浅谈余额宝和其对银行的意义

申潞雁

摘要：余额宝本质是一款货币基金。高收益伴随着高风险，笔者认为其在宣传方面有误导客户之嫌疑。在利率市场化尚未彻底的情况下，余额宝这条鲶鱼从一定程度上撼动了银行的基础——储蓄存款，倒逼银行业作出应对。同时作为互联网金融的中国首创，其对银行业的借鉴具有非常重要的意义。

关键词：余额宝；存款；挑战；商业银行；启示

从余额宝诞生之日起，余额宝就惹来许多争议。余额宝从零余额到5000亿只用了7个月时间，大有燎原之势。马云更有革银行命的豪言壮语。从2014年起，各大银行纷纷推出各类类余额宝来阻击余额宝对银行业的冲击。大量的银行存款搬到了余额宝余，虽然其同银行相比不到百分之一，但其成长之快和互联网的运用，对银行业造成了相当大的冲击。其一直对外宣称的七日年化收益率是银行活期储蓄利率的几十倍，对广大民众造成了强烈的视觉和感觉冲击。高风险伴随着高收益，其在风险揭示方面有欠缺。但作为互联网金融的首创，其旺盛的生命力证明余额宝本身有独到的特点，这对银行的警示是有非常重要的意义。

一、 余额宝和活期储蓄的比较

余额宝本质是货币基金，是有风险的。余额宝是不会承诺，也不敢承诺保证您的本金。倘若余额宝敢承诺保证您的本金，那余额宝的各位高层就会被银监局请去“喝茶”。活期储蓄是存款，在利率尚未完全实现完全市场化的经济体制下无形之中是以国家的信誉进行担保。

余额宝是基金，有风险。活期储蓄是有国家信用担保的，无风险。经济学有一基本的经济学常识，风险与收益是并存的，并且是呈正相关。余额宝在宣传时将余额宝的收益同银行活期储蓄收益进行比较，无形之中给社会公众造成一种错觉：余额宝本质上等于银行的活期储蓄，但收益却能够远远大于银行的活期储蓄。余额宝在宣传方面是有误导客户嫌疑的，作者在此不敢妄下定论。

二、 余额宝成功的原因

1. 产品的创新和自身的收益

余额宝从成立之初就对货币基金进行了创新，实现了T+0。让货币基金有了活期存款般的流动性。余额宝的七日年化收益率是银行活期储蓄利率的几十倍，给所有客户造成了强烈的视觉感觉冲击和实实在在的收益。

2. 比较的对象

余额宝本质上市一款货币基金，其一出现就把比较对象选作活期储蓄而不是市场上已经存在的货币基金。这好比是拳击比赛：90公斤级的选手不和同级别的选手比赛，他却选择60公斤级的选手对打，好在监管层这个裁判未提出异议。余额宝同同类型的货币基金相比，收益上相比并不存在优势。

3. 宣传的方式

每到七日年化收益率较高时，各大媒体都会或多或少的对此进行报道，特别是互联网媒体，比如微信会进行狂轰滥炸般式的轰炸。并且是只进行收益率的宣传。而银行的广告就显的温文尔雅了，比如建行的“建设银行，建设现代生活”，借用赵本山在星光大道点评的话，老老实实放羊的永远干不过耍猴的。

4. 互联网及电商平台的优势

余额宝主要面对的客户是支付宝的实名认证客户。支付宝拥有将近8亿的注册用户，交易额日均超过200亿，超过一亿的活跃用户。支付宝就积累了大量的优质客户，特别是80后90后其对新鲜事物的接受能力是相当快。支付宝本身就是一个良好的生态系统，大量的注册用户带来了巨额的沉淀资金。余额宝以此为基础而产生，既服务好存量的客户，又以此吸引大量新客户进入进一步促进了支付宝的健康发展。

三、 余额宝对银行的启示

1、电商的运用和渠道优势

从当前的银行业的电商来看，喜忧参半：一方面银行业已经看到电商对维护客户具有事半功倍的效果；另一方面银行的电商经营水平差了远去了，经营远远未达到支付宝的规模。银行系的电商，为了维护自身良好的信誉，不能像支付宝一样什么样的商品也敢销售缺少了商品的多样性，另外属于建立初期其本身的商品也不完善；最重要的一方面是进驻银行系电商的店铺没有从支付宝转移阵地或者说没有对银行系的电商投入过多的精力，同一商品在支付宝和银行系的电商价格差距很大，就是银行内部员工上网购物也是在天猫、京东等电商购买。换句话说经销商对这两套不同系列的电商寄予不同的期望：在支付宝上是做自己的事业，在银行系电商上就是为了给熟悉的朋友亲戚完成任务。这就需要银行系的电商在成立前期加大力度培养商铺的忠诚度，接下来再培养用户的忠诚度。只有在达到一定规模上渠道优势才会渐渐显现，到时再把银行的相关业务嫁接上去，一定可以成功。

2、互联网的创新和银行网点的重新定位

余额宝根据，建立私人银行，为高端客户进行个人私密专业的理财，服务中高端客户，享受高端的友好的服务。为中小客户散户，提供便捷的互联网金融服务，利用互联网的优势集腋成裘，为中高端和中小散户提供贴心的理财产品创新。

3、产品的创新和宣传方式的改变

余额宝的成功很大程度上得益于产品的优异性和宣传的方式。第一，在银行业竞争激烈的环境下，每一家银行要积极划分客户并有针对性的进行产品创新，好的产品才会吸引高质量的客户，或通过互联网引导广大他行客户。第二，广告必须要雅俗共赏。首先，高屋建瓴，加大银行自身实力的宣传力度。其次，酒香也怕巷子深，当有好的产品出来时。

四、 总结

余额宝的高收益被冠以利率市场化排头兵的美称，但其历史最高位收益同四大行的官方网站的五年期貸款利率贷款利率相比不相上下。笔者认为在当前的经济形势和存款利率市场化的条件还未成熟下，这是坚决不可取的。这也引来了余额宝存废之争。2014年3月4日，人民银行行长周小川明确表态不会取消余额宝。这也给余额宝吃了一颗定心丸。余额宝缺少相应的匹配的监管也惹来不少争议，周小川行长也同时表示会对余额宝类加强监管。

周小川行长的表态从一定程度上肯定了余额宝的创新。在互联网金融和人民币利率市场化的大趋势下，各大银行应该积极调整经营策略，调整内部机构设置和经营效率。一百年前，晋商的自大和固步自封，未能对现代银行的出现作出积极的应对导致晋商的灭亡。一百年后，银行业能不能对互联网金融和利率市场化作出积极地响应，也关系着银行的存亡兴盛。在利率市场化的大形势下，监管层应该统一监管标准，确保每一方无漏洞可找，让各大网络巨头和银行在公平的平台下进行公平的竞争。（作者单位：内蒙古财经大学）

参考文献：

[1]陈恩挚.新浪财经专栏作家.《银行们的出路在哪里》.金融行业网.

[2]游可.工行山西分行信息科技部.《O2O，互联网金融抢占传统金融的第二份奶酪》.金融行业网.

[3]江南愤青.新浪财经专栏作家.《取缔余额宝是泼妇骂街》《站在山顶看余额宝：4000亿后会怎么样》.金融行业网.

[4]游可.《互联网带给金融从业者的思考》.金融行业网.工行山西分行信息科技部.

[5]刘士余.人民银行副行长.《秉承包容和创新的理念 正确处理互联网金融发展与监管的关系》.《清华金融评论》.

[6]《余额宝对商业银行的影响和启示》中图分类号：F406.11 文献标识码：A