400亿丝路基金：来自何方 去向何处

孙立新

2014年11月4日上午，国家主席习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议，研究丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路规划（下称“一带一路”规划）、发起建立亚洲基础设施投资银行（下称“亚投行”）和设立丝路基金。11月8日，习近平主席在APEC加强互联互通伙伴关系对话会上，正式宣布中国将出资400亿美元成立丝路基金。丝路基金，从发起建立到宣布成立，仅仅只用了4天的时间，充分体现了利用我国资金实力直接支持“一带一路”规划建设的决心。

简单说来，中国拿出400亿美元建丝路基金，目的是实现国家宏伟战略，是整合亚洲经济，构建大中华经济圈。整合亚洲经济，首先要做的就是进行基础设施投入，构建互联互通的硬件环境。同时，这样做还有利于中国的工业输出和资本输出，可以加速中国产业升级和经济结构转型，保持国家经济的可持续发展，实现中华民族伟大复兴中国梦。

丝路基金既然确定要投400亿美元，咱们就先得知道这些钱从哪里来。钱从哪里来呢？不是从中国的中央财政出，也不是地方财政出，更不是企业集资，而是从中央银行的外汇资产中出，从持有的美元资产中出。我们知道，中国持有大量美元资产，这些资产主要是美国国债和一些其他美元资产。总而言之一句话，这些钱是从央行持有的美元外汇资产中出。

央行持有美元外汇，这些钱都拿来做什么呢？一般情况下，都是去买美国国债，或者投资美国的其他安全的投资品等。但是，我们知道，我们持有很多美国国债和其他资产，美国国债是安全性很高的，暂时没有问题，但购买的有些其他资产偶尔会遇到问题，譬如两房债券就曾因两房企业退市遇到问题。中国四万亿美元外储中，很大一部分被用于投资低收益的证券，如美国国库券。根据美元贬值的情况，其年收益率约为2%-3%。将这些钱用于开展亚洲基础设施建设，是一个很不错的替代性选择。

如今，我们减少购买美国国债，拿这些美元外汇去构建亚投行、金砖国家新开发银行和应急基金、上合开发银行，还有最新的400亿美元丝路基金。这些钱加在一起，恐怕业已超过千亿美元了。我们开始改变了，开始逐渐变被动为主动了。

在国内出现增长潜力下降、产能严重过剩的当下，我们开始将对外的资本输出作为重要的战略，现在的外交政策已深度涉入国内经济社会的发展，国家的内政目标也已通过外交战略自然延伸到境外。也就是说，中国的经济和战略腹地变了，从自身变成了整个亚洲乃至亚太地区。中国的资本、产能、技术要在整个亚洲乃至全球范围内配置，而不仅仅在国内配置。

来自亚洲开发银行的预测数据显示，2010年至2020年，亚洲各国国内基础设施建设共需约8万亿美元，区域性基础设施建设则需近3000亿美元的资金投入。面对如此巨大的资金缺口，现有多边金融机构无法提供足够支持。400亿美元也许只是刚刚开始，只是加强亚洲互联互通合作，支持“一带一路”规划的第一步。

我们的领导人多次正式强调，丝路基金是开放的，欢迎亚洲区域内外的投资者积极参与。无论是亚投行还是丝路基金，都不是我们单方面通过援助的方式，去取得一个主导权，而是在大家对互联互通合作已经取得很高共识度的情况下，中国积极发挥引导作用，利用我们现在自身的经济实力和影响力，把这种意愿推向实际的合作。中国领导人在各种场合都阐述一个观点：在任何机制下，我们都不谋求绝对的主导权，要占最大的股份；而是希望多方参与，大家共同投入更多的资源，通过一种协商的模式开展合作。

那么400亿美元丝路基金将会被用到哪里呢？最有可能，是亚洲国家的基础设施建设，改善周边国家人民的生活、就业、经济环境，例如帮助有关沿线国家开展本国和区域间交通、电力、通信等基础设施规划，同时也将涉及与基础设施建设密切相关的石化、能源行业，以及出口在国内市场供大于求的产品，还能加快人民币国际化的进程，加强与周边国家的经贸关系，大大推动“西部大开发”战略的实施。作为基金，首批投资将投向哪里，未来的投资将如何构成，最终还是要看投资人的意向。

400亿丝路基金究竟将会给亚洲带来怎样的未来，给中国带来怎样的未来，究竟“一带一路”战略将如何逐步实现，让我们共同拭目以待！