中国中小微企业融资问题研究述评

韩 芳* ，王玉芬

(包头师范学院 a.学报编辑部;b.马克思主义学院，内蒙古 包头 014030)

中国中小微企业融资问题研究述评

韩 芳a，b* ，王玉芬b

(包头师范学院 a.学报编辑部;b.马克思主义学院，内蒙古 包头 014030)

随着我国经济体制改革的不断深入，中小微企业发挥着日益重要的作用，而融资难已成为制约中小微企业发展的瓶颈。中小微企业融资难主要是因为自身经营能力较差，财务不透明，信用意识缺乏;金融市场不健全，企业融资渠道单一;政府部门的服务和相关法律环境不完善等。应加快中小微企业自身建设，进一步推进金融体制改革，加大力度落实各项扶持中小微企业发展的政策，从而解决中小微企业融资难的问题，有效推动其健康发展。

中小微企业;融资;困难;述评

随着社会主义经济体制改革的不断深入，中小企业得到了长足发展。中小企业是实体经济的重要基础，是社会就业的主渠道，是技术创新和转变经济发展方式的生力军，关系经济社会发展全局。中共十八大报告明确提出要“提高大中型企业核心竞争力，支持小微企业特别是科技型小微企业发展。”但当前中小企业的发展状况不容乐观，中小企业融资难成为制约其发展的重要因素之一。令人欣慰的是，中小企业融资难的问题已经得到了政府和相关学者的广泛关注，已成为学界讨论的热点。笔者对2013年51篇学术论文从三个方面进行述评，以期对破解融资难的问题提供借鉴。

一、中小微企业融资现状

当前，中小微企业发挥着日益重要的作用，但是，融资难已经成为制约中小微企业发展的瓶颈。

杨淑芝等指出:部分中小企业没有摆脱家族式管理模式，初创阶段融资主要靠自身积累及向家人、朋友借款。随着企业的发展，也仍旧没有建立有效的外部市场融资体制。［1］饶芬指出:目前，中小微企业贷款难度大、成本高。90%以上是银行贷款，但银行贷款门槛高、手续繁琐，大部分银行基准利率上浮10%～30%，甚至更高。民间借贷已高达同期基准利率的3～4倍。［2］申頔等指出:中小微企业存在融资困难、资金不足、管理不足及财务薄弱等问题，严重阻碍了其发展。［3］高静指出:中小企业目前的融资渠道主要有直接融资和间接融资两种。直接融资是发行股票和企业债券进行融资，间接融资是通过银行等金融工具进行融资。大部分中小企业都没能实现直接融资，间接融资是其主要渠道，但由于种种原因，间接融资仍旧荆棘丛生。［4］惠香园认为:中小企业为了生存和发展，需要创新、发展，就需要资金，但中小企业融资难使中小企业处于被动的地位。［5］杨娟认为:中小企业融资渠道单一，融资成本高;应急能力差，融资风险高;依赖内源融资，融资结构不合理;公司治理不完善，难以达到银行授信业务要求。［6］韩丽玮指出:经济发展，中小企业资金需求量不断加大，但贷款比大企业难许多，同时，想贷到国有银行的款更难。［7］杨安宁等认为:我国中小企业融资总体困难，融资渠道单一，以内源融资为主，外源融资成本高。［8］左萍指出:中小企业融资难表现在一是内源资金匮乏，二是直接融资有限，三是间接融资不畅。［9］韩东指出:中小企业融资难是制约其发展的瓶颈。融资渠道过于狭窄，直接融资与间接融资没有很好地统一，以商业融资为主体的融资方式无法满足其资金需求。［10］于民指出:当前，中小企业经济能力较强的企业选择内部融资，其他一般的企业都会选择间接融资。但内部融资不成熟，外部融资又有限制，造成中小企业融资难的局面。［11］王迪等指出:中小企业融资难体现在民间融资渠道受限制，间接融资困难重重，不同地域间的资本供给存在差异。［12］

综上可知，中小微企业融资现状不容乐观。目前，我国中小微企业融资需求大，但缺口也大。中小微企业融资渠道狭窄，间接融资不足，直接融资不畅，民间融资不规范，担保机构不健全，加上政府的政策支持力度不够，导致中小微企业融资难，严重阻碍了其生存和发展。因此，中小微企业融资难问题亟待解决。

二、中小微企业融资难的成因

关于中小微企业融资难的成因的论述，主要有以下几方面。

(一)自身经营能力较差，财务不透明，信用意识缺乏

张晓丹指出:家庭式管理是我国多数中小微企业的管理模式，管理混乱，机制落后，产权制度也不明晰，竞争力不足，导致其抵御风险的能力差。［13］翟佳林指出:中小微企业自身生命周期短，平均寿命仅为2.9岁。中小微企业业绩不理想，信用不高，逃废银行债务情况严重，使其信用等级普遍偏低。［14］朱孟楠等指出:中小微企业自身经营不稳定，行业地位不高;信息不对称。［15］乔延阔指出:企业自身的素质缺陷体现在财务管理不规范，资信等级低，缺乏可用于担保抵押的财产。［16］

(二)金融市场不健全，企业融资渠道单一

颜玉霞指出:股票、公司债券等直接融资方式门槛高，我国目前仅发行了三种中小微企业集合债，虽然创业板块破冰而出，但门槛还是过高，大部分企业难以融资。［17］王淑萍指出:我国企业直接融资渠道主要是债券和股票。资本市场太单一，股票市场方面，创业板门槛高;私募股权市场的发展滞后，法律法规界定不清。［18］朱秀丽指出:受金融管制的约束，金融需求和资本供给体制改革的缓慢导致资本供给不足，融资渠道单一。［19］

(三)政府部门的服务和相关法律环境不完善

张利军指出:政府“歧视”中小微企业，造成中小微企业融资难。政府出台的法律政策基本限制了中小微企业发行股票、债券。另外，政府为中小微企业融资服务的软硬件措施缺失。［20］许娟指出:我国《公司法》对发行股票和债券的公司的条件严格限制，中小微企业很难融资。［21］张倩晔指出:我国关于中小微企业融资活动的法律法规体系不健全，尤其是民间融资存在严重漏洞，政府支持的力度不大，目前出台的政策相对于数量庞大的中小微企业来说，效果并不显著。［22］

笔者认为，中小微企业融资难的主观原因是规模微小、实力较弱且融资需求不断转变;客观因素是银行对中小微企业融资的积极性较差，使中小微企业缺乏正规的融资渠道，现有的金融机构未能发挥融资职能;而中小微企业融资体系不健全，各级政府对中小微企业融资的支持政策难以落实是制度因素。只有三管齐下，才能解决中小微企业现有的困难和矛盾。

三、中小微企业融资对策及路径

为有效解决目前我国中小微企业融资难的问题，学界同仁提出了一些路径和方法。主要有以下几方面:

(一)加快中小微企业自身建设

只有自身发展了，才能增强自身抵御风险的能力。陈如斌指出:中小微企业提高自身素质可以从三方面进行，即完善企业内部财务制度，提高中小微企业自身的信用等级，加强中小微企业的内部融资。［23］黄朱黎指出:中小微企业应提高自身的信用等级，加强自身建设，完善企业各项制度，提高公信度和竞争力，发挥企业优势，增加自身的信息透明度。［24］王在群指出:中小微企业应进行信誉工程和自身建设。树立诚信观，杜绝欺诈;加强研发，增强科技含量;引进人才，提高员工素质;明晰产权，提高管理水平;财务透明化、规范化。［25］樊月娟指出:中小微企业要加强经营管理，提高员工素质、强化管理、监督及财务制度，努力提高企业的信誉度和美誉度。［26］雷涛等指出:提高中小微企业自身的素质，就要按照现代企业制度的要求，建立科学的管理体系，加强内部融资力度，组建股份合作制。加大兼并与联营、合资的力度。积极吸引外资，改组成合资企业。［27］

(二)推进金融体制改革，鼓励金融机构对中小微企业的融资创新

高丽娜等指出:银行应转变观念，开发批量客户;创新营销模式，如链式营销模式、片式营销模式及平台营销模式;转变对抵押物的认识，创新担保模式;建立符合小企业特点的信用评价体系;创新金融衍生品和服务，如抵押、质押项下的融资产品、货押产品、全程融资产品、银行承兑汇票融资产品及银行成立专职小企业信贷部门等。［28］石曦指出:银保担等机构应创新产品服务，为企业融资提供便利。银保担要通力合作，加强中小微企业贷款产品的融通和服务创新。［29］李钢等指出:银行应从供应链金融入手，利用供应链上各企业的信用差异，通过高信用企业的行为降低风险度。这种模式改变了金融生态系统，注重围绕核心企业的网链关系，建立公共金融服务链平台。［30］

(三)不断拓宽中小微企业融资渠道，构建多层次中小微企业融资体系

刘静怡指出:构建多层次金融系统主要包括拓宽中小企业融资渠道和引入私营资本，使中小银行共同发展，使国有、外资和民营银行相互补充。适当放松金融机构准入机制，促进民间非正规融资规范化。［31］黄坤富指出:应积极拓宽融资渠道，实现多样化的融资渠道，满足中小微企业的需求，如财政支持、商业信用、非金融机构、资本市场、VC/PE、民间借贷及银行贷款。［32］王飞舟指出:物流金融是除了自筹、直接融资、间接融资、政府支持、民间融资之外的另一种融资渠道。它主要以中小企业为服务对象，以流动商品仓储为基础，利用物流企业提供的服务而进行金融活动。物流金融拓宽了抵押物的范围，物流企业与金融机构联合为企业提供融资，很好地解决了中小企业融资的问题。［33］王晓雯等指出:区域绩优债务融资模式是适合中小企业融资的金融创新渠道。应推广区域集优中小企业直接债务融资模式，增加偿债基金资金来源，形成市场化风险防范机制。［34］许建等指出:应拓宽融资渠道，建立核心中小微企业产业链，借助融资新产品，建立孵化平台模式。［35］

(四)政府要加大力度落实各项扶持中小微企业发展的政策，改善融资环境，建立法律联动机制

李萍指出:中小企业要想发展，必须有完善健全的配套体系，这就需要政府部门发挥监督协调作用，尤其是地方政府要制定地方政策使民间借贷有序发展，还要通过调整税收政策来促进中小银行及信贷公司的发展。［36］申欣欣指出:政府要高度重视中小微企业的作用，设立专门管理和扶植机构，如美国有中小企业委员会，日本也有一系列服务于中小企业的机构。另外政府应从流转税到所得税等方面制定前后一致、操作性强的税收优惠政策。［37］周杰指出:政府要积极发挥导向作用，制定相关的政策切实有效地解决融资难问题。［38］季秋怡指出:政府要转变职能为中小企业服务。要建立健全法律体系;设立为中小企业投资的独立的政策性金融机构;对商业银行在中小企业的投资给予制度上的放宽。［39］张兆安指出:政府要积极扶持与促进融资租赁业的发展，出台《融资租赁法》及相关配套政策，充分发挥政府提供公共产品的优势。［40］

四、结语

综上所述，中小微企业的发展不仅涉及到我国的经济转型和结构调整，还直接关系到保障和改善民生、扩大内需、增加就业、促进市场竞争机制的发挥、防止市场经济停滞等问题。长期以来，我国中小微企业在夹缝中求生存，自身的体制问题加上政策的不支持和不落实使得他们举步维艰。中共十八大报告指出:要支持小微企业特别是科技型小微企业发展。加快发展民营金融机构。完善金融监管，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，维护金融稳定。希望在各方的努力下，我国的中小微企业能走出困境，更加健康地发展。

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Research Review of Financing Problems for Small and Medium-sized Enterprises in China

HAN Fanga，b* ，WANG Yufenb
(a.Editorial Department of Journal;b.Marx College，Baotou Teachers College，Baotou 014030，China)

With the deepening of China’s economic reform，small and micro enterprises play an increasingly important role，and financing difficulty of small and micro enterprises is the development bottleneck.The reasons for financing difficulties of small and micro enterprises are mainly due to their poor ability，financial opacity，lack of credit awareness;unsound financial market，single financing channel;poor services and imperfect legal environment of the government departments.Therefore，the construction of small and medium micro enterprises should be accelerated，，financial reform should be further promoted，the implementation of the support of small and medium enterprise development must be intensified so as to solve the financing difficulties of small and micro enterprises，and effectively promote their healthy development.

small and medium-sized enterprise;financing;difficulty;review

F272

A

2095-5383(2014)03-0026-03

10.13542/j.cnki.51-1747/tn.2014.03.008

2014-01-16

内蒙古哲学社会科学规划项目“内蒙古小微企业融资研究”(2013BO35);内蒙古自治区高等学校科学研究项目“内蒙古民间信贷发展状况与政策规范研究”(NJZC13232)

韩芳(1981-)，女(汉族)，内蒙古包头人，编辑，硕士，研究方向:编辑学、政治经济学及思想政治教育，通信作者邮箱:66006145@qq.com。

王玉芬(1968-)，女(汉族)，河北故城人，副教授，硕士，研究方向:应用经济学。