府院动向

国资委：正抓紧修改国企改革意见

国资委副主任黄淑和日前撰文指出，国资委专门组织力量进行了深入研究，正在抓紧研究、修改进一步深化国有企业改革的意见。目前国资委正在抓紧研究制定组建或改组国有资本投资运营公司具体实施方案、央企分类考核办法以及中央企业布局结构调整的指导意见，致力于完善国有资产管理体制。

【评点】长期以来，国企改革被所谓的所有制“困局”所扰。其典型表现是，希望企业的国有股成分比例越高越好，控股程度越高越好，结果形成国有股“一股独大”的局面。因此，国企改革一方面要大力发展混合所有制，降低国有持股比例空间巨大；另一方面，要突破国有企业的角色“禁区”，国有企业的角色不是单纯地以盈利为目的的经济组织，其身兼市场竞争者和公共产品提供者的双重身份。

能源局：打开“民企进能源”大门

1月13日，全国能源工作会议召开，会上提出积极为民营企业进入能源领域创造制度条件。一个月后，2月13日，国家能源局发布的《2014年市场监管工作要点》提出，今年将出台《油气管网设施公平开放监管办法》。

【评点】可见，监管部门正积极创造制度条件为民企进入能源领域打开方便之门，民企投资能源领域将迎来更好的发展机遇。但我們也应看到，民资进能源目前仍存在“价格门”“审批门”和“实力门”三大障碍。首先，要改革能源价格形成体系；其次，要简化降低审批门槛；最后，民企应尽快提高自身实力。

央行重启正回购

2月18日，央行时隔八个月重启公开市场正回购操作，与其期限相同的14天上海银行间同业拆放利率（Shibor）应声上涨，而其他期限资金却依旧下跌，显示央行此举并未对流动性造成伤害。

【评点】 从市场情况看，预计正回购还会小幅持续。对资金市场的影响，短期影响还不明显，因为当前的资金面有点过于宽松，但正回购表明了央行稳健偏紧的意图，对于市场情绪产生打压。此外，热钱流入也是启动正回购的一大原因，更大因素还在于SLF（常备借贷便利）试点后，商业银行资金使用效率的上升、超储率下降，以及需求端的季节性下降，所以央行回笼操作相对谨慎，短期限小幅度的正回购。

《财经》答疑

日本货币政策是否再放松？

问：日前，日本央行决定维持超宽松货币政策，未来货币政策是否会进一步放松？

答：整体来看，日本央行鼓励银行放贷和维持宽松的举动均是为了防范4月消费税上调对经济产生的巨大冲击。就目前日本数据看，日本经济当前主要是私人消费和投资拉动较大，外需表现并非如日本央行所认为的乐观。对于今年上半年日本的经济预期业界仍保持谨慎，二季度经济环比回落大概率较大。

日本经济下行的风险主要在于：1.消费乏力。当前制造业订单、百货零售等消费数据持续增长，更多原因在于提前消费，消费者信心和产出表现均已反映需求已逐渐透支，后期消费增长将放缓，4月将出现明显下滑。2.贸易赤字放大。竞争性贬值虽然提升了出口，但同样推升了进口成本，而新兴市场需求的反复将一定程度上拖累日本外需。市场人士预期，为避免消费税提高后经济重陷低迷，不排除日本央行追加新的宽松措施。

数据气象

制造业PMI

地区——中国

时间——2014年1月

趋势——增速放缓

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会最新公布的2014年1月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月回落0.5个百分点，连续两个月环比回落。汇丰银行公布的1月汇丰中国制造业PMI降至49.5%，创近两年半新低。

分析人士认为，1月制造业增长有所放缓主要是受春节临近等因素影响，但PMI仍然保持在去年同期水平以上，显示2014年经济开局走势平稳。在非制造业商务活动中，服务业新订单指数连续两个月运行在50%以下，价格走势也偏弱，说明需注重加大力度改善消费环境。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，1月服务业扩张步伐放缓，原因在于制造业增长放缓，以及中国对政府消费的抑制。尽管1月形势不佳，但受经济好转和新产品预期推动影响，服务提供商对前景仍然保持乐观。鉴于目前经济活动总体平稳，且中国致力于通过改革扩大服务业开放，预计未来几个月服务业增长会有所改善。