模糊多级综合评价模型下的亚太国家投资环境研究

摘要：当前，我国经济发快速发展，矿产资源需求量不断攀升，国内现有的矿产资源储备及开采量不足以应对当前国家建设及居民日常生活需求，且综合考虑国家可持续发展能源战略，扩大海外投资，以此弥补我国自给能力不足已成为必然。国家企业及私人企业纷纷拓展海外市场，进行矿产资源投资。需以矿业资源环境、政治法律环境、经济环境、基础设施及双边关系为指标构建投资环境衡量指标，并对其进行有效评估。模糊多级综合评价模型应用于投资环境分析领域具有一定的可行性和有效性。文章以亚太国家为列对各国投资环境和投资潜力进行计算分析，为我国企业投资海外矿产资源提供一定的指导。

关键词：多层次分析；模糊多级综合评价；矿产投资环境

本文尝试运用模糊多级总额和评判模型分析俄罗斯、哈萨克斯坦、澳大利亚、乌克兰、蒙古、伊朗、菲律宾等亚太各国矿产投资环境的投资潜力，以期为我国企业投资海外矿产资源提供一定借鉴和指导。

一、 各国投资环境指标确定

模糊评判模型是基于各国矿产投资环境进行的投资潜力及前景分析，环境评估指标选择的正确性及有效性直接关系到评价结果的有效性。因此，首先必须确定一国矿产投资环境的有效衡量指标。侯运炳等从地质储量风险、市场风险、投资环境风险及政治与法律风险作为一级衡量指标。李富兵等从资源因素、政治因素、人文因素、经济因素及基础设施维度对各国投资环境进行分析。可见，矿产质量、数量及开发技术难以、相关政策法规、基础涉及及经济等因素是衡量一国投资环境的重要指标；且政治稳定性、政策持续性及与我国国家关系等也是影响投资的重要指标。综合前人对矿产投资环境研究及专家意见，本研究确定矿产资源环境、政治法律环境、经济环境、基础涉及及双边关系作为一级衡量指标，并根据现实性将一级指标分别细化为二级指标以便衡量和评价。

首先，矿产资源环境是指各国矿产储备数量、质量以技术上可获得或可开发的可行性，用来确定可供勘查开发的矿产资源，以保障国内短缺资源的安全供应。根据投资评估需要细分为资源潜力、勘探程度、开发程度及地质资料获得程度，用来解释投资对象的前景。其次，政治法律环境是指该国政局的稳定性、政策的连续性、相关法律制度的完备性及投资矿业的保护政策。因为矿产投资是一项较为长期且投资额巨大的项目，与国家战略、政治稳定具有一定的关系，因此，必须从政治和法律及对投资的保护政策层面对投资的可持续性进行评估。再次，经济环境是指与经济发展、市场等相关要素的情况，具体指各国经济发展水平、劳动力素质、外国投资状况及融资环境。矿产能源行业必然受到整体经济发展水平的影响，劳动力素质也对矿产生产具有一定影响，外国投资是不足还是饱和以及融资环境的优劣均能为投资提供一定的参考价值。再次，基础设施是指与矿产勘探、开发及运输等相关的基础设施建设情况，包括交通设施、通讯状况和电力水平，这些在一定程度上影响了矿产资源的开采及运输。最后，双边关系是指投资国与被投资国在政治及贸易领域的关系如何，跨国投资与国内投资最大的不同及风险在于牵扯到两个不同国家的不同政策及环境，两国间政治与贸易关系是跨国投资的基本大环境，不容忽视。

二、 模糊评判模型分析步骤

1. 用层次分析法计算各级指标权重。在确定投资环境分析指标后，针对各国投资环境客观条件对投资的影响，专家根据萨蒂1-9级标度对矿产投资各维度的重要程度进行打分，即对评比指标进行两辆比较判断给出判断矩阵。萨蒂1-9级标度法是用1-9个数字分别表示两个指标相比的重要程度：“1”表示两个因素相比，具有相同重要性；“2”表示前者比后者稍显重要；“3”前者比后者明显重要；“5”表示前者比后者明显重要；“7” 前者比后者强烈重要；“9”示前者比后者极端重要；“2” “4”“6”“8”则表示上述相邻判断的中间值。需特别指出，本方法中两比较指标前后顺序的对调比较结果为原顺序比较结果的倒数，则若因素i与因素j的重要性之比为aij，那么因素j与因素i重要性之比为aji=。本研究首先采用层次分析法来确定各指标的权重值，即运用专家咨询法构造两两比较判断矩阵，求矩阵特征向量和特征根，并进行一致性检验，得出各指标的权重。

（1）建立层次模型及构造矩阵。根据上文，本研究确定矿产资源环境、政治法律环境、经济环境、基础设施和双边关系作为衡量投资环境的一级指标，并分别对应可衡量和具体化的二级指标。本研究根据衡量指标来建立层次分析模型，采用层次分析法首先确定一级指标的权重，再根据一级指标确定结果来进一步判定各个一级指标维度下二级指标的权重，以此作为可量化的投资环境评价指标。

在对指标权重进行计算之前，首先要采取对各个指标因子进行两两比较，建立成对比较矩阵的办法来比较n个因子X={x1，…，xn}对某因素Z的影响大小，全部比较结果用矩阵A=（aij）n×n表示，称A为Z-X之间的成对比较判断矩阵（简称判断矩阵）。显而易见，若xi与xj对Z的影响之比为aij，则xj与xi对Z的影响之比应为aji=。

（2）确定一级指标权重及进行一致性检验。判断矩阵构造完成后，若确定一级衡量指标及二级衡量指标的权重，还需要根据判断矩阵先计算出一些关键的指标。第一，每一个指标相对于上一层次的单层次权重（特征向量），用来计算总权重及一级权重的基础；第二，根据不同量量对比评价而确定的每个矩阵的最大特征值，是计算致性指标CI 和一致性比例CR的变量；第三，一致性指标CI和一致性比例CR是用来对判断矩阵进行一致性检验，即判断矩阵的有效性。本文采用“和积法”求矩阵的单层次的权重。例如：我们用“和积法”求第一层指标的CI，以第一层指标计算过程为例，计算过程如下：

其中，一致性指标CI=；平均随机一致性指标 RI=1.12（n=5），CR<0.10时，认为判断矩阵的一致性是可以接受的。通过以上检验可知第一层指标通过一致性检验，其结果可以接受。

（3）各级投资环境指标权重。依照上面原理及计算步骤依次计算出各维度一级指标及二级指标的权重，其结果见表2。表中各指标权重是将专家量量对比评分的结果通过科学化、合理化的方式进转换，量化为一个完整评价体系中的权重计量单位。从结果可看，首先，矿产资源环境所占比例最高，这符合以投资对象为重和为主的原则，符合一般常理。其次，政治法律环境指标权重位居第二，因为一国矿产投资行为和矿产开采行为与国家政局是否稳定，针对矿产行业投资的政策制度是否具有稳定性和连续性有至关重要的关系。在二级指标中政局稳定性占据一半以上分之，这是因为政局不稳会带来投资的不可预测性、朝令夕改政策也必然阻碍投资判断，是矿产投资的大忌。如2009 年 2 月 12 日，中铝公司共投入 195 亿美元与力拓集团签署战略合作协议。该投资项目需要获得力拓集团股东和中国、澳大利亚、加拿大、美国等国监管机构的批准方可完成。约4个月后，经过一系列的延迟审批，力拓集团董事会撤销该战略合作，至此中铝公司投资力拓失败。对于投资失败原因，有学者认为是因为澳政府延迟审批，间接导致了交易的失败。可见，国家对投资的政策及态度对投资能否顺利具有极大的影响作用。再次，与政治法律环境指标具有相同作用的双边关系指标权重位居第三，两国良好的政治关系及经贸关系是打破贸易壁垒，创造良好投资环境的基础，同时也保障了投资回报的预期性。基础设施指标权重最低，是因为基础设施主要涉及交通运输、电力供应等方面，而在当下经济水平下，各国基础设施能够保障矿产开采和运输的一般条件，对投资的影响不大。

2. 模糊评判的理论基础。

（1）建立模糊集。

①定义主因素层指标集为X={X1，…，Xn}；相应的权重集为A={a1，…，an}。其中ak表示Xk在X中的比重，采用层次分析法来确定各指标的权重值，即运用专家咨询法构造两两比较判断矩阵，求矩阵特征向量和特征根，并进行一致性检验，得出各指标的权重；

②定义子因素层指标集为Xk={UK1，UK2，…，Ukn}；相应的权重集为Ak={aK1，aK2，…，akn}。其中aK1表示Xk1在Xk中的比重，

③定义评价集为W={W1，W2，…，Wn}；其中Wk表示由高到低的各级评价语。

（2）评价矩阵的确定

Xk到Wk的模糊评价矩阵是

Rk=r11 r12 … r1nr21 r22 … r2n…………rm1 rm2 … rmn

其中rij表示二级因素层指标Uki对第j级评语Wj的隶属度，通过一下方法确定：对专家的评分结果进行统计整理，得到对于指标Uki有Wk1个W1级评语，Wi2个W2级评语等，则对于所有的i=1，2，…，m有：rij=Wij/Wij（j=1，2，…，n）。先对各二级指标因素层指标Uki的评价矩阵作模糊矩阵运算，得到一级指标因素层指标Xk对于评语集的隶属向量SK：SK=AK×RK。记：R=[S1，S2，∧S3]T，再对R进行模糊矩阵运算，即得到目标指标X对于评语，W的隶属向量S：S=A×R=[p1，p2，∧pn]T，当pj≠1时，进行归一处理，即令qi=pj/pj得到：S=[p1，q2，∧qn]。

（3）评价结果。评价结果采用最大隶属原则，根据模糊评价式S=[p1，q2，∧qn]的隶属向量，p1，q2，…，qn分别表示X对于评价语集W的隶属度，对于每级评语设定一个权值 fi，即应满足fi=1，用以反映该级的要性程度，据此求出S中各分量qi的加权平均值，即最终的价结果。

（4）以俄罗斯矿业投资环境为例。根据二级指标，综合不同位专家对亚太各国相应的投资环境的评分，每一项指标设为好、良好、一般和差四个等级，满分为一分。以下以俄罗斯为例对投资环境进行计算和评价。

根据上文介绍的模糊评价原理及公式进行计算，则得出A1=（0.261 0.289 0.236 0.214），R1=0.6 0.4 0 00.5 0.5 0 00.4 0.5 0.1 00.4 0.5 0.1 0，S1=A1×R1=（0.481 0.474 0.045 0.000）。同理可得政治法律环境、经济环境、基础设施及双边关系分别为：S2=（0.490 0.479 0.031 0.000），S3=（0.340 0.441 0.219 0.000），S4=（0.481 0.445 0.074 0.000），S5=（0.500 0.400 0.100 0.000），A=（0.353 0.237 0.111 0.098 0.202）。

则投资环境评价结果S=A×R=（0.471 0.454 0.075 0.000）。根据最大隶属原则，本研究将评价结果为“好”和“良好”的比重和认为是适宜投资的，则俄罗斯投资环境分析中，两者总和比重占92.52%，所以俄罗斯的矿业投资环境属于良好的范畴。

三、 结论及讨论

根据以上原理及计算方法，本文对亚太各国矿业投资环境分析结果见表3。

根据最大隶属原则，本文认为亚太地区投资环境良好的国家依次为：俄罗斯、哈萨克斯坦、澳大利亚、乌克兰、蒙古、越南和老挝。可见，我国周边各国投资环境存在较大差异，风险指数也不尽相同。各投资方可以根据具体投资能力、预期效益及抗风险能力等综合要素来选择确定投资国家，投资环境良好指数越高则越利于投资。

需特别指出，本研究所建立的投资环境评价指标只是抽取了有关投资的主要、重要的指标，并不能穷尽所有影响因素，且随着各国矿产技术发展及政治、政策环境、基础设施的整体变迁，该指标体系及其权重也会相应地产生变化。因此，在实际应用中，应因时因地制宜。此外，采用模糊多级综合评价模型的投资环境评估方法并非是十全十美，也具有一定的局限性。该方法的有效性也依赖于专家对各国矿产资源环境评价的有效性和准确性，这具有一定的主观性。因此，该方法的适用范围具有一定的局限性，必须实事求是地因时因地采用有效的评估方法。在对具体投资潜力进行评估之前，必须将获得翔实的客观材料，并尽可能保障专家评分的客观和正确，以降低误差风险。

参考文献：

1.年我国煤炭消耗量情况调查分析.中国行业研究网，2012年2月23日，http：//www.chinairn.com/news /20120223/458919.html2012.

2.宋瑞祥.矿产资源开发利用与社会经济可持续发展.中国地质，1997，（8）.

3.侯运炳，杨娟等.基于模糊综合评价的铁矿石海外投资风险分析.中国矿业，2010，（2）.

4.李富兵，苏永强等.我国周边国家矿产资源投资环境评价指标体系的构建及应用.中国矿业，2010，（10）.

作者简介：周扬明，中国人民大学公共管理学院博士生。

收稿日期：2013-11-22。