奖金期权对员工的激励效用

□文/刘 晓

（河海大学文天学院 安徽·马鞍山）

随着市场竞争的发展，越来越多的薪酬激励方式诞生，这些薪酬激励方式真的有效么？本文就对奖金期权激励作用的有效性进行探讨。

一、奖金期权的概念

奖金期权计划是一种新型的薪酬激励模式，简单地说就是把奖金用期权的方式进行发放，员工所获得的是期权的权利而不是奖金的本身。“企业在授予员工奖金期权的时候首先要为员工建立奖金银行。”授予给员工的奖金期权先存放在奖金银行中，等员工达到行权条件后开始行权。

按照兑现的方式不同奖金期权可以分为固定奖金期权、浮动奖金期权和连锁奖金期权。

固定奖金期权是奖金期权中获得方式偏向于奖金的一种，企业授予被激励者奖金期权是一个固定的回购价a，被激励者在完成自己的工作后，可以分期或一次性获得固定数额a的奖金。因为固定奖金期权在授予时便已经知道行权的时间和具体的金额，所以固定奖金期权往往适用于量的激励。

浮动奖金期权是奖金期权中偏向股票期权的一种，被激励者获得的奖金期权最终行权的价值是由固定数a和浮动率V组成，员工最后可以获得的奖金期权等于av。浮动奖金期权由于行权的金额是一个未知数，最终的金额是由变动量V所决定的，所以浮动奖金期权很适合质的激励。

连锁奖金期权是奖金期权中比较特殊的一种，它的授予和行权都不是一次性的，员工可以在每期期末获得不同数量的奖金期权同时也可以对上一期期末的奖金期权进行行权。它的授予期和行权期较长，往往没有固定的授予期和行权期。它的行权价值是由一个固定的数额a和无数个浮动数额x组成的。员工获得的奖金期权行权价值等于a+x+x+…+x。连锁奖金期权有其独特的属性，它的行权周期不定，行权期长。一次授予在未来很长一段时间内都受益，既可以作为量的激励，也可以作为质的激励，适合企业所需的长期的连续的激励。

二、奖金期权理论激励作用

现在公司的激励制度只要运用奖金和股票期权，奖金期权的理念是奖金和股票期权的合体，那么奖金期权是否涵盖了奖金及股票期权的激励作用呢？

奖金是薪酬激励中运用最广泛的一种，它有其自身的优势和特点：奖金具有很强的针对性和灵活性；奖金是用来奖励员工对企业的贡献，奖金可以就某一个领域对公司的贡献给予奖励，可以根据某一个工作周期员工对于企业的贡献给予奖励。贡献大的奖金就多一点，贡献小的就少一点。

奖金可以及时地弥补计时、计件工资的不足。计时工资和计件工资本身都有其自身的缺陷，计时工资很难反映工作的效率，计件工资则很难反映工作的质量，奖金恰好是对这两种工资制度的一种补充。

奖金具有很强的激励作用。在所有的工资制度中，奖金的激励作用是最强的，它会根据个人的劳动贡献产生收入的差别。劳动者为了获得这一部分额外的收入通常会更努力地劳动。

奖金分配形式的收入具有明显的差别性：奖金分配所形成的收入具有不稳定性。奖金是用来奖励贡献大的员工的，谁的贡献大谁就可以拿到奖金，不会是每月都有，谁能获得这部分报酬是要看谁更努力一些。

奖金以它的优势运用在各类的企业中，但是在当今奖金的作用开始得到质疑。首先，在很多企业中奖金变成了人人都有，月月都有的东西，已经不再是根据贡献的大小来进行判断的了；其次，在现代企业的战略绩效中，人们为了获得奖金更多地关注的是自己个人的成果，而不考虑团队的成果，所以很多企业的战略都出现了一个有意思的现象，那就是个人的绩效完成的很好，而部门的绩效却没有完成。奖金所引起的短期行为也很明显。很多员工为了短期追求更高的奖金，不惜破坏企业长期的利益，等企业能利用的短期资源利用完以后，就跳槽换家公司，这样严重影响了企业的长期发展。尤其是当高管或核心员工离职的时候，往往给企业带来更大的损失。

为了避免奖金给企业带来的短期行为，很多企业开始采用股权激励。也就是用股票作为手段对经营者进行激励。公司以一定优惠的价格授予激励对象股票或授予其一定价格在有效期内购买公司股票，当激励对象完成一定的业绩目标或因为业绩增长、公司股价有一定程度上涨，从而使其获得一定利益，促进激励对象为股东利益最大化努力。

股票期权自身也有优势。股票期权也可以弥补工资制度的不足，而且这种激励作用有效地避免了短期行为，公司只有发展的越来越好，公司的股票才会上涨，受激励者才能从中获利。它把受激励者的利益和企业的利益有效地捆绑在一起。避免了短期行为，对公司的业绩也有很好的提升作用。股票期权对大多数人是有吸引力的，能够为企业吸引核心的人才，发挥其创造力，也很好地解决了所有人和经营人之间的矛盾，使他们的目标一致。

但同奖金一样，股票期权本身也有它自身的缺点：首先，股票的价格和股票市场的好坏是有很大联系的，不是公司的业绩越好，股价就一定越高的，所以有时员工的努力可能是得不到回报的。尤其在年份不好的时候，股价往往会低于他们购入价的，这对受激励者而言比较不公平；其次，一旦手中的股份出售后，这种激励政策就起不到任何的激励作用了。尤其在今天的次危急时代，股市比较低迷，股票期权的激励作用更是大打折扣。

笔者认为，奖金和股权能够运用如此广泛，充分说明他们的激励效果是得到肯定的。奖金期权作为奖金和期权的结合体，它的激励效果应当也是肯定的。

奖金期权结合了奖金和股票期权的优点，把短期激励变为长期激励，把一次性激励变为多次激励，又有效地规避了股票的市场风险。企业可以一次或多次授予员工奖金期权具有灵活的操作性，每年只按照员工的当年业绩进行行权，没有行权的部分则放在员工名下的奖金银行里，享受着和国家活期利率相同的利息。它的行权只受员工或者企业绩效的影响，不受市场波动的影响，行权的风险远远小于股票期权，激励的效果和奖金一样，同时因为它是以期权的形式进行发放的，所以员工并不是根据某一个月或者某一年的成绩就能得到全部奖金的，很好地避免了员工的短期行为。员工在企业的时间越长，企业发展的越好，奖金银行里的金额会越多，而员工一旦离职，奖金银行里的钱也就会随之东流，所以当核心员工跳槽的时候也会好好的衡量下，避免了核心员工的频繁跳槽。奖金期权因为其独特的属性在激励的过程中把对“量”的激励和对“质”的激励紧密地联系在一起，有效地避免了外在因素对员工薪酬的影响，员工想要获得更多的薪酬只能通过保质保量地完成自己的工作。奖金期权的激励中加入团队绩效奖金期权和企业绩效奖金期权，在强调员工自我工作“量”的前提下，同时要求完成员工与员工，部门与部门之间的协调工作。员工要想获得更高的薪酬就要注重“质”的保证。

此外，奖金期权还适合那些激励周期较长，奖金激励的作用不明显而股票期权又不适合的激励的领域。比如：很多企业都希望员工能改进新的技术、提高生产率或者发明新的产品、专利。所以，对于科技的进步，很多单位都设置了科技进步奖用以鼓励员工的发明创造。但是，中国企业改进技术，或者有自己新的专利的少之又少，并不是说中国企业的员工素质普遍较低，而是相应的激励措施不行。对于员工而言，改进新的技术或者新的发明从构思到实际运用是需要很长一段时间的，并且前期也都需要有一定的资金投入，而大多数企业都是以奖金来激励的，且不说奖金的数目大多都不高，很多企业的奖金制度更是天天在变，员工很有可能在花费很长一段时间，付出很多心血之后得到的奖金却少得可怜，甚至连自己的前期投入都收不回来。此外，时间拖得越长，奖金的激励效果也就越差，所以很多员工都不愿意投入到改进技术或者发明专利当中。但是，对于这种奖励，用奖金期权的方法就会好很多，企业可以一开始就设定好，什么样的发明给予什么样数额的奖金期权，只要员工有构思，就发给员工奖金期权，当然只是把奖金放到员工的奖金银行里，在员工构思成熟时，从奖金银行中发放一部分，技术理论上成功时再发放一部分，投入市场取得成功之后全部发放。另外，由员工发明的新技术而增加的利润中也可以每年都提取一部分放在发明者的奖金银行中，作为该员工的奖金期权，择时发放。这样，员工一来有了安全感，知道自己该发明结束后能够得到多少实惠；二来，每一个阶段都能获得一定的奖金，时时激励员工；三来虽然时间有时候会拖得很长，但是奖金银行中的奖金也可以获得银行的同期利率的利息，对员工来说也不会因为时间长而产生什么损失。最后，每年都会提出一定的利润放入员工的奖金银行中，也可以用这笔钱来约束员工，留住企业的核心员工，避免人才的流失。

三、关于奖金期权的实际激励作用的探讨

奖金期权理论是近几年才被提出，目前只有模糊概念和一个简单的数学模型，并且研究尚浅。了解的企业很少，所以现在还没有企业真正地实施奖金期权。为了了解奖金期权的激励性，笔者对于马鞍山市的1，000名会计人员发放了奖金期权激励作用调查问卷，本次问卷共发放988份，回收988份，其中有效问卷931份。

在调查中有97%的人表示可以接受奖金期权，14%的人表示跟奖金和股票期权相比，自己更愿意获得奖金期权，另有21%的人表示在股市持续低迷的情况下自己更愿意获得奖金期权。在调查中，有88%的人愿意接受一次奖金期权，90%的人愿意接受连锁奖金期权，仅仅有27%的人表示愿意接受浮动奖金期权。调查显示，76%的人认为浮动奖金期权是奖金期权中最具有激励作用的，17%的人认为浮动奖金期权是奖金期权中最具有激励作用的，7%的人认为一次奖金期权最具有激励作用。在问及是否愿意为获得奖金期权的浮动部分而付出更多的工作努力时，25%的人表示很愿意，43%表示愿意，21%的人表示视情况而定，11%的人表示不愿意。在问到如果自己的创新成果为企业所用，自己更愿意获得哪一项激励时，63%的人表示更愿意获得奖金期权，31%的人选择了股票期权，另有6%的人选择了奖金。

根据调查结果，笔者发现被调查者大多愿意接受的是连锁奖金期权，相比于股票期权的不稳定性而言，连锁奖金期权在后续获得的报酬上，行权风险更小，并且连锁奖金期权是以公司利润为分配基数的，为公司赚取的利润越多，员工获得的报酬就越多，并且持续获利，直到自己的技术被一项更新的技术取代，从一定程度上能够反映员工为企业做的贡献，体现出员工的个人价值。而一次奖金期权因为其性质和奖金相同，到年末就发，数额一定，没有什么风险，员工也比较容易接受。浮动奖金期权是否有效，得看奖金期权浮动价值的设定。浮动奖金期权本身对于员工而言具有一定的风险性，只有在员工、团队、企业三者绩效都好的情况下，浮动奖金期权才能达到最大值，有一项不好的时候，员工获得的奖金有可能不会变多，反而变少。在被调查者中多数人表示，自己是否愿意为获得奖金期权浮动的部分而努力，关键是要看浮动的金额是多少，以及行权的条件十分简单。所以，想要浮动奖金期权发挥激励作用，浮动奖金期权的设定很重要。

综上所述，笔者认为在合理的制定奖金期权的实施条例下，或者合理的将奖金期权和奖金，股票期权结合起来用的时候奖金期权是有效的。■