新型电子货币——P2P电子货币定位的综合评述

江西外语外贸职业学院 戴颖喆

1 当前电子货币的概念界定

目前国内大多定义的电子货币分两种，一种是卡基电子货币，一种是网基现金模拟型电子货币(董蕴琳，2012)；2000年10月，欧盟颁布的《电子货币机构设立运营和审慎监管指令》将电子货币分为两种，一种是卡基电子货币(cards based e- money)，另一种是基于服务器的电子货币(server- based e- money)(董茜滢，2012；吕力恒，2012)。以上文献中都将电子货币与传统货币做了区别，并对电子货币进行了分类。但这种分类有一些逻辑上的问题，非常不利于对电子货币后续的研究。这主要是因为网络技术发展太快的原因，没有人对电子货币是否构成真正的货币进行真正的定位。

本文试图通过对电子货币的定位和分类的系统研究比对认为，对于电子货币是否构成货币的一种，应当视具体情况个案处理。对于信用卡、储值卡类的初级电子货币，只能视为查询和转移银行存款的电子工具或者是对现存货币进行支付的电子化工具，并不能真正构成货币的一种。而类似计算机现金的现金模拟型电子货币，如支付宝、QQ币等，则只是初步具备了流通货币的特征。但是，要真正成为流通货币的一种，现金模拟型电子货币还应当满足以下条件：

(1)必须是不依赖于银行或发行机构信用的用于清偿债务的最终手段，接受支付的一方无须保有追索权；

(2)完全的不特定物，支付具有匿名性；

(3)本身能够成为价值的保存手段，而不需要通过收集、清算、结算来实现其价值；

(4)自由流通，具有完全的可兑换性；

(5)必须有被极广泛认可的具有足值或虚拟价值的一般等价物特性。

而反观目前的所有现金模拟型电子货币，它们的价值均是以既有的现金、存款为前提的，是其发行者将既有货币的价值电子化的产物，持有这些电子货币仅意味着持有者具有以其持有的电子货币向发行者兑换等价值现金或存款的权利。所以，以上提到的电子货币应该被认为是以既有货币为基础的二次货币，还不能完全独立地作为通货的一种。

2 P2P电子货币与传统电子货币的区分

2.1 P2P电子货币定义

根据网络上的定义，P2P电子货币是一种用开源的P2P软件即产生的电子货币，其不依赖于特定的中央发行机构，而是使用遍布整个P2P网络节点的分布式数据库来记录货币的交易，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性，只能被它的真实拥有者使用，而且仅仅一次，支付完成之后原主人即失去对该份额货币的所有权。这种货币有自主的全新的价值决定机制，由于分布式数据的算法原因，P2P货币产生了一种全新的凝聚了计算机资源与人类智慧的独特稀缺性，这种稀缺性决定了它有类似于金属货币的贮藏和交易价值，而这种稀缺性我们定义为P2P电子货币存在的基础。目前最有代表性的P2P电子货币是一种称之为“比特币”的网络货币，这种货币产生于2009年，从2010到2013三年，其兑换价值由1比特币兑10美分升至1比特币兑140美元。在中国，比特币的使用日益频繁，甚至在芦山地震捐款中，也有人使用比特币，可见其发展之快，正在迅速引起人们关注。

2.2 电子货币新分类

P2P电子货币是一种新型的有颠覆性质的电子货币，它不同于传统的纸币，也不同于一般定义的卡基电子货币和网络电子货币，它的特性似乎更介于两者之间。相对于传统货币以及卡基电子货币，它更接近于网络虚拟货币，而相对于传统网络电子货币，它更接近于真正的货币，因为它几乎具有纸币的一切特征，也拥有上文提到的电子货币要成为真正货币的五个条件，而又拥有纸币没有的网络P2P发行和存在机制。所以这里先试着将电子货币分为两类，一类是之前定义的卡基和网基电子货币，称为“传统电子货币”，一类是“P2P电子货币”，下文再进行详细解释。

2.3 P2P电子货币与传统电子货币的区分

传统的电子货币似乎称为虚似货币更加合适一点，因为它们的价值均是以既有的现金、存款为前提的，是其发行者将既有货币的价值电子化的产物，现有的虚拟货币如信用卡、支付宝、QQ币等，它们的主要功能还是网络上的支付结算，不能够改变其依托于国家发行的货币的属性。而P2P电子货币有自主的价值决定机制，拥有真正货币的所有职能，可以说是电子货币向真正货币转变的一种关键的突破。所以P2P电子货币与传统电子货币是有本质区别的。

2.4 P2P电子货币与传统纸币的相对定位

由于P2P电子货币具有公众认可的虚拟价值、难以伪造、易于拆分及汇合、供给有限且可预测等纸币基本特性，还拥有金属货币的稀缺性的特点，也完全符合上文所述的成为真正货币的条件，所以P2P电子货币非常像真正的货币。且它还有传统货币没有的优点，即它不可能被任何中央集权的机构操作，限制或者没收，没人在上面有特权，从这个角度上说，它非常的民主，非常的平等。所以可以得出结论，P2P电子货币与传统纸币型货币的最大不同在于它并不是国家中央银行发行的，它可以说是一种真正的货币，甚至优于现有的货币。

3 P2P电子货币对经济、政治及金融秩序的影响预计

P2P电 子货币是否会冲击到传统的货币发行者，从而使金融体系发生巨大变革，这是令许多金融权力机构担惊受怕的问题。因为如果发生这样的冲击，很难预料结果会怎样，是造成金融混乱还是会形成新的经济发展推动力，谁也说不清楚。但从其对国内经济影响的可能性来分析，有以下几点的推论。

3.1 有利影响分析

(1)从央行治理通货膨胀的角度看，通货膨胀的主要原因还是货币的超量发行，不单是因为中央银行的“印钞机”效应，也有银行信贷过度膨胀等原因，而具有无法超发性质的P2P货币似乎不存在这个问题，有天然抵御通胀的能力；(2)从提高商业银行效率来看，无疑会降低银行经营成本，使银行的业务更加活跃和有创新性，以更多精力投入到金融服务上去，从而抵御引起金融脱媒的网络金融带来的冲击；(3)从交换属性来看，它与黄金有非常相似的特征，虽然没有避险的作用，但由于不能造假、发行成本低以及单位价值易于衡量的原因，它比黄金更容易作为直接交易或支付媒介，这样它就可以成为兼金属货币与纸币优点的一种更理想货币；(4)从国际经济一体化来看，由于它的网络发行特性，它是一种可以被全世界认可的货币，与美元相比还有完全不用兑换的优势，所以在国际交易上就省去了货币兑换的中间环节和成本，使交易变得更加方便；(5)从监管角度来看，其有别于传统电子货币的发行机制本身决定了它在发行环节的相对安全性，因而降低对发行环节的监管成本，使整个风险控制变得容易；(6)从预防与保值动机看来，对企业、机构、个人而言，这无疑是一种极可靠的投资渠道，因为P2P电子货币的保值性非常强，由于稀缺性，它还会不断地升值，这种特性对政府的资金保值也将有很重要的意义；(7)从公司财务和资本运营角度，由于运转成本下降，它可以提高运营资金效率，提高流动性，改善财务状况(Yen-Sen Ni，2012)。

3.2 弊端分析

那么P2P电子货币在盛行后是否会挑战现有的政治及金融秩序呢？政府是否会因为害怕不利影响而禁止这种货币的交易？这是一个很关键的问题。首先P2P电子货币对国家货币政策实施是否会产生根本性影响，这可以等同于另外一个问题：这种货币是否能完全取代央行发行的货币？这个问题试着用反证法来分析一下，假设央行发行的货币的交易属性被替代，受最大影响的应该是国际上被认可度较低的货币，由于没有国际普遍认可的价值，其国家货币可能被完全替代，因P2P电子货币于金属货币相同的稀缺性问题(这是P2P电子货币存在的基础)，一定会需要有价值尺度的其他货币来代其行使部分交易，而美元、欧元等货币由于其有国际价值尺度的属性，其货币仍然会重新发行，问题只是与P2P货币兑换比例是多少。这实际上对小国来说有好处，因为它不会因大国超发货币而受到损失，对大国来说这实际上是使自己国家在国际经济影响力竞争中取得可能优势的机会。形成这种格局与现在国际货币市场格局并没有多少不同，所以假设P2P货币能完全取代央行发行的货币不成立。实际上从金属货币的演化过程就可以得到答案，中央银行发行的货币是不受影响的，完全可以与这种足值并有社会认可度的货币共存。

当然由于网络技术及一些其他原因，P2P电子货币的发展会有一些其他问题出现，比如安全问题，现在的比特币就有诸如被黑客盗窃等问题。但这些问题随着技术的进步会逐步解决，P2P电子货币的形式一定会发生改变，会出现新的更加可靠、安全的形式。

3.3 新的发展方向探索

目前P2P电子货币带来的最大挑战是算法的问题，怎样让其算法能够让普通民众理解，且怎样改善其算法，让它更加符合经济发展规律是其是否能够改变货币历史的一个关键。货币的产生是由于社会分工以及剩余产品的出现，使得人们对能够充当交换中介的一般等价物产生需求，这种等价物的数量应该是与社会财富数量成正比的，但现代货币由于政府利益的驱使做不到这点，所以P2P电子货币能否取得颠覆性成功，取决于其算法是否能够完全贴合社会经济的发展程度，也就是由全球网络组成的强大信息系统能否实时分析经济发展的各项宏观、微观数据，从而将货币的发行数量永远控制在一个最佳范围内，完全不受人为操纵。相信依照现在的网络发展程度要做到这点并不难，如果这点实现了，那一定是货币发展史上的继金属货币和纸币后的第三次革命，我们期待未来的发展。

4 结论与建议

4.1 结论

(1)P2P电子货币不同于传统的电子货币，它是一种真正的货币；(2)它的出现对经济、政治和社会的发展是利大于弊的；(3)它的兴盛可能会使货币发展出现第三次革命。

4.2 建议

(1)政府、企业与民众都应做好应对这种势不可挡的货币革命的准备，去适应它，去推动它有益地发展；(2)注意推动发行和流通技术的改善和风险的控制的不断进步。

[1] 董蕴琳.我国电子货币存在的问题及对策研究[J].华北金融,2012(4).

[2] 董茜滢.浅析电子货币[J].金融商务,2012(6).

[3] 崔英,赵晗曦.从货币和信用卡的发展展望中国未来的电子货币[J].金融天地,2013(2).

[4] 汤春玉.网络银行与电子货币风险管理[J].金融实务,2012(11).

[5] 吕力恒.浅议欧盟对电子货币的监管[J].前沿,2012(7).

[6] 比特币网站：http://www.btcguild.com/.