关于供水企业资金管理的探析

苏永红

摘要：资金是企业的血液，资金管理的好坏直接影响企业的血液循环是否通畅。供水企业作为企业，由于受政策的影响，造成整个行业几乎全面亏损；供水企业作为公用事业，由于要承担社会责任，供水设施投资大部分由企业自己承担。巨额亏损与大额投资造成供水行业的资金短缺，为了供水企业能够维持正常的生产经营及满足发展扩张的需要，要求我们根据企业的情况选择最适合本企业的资金管理模式，从而使企业的资金管理达到均衡和高效的管理模式。本文从资金的筹集、资金管理模式的选择两个方面阐述。

关键词：供水企业；资金筹集；管理模式

一、资金的筹集

随着城市化进程加快，城市框架拉大，供水企业需要在新城区建设水厂及城市管网。供水企业的水费收入仅仅能够维持正常的生产经营，投资供水设施的资金只能造外源融资解决。

供水设施投资的特点是投资金额大、期限长，所以我们在融资时要优化投资方案，最大限度的争取政府投资，选择资金成本较低的融资方案。有效的融资政策还要求从长期资产与长期负债、流动资产与流动负债间的结构上来强化企业资金的管理水平。

供水企业的外源融资有三种：

1.政府补贴

在我国“十二五”水利发展规划中提出：基本形成以公共财政为主渠道的稳定增长的水利投融资体制。供水企业应该抓住机遇，建立一套完善的政府投入供水设施机制。

（1）管网改造及新建。某公司供水管网账面原值8个亿，固定资产账面原值21个亿，管网占固定资产总额的38%，每年新建管网的资金投入近1个亿。对于企业来说，管网敷设一般具有超前性，往往是为了和城市基础建设配套，当年投入资金当年并不能立即有回报。为了既适应城市的发展，又减轻企业的资金负担，供水企业可以把管网建设项目列入当地政府城建项目，资金由财政承担。

（2）户表改造项目。户表改造是实行阶梯水价的前提，户表改造费用约1200元/户，以10万户为例，需要投入1.2亿元。这部分资金一次性支出巨大，建议可以由市财政、区财政、供水企业按比例分摊的形式投资。

（3）水厂项目。建设一个水厂投资如果完全由供水企业自筹，由于现在供水行业普遍亏损的现状，自筹资金基本靠银行贷款。贷款每年将会产生巨额的贷款利息，增加企业的资金负担。供水行业要想形成资金循环的良性运转，就需要有自己的造血功能。供水企业仅靠水费收入难以偿还巨额的贷款本金，建议促使政府在批水厂的基础建设用地时配套商业用地，水厂把开发商业用地的利润偿还贷款的本金，水费收入产生的现金流偿还贷款利息。

2.银行贷款

（1）银行借款融资：银行借款是企业最常用的融资渠道，但银行的基本做法是“嫌贫爱富”，以风险控制为原则，所以对风险大的企业或项目不愿借款。银行借款主要不足在于：一是条件苛刻，限制性条款太多，手续过于复杂，费时费力，有时可能跑一年也跑不下来；二是借款期限相对较短，一般为一年期，长期投资很少能贷到款；三是借款额度相对也小，通过银行解决企业发展所需要的全部资金是很难的。

（2）融资租赁：指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。优点：①企业通过融资租赁，为企业拓宽了融资渠道，盘活了企业的存量资产。②企业通过融资租赁，可将现有短期负债长期化，从而降低了企业的资金还款压力，提高了企业的资金流动性。③融资租赁税收优惠。根据《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》（国家税务总局公告2010年第13号）文中明确规定：融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，不征收增值税和营业税；承租人出售资产的行为，不确认为销售收入，对融资性租赁的资产，仍按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧。租赁期间，承租人支付的属于融资利息的部分，作为企业财务费用在税前扣除。根据供水企业的固定资产金额大的特点，可以用房屋、管网等固定资产为标的做融资租赁。

（3）贷款信托。贷款信托是以贷款方式运用信托资金，是资金信托的主要运用形式。供水企业可以用水费质押的形式，和银行沟通信托贷款。该贷款的优点是：贷款金额大、贷款的期限长、贷款综合成本比较低、贷款资金使用限制少。对于普遍亏损的供水企业，为了解决流资贷款建议选用信托贷款模式。

3.招商引资

招商引资不通过公开市场发售，是一种私下寻找战略投资者的融资方式。现在大部分国有供水企业都不像企业，“求生不能、求死不得”，因为不管企业怎么亏损，城市供水还要持续。由于供水行业的特殊性使外资巨头在“十二五”期间瞄准了中国的水务市场。

外资进入中国水务市场分成两种类型，一种是财务投资人，纯粹以借钱的形式做财务投资，这批人十几年前很活跃，固定回报很高，但现在基本上都被清理出去了；另一类则在2000年以后进入，称之为产业投资人，也叫战略投资人，比如威立雅、中法水务等。

招商引资的优点：①所筹资金具有永久性，无到期日，没有还本压力；②一次筹资金额大；③有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。缺点：必须以出让部分产权作为代价，分散企业控制权，从而出让较高的利润收益。

二、资金管理模式的选择

如何选择资金管理模式，必须要充分考虑集团的自身条件，考虑管理的需要，资金管理模式主要受以下因素的影响：

1.企业生命周期

企业的生命周期通常分为初创期、成长期、成熟期。

处于初创期的是经营风险最高的阶段，企业资金需求很大，收益率低。初创期适宜选择统收统支模式和拨付备用金模式来集中管理企业集团资金，以防御风险和尽量降低财务费用（资金成本）。

处于成长期是经营风险高的增长阶段，通常处于这一阶段的企业融资渠道也比较多，吸引资本市场的投资，企业采用财务战略适宜稳定发展型的，而企业一般采用结算中心模式进行资金集中管理，资金管理是以低财务风险和低财务费用。

处于成熟期企业经营风险很小，资金需求降低，且能大量利用负债进行筹资，以利用财务杠杆节税来提高自有资本报酬率。在我国，只有达到《财务公司管理办法》规定的资格条件，集团公司才设立财务公司对集团投资进行管理，以增大集团持有资金的收益。成熟期的企业集团保持中等的财务风险。

2.集团规模的大小

企业集团分公司主要在本地，规模较小的可以选择统收统支模式或拨付备用金模式。企业集团各分子公司跨地域经营，规模中等偏大的可以选择结算中心模式或内部银行模式。规模很大的集团一般选择财务公司模式，以采用银行式的管理手段管理集团资金。

3.组织结构

不同的组织结构，会影响企业集团对资金管理模式的选择，进而影响到财务管理方式、方法及程序。现代企业集团大多采用职能制组织结构、事业部制组织机构、战略业务单位及矩阵制等集中组织结构，组织结构的选择受企业集团的行业、规模等因素影响。

（1）在企业初创期，根据基层单位3—5日常零星开支的需要，企业集团应采用拨付备用金模式，事先核算备用金定额。

（2）水费收入及生产经营费用，企业集团应采用收支两条线模式。由营业收费单位设立水费专业账户，全部收入按规定上缴企业总部，不得留存或坐支；基层单位日常生产经营费用，由企业总部根据预算下拨。

（3）对于规模中等以下的企业集团，可以建立结算中心（内部银行），负责办理内部各成员或分公司现金收付及往来结算业务。结算中心的主要职能是：①集中管理各基层单位或分公司的现金收入，各基层单位或分公司收到现金收入时，都必须转账存入结算中心在银行开立的账户，不得挪用。②统一拨付给各基层单位或分公司因业务需要所需的现金，监控货币资金的使用方向。③统一对外筹资，确保整个集团的资金需要。内部银行模式有效减少现金占用，增强现金管理意识，发挥现金再配置功能，支持集团业务拓展，加强现金使用监督，降低现金风险。

三、结语

在当前形势下，供水企业受城市化进程的影响，不断的发展壮大，资金集中管理是发展的必然趋势。实施企业资金集中管理，对于供水企业的生存与发展具有重要作用。它有助于企业完善整体资金链，实现整体利益的最大化，有利于集中进行战略方向的调整，有效地降低企业控制成本，提高企业整体信用等级，降低财务成本，优化资金管理体系，提高资金的使用效率。