黄金让人碎碎念

马文刚

熊在吼，牛在走，华尔街在咆哮，大妈们在哀号。”一首新编的《保卫黄金》唱出了黄金市场近期的惨烈。然而，自7月初开始反弹的黄金价格，却让中国大妈和华尔街大佬们都开始碎碎念了。

“黄金上一次的低点是2008年创下的681美元，按十年一个大周期，五年一个小周期的规律，那么2013年黄金有望形成一个重要的底部。”幸福黄金网首席分析师韩立强表示，“结合黄金的成本费用，如果黄金价格跌入或接近800～1100美元/盎司区间，就会吸引大量实物及价值投资者入场，因此投资者可密切关注入场机会。”

全球零售外汇经纪商百利汇公司培训及教育总监马里奥·辛格则向本刊表示，目前所有的基本面中，最直接影响黄金价格的因素将会是美国的非农就业数据。由于非农数据近几个月一直有着不错的增长趋势，因此未来黄金价格受打压的可能性仍然非常的大。

把握左侧交易时机

近期金价的不断下跌让股民老张一直在思考是否应该“大手笔”融券做空一把黄金股，然而就在他犹豫时，金价的小幅反弹居然助推了部分黄金股逆势反扑，而还未出手的老张也长吁一口气，毕竟融券如果做反了方向，后果可能很严重。

同样，连续下跌近两周后微微抬头的金价也让抱着“买涨不买跌”想法的消费者购买黄金的热情再次高涨。“现在黄金价格微涨，来购买的人比之前反而多了不少。”老庙黄金的一位员工表示，近日来销量一直在增加，部分款式金饰甚至出现缺货。

同样，理财产品也发出了“最强音”，中国工商银行黄浦分行理财部的一位职员表示，理财黄金的价格从6月28日开始涨，当天是253元/克，6月29日和7月1日已经是259元/克。“虽然目前黄金的价格涨势还不明朗，但不少投资者已开始前来咨询相关事宜。”

“网民一般都叫我‘Hanson，我也在网上提醒投资者把握这次不错的黄金左侧交易时机。”这位在网上黄金投资者中人气颇高的韩立强表示，左侧交易是在行情还未出现真正确认信号之前就进行操作的“提前进场”方式，相对于明确上涨之后出手的“右侧交易”，其优势在于可拿到更好的价格，因此潜在的获利空间更大。

“在市场处于明显趋势的情况下，左侧交易比右侧交易更加有效。”韩立强以5月底至6月初的这波反弹为例进行了分析，他认为在接近5月3日下跌走势反弹50%的阻力位时，投资者就可布局空单，此后黄金价格受阻开始调头继续向下创出新低，而通过左侧交易比在6月18日大跌后确认恢复下行走势才进场的利润，足足多出了70美元每盎司。

“目前黄金处于日线中期下跌趋势中，每次日线级别反弹都不会高过前一个反弹的高点，在每次反弹到一定幅度即可开始布局空单，而不必等反弹调整结束后开启下跌再进场，这样可以提高获利的空间。”

别忘了投资的初衷

“我们已经走得太远，以致忘了当初为什么要出发。”原本应该出现在文艺类刊物上的语句用在本轮的黄金形势分析也很恰当。在黄金价格骤然下跌时，部分恐慌的投资者忘记了当初持有黄金的最基本动机，即分散投资并储存财富。

在首善财富管理集团董事长吴正新看来，高端人群仍可将5%左右的资产用于现货黄金的投资。“黄金是终极资产和硬通货，基本可抗拒所有风险，毕竟现金在贬值，世界很多国家的银行都实行了存款保险制度，可见存款也不见得一定安全。”

“黄金的开采成本在不同地区存在一定的差异，北美开采成本最低，为598美元/盎司，而非洲的成本则需要957美元/盎司。因此，开采成本再加上加工、流通等费用，不同地区的黄金成本往往处于800至1100美元每盎司之间。”在韩立强看来，黄金的价格已接近采掘成本。

不过，他还补充认为，采金的成本也有变动，因此业界普遍认为的1200美元每盎司只是一个大致的底线平均成本，但不一定是最低成本。“因为金矿有开采成本低的富矿和成本高的贫矿，国外金价高时富矿和贫矿都采，而金价低时只采富矿，因此生产成本可以降低。即使金价低于1200美元/盎司，金矿还是可以维持利润，因此金价可能还会在1200美元每盎司附近震荡一段时间，投资者不应盲目全盘抄底或抛售，无论买进或卖出都应少量分批进行。”

在韩立强看来，投资者近期可关注随时可能出现的反弹，在发生反弹后找到各级反弹阻力位，在接近阻力位时采取左侧交易方法提高获利空间，如资金较充裕的投资者更可重复使用左侧交易法来降低风险。

“每次金价的暴跌都让很多投资者期待着‘中国大妈出手救市，可‘中国大妈也力不从心啊，因为前次抄底还没解套呢。”

韩立强笑着说：“购金狂潮后的‘中国大妈已慢慢恢复理性，因此后市更应警惕美联储货币政策是否会‘出人意料和美国经济数据的大幅修正，以及中东等热点地区的地缘政治危机和油价大幅过山车行情。”

马里奥·辛格也建议投资者密切注意黄金的反弹行情：首先，美联储只是表示货币政策会参考经济数据，由于经濟数据并不能保证向上的趋势，因此一旦数据下滑，黄金会反弹，而美元会走弱。因此投资者尤其需要关注美国的就业数据；

第二，美联储目前可能还不能接受长期借贷利率不停飙升，因此一旦美联储“发表”了这个看法，国债收益率会下落，黄金可能也会小幅反弹；

第三，中国的GDP即将公布，如果出现大幅下滑或者远离7.5%的指标，政府可能会稍微放宽货币政策，这对澳元是利好消息。由于澳元和黄金在2013年有着很强的关联性，因此澳元的提振会使黄金价格产生上行风险。