论企业财务危机的成因及预防

苏晓玲

（兰州商学院 陇桥学院，甘肃 兰州 730101）

1 财务危机的概念

关于财务危机的概念，学术界对其的认识存在一些差异，但对企业财务危机的表现形式还是有一些共识，比如说经营亏损、股利不断减少、股价持续下跌、员工大量被解雇等.因此，财务危机也可以称为财务失败，是指由于企业现金流量短缺，无力偿还到期债务，而被迫采取非常措施的一种情况.企业出现财务危机的最明显表现就是现金流量持续短缺，无法按约定履行偿还到期债务的义务，不得已采取一些非常措施，如把企业重要的经营性资产变现、以较高的利率进行借贷、停止发放现金股利、申请破产等.企业的财务危机实质是一种逐渐的积累过程，前期表现为企业违约、无力按期偿还债务、经营亏损等，最终的结果是企业破产倒闭.

2 财务危机的形成原因

财务危机对企业危害极大，每当经济衰退时就会造成大量的企业破产倒闭.将企业出现财务危机的根源归咎于管理人员的无能有些过于笼统，所以，我们需要深层次研究造成财务危机的原因，这样就能够为企业改善经营管理，预防财务危机提供更有价值的意见.本文认为企业发生财务危机的主要原因有以下几个方面：

2.1 企业管理层结构存在缺陷

企业的高级管理层结构不合理，例如企业的CEO拥有的权力过大，导致其他董事不作为；企业的部分财务职能弱化，缺乏管理深度等，这些情况都会使企业一些重要的决策出现失误，从而可能给企业带来极大的不利影响.

2.2 会计信息系统存在缺陷

真实可靠的会计信息不仅能帮助企业管理者及时发现问题，而且还能为解决问题和决策提供依据.可是，会计信息系统在经营失败的企业常常是不健全的，表现在：预算控制系统不完善甚至一些企业缺乏预算控制系统；缺少对企业现金流量的预测；没有成本核算系统等等.会计信息的不健全遮盖了企业经营中存在的问题，从而使企业财务风险不断恶化，直到危机爆发.

2.3 企业面对外界经营环境的变化，不能及时采取有效的措施

外界经营环境的变化大体分为五种情况：第一，政治环境的变化，国家政治环境的改变必然影响到企业经济资源的配置，从而影响到企业的经营活动；第二，经济环境的变化，如国家相关经济政策的调整、利率的变动、通货膨胀等；第三，市场竞争环境的变化，如新的竞争对手的出现、老竞争对手开研发出新的产品等；第四，社会环境的变化，如人们生活方式和消费习惯的变化、消费群体年龄结构的改变等；第五，技术变化，如新技术的出现，原有生产技术的变革和更新.当政治、经济、市场竞争、社会环境和技术条件等因素出现重大变动时，经营失败的企业往往反应较慢，不能及时采取合适的应对措施，从而在市场竞争中处于不利地位.

3 财务危机的征兆

由于财务危机是一个渐进和积累的过程.通常情况下，企业的财务危机要经历潜伏期、发作期、恶化期、实现期.这四个过程是企业财务危机大体的发展过程，四个期间的界限并不是截然分开的，财务危机是一个长期的发展过程.成功的企业应该在财务危机的第一个时期尽早采取一些有效预防措施.因为企业能从很多方面发现财务危机出现的征兆.

3.1 经营状况的征兆

3.1.1 企业盲目扩大规模

企业扩大规模一般有两种情况；一是对内大规模投资；二是进行外部扩张.内部大规模投资主要是增加固定资产投资，从而导致企业资金大量沉淀，流动资金紧张.盲目的固定资产投资经常为财务危机的形成留下弊端.外部扩张的捷径是公司并购，作为一种高风险高收益的行为，大多数的企业只看到它的收益，而忽视了可能存在的风险.如果企业在不同的经营领域大举收购其他企业，就会使企业负担过重，资金出现紧张.所以，企业要对大量的收购行为慎之又慎，避免留下财务危机的隐患.

3.1.2 企业信誉不断下降

信誉是企业在长期经营中创立和积累起来的，是企业很重要的无形资产.信誉良好的企业不但能从银行以较低的利率取得贷款，而且能享受到客户更多的商业信用.企业的信誉一旦受损，进行筹资就很艰难，会使关联企业间的经济往来、信誉结算都受到不同程度影响.企业的信用状况将会变得更糟，主要表现为不能及时偿还银行贷款，推迟支付货款.企业资信度下降是财务危机的重要征兆.

3.1.3 产品的市场竞争力明显下降

企业产品所占市场份额的多少能够反映出产品市场竞争力的高低.如果一个企业产品市场占有率较高，同时盈利能力空间很大，就表明企业市场竞争力较强；反之，如果企业的产品卖不出去，造成大量积压，就说明市场占有率下降，或者产品市场份额未变，但是其盈利空间在缩小，从而反映出企业市场竞争能力在减弱，给企业造成不利影响，为财务危机的发生留下隐患.

3.1.4 不能及时编制会计报表

企业在报送会计报表时，如不能及时按规定时间编制，会计信息延迟公布等，一般都是财务状况不佳的征兆.

3.2 会计报表的征兆

一般来说，会计报表能综合反映企业在特定时点的财务状况和一定期间的经营成果和现金流量状况.因此，通过对会计报表的相关数据和平衡关系的观察，也能够判断企业是否存在危机隐患.例如从利润表来看.根据企业经营收益（经营收益=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-销售费用+投资收益）、经常收益（经常收益=经营收益-财务费用）和当期收益（当期收益=经常收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出）的亏损和盈利情况，可以来判断企业的财务状况.一般情况下，当企业经营收益、经常收益和当期收益都是盈利时，企业的财务状况处在正常状态；当企业经营收益和经常收益盈利，而当期收益亏损时，企业的财务状况根据亏损情况而定；当企业的经营收益盈利，经常收益亏损，当期收益无论是亏损还是盈利，如果此状态继续下去，将会导致企业破产；当企业经营收益和经常收益亏损，当期收益无论是亏损还是盈利，企业都已经接近破产状态.

3.3 其他方面的征兆

企业人员大幅度变动、销售额持续下降、自有资金不足、资本结构不断恶化、企业进行资本注销、企业主要领导人的异常行为、注册会计师出具保留意见的审计报告等，也是企业财务危机发生的表现.

4 预防企业财务危机的对策

4.1 增强企业经营者的危机意识

企业的经营者要树立危机意识.经济活动中，风险是客观存在的,企业管理者只有充分认识到风险的不确定性，不断强化自身的危机意识,才能在实际工作中真正重视财务危机的预防和处理.对于企业来说，降低财务风险的关键是要树立风险意识,建立有效的风险防范机制和成功应对风险.所以，企业决策层、执行层和管理层，在日常企业的经营管理活动中一定要突破管理的常态思维,充分认识到企业面对的内外环境是复杂多变的,必须通过有效的财务危机管理加以预测和预防，有效化解财务风险，尽可能地减少企业的经济损失.

4.2 完善企业内控制度，规范企业经济行为

企业良好的内部控制制度不仅能够有效地预范财务风险，而且能够保证财务预警的有效实施.企业完善内部控制度，防范财务危机主要从几下几个方面着手.第一，建立健全法人治理结构和财务管理控制制度,包括现金流量预算管理、应收账款、存货、固定资产、成本费用和财务风险的控制等；第二，企业内部通过各种健全的管理制度和财务制度，对企业的筹资、投资、用资、进行严格的事前、事中、事后监督和控制,对企业的收入要准确的确认和合理的分配，最终促使企业理财活动安全有序进行,采取各种措施努力降低企业成本费用,不断提高理财水平和企业经济效益.

4.3 加强投融资项目的风险管理，健全其决策机制

企业要建立科学的投融资决策程序，重大的投融资项目要通过专家认证和评估,并进行集体决策,防止项目投资决策的随意性.健全企业在资金筹集和资金投资过程中的决策机制，尽量使资本结构达到最优，同时优化投资结构，是有效预防企业财务危机的重要措施.企业在建立健全投资和筹资决策程序的同时，一定要对企业的投融资项目进行可行性分析，并请有关专家对可行性报告的客观真实性进行评审；对于企业大型的投融资项目必须要进行事前、事中和事后的风险防范，以纠正可能出现的偏差或者调整决策方案，使其按计划进行；最后分析评价投资和筹资项目实施后的经济效益，总结投融资项目实施的经验教训，进一步完善投融资决策机制，提高投融资的管理水平和决策水平.

4.4 建立有效的风险识别与财务预警系统

企业要有效防范财务风险，就一定要在日常工作中加强员工的风险意识，把风险防范落到实处.同时，由于各个行业的具体情况不同，因此应结合自身特点建立具有针对性的预警体系，及时的预测和识别财务风险.第一，应根据企业的实际状况，设置财务预警评价指标体系.把企业财务风险的综合情况进行量化，以此判断企业所处的状态.财务风险预警系统是指在现有财务管理和会计核算的基础上，通过设置一些财务风险指标，对企业的过去、现在和未来进行分析评价，并结合企业所处的行业和地区等因素，确定这些指标变化的正常范围，监测企业实际财务状况偏离预警线的强弱程度，发出预警信号并采取有效措施控制风险的一种有组织的程序.如某指标接近临界值就表明企业财务情况发生恶化，应该及时采取有效防范措施，避免发生不利后果.第二，利用现有的预警系统，进行财务分析、运营监控以及管理预测，根据使用者的不同需求，进行单方面或者综合的财务分析、防范和预测.

4.5 建立高效的财务危机处理程序,及时发现问题、解决问题并总结经验

当企业发生财务危机时,企业应该立刻启动财务危机紧急处理机制,成立专门的财务危机管理小组,负责财务危机问题的处理以及损失评估等相关工作.首先要求小组成员要热爱企业，忠于企业，不能在企业面临危机时以各种借口离开企业；其次需要小组成员具备优良的心理素质、较强的观察问题、分析问题和解决问题等方面的能力；财务危机管理小组与企业其他职能机构应该是互相分离的,由企业最高决策层直接领导.财务危机一旦爆发，小组成员就应立即深入调查,分析和判断财务危机发生的原因,同时采取相应的措施控制危机发展的步伐，阻止其进一步蔓延，这是财务危机处理中最为关键的环节.而且，针对财务危机中不同的情况,企业决策层要因时制宜进行决策,用最少的时间和最低的费用平息财务危机事件.

总之，在企业日常的财务管理工作中，要对财务危机进行全面客观的评价,总结成功的经验,更要发现存在的各种问题.把和各种与财务危机有关的问题进行归类汇总,针对不同的问题制定相应的处理措施逐项落实，从而不断建立健全财务危机管理的内容.财务危机不一定就是企业经营失败,它只是企业在生存发展当中遇到的问题,财务危机之中往往孕育着企业新的发展.当企业出现财务危机时，应把这种危机的巨大压力转变成强大的动力,督促企业不断提高自己的生产能力，创新生产工艺和水平，最终使企业持续健康稳定发展.

〔1〕荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学[M].北京：中国人民大学出版社，2009.

〔2〕蒲延峰.浅议企业财务危机的防范[J].经济师，2011(3).

〔3〕张培莉,干胜道.渐进型财务危机与突发型财务危机的比较研究[J].会计之友，2009(2).