浅析人民币国际化

曲金丽

(哈尔滨商业大学研究生学院，黑龙江 哈尔滨 150028)

人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，并且成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。人民币国际化有三层含义:一是人民币现金在境外享有一定的流通度;二是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具;三是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。

一、人民币国际化已成为必然趋势

人民币国际化尽管是一个开放市场自然发展的趋势，但仍需要政府政策的支持和推动。在这期间，一方面要遵循货币国际化发展的一般规律，另一方面也要兼顾人民币的特殊性以及局限性。所以人民币国际化是一个循序渐进的过程，不可能一蹴而就。目前，全球经济复苏乏力，此次的国际金融危机对全球金融体系产生了深远的影响，其格局已发生了根本性的变化，美国可能失去“世界金融体系霸主”的地位，中国在其中扮演的角色越来越重要，无疑给人民币国际化提供了绝好的客观条件和机会。与此同时，中国作为全球第二大经济体，人民币存在成为国际货币的可能性。此外，人民币已经在慢慢跨越国界，逐步实现了境外流通，目前已经成为部分国家和地区的计价货币、结算货币以及储备货币。这在一定程度也表明人民币国际化发展趋势的利好，随着人民币境外流通规模的不断壮大，加之人民币自身已具备的条件和国家政策的大力推动，人民币国际化已成为必然趋势。

二、人民币国际化面临的问题

(一)美元的国际地位难以撼动

美国次贷危机给全球经济造成了重创，这无疑暴露了美元本位制的弊端，因此人们再次质疑美元，纷纷提议改革国际货币体系，摆脱美元的束缚。但是，短期内美元的国际地位仍然难以撼动，美元有着不可低估的绝对优势，这与美国的政治经济实力、国际贸易和投资地位、对外清偿力息息相关。虽然次贷危机对美国经济也造成了巨大的打击，但从目前来看，美国的综合实力仍然处于全球领先地位，美元仍占据主导地位。

(二)金融市场体系不完善

目前，从我国自身的经济金融现状来看，仍存在金融市场体系不完善，资本账户开放程度有限。我国的利率还没有实现市场化，我国的金融市场功能存在欠缺，控制风险能力不高，这些都影响了人民币综合竞争力的提升。同时，我国的金融法律法规不够健全，有法可依、有法必依、依法交易、公平竞争的金融环境尚未形成。

(三)人民币跨境贸易体系不健全

首先，我国跨境贸易发展还存在着不均衡的情况。我国出口贸易和进口贸易的开放度不同，对出口贸易的结算限制明显比进口贸易要严格。其次，在跨境贸易过程中，中小企业受到了更多的约束，从而限制了我国跨境贸易发展的规模。第三，人民币跨境结算监管系统尚不完善，导致了套利投机行为的发生，并且无法监测出人民币的流入和流出规模。这些都阻碍了我国金融业的发展，在一定程度上也引发了人民币汇率波动。

三、人民币国际化的有利条件

(一)我国经济实力的增强为人民币国际化提供了坚实基础

一国的经济规模和经济实力达到一定程度时，该国的货币才会被别国接受，否则使用的普遍性就会受到限制。这一特点不难从美元、欧元、日元国际化发展过程得到印证。衡量一国的经济规模和经济实力一般有两个层面，其一表现为该国经济总量占世界生产总值的比重，其二表现为其贸易总额占世界贸易额的比重。中国自改革开放以来经济发展迅猛，2010年中国GDP(国内生产总值)已经超越日本排名世界第二，我国经济的综合实力和国际竞争力显著提高，人民币的影响力日渐增强。此外，据统计，2011年中国进出口总额达36420.6亿美元，增长幅度为22.5%。其中出口额为18986亿美元，增长20.3%;进口额为17434.6亿美元，增长24.9%。这一系列表明我国的综合实力不断增强，为人民币国际化提供了坚实的基础。

(二)我国跨境贸易结算加速发展对人民币国际化产生巨大的推动作用

自2009年以来，中国先后同韩国、中国香港地区、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷的货币部门签署了货币互换协议，协议中货币互换的总规模高达6500亿元人民币。货币互换不仅满足了这些国家和地区向市场提供所需货币的流动性，促进了汇率和金融市场的稳定，而且也有利于双边开展以人民币计价和结算的贸易往来，促进双边贸易进一步发展。此外，2010年1月1日中国－东盟自由贸易区的全面启动，使得中国－东盟自由贸易区成为发展中国家组成的第一大自由贸易区，同时也是全球第三大自由贸易区。目前人民币在东盟地区的影响力显著增强，中国与东盟国家的边境贸易、东盟国家之间的贸易很多都使用人民币作为结算货币，有利于发挥人民币在国际贸易往来中的计价和结算功能。同多国进行货币互换，并积极开展跨境贸易人民币结算试点工作，标志着人民币已经走出去。随着人民币走出去步伐的加快，人民币自由兑换的需求量也变得越来越大。无论是在国内还是国外，人民币的自由兑换都将是推动人民币国际化的重要根基。同时也要考虑到人民币资金回流的问题。从短期角度来看，中国在国外的金融分支机构应该吸纳更多的人民币资金存款，以便为所在国提供充分的人民币资金储备。从长期角度来看，我国的金融市场应该逐步放开对人民币资金回流的限制工作。此外，在努力推进人民币走出国门的同时，国家应大力发展资本市场，尤其是国内的国债市场，为人民币的持有者创造良好的投资渠道。从长远来看，随着人民币结算规模的不断扩大，其他国家储备的人民币资产也将不断增加，而多余的人民币资产就必须去寻找投资机会，因此我国的金融市场必须向这些国家的人民币资产开放，以便更有力地推动人民币的国际化。

目前，随着人民币国际化进程正在加快，借鉴国际经济和金融发展的实践经验，我们应认识到货币国际化的前提之一首先必须要开放资本账户，因为资本账户的开放，才能使国内外的金融市场发生关联。但同时，资本账户的开放存在很大的金融风险。所以我国不可盲目地开放资本账户，必须要结合我国经济金融的客观情况。首先，要明确资本账户开放应坚持主动性、渐进性与可控性原则。此外，在资本账户开放前，人民币汇率必须实现完全自由浮动，两者要相辅相成。人民币汇率的完全自由浮动是一个渐进的过程，因此资本账户的开放也必须是逐步实现的。其次，我们要坚持“先试点后推广”和“对内开放要优先于对外开放”的原则，资本账户的开放必须和国内的金融改革步伐相吻合。第三，要灵活安排资本出入的规模，及时根据人民币汇率的波动情况来作出调整。第四，要努力提高管理水平，更多地要侧重于交易层面的管理，并且一定要坚持市场化、国际化、法制化的原则，逐步放开管制，特别是对汇兑环节的不必要限制，努力创造促进资本账户开放的条件。此外，还需要建立一套资本流动风险控制的政策监管体系和资本流动风险的监测体系，通过这两个系统及时地对跨境资本的流动做出统计分析，尽量减少国际资本流动给我国带来的消极影响。

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