复杂金融系统工程的风险管理研究

浙江财经大学金融学院 柳沙衍

金融风险是指各种金融资产价值在多种因素影响下让投资使用者所承担的各类风险。从系统理念来看，金融风险无疑较为复杂，涵盖了众多分支系统如机构风险、国家风险和个人风险等。而每个分支系统又可再分为相应的子系统，如金融机构风险下面就有流动风险、收益信用和管理经营等多种风险。金融风险的多重因素构成性决定了它特殊性功能的特点，具备整体的多元性、层次性、关联性和目标性。市场经济在高速增长，经济全球化发展进程也不断加快，虚拟经济迅速发展和现代化的计算机信息技术都使得全球金融体系比过去得到了更多的发展空间及机遇，如何轻松应对挑战并把握机遇，是需要从金融体系的大局着眼，掌握金融发展的新观念和方法来构建科学的防范体系和有效的风险管理措施。

1 金融系统的工程定义和研究价值

1.1 金融系统的工程定义

金融系统工程是根据系统工程为基础的一门学科，而什么是系统工程呢？其实系统工程主要是以整体协调为依据的研究方法，将社会和自然科学中的某些基础思想策略以及方法理论来综合联系，并结合计算机和现代数学等学科，对系统的系统构成、组织要素以及信息互换等功能进行分析探讨，以实现理论上的最优设计、最强管理和最佳控制。整体可分为三个大阶段：系统研发阶段、系统制造阶段和系统使用阶段，当然各个大的阶段还能分解成若干小的分支，就不一一赘述。目前，对于系统工程定义有多种解释，但是总体上来说，内容差异并不明显，大英百科全书将其定义为“系统工程是一门把已有学科分支中的知识有效地组合起来用以解决综合化的工程技术”。而金融系统工程实际上是根据系统工程的理论基础而建立起来的一门巨大且复杂的学科，包括金融学、工程学和信息学等多门综合学科。同时，还将计算机技术、数据分析、全自动技术、通讯技术等技术融合到金融领域之中，使得经济领域得到全面发散，拥有更多的内涵与延展性。金融系统工程方法和原理也参照了系统工程的研究原理综合分析金融系统，包括其产品的创新性生产和服务意识。金融系统还是一个综合开放型的系统，是由系统科学的理论角度出发去研究金融系统中包含的风险规律和动态趋势，以便更好地预测和抵制金融风险。

1.2 金融系统的研究价值

随着经济全球化的总体趋势、计算机技术的迅速发展和中国在改革开放方面的不断创新，应该用整体的观点而非片面的观点去对待中国金融系统的发展变化模式，要更多地从金融经济领域全局方面来把握金融改革创新方向，以便加强我国金融业在国际上的核心竞争力，全面促进金融行业的长远进步，为打造国际规范化的金融总体秩序做出贡献。所以，从科学系统上去研究全球金融危机和金融体系，还有在全球化背景下金融系统的动态发展和风险预测方法、金融监管创新等基础问题是极具现实和理论意义的。因此，对于系统工程发展的分析，可以有效防止我国在金融业发展方向上走弯路，还能够使我国的金融业实现科学健康、可持续发展的总目标。并且，在极大程度上能更好地预测将来会出现的金融危机等多种负面的金融问题。

2 金融系统工程的主要特点

2.1 复杂特点

复杂系统的主要特点是大规模、高契合度、低透明度和开放的动态性，最本质的特点则是各因素之间的相互作用性与自身的适应性。各因素之间的互相作用性说明了有联系的事物之间不是单纯的影响，而是共同的影响、互相制衡与依存的。金融系统复杂性则主要体现在较大规模的虚拟资本、动态发展的开放系统和多元层次的内部系统间的相互影响，还包括人类决策行为的不确定性因素。整个系统由于各因素之间的影响会出现随机的不稳定性，但由于系统自身原因，内部结构也会随之产生一定的有序性。

2.2 高风险特点

金融系统工程的高风险特点是由于自身的复杂性和不稳性所决定的，众所周知，虚拟资本原本就具有内在不稳定性，价格也难以控制，而金融市场的大规模交易和多种交易品种更是增加了其复杂程度；还因为大众对市场环境变化的把握不到位，缺乏良好的预测预期收益的方法，经常会造成决策上的失误。

2.3 周期特点

金融系统的变化整体上呈周期发展的特点，一般周期的过程是经济快速增长、经济泡沫发酵、货币信用开始膨胀、各种资产价格上涨、乐观情绪扩散、股价房产价格火速升高、外部干扰使得经济泡沫破灭、金融指标急剧降低、实际金融资产大量抛售、经济呈现减缓甚至是负增长的状况。但是，此类周期表并不是重复的单次循环，而是螺旋状增长的。现阶段我国金融系统风险现状主要是集中在银行的系统内部。银行内部系统潜在的风险主要来源于高达90%以上的银行异常信贷生态，积压多时的逾期贷款数额度增长迅速。虽然近年来的几次经济和金融危机推动我国政府强化了对金融系统的防范手法和调整力度，银行也不断在改善信贷环境，甚至政府有时候会直接收购一些大型银行中的不良资产，但由于不合理的制度等原因，我国的国有银行金融系统仍称不上健康完善，与国外金融强者的水准还相差甚远。

3 金融系统主要的风险来源和问题

前文提到过，我国金融系统主要风险有一部分是来自银行系统，与此同时，还有一部分则涉及了很少被人们关注重视的其他方面——弱势群体问题。该类问题在国有企业与农村中属于普遍问题，例如退休职工和农民工的收入保障、福利社保等问题在由计划经济朝着市场经济过渡上面临着很多不稳定因素，所以有关管理部门一定要制定科学合理的实践措施来规避该类风险。近几年来，政府部门先后出台了一系列减少风险因素的管理措施，比如在城市规划中实行多重保障路线，来达到居民获得最低生活保障的目的。尤其是面向城乡居民建设基本医疗保险与养老保障制度是最为关键的部分，但是在现阶段看来，我国广大农村地区医保和养老保险的基本体系建设还不够成熟，仍然需加强改革完善，确实保障社会弱势群体享有应有权益。

而金融风险管理存在的主要问题有：一是欠缺有效系统的风险管理机制，在控制和规避风险时，我国金融行业所做的工作中还有很多不足的地方，具体来说就是风险管理的覆盖面不广，或者说是只是基于表面的业务管理层面而没有深入到金融管理的各个方面和全体流程中去，这样一来就很容易导致无法实现全面监督规避风险管理的目标。除此之外，针对个别性的监测和预警体系也没有建立健全，风险管理的数据库也没有十分完善。二是缺少足够的风险管理意识，对于风险管理范畴的不清楚使得对突发事件的应对比较薄弱，造成的破坏性也较大；在金融体系的内部没有形成一种专业的企业文化，员工们的风险规避意识较弱，在开展业务和拓宽市场时往往没有注意或者只注意到某一方面，对整体的风险管理意识重视度不够。三是缺少在风险管理方面的人才。人才是未来发展的核心力量，也是管理最重要的一环，要全面依靠所有职工的共同努力来促进制度的改革完善，并形成整体的企业文化。而现阶段我国金融业这方面的人才极为稀少，也直接影响了风险管理进程发展的速度。

4 复杂金融系统工程风险管理研究动态和模型构造

迄今为止发现金融系统涵盖的外延已不是单一的经济范围，而是出现多种学科和学科交叉发展的特征，有专门研究金融系统复杂性的系统理论，也有研究金融系统空间性的结构理论，多种假说如投资者非理性行为、不同的投资者对信息的敏感度的差异性、投资者会以持续方式对不同阶段的信息做出不同应对等都是要求从复杂性角度来综合研究复杂金融系统工程。另一个流行的研究方法就是基于风险价值模型的金融系统工程的风险管理方法。风险价值模型法是现今世界范围内金融机构预防金融风险主要措施，实践证明风险价值模型法作为一种科学的统计和风险度量技术，能够有效地管理大量金融工具交易而带来的风险。风险价值模型法包括数据收集、投资组合和风险测量三方面。数据收集主要关注历史数据和当前市场有效的金融信息，通过分析工具对数据进行初步处理；投资组合则是对收集的数据按科学方法进行逻辑性的加工；风险测量是从宏观层面上分析风险性质，从微观层面上计算风险大小，有机结合定性与定量的分析。

金融风险管理的最终目标不是完全消除风险，而是衡量风险选择后实现收益最大化，所以风险管理系统的模型构造应该由风险影响因素着手，科学计算负债或资产价值，并依据组合投资原理把资产和负债当作一个整体来组建最理想的风险结构。由于流动与信用风险等原因，很难通过数学模型对其具体描述，所以在实际工作中，应根据实际情况对风险优化结果灵活调整，让它更具合理性和适用性。还有进行综合风险度量时要统一好计量单位，有利于对不同风险的数据在整体的框架中进行比较计算。

世界金融危机在某些方面显示出我国在金融体系理念、技术革新和金融体制监管构建方面上的缺陷，也让我们认识到加强与世界特别是金融系统健全的西方发达国家间的合作来加速促进我国金融管理体系改善的迫切性。从金融属性方面来说，只有不断增强金融理论和技术革新，积极与国外金融管理前沿的国家学习交流，创造良好的国际大环境，才能加速建设我国成熟、完整且健全的金融系统，为把我国建设成金融强国打下坚实的基础。

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