关联方交易与审计质量的相关性研究

郑开放　彭珏

摘要：关联方交易在我国上市公司中普遍存在，而作为“经济警察”的审计行业在出具审计意见时能否关注上市公司的关联交易呢？本文以2011年的A股上市公司为样本，建立Logit二元选择模型，对我国上市公司的关联方交易与审计质量的相关性进行了实证研究，结果发现，当上市公司存在提供或接受劳务类关联交易、担保抵押类关联、关键管理人员报酬关联时很可能被出具非标准审计意见；“四大”审计与审计质量呈显著正相关，上市公司危机程度越高，越有可能被出具非标准审计意见。

关键词：关联方交易 审计质量 相关性

一、引言

现有文献关于关联方交易与审计质量相关性的研究还不多，而此方面的研究对于保护中小股东利益、提高审计行业的审计质量有着重要的理论与现实意义。本文以2011年非金融行业上市公司为样本，以注册会计师出具的审计意见作为审计质量的替代变量，以商品交易类关联交易、资产交易类关联交易、提供或接受劳务类关联交易、担保抵押类关联交易和关键管理人员报酬类关联交易作为关联方交易的替代变量，研究二者的相关性，检验关联方交易对于审计师出具非标准审计意见是否有显著影响。

二、文献综述

由于审计质量的“私人信息”特征及消费者在审计质量的判定上存在着困境，审计质量的定义一直是国内外学者争论的热点，大致形成了以下两种观点：一种观点认为审计质量是指整个审计过程的合理性，应注重审计的“投入”；另一种观点认为审计质量指审计结果的合理性，就注重审计的“产出”。Wallance（1980）从审计与会计信息质量的关系将审计质量界定为“审计人员减少会计信息中包含的‘噪声与‘偏差并提高其完善性的能力”，但由于会计信息同样难以观察，因此这种界定方式不具有可操作性。WattsandZimmerman（1983）从审计师的素质和专业胜任能力的角度将审计质量界定为“由审计师发现并报告违约行为的联合概率，审计质量的高低取决于审计师的专业胜任能力和审计师的独立性”。DeAngelo（1981）发展了WattsandZimmerman的思想，从理论上证明了为什么规模大的事务所通常审计质量更高。Dye（1993）从审计意见的类型进行界定，将审计质量定义为“当被审计单位财务信息不实并最终经营失败时，审计师出具“F”类（相当于国内的“非标准审计意见”）审计报告的概率”，此后的不少学者也将审计质量界定为审计人员对包含重大错报的审计报表出具“非标准审计意见”的概率，这种界定很具有操作性，成为了实证文献中常用的审计质量的替代变量。国内关于审计质量的实证文献中，大多都采用了Dye的界定。

DeAngelo（1981）通过研究发现，“在成熟的市场中规模大的审计师具有较高的审计质量，因为规模越大不仅意味着会计师事务所拥有越多的审计资源，还意味着具有较高的职业声誉”；前者有助于提高审计师的专业胜任能力，后者则大大增强了审计师坚持独立性的经济动力。

Carcello&Neal（2000）研究发现，“审计委员会独立性（非关联董事的比例）与因持续经营问题发布非标准意见的概率之间存在显著正相关”。

方军雄、洪剑峭等（2004）以审计师的审计意见类型作为审计质量的替代变量，利用2001-2002年的我国上市公司的数据对审计质量的影响因素进行了实证研究，发现“审计师在出具审计意见时非常关注客户的风险程度，越是出现亏损、被他人提起诉讼、股东占款比重和资产负债率越高，被出具‘非标意见的可能性越大”。

吴水澎、李奇凤（2006）以抑制盈余管理的能力来衡量审计质量，采用2003年A股上市公司的数据，以总资产将事务所划分国内十大与国内非十大，研究了四大的合作所、国内十大、国内非十大事务所的审计质量差异，发现“四大的审计质量高于国内十大，国内十大的审计质量高于国内非十大”。

刘继红（2011）以审计意见类型作为审计质量的替代变量，采用1998-2007年的数据，研究了高管会计师事务所关联对审计任期（事务所任期）和审计质量的影响，以及事务所关联存在和不存在的条件下审计任期与审计质量的关系。实证结果表明，“有事务所关联的公司更可能收到标准审计意见，从而说明事务所关联降低了审计质量；且有事务所关联公司的审计质量并不取决于审计任期，而是事务所关联本身的影响所造成的”。

已有文献中关于关联方交易对审计质量影响的研究非常少，吕伟和林昭呈（2007）使用沪市上市公司数据对关联方交易、审计意见和外部监管机制之间的关系进行了实证研究，结果表明“当外部监管较弱时，上市公司和控股股东关联方购销金额越高，注册会计师出具非标准审计意见的可能性越大，而且这一非标准审计意见具有信息含量及产生经济后果，所出具的非标准审计意见将对下一年度上市公司和控股股东关联方购销具有抑制作用”。关联方关系不仅包括购销关联，还包括资产交换关联、担保抵押关联、关键管理人员报酬关联等。但该文章只研究了上市公司与控股股东之间的关联购销交易，而没有研究关联方之间其他关联类型。

通过对我国A股上市公司关联交易方式进行统计分析，笔者发现，2011年我国A股上市公司商品交易类关联占比16.22%，提供或接受劳务类关联交易占比12.08%，担保抵押类关联占比17.52%，关键管理人员报酬关联占比10.82%。本文拟以2011年的最新数据，从商品交易类关联、提供或接受劳务类关联、担保抵押类关联及关键管理人员报酬关联方面，检验关联方交易与审计质量的关系，有着重要的现实意义。

三、研究设计

（一）研究假设

据统计，2011年商品交易类关联、提供或接受劳务类关联交易、担保抵押类关联、关键管理人员报酬关联这四类关联方式成为我国A股上市公司中关联方交易的主要类型。被誉为“经济警察”的注册会计师担负着过滤会计信息风险、确保会计信息质量的重任。因此，我们假设注册会计师能够关注上市公司关联方交易的审计风险，对存在关联方交易的上市公司更可能出具非标准审计意见。具体假设如下：

假设1：关联方之间的商品交易与审计质量呈正相关关系。

假设2：关联方之间的提供或接受劳务与审计质量呈正相关关系。

假设3：关联方之间的担保抵押与审计质量呈正相关关系。

假设4：关联方之间的关键管理人员报酬与审计质量呈正相关关系。

（二）模型设计与变量定义

（三）样本选择与数据来源

四、实证检验与分析

（一）描述性统计

（二）回归分析

McFaddenR-squared值为0.299，说明Logit的回归拟合优度较高，LR检验统计量的P值为0.000，所有自变量对因变量的解释是显著的。从解释变量来看，商品交易类关联没有通过显著性检验，提供或接受劳务类关联交易在10%的水平下通过了显著性检验，担保抵押类关联在5%的水平下通过了显著性检验，关键管理人员报酬关联在10%的水平下通过了显著性检验，且均与审计质量呈正相关。说明上市公司商品交易类关联对其审计意见的出具不产生影响，当上市公司存在提供或接受劳务类关联交易、担保抵押类关联、关键管理人员报酬关联时很可能被出具非标准审计意见。因此从总体来看，关联方交易会影响非标准审计意见的出具，注册会计师在出具审计意见时能够关注上市公司的关联方交易。原因是这些关联方业务有利润操纵以及掏空上市公司的嫌疑。关联方业务较多的企业通常自身创利能力较差，发生经营失败和利润操纵的可能性大，对注册会计师来说，重大错报风险水平较高。而且关联方之间交易的公允性难以确定，这些都增加了注册会计师的审计风险。

从控制变量来看，“四大”审计在1%的水平下通过了显著性检验，且与因变量正相关，说明“四大”审计，上市公司被出具非标准审计意见的可能性越大，“四大”审计能提高审计质量；存货占总资产的比重在5%的水平下通过了显著性检验，资产负债率、公司盈亏在1%的水平下通过了显著性检验，且均与审计质量呈正相关，从这三个控制变量可以看出，上市公司的危机程度越高，注册会计师在面临高风险时如实出具非标准审计意见的可能性越大。这与吴水澎、李奇凤（2006），刘勤、颜志元（2006），刘笑霞、李明辉（2011）的研究结论相同。其他控制变量均未通过检验性检验，说明应收款项占资产的比、机构投资者持股比、第一大股东持股比例、两职合一、董事会规模等均未能对审计意见的出具产生影响。

五、研究结论与建议

本文采用2011年的数据，运用Logit二元选择模型通过实证分析发现当上市公司存在提供或接受劳务类关联交易、担保抵押类关联、关键管理人员报酬关联时很可能被出具非标准审计意见。从总体来看，关联方交易会影响非标准审计意见的出具，注册会计师在出具审计意见时能够关注上市公司的关联方交易。由于关联方交易在上市公司中普遍存在及关联方式的日益复杂性和隐蔽性，因此注册会计师在审计过程中应当加大对关联方交易的审计以降低审计风险。此外，相关部门应当通过完善有关法律法规来提高上市公司关联方交易披露水平。J

参考文献：

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