宿州市农村金融对农村经济增长影响

朱雪融

（安徽大学，安徽 合肥 230601）

1 研究背景

宿州市作为安徽省的农业大市，农业是带动全市经济发展和保证社会稳定的基础.党和政府对“三农”问题日益关注，采取了“减免农业税、增加各种补贴”的政策，旨在促进农业的发展，保障农业安全.安徽省和宿州市也非常重视对农业的投入，特别是在近几年农村政策体系不断变革的大背景下，为了进一步提高广大农民生活水平，保障农业的发展，更需要农村金融体系等多项措施的配套.在此背景下，宿州市不断加大对农村金融的投入力度，促进农村经济的发展，但是这种投入相比其他行业的金融投入仍然有很大的差距.当前农村居民的资金需求得不到满足，阻碍了其对农业的投入.以往的研究主要关注国家层面和省级层面，在市级层面研究的很少了，本文意在研究宿州市农村金融投入对农村经济发展的作用，为农业经济的可持续发展找寻金融方面的出路.

2 指标的选取

2.1 农村经济增长（AGDP）

根据以往的研究资料，衡量一个地区“农村经济增长”，一般采取“农村国民收入”，但是各种统计年鉴资料中，此项数据缺失，因此，本文采用“第一产业国民生产总值”代替.由于各项指标之间的统计口径要一致，本文采用按1990年价格计算的实际产值，消除价格的影响.农村经济增长率采用第一产业真实国民生产总值的对数形式，以使数据更加平稳[1].

2.2 农村金融相关率（AFIR）

农村金融相关率是指一个给定时期所有金融资产价值及各种实物资产价值的比值.按照经济学家雷蒙德·戈德史密斯对金融相关比率的方法设置农村金融相关比率[2]，他认为金融资产应该包括现金、储蓄存款、定期存款、股票、债券、基金、保险项目等，由于农村居民手中持有的有价证券数量很少，本文只考虑农户手持现金、农户储蓄.农村金融资产=农村存款余额+农村贷款余额=农户储蓄存款余额+农业存款余额+乡镇企业贷款余额+农业贷款余额.

2.3 农业资本产值率（AOC）

资本产出率是产出与投资的比例，根据尼尔斯（2001）农业资本产值率可以用农业投资占农业国内生产总值的比例来代替.但是在可获得的农业统计资料中，只有农业固定资产投资可以获得，其他的投资均没有统计，因此本文用“农村固定资产投资”来代替“农业投资”.

2.4 实际利率（AJSRR）

实际利率的计算应该是名义利率扣除通货膨胀率.但是我国当前的利率还没有进行市场化改革，考虑到数据的可获得性和借鉴其他相关作者的方法，采用官方公布的（一年期）利率，通货膨胀率采用消费者物价指数来代替.

2.5 政策变量（P）

我国的金融体制改革发生在1994年，以国务院发布的《关于金融体制改革的决定》为标志[3].在1994年我国的金融行业整体发生了非常大的革命性变化，成立的三大政策银行以及四大国有银行进行商业化运作.中国农业发展银行作为促进农业发展的政策性银行单独成立，标志着农村金融发展有了专门负责的金融机构.以此为背景，本文选用虚拟变量时，以1994年为分界点，在此之前虚拟变量为0，之后为1.

本文所选取的数据从1990年到2011年，数据来源为中国人民银行、《宿州统计年鉴》、《安徽统计年鉴》和《中国统计年鉴》.

3 变量的因果关系检验

为了检验宿州市农村金融与农村经济增长之间的关系以及是否存在因果联系,本文采用格兰杰因果检验的方法.在进行格兰杰检验之前，需要验证数据是否平稳，这也是继续研究的基础[4].

3.1 单位根检验

表1 所有变量的单位根检验

从检验结果可以看出，4个变量在1%的显著水平上通过了T检验，数据检验结果体现了数据的平稳性，适合做格兰杰检验，进一步检验数据之间的是否存在因果关系.

3.2 变量之间的格兰杰因果关系检验

由估计结果我们可以看出：

表2 LN（AGDP）与 LN（AFIR）的因果检验

农村金融相关率（AFIR），在5%的显著性水平下，滞后二期的Granger因果关系检验表明，“农村金融相关率（AFIR）不是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因”的假设，拒绝它犯第一类错误的概率是0.0000014，表明至少在99%的置信水平上，可以认为农村金融相关率（AFIR）是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因；同样可以说明第一产业社会总产值LN（AGDP）是农村金融相关率（AFIR）的Granger原因.

由估计结果我们可以看出：

表3 LN（AGDP）与 LN（AFIR）的因果检验

农业资本产值率（AOC），在5%的显著性水平下，滞后二期的Granger因果关系检验表明，“农业资本产值率（AOC）不是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因”的假设，拒绝它犯第一类错误的概率是0.0233，表明至少在97%的置信水平上，可以认为农业资本产值率（AOC）是第一产业社会总产值LN（AGDP）的 Granger成因；而“第一产业社会总产值LN（AGDP）不是农业资本产值率（AOC）的Granger成因”的假设，拒绝它凡第一类错误的概率是0.95827，说明说明第一产业社会总产值LN（AGDP）不是农业资本产值率（AOC）的Granger原因.

表4 LN（AGDP）与 LN（AFIR）的因果检验

由估计结果我们可以看出：

实际利率（AJSRR），在5%的显著性水平下，滞后二期的Granger因果关系检验表明，“实际利率（AJSRR）不是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因”的假设，拒绝它犯第一类错误的概率是0.0995，表明至少在90%的置信水平上，可以认为实际利率（AJSRR）是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因；同样可以说明第一产业社会总产值LN（AGDP）是实际利率（AJSRR）的Granger原因.

表5 LN（AGDP）与 LN（AFIR）的因果检验

由估计结果我们可以看出：

政策变量（P），在5%的显著性水平下，滞后二期的Granger因果关系检验表明，“政策变量（P）不是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因”的假设，拒绝它犯第一类错误的概率是0.07372，表明至少在92%的置信水平上，可以认为政策变量（P）是第一产业社会总产值LN（AGDP）的Granger成因；同样可以说明第一产业社会总产值LN（AGDP）是实政策变量（P）的 Granger原因.

4 实证检验

本论文使用Eviews5.0统计软件，对1990-2011年的数据做多元线性回归分析，回归分析中所用的相关数据.

回归分析的结果如下：

注：括号中的数据分别为T检验值.

首先，从回归分析的结果可以看出，模型总体拟合效果很好.拟合优度检验值为88.13，说明此回归方程较高程度地反映了安徽农村金融与农村经济增长的相关性.

农村金融相关率（AFIR）对农村经济发展的影响显著.农业存贷款占第一产业GDP的比重所表示的农村金融相关率，对安徽第一产业社会总产值增长的弹性为0.64，即存贷款每增加1%，第一产业社会总产值增加0.64%，说明金融机构吸收存款和发放贷款规模的加大，有利于增加农村金融的规模，从而使第一产业社会总产值增加.

农业资本产值率（AOC）即农业投资产出比，其对安徽第一产业社会总产值增长的弹性为-0.50，即耗费在每一单位产出上的投资每增加1%，则第一产业社会总产值增长率下降0.5%，反应了反映了投资效率对经济增长的影响.

实际利率（AJSRR）之后一期对农村经济增长率也有正向的促进作用.滞后一期的实际利率每上升一个百分点，农村经济增长率上升0.03个百分点.这一结论体现的趋势和其他作者对全国和各个省的研究得出的结论类似[5]，即发展中国家提高实际利率，可以提高居民的储蓄率，抑制农村金融低效率的投资行为，促进经济有序健康发展.但是同时也看到0.03%的促进作用非常有限，主要的原因的一个解释是我国的利率市场非市场化，阻碍了“看不见的手”发挥作用.

政策变量（P）体现了进行金融体系改革前后，农村经济发展确实产生了变化.系数为1.95，促进作用很大，是几个变量系数中最大的.说明在宿州市农村经济增长中，金融政策改革尤其是中国农业发展银行的设立，对农业经济的增长具有显著的促进作用，影响显著.

5 结论

第一，宿州市农村金融发展水平不足，不能很好的满足农村经济发展的需要.比较宿州市农村金融相关比率和整个安徽省的平均农村金融相关比率以后，发现宿州市与安徽省同期水平基本相当.但是考虑到宿州市农业产值在安徽省农业中的比例，宿州市农村金融市场建设稍显落后，因此对农业发展的作用虽然为正向的，但是仍让作用很小.

第二，农村金融发展水平在宿州市农村经济增长中发挥着重要作用.实证分析发现对宿州农村经济增长的解释程度最强的指标是农业的金融相关率，说明农村经济增长离不开农村金融的支持.只有农村金融市场有序健康发展，才能进一步促进宿州农村经济的有序健康发展，保障产业安全，增加农民收入.

〔1〕张旭梅.农村金融发展对农村经济增长作用机制的实证分析—以山东省为例[J].生产力研究,2009(8)：44-49.

〔2〕范菲菲.中国城乡居民收入差距和消费差距之间的回归分析和格兰杰因果分析[J].经济研究导刊,2012(27)：4-5.

〔3〕余新平,熊皛白,熊德平.中国农村金融发展与农民收入增长[J].中国农村经济,2010(06)：77-96.

〔4〕贾立,王红明.西部地区农村金融发展与农民收入增长关系的实证分析[J].农业技术经济,2010(10):40-49.

〔5〕熊学萍,何劲,陶建平.农村金融生态环境评价与影响因素分析[J].统计与决策,2013(02):100-103.