我国中小企业融资环境及改善措施解析

鲍金良

［摘要］ 改革开放以来，我国的中小企业得到了长足发展，统计资料显示，目前我国的中小企业数量已达到800万家以上，约占国内企业总数的99%。尽管中小企业在我国经济发展的舞台上扮演着越来越重要的角色，但我国的中小企业面临着各种各样的发展难题，其中，融资困难已经成为阻碍中小企业发展的瓶颈。

［关键词］ 中小企业；融资环境；措施

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 02 . 010

［中图分类号］F276.3［文献标识码］A［文章编号］1673 - 0194（2012）02- 0019- 02

1我国中小企业融资环境现状分析

在市场经济环境下，企业融资渠道一般分为两种：一是内源融资，二是外源融资。内源融资即内部融资，其融资方式是企业通过提取或存留生产经营过程中所产生的盈余资金用以弥补投资不足或扩大生产。外源融资是指企业通过吸收外部闲置资金来满足自身资金需求。外源融资分直接融资、间接融资两种方式，直接融资通常以发行股票、债券等形式完成；间接融资则是企业通过向金融中介机构借贷等方式实施。就目前我国的中小企业融资形式来看，外源融资是中小企业最为常见的融资形式。

1.1 中小企业内源融资现状

内源融资的实现手段主要是利用经营过程中的利润存留来进行的，具有自主性、原始性、抗风险性及低成本性等特点，是促进企业生存、发展的重要手段。然而在我国，９０％以上的中小企业都是个人创业或与家人、朋友合作创业，资金大都来自创业者的个人积蓄，而这些资金往往只能满足创业初期的开支，难以支撑企业后续的发展、壮大需求。同时，鉴于部分中小企业家自我积累资金意识较差、自我积累资金能力较低，使得内源融资难以满足企业发展的资金需求。

1.2 中小企业外源融资环境

1.2.1直接融资

中小企业直接融资具有筹集资金速度快、数额大、使用时间长等特点，但是，由于我国资本市场发育较晚，资本市场结构单一，形成了我国债券发行准入门槛较高的市场现状，这就使得很多规模较小、经营不稳定的中小企业丧失了通过发行债券融资的机会。另一方面，受我国现行法律及政策的制约，外部投资进入及退出中小企业的限制条件较多，这也在一定程度上限制了我国中小企业通过股权融资获取资金的可能。

1.2.２ 间接融资

由于间接融资需要借助银行等金融机构的介入才能实现，因此，间接融资会更多地受到金融政策变动的影响。同时，鉴于我国中小企业运营不规范、财务混乱等现状，使得中小企业在获得间接融资的过程中存在很多问题。

首先，中小企业信用等级较低。由于我国部分中小企业经营运作不规范，往往利用改组等手段逃避银行负债，使得银行对中小企业投资积极性降低。另一方面，中小企业的财务管理大都混乱，信息透明度不高，增加了审计部门核查企业真实财务状况的难度，也使得银行难以掌握企业真实的财务信息，进而增大了银行放贷过程中的监督成本及信用风险。同时，我国的国有商业银行在评判企业信用等级时，更注重企业的经营实力指标，这就使得很多规模较小的企业难以取得信用等级的合格分数。

其次，中小企业难以提供担保、抵押。由于中小企业的经营风险相对较大，因此银行在实施贷款支持时，大都需要企业提供相应担保、抵押。但是，很多中小企业受资产能力等因素的制约，难以提供此类动产、不动产抵押。同时，由于很多中小企业的资信水平较低，因而也很难找到第三方担保。担保成为制约中小企业获取间接融资的一个重要问题。

2改善中小企业融资难的有效措施

面对我国中小企业融资过程中“内部资金有限，外部融资受限”的窘迫状态，需要协同各方力量共同作用，才能治愈中小企业融资困难这一硬伤。

2.1 从政府角度来讲

优化中小企业融资环境，需要得到政府方面的大力支持，只有得到政策上的相应扶持，才能使得我国中小企业的发展有所依据。因此，从政府角度出发，应制定一套完整的法律、法规体系，为我国中小企业发展提供相应的法律、制度保障。通过政策调节、措施创新等手段辅助法律、法规的实施，优化中小企业的融资环境。政府方面还可以通过财政支援及税收优惠政策为中小企业提供支持。利用专项资金补贴及减免营业税等手段，增强中小企业原始资金的积累能力。另外，政府应加快金融改革步伐，大力发展、完善中小型金融机构，为中小企业的发展提供更多的融资渠道。同时，要规范民间金融环境，鼓励民间资本进入金融市场，丰富中小企业的融资来源。

2.2 从金融机构角度来讲

改善中小企业的融资环境，需要各金融机构的大力配合，以国有商业银行为代表的金融机构应改变传统观念，大力支持我国中小企业的合理融资。银行机构应改善原有的信用评价标准，为中小企业提供公平、公正、合理的贷款机会。除各大国有商业银行外，还应积极发展各种类型的中小金融机构，逐渐开放民间借贷市场，利用私人资本建立不同类型的、专门服务于中小企业的金融机构。

2.3 从金融市场角度来讲

改善我国中小企业融资环境，需要发挥金融市场的调节作用，建立、完善多层次的资本市场，不断扩大中小板、创业板市场，为中小企业通过债券融资创造条件。同时，还应积极发展国内风险投资，为我国中小企业，尤其是高新技术中小企业解决资金难的问题。

除积极拓宽融资渠道外，金融市场还应健全、完善中小企业的贷款保证体系，建立以政府担保为主，其他担保形式为辅的多层次中小企业担保系统。改进金融中介机构服务，建立适合中小企业的信贷标准，简化中小企业的信贷手续，扩大有效财产抵押范围。

2.4 从中小企业自身来讲

中小企业自身条件不足是造成其融资难的一个重要原因，因此，想要改善融资环境，必须从中小企业自身做起。中小企业要改变传统、落后的经营观念，建立科学化、现代化的经营理念。加强企业内部管理，提升企业自身素质，创建良好的信用度，为企业获取间接融资创造条件。同时，中小企业要健全财务管理制度，实现企业财务状况的透明化，解决企业与金融机构信息不对称问题，增加间接融资的可能性。此外，中小企业还应增强资金积累意识，强化内源融资，并积极拓宽融资渠道，增加多种类融资的可能性。

作为我国国民经济体系的重要组成部分，中小企业在参与我国经济发展过程中发挥着越来越重要的作用，完善中小企业融资环境，扶持我国中小企业健康发展，对于我国经济的可持续发展具有十分重要的意义。

主要参考文献

［１］庞博．中小企业融资难原因及对策［Ｊ］．合作经济与科技，２００8（6）．

［２］高正平．中小企业融资新论［Ｍ］．北京：中国金融出版社，２００４．