影子银行对银行经营的影响及风险分析

【摘要】影子银行是指游离于传统商业银行体系之外，从事与银行相类似的金融活动，但是却不受监管的金融机构和金融业务的统称。影子银行在中国发展迅速。本文在介绍影子银行体系及其特征的基础上，重点分析影子银行业务对银行经营的影响以及影子银行的风险，并提出了对影子银行的监管建议。

【关键词】影子银行银行经营风险监管

一、引言

影子银行最早由太平洋投资管理公司执行董事Mc-Culley提出。随后，太平洋投资管理公司创始人Gross再次提及影子银行，从此影子银行名声大噪。影子银行是指游离于传统商业银行体系之外，从事与银行相类似的金融活动，但是却不受监管的金融机构和金融业务的统称。

21世纪以来，影子银行经历了膨胀式发展，成为金融体系中的重要组成部分。影子银行作为非银行金融机构，却在很大程度上开展着银行的业务。很多企业由于信用问题或者其他原因在银行得不到贷款，这些非金融机构就成为他们得到资金的主要来源。中国的“影子银行”主要包含两部分，一是以银行内部理财产品为代表的内部影子银行业务；二是不受监管的以地下钱庄为代表的民间金融体系。影子银行在我国金融体系中的影响日益增强，但并没有得到有效的监管。这种情形有可能会引起影子银行对我国金融体系的极大冲击。

本文在介绍影子银行体系及其特征的基础上，重点分析影子银行业务对银行经营的影响以及影子银行的风险，并提出了对影子银行的监管建议。

二、影子银行的特征

影子银行经过近几年的快速发展，已经成为影响经济发展的重要力量。影子银行具有以下几个主要的特征：

（一）影子银行的记忆模式具有批量的性质，而商业银行一般采取零售的方式

传统的商业银行是采用零售的方式进行业务经营的，但是，影子银行一般采取批量经营。商业银行的零售模式可以有效地进行个体风险的鉴别与控制；而影子银行的批量经营则集中了由于信息不对称而产生的风险。

（二）交易方式不透明

影子银行的产品结构设计非常复杂，信息披露不完全，导致风险累积较高。

（三）影子银行的经营杠杆率较高

影子银行很少采用自有资本进行经营，大多利用财务杠杆举债经营，这样就导致了金融体系的脆弱性，一旦发生危机，将导致整个系统的不稳定。在金融市场繁荣时期，高杠杆运作会带来丰厚的利润；但在金融衰退时期，高杠杆则会给企业带来毁灭性的打击。

三、影子银行业务对银行经营的影响

（一）以民间高利贷为代表的外部影子银行体系对银行经营的影响

部分经济主体通过非银行金融机构以不属于银行贷款的方式进行社会融资。在以温州为代表的经济发达区域，高利贷规模非常庞大。中金公司研究部发布的《中国民间借贷分析》研究报告显示，2011年中期中国的民间借贷余额为3.8万亿元，同比增长38%，相当于银行总贷款的7%； 信托业协会的数据显示，信托公司银信合作业务余额达到了1.67万亿元；央行统计三季度末委托贷款约1万亿元；另外由于中国影子银行与美国影子银行体系不太一样，各种私募基金、对冲基金等并不发达，这一部分仅占到约1万多亿元。综合这几项，中国影子银行规模逾7万亿元左右。

这类融资方式相比传统的银行贷款而言，具有一定的优势。它们比传统银行信息更充分，运营更灵活。在社会交往方面，也比传统银行更具优势。因而在小规模融资、短期融资和关系型融资方面更具有优势。

在银行信贷基本平稳的情况下，经济主体通过高利贷等方式进行融资，其表现为银行活期存款在不同的账户间流动。具体而言，资金供给者将自己在银行的存款转移给资金需求者，资金需求者利用这笔资金进行投资或交易。在这个过程中，资金供给双方的交易对银行的存款总量并不产生影响。资金需求方得到的资金仅仅是资金供给方在银行的活期存款，资金只是在不同的账户间进行转移。但是，融资是有成本的，在资金的融通过程中，资金的融资成本会不断增加。

（二）以理财产品为代表的银行表外业务对银行经营的影响

银行内部的影子银行业务主要是指银行参与的具有监管套利性质的业务，包括融资类理财产品、委托贷款等，理财产品可以直接投资于银行间债券市场，也可以通过信托等投资公司投资于资本市场、房地产行业以及非上市股权。这类理财部门存在于银行机构内部，但还没有处于央行的调控框架之下。可以说，它们是调控机制内的机构从事调控机制之外的业务。

传统的银行业务主要靠存贷利差获得收益，创新较少，因此风险也较低。而影子银行业务则是通过收取中间费用或者通过金融杠杆取得收益，创新较多，业务流程复杂，风险较大。

大多数银行内部的影子银行业务将影响银行体系的存款货币总量。从整个金融体系上讲，理财等表外业务发展的越快，投资者购买的越多，其在银行的存款将减少。因此，它的无限制发展将影响银行的正常经营。

单个银行是理性的，迫于存款的压力，单个银行不得不利用影子银行业务争取存款，但“个体理性”的博弈形成了“集体非理性”造成了存款波动与成本上升的恶性循环。

四、影子银行风险

（一）民间借贷有可能威胁金融体系的正常运行

民间借贷风险主要表现在以下几方面：一是高利贷等民间融资方式成本较高，利率一般是商业银行贷款利率的几倍，由此造成企业财务负担沉重，加剧了企业破产的风险，极端情况下，当利益链条较长时，可能引发社会动荡。温州民间借贷危机便是如此。二是部分商业银行等金融机构的工作人员直接或间接的参与民间借贷，从而使这种风险向正规金融机构传递，扰乱正常的金融秩序。三是民间借贷没有相关法律法规的制约，大部分民间借贷仅仅依靠供需双方的信用，容易发生违约现象，投资人利益难以保障。

（二）银行表外业务

银行内部的影子银行业务主要表现为银行的表外业务。该类业务的风险主要体现在以下几个方面：一是银行声誉风险，银行在贷款移至表外后仍然承担着贷后管理、到期收回等实质上的法律责任和风险，一旦出现违约，必将影响银行的声誉。二是政府投融资平台公司违约风险。信托公司的信托计划一般投向各级政府的基建项目，造成风险集中度较高，政府投融资平台项目违约风险较大。

（三）部分机构操作风险较高

一是部分金融机构风险管理意识淡薄，风险管理体系建设薄弱，缺乏有效的识别、评估和防控风险的管理体系。

二是部分金融机构的内控约束机制和法人治理结构不完善，管理较为混乱，缺乏必要的业务经营和财务制度，容易导致资本金被挪用。

三是部分机构风险准备金提取不足，一旦出现损失，只能靠实有注册资本金进行弥补。如果股东无力及时增资弥补损失，容易因为风险损失而倒闭，甚至可能引发拆借、乱集资、高息揽储等问题，最终影响企业的长期发展，甚至引发社会问题。

五、加强对影子银行的监管

影子银行有多种存在形式，不同形式的影子银行的运行模式和作用也各不相同，因此，针对影子银行的监管也不能“一刀切”，应根据不同影子银行的作用和监管成本，采取不同的监管政策。

（一）积极推进利率市场化改革，平衡金融机构与民间金融之间的关系

由于不同企业在银行的贷款成本不同，市场上一些小微型企业的贷款成本较大企业，尤其是国有企业的融资成本高出许多，且很多时候贷款比较困难。这种融资上的困难造成民间借贷的发展。因此，应积极推进利率市场化的改革，消除垄断，才能真正对高利贷起到釜底抽薪之效。

（二）尽快出台相关金融法规，加强对影子银行的监管

近年来我国出台了不少规范影子银行行为的法律法规，但相关立法仍很不完善，不完全适应影子银行的监管需要。因此，相关部门应该尽快出台法律规范加强对股权投资基金、资产证券化、民间借贷等方面的管理，促进和保障民间金融规范化发展。

各级金融主管部门应严厉打击高利贷行为和地下钱庄，杜绝非法集资、洗钱等违法行为，有序发展小额贷款公司、融资性担保机构等准金融机构。

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作者简介：陆畅（1990-），汉族，女，天津人，北京邮电大学经济管理学院国际经济与贸易专业2007级本科生，研究方向：国际金融。

（责任编辑：刘琦）