对贷款所创造的经济增加值分析

谢文 金春女

摘 要：文章对新发放贷款和存量贷款所创造的经济增加值进行了分析，提出了在發放贷款时应综合考虑的几点建议。

关键词：新发放贷款 存量贷款 经济增加值 建议

中图分类号：F830.4

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2012）03-211-02

近年来，上级农行进一步强化了经济增加值在预算、考核和资源配置中的导向作用，除中间业务收入外，贷款发放是创造经济增加值的主力军，为了实现资本约束条件下贷款的精细化管理，达到贷款收益最佳化，本文从贷款投放的收益和成本对经济增加值（EVA）的影响进行静态分析。

为便于分析与比较，假设条件如下：暂不考虑费用和所得税成本支出，贷款发放的金额是1000万元，贷款收益和成本核算期限为一年，贷款利率是2011年7月7日调整的利率水平，FTP价格是2011年9月21日调整的档次，当年新增的贷款形态都是正常类，营业税及附加税税率为5.6%，经济资本回报率13%。

根据农总行新的风险水平评价办法，从2011年4月份开始实行新的信贷资产减值准备金的计提比例，法人类贷款：正常类为1.1%、关注类贷款为4.55%、次级类贷款为40%、可疑类贷款为70%、损失类贷款为100%。因个人贷款的计提比例档次较多，本文选择个人住房贷款和个人消费类贷款来进行分析。个人住房贷款：正常类为0.12%、关注类贷款为1.30%、次级类贷款为17.30%、可疑类贷款为49.40%、损失类贷款为100%；个人消费类贷款：正常类为0.21%、关注类贷款为1.35%、次级类贷款为22.75%、可疑类贷款为68.50%、损失类贷款为100%；

一、当年新发放的贷款所创造的经济增加值（EVA）分析

1.新发放的一年期人民币贷款经济增加值分析（见表1）：

一年期的贷款基准利率是6.56%，FTP价格是3.95%，假定不同类型的贷款利息收入均以基准利率来计算，从表一中可看出，（1）个人质押和个人住房抵押的消费类贷款EVA（17.73万元）最大、具有低风险的国际贸易融资的经济增加值（9.35万元）次之、其他贸易融资的EVA为6.23万元；（2）信用等级AA级及以上和免评级的贷款能创造经济增加值，且信用等级越高，所创造的经济增加值越大；（3）信用等级A+及A+以下、无评级的EVA为负值，做的是亏本生意；且信用等级越低，对经济增加值抵减额越多；（4）个人质押和住房抵押的个人消费类贷款均高于法人贷款。

按现行的利率水平，利率浮动幅度每提高10个百分点，每1000万元贷款能增加6.19万元的经济增加值。

从贷款发放所创造的经济增加值临界点分析，发放信用等级A+及A+以下的贷款必须上浮，否则无盈利，如信用等级为D级，只有贷款利率上浮15%才能有盈利。

2.新发放的五年期以上人民币长期贷款经济增加值分析（见表2）：

五年期以上的贷款基准利率是7.05%，FTP价格法人贷款是4.70%、个人贷款是4.50%，假定不同类型的贷款利息收入均以基准利率来计算，从表2中可看出，（1）个人住房贷款的EVA最高，高达17.75万元，因为个人贷款的经济资本系数只有2%，不随贷款期限的变化而变化，法人贷款都随期限的延长而增加；五年期的个人贷款FTP价格比法人贷款的价格低20个基点，个人住房贷款的正常类拨备率只有0.12%，而法人贷款的正常类拨备率为1.1%。（2）法人贷款中，只有信用等级为AAA+和AAA长期贷款的EVA为正值，且也只有2.23万元和0.22万元，收益甚微，其他的均为负值，所以只有提高浮动幅度才能有效益，而实际上中长期贷款一般都是政府性项目，利率都较低，在当前的贷款成本条件和以EVA考核的情况下，此类贷款只有在较高利率水平下才能产生效益。（3）从个人住房贷款的EVA临界点分析，个人住房贷款的EVA保本点是下浮25.18%，所以在现行的房贷政策、个人住房贷款的经济资本系数和拨备率相对较低的条件下，利率浮动幅度不低于基准利率的个人住房贷款尽可能多放。而存量个人住房贷款中，有一部分贷款利率是下浮30%，这样每1000万元的个人住房贷款非但不能创造EVA，反而要减少3.40万元的EVA。

二、存量贷款所创造的经济增加值（EVA）分析

1.贷款形态不发生变化，仍为正常类的，与新发放的贷款相比，减少了一项“当年资产减值准备支出”，每1000万元贷款少支出11万元资产减值准备支出。

２.贷款形态发生变化，从正常类变为关注类，资产减值准备补计提3.45％，即关注计提比例4.55％，扣除正常类的1.1％，贷款形态从正常下迁到关注，每1000万元存量贷款要增加34.5万元的资产减值支出，就相当于减少了34.5万元经济增加值。

３.存量贷款从关注类迁徙到次级类（见表3），因是不良贷款，无利息收入，而不良贷款的经济资本系数高达12%，以信用等级为AA级的一年期法人贷款为例，正常类贷款的经济资本系数为8%，每1000万元的关注类贷款下迁至次级，增加经济资本成本支出为5.2万元，全额资金成本39.5万元，拨备率提高35个百分点，当年的资产减值准备支出增加354.5万元，这样1000万元的次级类法人贷款非但不能创造EVA，而且还抵减399.20万元的EVA；同理1000万元的次级类贷款迁徙到可疑类要减少339.50万元的EVA；从可疑类贷款变为损失类减少339.50万元的EVA。个人消费类贷款从次级类贷款迁徙到可疑类减少的EVA最多，高达497万元。所以贷款形态向下迁徙抵减EVA的负作用太厉害了。

4.存量不良贷款的成本支出项是经济资本成本15.6万元、全额资金成本39.5万元，抵减经济增加值55.10万元（表略）。

通过以上的分析比较，在发放贷款时要综合考虑以下几点：

（1）要树立创收经济增加值的理念，发放贷款时要进行经济增加值临界点分析，尽可能使每笔贷款达到经济增加值最大化。

（2）贷款发放时要遵循“提升资本占用低、高收益贷款占比”原则，在当前信贷规模比较紧张的环境中，在统筹安排的前提下，首先要考虑个人住房贷款和个人抵质押贷款，其次是低风险属性的国际贸易融资和其他贸易融资贷款。

（3）综合考虑贷款投放的全面成本，以经济增加值创造为目标，稳步提升贷款定价能力，进行贷款种类和期限的精细化管理，实现贷款收益最大化。

（4）按照收益覆盖风险的原则，加大对高信用等级客户的贷款配置，特别是减少信用等级为AA级以下及无评级贷款发放。

（5）严防存量贷款风险，强化对不良贷款清收、盘活、上迁管理，加大对可疑类和损失类贷款清收力度，降低对经济增加值抵减的负作用。

参考文献：

1.夏永清，李华.中小企业融资的国际比较与选择.山西金融，2011（12）

2.张光华.金融创新与商业银行发展.当代银行家，2011（6）

（作者单位：农行临海市支行 浙江临海 317000）（责编：郑钊）