关于我国宏观经济调控的探讨

田铁钢

【摘要】我国宏观经济运行正处于关键时期，调控产生的效应遏制了经济增长过快过热，更有助于促进经济的可持续稳定增长。近年来国际收支持续不平衡，经常项目与资本项目持续双顺差现象呈现强化趋势，纠正国际收支失衡和妥善处理大量外汇储备成为我国当前亟待解决的一个宏观经济问题。但是，妥善处理这一问题与实现宏观调控目标之间存在一定的矛盾冲突。本文结合当前我国国内经济形势，提出应从多种角度，综合多种措施来解决这些问题，并就如何将这些措施所带来的负面影响降到最低进行了一些探讨。

【关键词】经济；宏观调控；分析

我国宏观经济调控的主要目标是：促进经济增长，增加就业，稳定物价，和保持国际收支平衡。

近年来，双顺差现象呈现强化趋势，纠正国际收支失衡和妥善处理随之而来的大量外汇储备成为当前亟待解决的一个宏观经济问题。如果处理不当将严重影响我国宏观经济的健康发展，解决这个问题的途径及措施将可能对我国经济健康快速增长、增加就业、物价稳定以及货币政策效果等诸多宏观经济目标的实现带来负面影响。

一 我国内外贸经济目标冲突的现状

1．物价稳定与国际收支均衡的冲突

为了促进经济增长，政府必须调节社会总供给与社会总需求的关系，使之达到基本平衡。如果社会总需求明显超过社会总供给，出现商品普遍供不应求、物价全面上涨，这时宏观调控的重点就是抑制投资需求、消费需求，并适当减少出口，同时鼓励增加供给，适当增加进口；如果社会总供给明显超过总需求，出现商品积压、生产下降、物价下降、失业增加，这时宏观调控的重点，是刺激投资需求、消费需求的增加，并鼓励增加出口，同时适当控制供给增加，减少进口。自1994年以来，国内连续出现经常项目与资本项目双顺差格局，国际收支呈现大量盈余。同时，人民银行承担了无条件买卖外汇、平衡外汇市场日常供求的义务，导致了外汇储备大幅增加，由此引发的外汇占款对基础货币投放的影响使我国金融经济的发展受到很大冲击。一方面，外汇储备过高，人民币升值压力加大；另一方面，巨额外汇占款引发基础货币投放增大，导致货币供给的内生性扩张。为了对冲外汇占款引起的基础货币投放，央行采取了一系列的货币冲销手段，但这些手段不论在市场基础上还是操作技术上，都是不可持久的，其效果稳定性也是难以预期的。在这种情况下，人民币对内贬值，对外升值，使政府的宏观调控政策很难实施。物价稳定和国际收支平衡两大目标的冲突加大。

2．充分就业与国际收支均衡的冲突

就业是民生之本，是人民群众改善生活的基本前提和途径。我国目前面临着严峻的就业形势。一方面，劳动供给数量庞大；另一方面，劳动力需求数量有限。因此，必须坚持实行促进就业的长期战略和政策，长期将增加就业的宏观调控目标落到实处，并严格控制人口和劳动力增长。

双顺差的产生对充分就业带来了好处。一方面，经常项目的顺差是由外贸出口导致的，而外贸出口的增加势必增加国内人员的就业，提高就业水平。另一方面，资本项目的顺差是由资本的大量流人造成的，这些资本大部分构成投资，由外商投资企业主导的加工贸易的制造环节在境内主要采取劳动密集型生产，对扩大就业的效果十分显著。

如果出口急剧下降或外商直接投资出现大幅下滑，势必会影响我国的就业状况，不利于社会与经济的稳定和发展。可见，调节国际收支失衡与充分就业之间的矛盾一定要权衡利弊，采取适当的措施。

3．经济增长与国际收支均衡的冲突

国民收入的构成要素包括消费、投资和净出口，它们的增长对国民收入的提高起着决定性作用。国际收支是一个国家或地区与其他国家或地区之间由于各种交易所引起的货币收付或以货币表示的财产的转移。

影响国际收支的重要因素，一是进出口贸易状况，二是资本流入流出的多少。如果一国的国际收支出现不平衡，尤其是出现较大逆差时，对本国经济是不利的，需要采取适当的措施加以调节，使国际收支基本平衡。当前中国消费疲软，人们偏向于储蓄，所以消费对国民收入的增长贡献有限。因此，当前推动我国经济增长的因素主要是投资和净出口。当前国人的储蓄并没有顺利地转化为国内投资，对国民收入起主要作用的投资还是来自外资的流入，这也是双顺差中资本项目顺差的功劳。净出口是拉动经济增长的主要因素，从近几年的统计数据可以看出，净出口一直是促进经济增长的主力军，它也导致了双顺差中经常项目的顺差。

二 解决我国内外贸经济目标冲突的措施

双顺差对我国宏观经济目标的实现有利有弊，充分利用双顺差优势的同时减少它的弊端，需要政府利用财政政策、货币政策和汇率政策等多项综合措施。

1．宏观调控内需与出口战略

经常项目顺差的根源就是国内储蓄大于国内投资。这部分资源国内居民消费不了，只能出口到国外，向国外寻求销售途径。

第一，抑制国内通货膨胀，扩大内需。当前国内出现的困境是通货膨胀和内需不足并存。这两个矛盾并存的原因是它们产生的原因和渠道不同。通货膨胀是结构性的，是由猪肉和石油的短期供不应求引起的，进而引起粮价和其他物品的涨价；而内需不足是由于我国国民偏爱储蓄引起的。为此，我们应该针对通货膨胀的起因采取措施控制物价上涨；而扩大内需可以通过降低储蓄率，稳定人们的支出预期，减少预防性储蓄，降低利率增发国债，优化经济结构，促进产业结构升级等来调节。

第二，调整对外贸易发展战略，减少出口。近年来，我国一直奉行“出口至上”的贸易战略，忽视了进口和国内市场的作用。随着中国经济的发展和外汇储备的不断增加，这一措施没有及时得到修改，致使中国内需不足和外汇储备的过度增加。为了减少双顺差，必须重新审视出口对经济健康平稳增长的作用。当前，政府应该实行出口、进口和内需并重的平衡贸易战略。取消过度激励出口的措施，降低部分产品的出口退税率，促进国内产业结构和出口商品结构优化，激励出口商品提高国内增值程度，增加高附加值、高技术、低能耗、低污染商品的生产和出口。从国际收支的角度来看，这样做带动了服务贸易进口、更有助于国际收支平衡。

2．调节资本项目顺差

第一，稳定汇率，减少人民币升值压力。一直以来，人民币汇率未能反映外汇市场的供求关系，不利于均衡价格的形成。并且人民币汇率浮动区间较窄，缺乏足够的弹性。因此，外汇管理改革应重在完善人民币汇率形成机制，适当增加汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定，以促进经济的均衡发展。具体来说，首先，要降低市场准入门槛，增加外汇市场交易币种，让更多的金融和非金融机构参与进来，使人民币汇率能真实的反映外汇市场供求状况；其次，要逐步放松资本外流的限制，职放宽个人外汇业务，促进海外投资等，采取更加弹性的汇率制度方法，不断扩大汇率变动的区间；最后，要积极推进利率市场化进程，因为有效的利率形成机制是形成有效汇率的基础。我国应积极推进利率市场化进程，从而促进汇率市场化的实现，以促进经济的均衡发展。

第二，减少外资流入，引导并合理利用外商投资。近年来，我国引进外资的主要目的是补充国内储蓄的不足和引进先进的技术。而如今，中国居民自己的储蓄率已经很高，只要合理地把它转化为投资，中国就没必要去引进外资。所以，引进外资应重在引进先进技术、提高资源的配置和使用效率。具体来说，首先，要取消地方政府把对外资的引入状况作为政绩考核标准的做法，同时取消对外资的优惠政策，做到对外资实行国民待遇。其次，要适当转变外资政策，引导外资流向高技术含量的行业，使其有利于环境保护、生态建设和节约能源。真正把利用外资和提高国内产业结构结合起来，提高利用外资的质量。

3．妥善处理大量外汇储备

外汇占款的增加改变了我国基础货币的投放结构，降低了货币政策的独立性，推动了国内通货膨胀的发展，所以一定要妥善处理大量外汇储备。

4．纠正外汇管理观念

第一，纠正管理层对于外汇储备管理在观念上的误区，必然会导致管理方式产生失误。如人们普遍认为外汇储备是国家经济地位的象征，但我国的外汇储备主要来源于经常项目的顺差。产品大量出口被外国使用，对于我们这个资源相对缺乏的发展中大国来说，是个资源的浪费。所以应该出口高质量、高附加值和有高新技术的产品，而不应注重顺差的“量”，更不能简单地把外汇储备看作是国家实力的显示。同时，要充分利用这些资本资源发展经济，可以用这些钱还外债，也可以去国外投资，或者购买外国物品投放到国内经济发展中等。

第二，建立国家外汇储备管理的动态目标系统。目前，外汇储备对我国经济的影响力正在加强，而我国对外汇储备的管理却相对滞后，处于被动状态。因此，建立国家外汇储备管理的动态目标系统变得越来越重要，这需要慎重选择多项指标，如外汇储备最优量、外汇持有币种和外汇储备的调节手段等。

三 结论

针对我国宏观经济运行正处于关键时期，而近年来国际收支持续不平衡、经常项目与资本项目持续双顺差呈现强势化所带来的影响，要想实现我国宏观经济调控的目标，则纠正国际收支失衡和妥善处理大量外汇储备是当务之急，重中之重。