浙江境外投资比较分析与对策研究

赵建华

（浙江省国际经济贸易研究中心，浙江 杭州 310016）

浙江境外投资比较分析与对策研究

赵建华

（浙江省国际经济贸易研究中心，浙江 杭州 310016）

近年来，浙江境外投资已进入快速发展阶段，成为加快浙江经济转型升级的重要推动力。其发展具有投资规模迅速扩张、多元投资格局基本形成、投资方式趋于多样、境外经贸合作区（工业园）建设稳步发展等特点。与其他省市比较，虽然浙江境外投资流量居全国前列、发展速度相对较快、占GDP比重显著提高及投资绩效指数国内领先，但也存在存量占比较低、稳定性有待提高等不足。建议通过强化宏观指导、加大财政支持力度、推进金融创新等举措，推动浙江境外投资持续更好更快发展。

浙江；境外投资；比较

近年来，浙江境外投资发展迅速，已经成为全省开放型经济发展的重要推动力。“十二五”时期，面对国内外复杂多变的经济形势，其重要性更加凸显，也面临着新挑战和新机遇。为此，通过比较而扬长避短，保持其较快可持续增长，提高其发展水平，提升其发展质量，对于全省经济结构转型和产业升级具有重要的现实意义和紧迫性。

一、浙江境外投资发展特点

1.国际资本的净流出值（NOI）出现负增长，浙江境外投资进入快速发展阶段。截至2010年，浙江国际资本的净流出值（NOI：Net Outw ard lnvestm ent）仍为负值，但值得注意的是，2004年以后浙江NOI的增长率，即（NOIt-NOIt-1）／NOIt，呈现明显逐步下降的趋势，表明浙江对外直接投资与利用外国直接投资之间的差距越来越小，尤其是2008年浙江人均GDP突破6000美元以后，NOI出现负增长。根据邓宁的投资发展路径理论（IDP Investm ent Developm ent Path），显示浙江对外投资进入了快速发展阶段。

2.境外投资企业和机构数量稳居全国第一，投资规模迅速扩张。近年来，浙江境外投资企业和机构数量一直保持全国大陆省市区第一，投资规模扩张迅速。“十一五”期间，浙江经核准的境外投资企业和机构共2377家，总投资额累计73.35亿美元；中方核准投资额累计63.92亿美元，是“十五”时期的11.4倍，年均增速高达82.1%。2006-2010年，项目平均投资规模从70.59万美元上升到533.33万美元。截至2010年底，浙江经审批和核准的境外企业和机构共计4564家，累计境外投资总额83.6亿美元，累计中方投资额71.8亿美元。

3.多元投资格局基本形成，营销网络项目仍占主导地位。“十一五”期间，浙江企业设立营销网络、生产企业、研发机构、进行资源开发等多元投资格局基本形成，结构逐步优化。目前，浙江省境外营销网络类项目仍占主导地位，且其中方投资额占比从2006年的48.3%上升到2010年的73.7%。“十一五”期间营销网络项目累计1847个，占比77.7%。从内部结构看，营销网络类项目已经从设立贸易办事处、贸易公司为主转向境外直销、连锁专卖、设立营销总部等，初步实现了境外接单、自主品牌推广、售后服务、物流配送等功能；同时，研发机构、资源开发类项目明显增多，其中中方投资额占比分别从2006年的7.4%和1.7%上升到2010年的12.3%和8.0%。

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4.投资方式趋向多样，境外并购成为亮点。近年来，浙江省境外投资方式趋向多样，除“绿地”投资（即新建项目）外，境外并购项目迅速增加，从以往平均每年保持3-4个，到2009年增至20个，2010年跃至43个。2006-2010年，浙江省境外并购类项目中方投资额从2379.1万美元增加到161101万美元，占全省中方投资额比重从7.9%上升至47.5%。2010全省境外并购类项目的平均投资规模为3746.5万美元，是全省境外投资项目平均投资额的7倍。

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5.境外经贸合作区（工业园）建设稳步发展，集群式“走出去”彰显浙江特色。截至2010年底，浙江已有7个合作区，其中经商务部批准的国家级合作区3个（泰国泰中罗勇工业园、俄罗斯乌苏里斯克经贸合作区、越南龙江工业园），经浙江省核准的省级合作区4个（乌兹别克斯坦鹏盛工业园、越美（尼日利亚）纺织工业园、博茨瓦纳纺织工业园、通领科技集团美国工业园）。7个合作区规划面积合计15.94平方公里，主要承接产业包括汽配、机械电子、建材化工、纺织轻工、棉纺制造、服装针织、绣花印染等。截至目前，全省境外合作区建设投资额已累计达到4.03亿美元，7个合作区中有6个已经进入实质性招商和企业入驻阶段。

二、浙江与部分省市境外投资发展比较

1.对外投资流量居全国前列，存量占比较低。“十一五”期间，浙江境外投资规模在全国大陆省市区中的排名总体呈上升趋势，实际对外直接投资额由2006年的全国第4位升至2010年的全国第1位。2010年浙江对外直接投资存量略高于上海，居全国第二位，但占全国对外直接投资总存量比重仅为2.2%，低于广东省的4.2%而仍然较低。

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2.对外投资发展速度相对较快，稳定性有待提高。“十一五”时期，浙江中方实际投资累计额仅略低于广东，居全国第二位。2006-2010年，浙江中方实际投资额年均增速达到92.3%，仅低于山东省（98.5%）6.2个百分点，远高于总量居第一位的广东（20.3%）72个百分点，高于上海市（49.0%）43.3个百分点；也高于江苏省（75.7%）16.6个百分点，发展潜力相对较大。从年增速度看，浙江省对外投资发展起落分明，其稳定性有待提高，个别年份的超高速发展具有一定的偶然性。

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3.对外投资占GDP比重显著提高，但与外资比重相差甚远。从对外投资占GDP比重变化来看，“十一五”期间，浙江省对外直接投资占GDP比重逐步提高，从2006年的0.1%上升到2010年的0.66%；2010年比值远高于广东、江苏和山东，略高于上海。从对外投资占GDP比重变化速度来看，山东省年均增速最高达到61.2%，浙江略低，达到60.3%；第三是江苏省，为41.4%；第四是上海市，为27.3%，变化最小的为广东省。浙江省对外投资占GDP比重虽明显提高，但与利用外资占GDP比重相比还相差甚远。2010年浙江利用外资占GDP比重为2.8%，是全省境外投资占GDP比重0.66%的4.24倍。可见，全省 “走出去”和“引进来”尚待更好地协调发展。

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4.对外投资绩效指数国内领先，但远低于世界平均水平。对外直接投资绩效指数（OND）用一国或地区对外投资流量占世界对外投资流量的份额与该国国内生产总值占世界生产总值的份额的比率来表示。如果OND为1，意味着该国对外直接投资的绩效达到世界平均水平；如果某国的OND大于或小于1，意味着该国的绩效高于或低于世界平均水平。2010年，浙江对外直接投资绩效指数为0.4，略高于上海，远高于山东、江苏和广东，但低于全国水平，远低于世界平均水平。

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三、发展浙江境外投资的对策建议

新时期浙江省将大力实施更加积极主动的“走出去”战略。为此，建议从以下方面着手进一步推进浙江境外投资发展：

1.强化宏观指导，进一步明确境外投资发展方向。牢固树立全球合作、全球范围配置资源要素的发展理念，在国家“走出去”总体战略框架下，结合地方实际做好“走出去”战略发展规划，拟定中长期发展目标和工作部署， 制定战略措施，实施战略管理。结合浙江省重点发展的产业布局、地区市场以及企业国际化经营态势，研究出台《浙江省境外投资合作国别（地区）产业指南》，使企业明确“走出去”的方向和重点，促进国家战略与企业战略有效对接。加快成立“走出去”工作领导小组，进一步完善由省商务厅牵头，发改、经信、外管、税务等部门参加的工作协调机制，解决全省“走出去”中的重大问题。

2.加大财政支持力度，完善政策引导功能。在用足用好国家现有扶持政策的基础上，进一步增加省级专项扶持资金的项目和规模，提高各种补助和奖励额度。同时，在量大面广的基础上，突出重点，强化政策鼓励和引导功能，在现有政策基础上，研究出台浙江省《关于加快发展境外并购的指导意见》、《关于贯彻国务院工程承包条例的若干意见》等，以境外经贸合作区（工业园）发展、境外矿产资源开发、境外营销网络建设以及工程企业与装备制造企业联合承揽工程、海外并购知名品牌和市场渠道、研发技术等为重点，加大财政资金的扶持力度。

3.推进金融创新，完善境外投资金融支持体系。首先，推进金融创新，加大对对外投资合作项目的信贷支持力度。探索运用股权、境外资产等作为抵（质）押进行融资。充分争取和利用各类政策性金融资源，强化商业性金融产品与政策性金融资源的有机结合。其次，拓展对外投资多元融资渠道。发挥浙江民资充裕优势和国企投融资平台的作用，推动设立海外投资发展基金，提供股权投资；推动有条件的企业利用债务融资工具拓展融资渠道。第三，大力改进“走出去”金融服务网络。鼓励国内金融机构在企业境外投资合作相对集中的区域多布网点，增强“近距离”服务能力。

4.突出专业中介机构培育，优化对外投资公共服务体系。首先，着力强化公共信息服务，通过数据交换和信息共享等多种方式，做好“走出去”公共服务信息资源的开发工作，建立对外投资合作信息服务系统。其次，通过重点培育投资银行、会计师事务所、律师事务所、资信评估机构以及跨国并购信息咨询中心等民间专业机构，大力发展金融、保险、法律、理财、评估、信息咨询等“走出去”专业化服务。

5.健全风险防范与应对机制，促进企业境外投资健康持续更快更好发展。一方面，强化风险防范，进一步提升政府在宏观指导，投资后监管、跟踪、统计、分析等管理服务功能；加强金融机构和中介机构专业性风险防范能力建设，充分发挥其在融资、项目评估等关键环节的作用等，建立高效的境外投资合作风险预警系统，加强境外投资合作风险的事前管理等，提高浙江境外投资的水平和质量。另一方面，增加落实多边、双边投资保护协定的力度，建立境外投资保险制度，在防范投资风险、发挥融资功能、防范收汇风险、提供风险咨询等方面稳步推进和完善出口信用保险。同时，建立境外突发事件处置领导小组工作机制，提高浙江省境外投资安全援助能力和可持续更快更好发展的能力。

10.3969/j.issn.1674-8905.2011.10.003

牛域宁）