基于企业可持续发展的财务评价体系的思考

李 霞

(山西世信会计师事务所,山西太原030002)

基于企业可持续发展的财务评价体系的思考

李 霞

(山西世信会计师事务所,山西太原030002)

企业作为社会、经济的重要组成单元,其是否可持续发展,关系着整个社会、经济可持续发展是否可以顺利实现。文章分析了现代财务评价理论,吸收其可取部分,并将企业资本划分为财务、客户、内部业务流程、创新与学习四大部分,尝试构建一个基于可持续发展财务评价体系。

企业可持续发展能力;经济增加值;平衡积分卡

企业可持续发展可以定义为一种既满足企业现在发展的需要,又不损害生态环境及社会环境,能够合理利用资源,并且超越企业增长不足或增长过度,超越产品生命周期的企业生存状态,这种生存状态通过不断创新、不断提高开拓和满足市场需求的能力、不断追求企业可持续增长。而要实现这一目标,有效地评估企业财务可持续增长能力就必须先确定其评价指标体系。

一、国外常用的财务评价体系

第一,平衡积分卡(BSC)是由美国哈佛大学著名管理会计学家卡普兰和美国复兴方案公司总裁诺顿提出的一种以信息为基础的管理工具,它以企业战略为导向,通过财务、客户、内部业务流程和学习与增长四个方面及其业绩指标的因果关系,全面管理和评价企业综合业绩。它实现了企业短期目标与长期目标相衔接,融入了企业长期发展能力的评价;它实现了财务指标与非财务指标的结合,对传统的以财务指标为基础的评价体系的改进;实现绩效结果评价与运营过程考核相结合、企业内部评价与外部评价相结合以及企业内部各部门之间的平衡,使得评价系统比传统的杜邦财务评价体系和沃尔比重评分法更为综合、全面。

第二,经济增加值法。经济增加值又称经济附加值(EVA),是公司税后净营业利润扣除全部资本成本的余额。它较为充分地体现了公司创造价值的先进理念,有利于公司致力于为自身和社会创造财富。它比较全面地考虑了企业的资本成本,有利于促进资源合理配置和提高资本使用效率。

二、基于企业可持续发展财务评价体系的构建

(一)可持续发展的财务评价体系设定的原则

1.可持续发展原则。公司财务管理的最优目标应有利于公司的可持续发展。具体地说,公司财务管理应克服只顾眼前利益的短期行为,最大限度地保证公司长期、稳定、快速发展。

2.利益兼顾原则。公司的利益主体主要有投资人、债权人、经营者、政府和社会公众。确定公司财务管理的目标,应该全面有效地兼顾各方利益,并努力使其最大化。

3.可靠计量原则。公司财务管理的最优目标应是能够可靠计量的。只有能够可靠地计量,公司财务管理的最优目标才能够具体化,才具有可操作性。

4.有效控制原则。有效控制下,最优目标才有可能通过公司的努力而达到。如果把一个不可控的目标确定为公司财务管理的最优目标,那么,对公司财务管理将会遗患无穷。

(二)EVA和BSC相结合的可持续发展财务评价体系

1.EVA与BSC相结合的财务评价体系的建立。企业的财务目标是实现企业价值最大化,那么财务评价体系应建立在企业价值基础上。因此可以将平衡计分卡与经济增加值有机结合,设计出符合可持续发展的财务评价体系。

(1)财务方面主要由偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四类指标组成。偿债能力的大小,标志着企业是否可偿还到期债务,实现企业的生存目标;营运能力体现企业的资产管理能力,同时决定企业的偿债能力和获利能力,良好的营运能力,可使企业节约资源,获得更多收益;作为盈利性组织,企业必须盈利,才能在弥补支出的基础上,进一步发展;而成长能力能预测企业未来的发展能力。本文具体使用指标有流动比率、应收账款周转率、销售净利率、净利增长率。

用EVA作为BSC财务层面的指标,取代BSC中财务方面的核心评价指标投资报酬率,体现了实现价值最大化这一根本目标;同时加入流动比率,销售增长率,净利润增长率,可以突出BSC建立了战略和业务行为之间的联系,则将价值创造、战略和业务行为三者融为一体。该体系为价值管理提供了新的管理工具。

(2)企业为了存续,必须重视顾客的需求,按时提供顾客满意的产品,才能赢得市场、占有市场。客户方面的指标有顾客满意度、市场占有率、产品销售率。为了向顾客提供更好的产品和服务,企业必须加大投入,降低成本,提高设备的利用率。内部业务流程方面的指标主要包括能源利用率、研发费比重、新产品占全部产品比率。一支相对稳定并且保持活力的员工队伍是企业可持续发展的中坚力量,企业与员工保持良好的沟通,了解其需求,加大对其培训的投入,促进企业及员工共同发展。创新与学习方面指标主要包括工作满意度、内部沟通程度、公益支出。因此将客户指标、内部过程指标、学习与成长指标分别分解为影响当前EVA结果的指标和影响未来EVA增长的指标,多角度地反映企业价值创造,不但可以保障反映结果公允,也在一定程度上避免了虚报经营成果的舞弊行为。

(3)实现评价和激励的有机结合,形成完整的管理控制体系。BSC擅长反映和评价,而拙于考核与激励。EVA没有体现价值创造的关键驱动因素,只局限于对代理人的评价和激励,而该体系可以突出“价值创造——战略——反映与评价——考核与激励”这条管理主线,实现管理体系的有效整合。

2.基于上述思路,笔者提出了以下的框架(见下图一)。

图一 可持续发展财务评价模型

(三)可持续发展的财务评价体系在实践中存在的问题及对策

1.当前指标和未来指标的区分有一定的难度,该工作随着企业类型、产品生命周期和企业战略的变化不断进行调整,在技术上存在难度。有些指标可能既影响当前的EVA,又和未来的EVA增长相关,BSC设计中要尽量避免该类指标出现,因而需要增加定性指标(定性指标通常是通过提出与财务战略相关的一些问题达到其目的)。如果无法避免,则需要通过经验丰富的专家设定指标权重,从而弱化不利影响。

2.经济增加值评价体系。EVA评价体系是一种集业绩评价、激励补偿、管理理念于一体的管理评价体系,可以避免企业评价指标混乱的状况。但由于EVA指标在进行业绩评价时涉及适用范围的问题,该体系不可避免地也受到限制。所以对不同层级的管理层进行考核,需要根据具体情况将EVA指标替换成修正的EVA、市场价值增值等指标,以使评价结果更为客观、合理,避免人为操纵、偶发业务的不良影响,同时扩大了评价体系的使用范围。

3.企业使用的财务评价指标种类繁多,没有形成完整的体系,这对财务评价指标的选择十分不利。将现有财务评价指标体系化。应当将财务指标进行适当的分类,从而实现系统化,提高财务评价指标体系效率。

4.完善财务信息支持系统,对现有的财务会计信息进行分析、重组、加工、补充;引用非财务指标,关注外部环境,特别是影响企业财务活动的客观经济条件和国家的法律政策,对企业的可持续发展起到必要的指导作用。

[1]侯晓红,姚 圣,基于可持续发展的国有企业绩效评价体系研究[J].学会通讯2006,(11).

[2]李建丽.浅析EVA与BSC的融合[J].财会月刊2006.(8).

[责任编辑:冯 霞]

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