风险投资对中国中小企业发展的影响分析

西南财经大学统计学院 姜玮

1 风险投资和我国中小企业发展的概述

1.1 风险投资的概念

根据全美风险投资协会对其的定义，风险投资(VC)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素。

风险投资，其首先是一个高风险的投资过程，是风险投资人针对具有高额回报率的投资对象进行风险资本投资的过程；其次，它是一种高风险的投资方式，风险资本是一种权益资本，是风险投资人与投资对象之间利益共享，风险共担的投资方式。

1.2 我国风险投资发展现状

建国以来，我国的经济发展一直落后于发达国家，金融方面的发展就更加缓慢，尤其是风险投资方面发展严重滞后。直至今天，中国正在成为世界第三大创业国和风险投资国，然而我国本土的风险投资还严重不足，据相关数据表明，目前在我国的国外风险投资与国内本土风险投资的投资额比例分别为89%、11%，中国市场的风险投资规模仅仅是美国的3%。 但是随着中国在自主创新领域的变化和发展，中国的风险投资必将会迎来快速发展的黄金时期。

与风险投资市场规模仍很小相比，中国的需求市场却很大。据统计，我国2009年1～5月份人民币各项贷款增加5.84万亿元，同比多增3.72万亿元。但这些贷款60%给了国家重点项目的基础设施，只有40%贷款给企业，这40%里面80%贷给了国有企业，只有20%是贷给了占中国70%以上比例的中小企业，可见融资难、资金短缺是制约我国中小企业发展关键因素之一。要缓解我国中小企业这个关键因素就迫切需要风险投资资本的介入。

2 中小企业运用风险投资的优势分析

(1)高收益必然伴随着高风险，风险投资注定就是高风险性的化身。为了获取高额的投资回报率，其投资对象大多是具有高成长性的企业或项目，其通过帮助这类中小企业将技术创新成果转化为现实生产力，同时加大科研投入、吸收优秀人才，使受资企业向以技术和人才为主导生产要素的集约型转变，以此增加其市场竞争力和利润率。

(2)风险投资有别于一般的银行贷款，它是一种权益资本，投资者与企业是风险利益共同体，因而风投者会积极参与企业经营管理，促进中小企业改变其传统的家族式管理，同时为企业引进先进生产设备和现代化的经营管理理念，建立一套现代化的企业管理制度。

(3)风险投资作为权益资本，属于长期投资，它可以满足中小企业对技术创新、产品研发、组织营销等各环节以及不同发展阶段对资金的需求，有利于企业提高自主研发能力，同时通过引导企业进行品牌建设，改善形象，以利于中小企业保护其自主知识产权，提高社会地位和信用度。

(4)风险投资的介入，必会严格规范企业的运行机制，对企业进行财务监督，避免重复开发、重复建设，提高资金利用效率，同时要求企业遵守各种法律、法规、政策的规定，有利于规范中小企业经营行为。

3 促进风险投资进驻中小企业的对策分析

3.1 从企业层面，促进吸引和促进风险投资进驻的对策

(1)企业应加大技术创新力度同时加大对其的投入规模，充分利用资源优势，进行能满足市场多样化需求的产品和服务的开发和升级，形成独特创意和高成长性的项目，并对项目的技术可行性、经济性进行必要论证，这既是吸引风险投资的前提又是关键。

(2)企业应该结合自身特点，进行管理和制度的创新，提升管理水平，强化管理团队，明晰产权，完善财务管理制度，使企业运作更高效、更规范、更透明。这样更利于风险投资方深入了解企业的经营状况，确立投资信心。

(3)企业文化是企业的一种无形资产，是企业之魂，因此培育以创新和诚信为核心的企业文化，同时注重企业员工综合素质的提高，树立品牌意识和诚信意识，形成团结奋进的组织团队。

(4)一份高质量的、可行性极高的项目计划书，是投融资双方对项目深入全面了解的前提，所以，在具体实施阶段，撰写一份能真实评估项目成长性、营利性、市场状况预测、生产营销计划等的项目计划书也可谓相当重要。在双方合作阶段，双方都应本着平等互利、友好协商原则，主动协助风险投资管理和退出机制，维护双方合法权益，建立友好关系，形成吸引投资者的良性循环。

3.2 从政府层面，促进吸引和促进风险投资进驻的对策

3.2.1 政府应加大对风险投资的支持力度，推出优惠政策、改善投资环境，降低投资风险。

政府部门应出台一系列针对风险投资和中小企业风险融资的政策优惠，减少对其融资的政策性歧视，建立政府风险投资基金，降低投资风险，并且建立一批有实力、高水准的风险投资管理公司，设法鼓励投资银行、大型企业集团、上市公司等参与风险投资，同时鼓励外资成立风险投资管理公司，并积极鼓励居民从事对科技型中小企业的风险投资，努力培育私人风险投资家等多种方式促进风险投资的引入。

3.2.2 建立和健全良好的风险投资市场体系、退出机制以及相关的法律法规

要想更好地加大风险投资的投资规模，首先应该建立和健全良好的风险投资市场体系,而其关键在于建立多元化的风险投资主体和相应的风险投资市场机制，形成了一个多元化、多层次、社会化的风险投资市场体系；其次是建立和完善风险投资的退出机制，建立高技术产权交易所，以提高交易水平，切实起到支持风险投资股权转让的作用；与此同时，政府职能部门应该加快立法进度，推进相关的法律法规尽快出台，提高执法力度。

3.2.3 建立风险投资中介服务机构，搭建风险投资者和企业之间的沟通桥梁

政府应该建立和完善针对中小企业风险投资的中介服务体系，建立专门服务于中小企业的投资决策、咨询服务机构，搭建企业与风险投资机构之间的有效沟通桥梁，规避双方合作中的一些不必要的风险和损失。这样不仅有利于风险投资机构减少对企业进行风险投资的前期考察时间和耗费，同时也有利于企业更好地找到合适的风险投资方，以便更快更好地实现融资。

3.2.4 政府应该委托相关培训机构，加快风险投资专业人才的培养进度，提高人才综合素质

风险投资是一项伴随着高风险、高收益的投资行为，它要求投资主体具有很强的风险意识和抗风险能力，正因为如此风险投资不仅要求从业人员是懂技术、管理、金融、财务等知识的复合型人才，而且还得具备敢于冒险、敢于创新的精神。所以，在我国风险投资蓬勃发展的同时也应注重对风险投资专业人才的培养，政府部门可以委托相关培训机构或者学院，培养具备风险投资专业知识的复合型人才。

4 结语

综上所述，风险投资虽然具有高风险性，但是，只要在国家和企业的双重努力下，运用得当，其必将成为解决和缓解制约我国中小企业融资困难、资金短缺这一发展瓶颈的有力武器。本文针对性地引入风险投资的概念分析了其优势和引进对策，旨在让读者更好地了解和认识风险投资与中小企业发展相结合的优势，并希望能给深受融资之苦的众多中小企业经营者提供一种解决途径和渠道。

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