对外直接投资的贸易效应分析及现实意义

西南财经大学经济数学学院 岳馨

1 外商直接投资与贸易的理论分析

外商直接投资(Foreign Direct Investment)，也叫国际直接投资(International Direct Investment)。按照国际货币基金组织的定义FDI指：在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有发言权。

蒙代尔于1957年在《国际贸易与要素流动》一文中首先提出国际贸易与投资关系的问题。其理论建立在2×2×2模型基础之上，即两国家、两要素、两商品。得出了投资与贸易的替代模型，认为存在贸易壁垒的情况下，厂商始终沿着Rybczynski线实施跨国直接投资，就能够在相对最佳的效率或最低的生产要素转换成本基础上，实现对商品贸易的完全替代。

日本小岛清教授于1987年在《对外贸易论》中提出，FDI与国际贸易的创造互补模型。比较优势论将这一点又推进了一步，认为即使一个国家在其国内可以不太高的成本生产某种商品，但是，如果从其他国家进口这种商品，也许可能价格更低，更为有利。

弗农在其著名的产品周期理论中，通过对产品、技术的创新、模仿和扩散的动态分析，指出对外投资一般不会产生对出口贸易的替代效应，但有例外，出现例外的前提是对外投资发生的过早。

伯格斯坦对美国不同产业对外直接投资与实际出口进行实证分析。得出：在美国不同的对外直接投资产业中，出口水平与对外直接投资在一定范围内呈正相关。但当对外直接投资超过一定规模后，若继续进行对外投资，则对出口贸易的促进作用逐渐弱化。所以，两者既存在互补性，也具有竞争性。

通过以上各经济学家的观点综述，可看出对外直接投资与国际贸易的关系既存在互补性，也具有替代性。对外直接投资与贸易的关系在不同发展阶段、不同国家、不同产业的表现是不一样的。

2 对外直接投资与中国国际贸易的关系

对外直接投资与贸易既存在互补关系也有替代关系，在我国具体表现如下：

2.1 自然资源开采业投资对贸易的影响

以我国相对成本低的资源为开采对象。境外资源投资开发带动开采设备、制成品、技术和劳务的出口，并且可以向其他国家出口开采所取得的部分资源。境外资源投资还可以使资源供给增长，带来一定程度的进口贸易增长。这时对外直接投资和贸易为互补关系。

2.2 服务业和服务贸易型投资对贸易的影响

现阶段金融、贸易、旅游等行业成为中国主要进行对外直接投资的服务业务。对外直接投资帮助它们避开东道国的贸易壁垒，扩大海外市场。这些服务业学习国外先进的管理经验、方法，增强企业出口竞争力，加快与国际惯例接轨的步伐。这些由对外直接投资得到的效果很大程度上推动了母国的出口贸易。因此，对外直接投资对中国贸易有积极地影响作用。

2.3 制造业的对外直接投资对贸易的影响

针对不同的投资目的，以下分两种情况进行分析：

(1)以占领东道国市场作为制造业投资目的。投资商直接动机之一是抢占市场，他们进口机器设备等在东道国内加工后直接内销，这使得贸易替代效应凸显。如果在对外直接投资之前，该产业已受到来自其他国家企业的竞争压力，东道国将采取贸易壁垒等措施。加之企业自身的生产成本不断上升，最终使得对出口贸易的替代效应趋于零。

(2)以向第三国出口为对外投资目标。欧美对中国纺织品行业采取严格的出口配额限制。该行业为了在海外寻求更广阔的市场份额，进行对外直接投资，规避东道国的贸易壁垒。通常，国内纺织行业的出口贸易可通过一次性投资建厂马上带动起来且带动效果明显，但不会起到持续带动出口贸易的作用。有些国家有较强硬的原产地比例限制，而有些国家规定投资商可享受免配额、免关税等优惠。综上，对外直接投资纺织行业对我国出口贸易既有替代又有互补效应。

3 中国对外直接投资现状及扩大直接投资的现实意义

3.1 中国对外投资现状

目前，我国对外直接投资无论从数量还是规模已取得了长足发展。到2008年，中国对外直接投资净额559.1亿美元 ，较上年增长111%。其中非金融类418.6亿美元，同比增长68.5%，占74.9%，金融类140.5亿美元，同比增长741%，占25.1%。 截至2008年底，中国8500多家境内投资者在全球174个国家(地区)设立境外直接投资企业12000家，对外直接投资累计净额1839.7亿美元，境外企业资产总额超过1万亿美元。从境外企业的设立方式看，子公司及分支机构占境外企业数量的96%，联营公司仅占4%。从投资的行业分布看，我国非金融类对外直接投资涉及机械制造、房地产、资源开发、批零贸易、工程建筑等众多领域。其中，在制造业、房地产业、科学研究、技术服务和地质勘察业以及采矿业的直接投资较为集中。

我国对外投资中仍存在的问题：(1)投资领域趋于多样化但产业结构不尽合理。①在地区结构方面：港澳台和欧美发达国家地区是我国对外投资的主要集中地，阻碍市场多元化。②在行业结构方面：对初级产品和劳动密集型的产业偏重投资，对高新技术的产业相对忽视。(2)中国对外直接投资规模偏小。我国目前对外投资企业的构成中，投资规模偏小的中小企业在数量上占相当大比重，而发达国家对外直接投资企业构成中大型跨国公司占多数。(3)我国存在不协调的双向对外开放发展问题。目前对外直接投资的流入量与流出量在我国比例较高。反映出我国存在不平衡的“引进来”与“走出去”的双向对外开放发展问题。

3.2 我国扩大对外投资的现实意义

(1)当前由全球金融危机引发的低迷贸易形势影响到我国对外贸易实体。外部需求萎缩，人民币升值压力以及生产过剩，使我国出口贸易面临严峻形势。在这种低迷的经济背景下，应通过对外直接投资带动贸易增长，增加国内资金运用率，盘活国内资金。首先，对外直接投资可在短期内使过剩生产力转移，促进产业及产品结构的调整。其次，具有比较优势的产业和技术会随对外直接投资散布到东道国家，对我国相关技术，商品劳务出口有带动作用。同时，开阔了对外市场份额，扩大了外需，对扭转当前不利的出口形势有现实意义。

(2)可通过对外直接投资进行资源开发。有统计资料显示在我国的主要矿产中不能满足需求的已达到1/3，而且还在继续上升。显然我国在21世纪的现代化进程中，经济发展的一个严重制约条件是资源短缺。对外直接投资资源的开发可以缓解我国日后资源短缺压力，保障资源长期、稳定供应。

(3)可通过对外直接投资规避贸易壁垒。近几年来，对我国出口配额限制及出口产品反倾销等愈演愈烈，利用对外直接投资，在国外生产并在国外销售的是应对贸易保护的一个积极解决方式，同时也避开了贸易壁垒。

4 结语

我国应适应不断发展的对外直接投资和贸易的关联性。在目前对外直接投资缺乏竞争优势，对外贸易投资规模偏小，双向对外开放发展不协调的状况下，要采取积极地应对措施。鼓励企业在加强自身发展的基础上，制定确实可行的对外直接投资战略目标。政府应出台相关措施，支持并引导国内企业积极对外投资合作。完善市场经济法律体系，营造良好的市场环境。在经济全球化及金融危机的背景下，扩大对外直接投资不仅可提高贸易，扭转生产过剩局面，还对我国企业走向世界化，改善提升我国产业结构具有重大意义。

[1]小岛清,周宝廉译.对外贸易论[M].南开大学出版社,1987.

[2]马野青,张二震.国际贸易学[M].南京大学出版社,2001.

[3]王迎新.论海外直接投资与贸易的关系 财贸经济.2003,(1).

[4]许丹松.“走出去”：现状、问题及对策[J].国际经济合作,2002,(4).