受外盘供应吃紧带动国内外农产品同时上行

文/王 涛

自2010年11月上旬国家加大宏观调控力度以来，农产品价格全线回落，大连大豆主力合约1109合约随之每吨下跌580元；大连玉米主力1109合约每吨下跌187元。但随着基本面供应吃紧这一主旋律再次唱响，美盘农产品期价迅速反弹，总体外盘强于内盘。

2010年12月10日，USDA发布月度供需报告，2010—2011年度预计美国大豆期末库存为1.65亿蒲式耳，低于11月的1.85亿蒲式耳，市场此前预测为1.67亿蒲式耳，并没有出乎市场的预料，但库存消费比降至4.89%，阿根廷大豆产量5 200万吨，与11月持平，期末库存略低于11月但变化不大，巴西大豆产量6 750万吨，与11月持平，期末库存略低于11月；2010年度预计美国玉米期末库存8.32亿蒲式耳，略高于11月的8.27亿蒲式耳，市场此前预测为15年来的最低。12月10日当晚，CBOT农产品市场认为报告为中性，期价略有下跌至持平。

近期宏观经济方面国家接连出台调控措施，仅2010年11月就连续两次增加存款准备金，截止2010年12月10日，央行本年度第六次增加存款准备金0.5个百分点，次日国家公布的经济数据显示，11月CPI同比提高5.1个百分点。其中食品价格上涨幅度最大，为11.7%。

2010年11月17日，国务院常务会议紧急叫停违规建设的玉米深加工项目，说明国家已经进一步明确工业用玉米和饲料用玉米争粮是引起玉米价格上涨的“真凶”之一。同时提出加强农产品期货和电子交易监管，抑制过度投机。随后期货市场各交易品种交易保证金和交易手续费开始提高，从持仓看有明显的资金出逃迹象。

国储拍卖成为近期的焦点。2010年12月 3日，南北拍卖同时进行，在安徽拍卖的国储移库30万吨大豆全部流拍。在黑龙江拍卖的大豆24.6万吨，成交率22.34%，每吨最高3 790元，最低3 750元，均价3 772元。在玉米方面，近期国家也组织了几次拍卖，但成交有限，主要原因是国家提高了参拍企业门槛。

农产品价格后市发展的思路

一方面，农业用地逐年减少是一个不争的事实。近一年多来，国家曾几次出台政策打压房地产价格，并初见成效。但发现商业用地的价格和需求势头却有增无减。在这种竞争中农业用地明显处于下风。因此农业用地的逐渐减少将成为今后支撑农产品价格的主要因素。

另一方面，经济发展由原来的投资型向消费型的转变将会成为另一个支撑农产品价格的关键因素。一年来国家已经是六次增加存款准备金，直接加息却很少，这样做正是今后经济转型的需要；同时热钱流入，人民币投放量减少也是降低热钱作用于通货膨胀的一个措施，而加息不利于向消费型经济的转变。

第三，种粮成本提高也是支撑粮食价格的一个重要因素。近些年由于柴油、化肥等农资价格上涨，提高了粮食种植成本。从玉米供求情况来看，2010年我国玉米市场结束了供求平衡略有盈余的局面，成为净进口国，由此不由得会想到大豆近10年来所走过的历程，过分打压粮食价格势必打击农民种粮的积极性，玉米不同于大豆，是个大品种，一旦出现问题将直接影响国家的粮食安全。

第四，中央经济工作会议已经召开，“平稳健康发展”成为下一经济年度发展的主基调，宏观调控将是主要的措施，适度增长、适度通货膨胀已经成为会议可以接受的一个提法。同时保证农产品有效供给，努力提高农产品最低收购价格，将对农产品价格走势构成中长期的支撑。

从技术走势上来看CBOT大豆和玉米仍然处于上升走势之中

上升趋势仍保持完好，大豆价格走势仍处于ABC调整之中，B浪目前受到1 294美分压力，后市如果不能突破这一压力，将面临C浪调整，下方支撑1251/1230/1201，操作上仍需保持多头思维。

目前玉米指数，上方压力582美分，如果不能有效突破将进入C浪调整，下方支撑573/561/550/540.3，但总体的上行趋势没有改变，操作上建议继续保持多头思维。