区域金融发展与经济增长的实证研究

林雅英

摘要：金融发展与经济增长的关系近年来深受国内外学者的关注，我国金融发展与经济增长的关系日益显现出区域性的特征。文章应用数理统计的方法，对地处海峡西岸的福建区域金融发展与经济增长的关系进行了实证研究，并根据研究结果提出了相关的对策建议。

关键词：金融发展；经济增长：实证研究：福建

2009年5月国务院常务会议原则通过了《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》，这标志着福建地区已纳入国家战略范畴，成为当前一系列保增长举措的重要组成部分。因此，认清福建区域金融发展与经济增长的关系。对福建区域金融和经济发展的方向与政策制定都将具有重要的指导作用。

一、模型的设定与数据采集

(一)参数选择

1、国内生产总值指数GDP(排除价格因素)。理论界普遍认为，最能充分反映一国或地区的综合经济发展能力的指标就是国内生产总值GDP，因此本文选择国内生产总值指数GDP(排除价格因素)作为模型的因变量来衡量福建省经济增长的总量，即GDP(排除价格因素)=GDP/CPI指数。

2、金融相关比率FIR。本文选择戈德史密斯提出的衡量一国金融结构和金融发展水平的指标——金融相关比率FIlL作为解释变量，由于缺乏福建省金融资产和M2(现金、企业活期存款、企业定期存款、居民储蓄存款和其他存款的之和)的统计数据。无法直接使用这一指标，在此本文用区域金融机构存贷款的数据作为金融资产的近似衡量指标。我们定义金融相关比率为全部金融机构存贷款之和与GDP之比，即FIR=(DI+L)/GDP。其中，D1、L分别代表全部金融机构存款、贷款。

3、固定资产投资总额(排除价格因素)。经济的增长必然离不开固定资产的投资，因此本文也把福建省固定资产投资总额(排除价格因素)作为自变量之一来构件模型。即固定资产投资总额(排除价格因素)=固定资产投资总额/CPI指数。

4、劳动力资源。劳动力资源对GDP的影响是很容易理解的，在此，本文用全社会从业人数来作为劳动力资源的指标，作为自变量之一。

(二)模型构建

由上述选出的因变量和自变量，构建以下模型：

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3

其中，y是福建省GDP(排除价格因素)；x1是福建省固定资产投资总额(排除价格因素)；x2是福建省全社会从业人数；x3是福建省FIR。

由此，某一年(t年)的公式为：

y1=β0+β1x1t+β2x2+β3x3+et

其中，et是t年的残差；其余同上。

(三)数据采集

本文选择1990～2008年的时间序列数据，主要是根据福建统计年鉴，另外还在福建省统计信息网公报等网站获得相关数据。

二、实证分析结果

(一)回归结果

本文采用SPSS 13.0 for Windows软件进行分析。SPSS输出结果如表1、表2、表3所示。

由以上结果可以看出，R2为98.4％，说明所有解释变量联合能够解释被解释变量GDP变动的98.9％，整个模型拟合效果较好。

(二)非参数检验结果

非参数检验结果表明，F值为288.393，在99.9％以上该方程式整体非常显著。

(三)参数检验结果

参数检验结果表明，3个自变量中x2和x3的t值都很大，非常显著。这表明劳动力资源和FIR，和福建省的GDP增长密切相关。

从表中虽然也看出X1不是十分显著，可能的猜测是固定资产投资效果的滞后性。因为本次实证分析的着重点是FIR指标，所以就不再因此对模型进行调整。

由此，本文得到了比较合适的经济模型，各种检验基本达到要求。通过模型可以看出，福建的经济增长和金融发展水平是息息相关的。

三、政策建议

通过对福建金融发展与经济增长的定量研究，可以确认，福建省的金融发展与经济增长具有强相关性。但是我们发现在福建经济发展的过程中还存在着金融资源配置效率较低、金融深化水平不高、质量较差等问题，这些问题都妨碍了金融因素对福建经济增长促进作用的发挥。要解决这些问题，充分发挥金融对经济增长的作用，必须着重在提高金融中介的资产运用质量，发挥金融体系对资源配置效率的积极作用，可以从以下方面着手：

(一)建立良好的金融市场环境

规范的市场秩序和良好的市场环境，可以促进金融业的稳定发展，提高金融资产的总体质量。金融市场环境的改善。需要监管部门协调政策和行动，从法律、政府和措施各个层面，采取切实可行的办法，进一步强化金融监管，完善监管体制，建立和完善市场秩序。

(二)完善金融体系组织建设

加大对民营经济的资金支持力度，福建的经济发展在很大程度上主要依靠民营经济的高速增长来支撑。因此必须尽快建立和健全为中小企业服务的金融组织体系，完善中小企业信用担保机制。同时减少对金融机构贷款的政策性干预，树立以市场为导向、以效益为中心的观念，真正建立互利合作的银企关系。政府也要在政策法规方面对中小企业进行金融支持，为中小企业提供融资方面的服务。

(三)大力发展非国有金融机构，提高福建金融市场化水平

首先必须在政策上对国有银行与非国有金融机构一视同仁，对非国有金融机构应多点支持，少点干预，更多地交由市场来决定非国有金融机构的发展路径。

其次要加强对非国有金融机构的正确引导，明确各类非国有金融机构的发展方向，实施正确的发展战略，同时要采取有效措施，为非国有金融机构的发展创造良好的外部条件。

最后要规范非国有金融机构的治理结构，加强内部风险控制和管理。

(四)积极鼓励、推动金融创新

提高金融中介资金运用效益要强化效益观念，充分利用现有发展基础和各种资源优势，尽快开发、设计、推广高起点、高技术含量、高收益的业务品种，拓宽资金运用渠道，提高商业银行经营效益。要在积极巩固现有金融创新业务的基础上。把满足客户的需求作为银行创新金融业务产品的动力，逐步实现业务处理规范化、办公事务自动化和决策支持智能化，提高金融中介资金管理水平，改善福建经济增长质量。

(五)加强闽台金融合作

鼓励台湾地区各类金融和非金融机构，在福建设立、投资、购并、参股福建金融机构。放宽台资银行、保险、证券机构进入福建的条件，鼓励福建省内银行与台湾地区银行联手发放银团贷款，满足福建台资项目启动和台资企业生产流动资金需求。鼓励福建金融机构推出更多的理财产品，为闽台居民提供更多的理财选择，满足居民逐渐多元化的理财需求。