金融发展与中小企业发展：以浙江为例

陈　先

[摘 要]我国中小企业的发展在2007年的次贷危机爆发以来遇到了严重的问题，以浙江的中小企业为例，在2007年到2008年中就倒闭了过万家企业，因为浙江的中小企业中有相当多的企业以出口为主要销售渠道，因为次贷的爆发而受影响是有的，但不至于这么严重，那么到底是什么影响如此的大，又有哪些应对的策略呢！

[关键词]资金损失 倒闭 资金断裂 需求

一、浙江的中小企业形成倒闭的原因

（一）金融危机爆发

从2007年2月份的次贷危机爆发以来，浙江的中小企业就陆续的倒闭，次贷危机使得全球经济遭受损失，从美国的次贷市场一直发展到股市，债券和期货市场上，套牢了世界各地的资金，在美国以及所有受次贷危机影响到的地区存放的资金基本上遭到亏损，甚至严重的全部亏损掉了。直接表现在影响其所在公司的股价上，一个公司的股价下降，其他在这些公司的资金也缩水，间接导致这些资金拥有者的公司股价下降，为了不使得自己公司的股价降的厉害，公司只有动用一部分的资金投进股市来稳定自身股价，这样不管股价是否降到轻易被投机份子套钱，也使得公司损失了一大半的流动资金投入。

在债券市场上，随着大量的公司申请破产，大笔的债券资金收不回来，投放在美国次贷市场上倒闭的公司发行的债券无法偿还，而拥有这些债券的公司，损失了大量的流动资产，同样直接表现在影响其所在公司的股价上，一个公司的股价下降，其他在这些公司的资金也缩水，间接导致这些资金拥有者的公司股价下降，为了不使得自己公司的股价降的厉害，公司只有动用一部分的资金投进股市来稳定自身股价，这样不管股价是否降到轻易被投机份子套钱，也使得公司损失了一大半的流动资金投入。这样就有第二笔资金遭到损失。

同样的道理表现在期货市场上，在期货市场上次贷危机的来临，使得某些公司直接破产掉了，因为突然的价格变动，使得原材料市场价格大幅变化，让期货拥有者成倍的损失，但也有少数的是盈利的，不过显然也不多，期货市场的变动也使得股票，流动资产发生很大的变化。

而银行等机构因为债券市场上的损失，也亏损的很厉害，银行的股价，银行的流动资金，并且一些银行遭受损失，其他银行也会相应的受到损失，因为银行大部分资金在债券和银行票据上，如果银行破产，必然会使其他相互联系的银行损失。

通过各个方面的影响，导致中国市场上拥有外国股票，债券和期货或者存款的公司，经济效益，收入等各方面下降，再由于国外市场上依托进出口的公司因为次贷危机的损失，使得进口减少，最后影响到了浙江以出口为依托的中小企业，整个浙江从2007年以来倒闭了过万的企业。

（二）需求市场

以浙江中小企业出口的外国市场，需求显著降低，温州海关了解到，上半年温州地区外贸低于浙江省平均增幅十点一九个百分点，总额在浙江省排名第六，列宁波、杭州、绍兴、嘉兴、台州之后。上半年出口增速在浙江省倒数第二（仅快于杭州）；进口增速在浙江倒数第一。 温州的出口产业均以劳动密集型的轻工业为主，缺乏知名的国际品牌，出口产品一直以中低档产品为主，主要赚取不多的加工费。部分出口产品定价权受制于国外买家，提价空间有限，通过提高出口价格转移成本上升的难度较大。 可见，不管从纵向还是横向比较，温州市的外贸增速已开始放缓。

（三）收缩生产规模

对于外需的减少，中小企业能做的就是收缩生产规模，虽然国内物价水平有所减低，使得企业的生产成本下降，但是在市场需求方面，企业没有了外国订单，再加上国内需求的不足，企业为了维持企业继续经营下去，只能减少生产，停厂或者倒闭。削减生产经营规模。

办法无非是三条：一是大幅度削减甚至完全停止上游原材料进货，以便尽快消化先前的原材料存货，减少资金占压；二是主动关停部分生产线或部分经营项目，削减产量或减少经营项目，以便与萎缩了的市场需求相适应；三是想尽办法出清产品存货，至少是要把产品存货降低到最低水平，必要时不惜降价促销。

但是这样做，也等于了退出了大部分的市场，即使解决了要解决的问题，那么接着一定是要解决市场的问题了，很多的企业一旦退出市场后，他的信用和知名度以及市场对他们的信心都将大大折扣，也可能会因为这样形成的内需问题，最终导致倒闭。

收缩市场的做法只会引来倒闭，而在这种形式下积极进取，大量开阔市场的才是最后的胜利者。

（四）国家政策扶持的重点不是中小企业

一直以来国家政策扶持的重点就是那些大型企业，不算上规模的比例，只看投入的资金以及历年来的支持看来，国家政策重点扶持的对象是大型企业，而不是中小企业，中小企业一向是任由自身发展，等真到了万分重要的时候，国家才出来帮一下，也只是杯水车薪。

（五）资金链断裂

1．中小企业融资渠道单一的问题

首先，资金融入方式的单一。在中小企业成立之初，由于信息不透明和缺乏抵押品，企业只能以内源融资为主，因此资产负债率很低；随着企业成长和信息问题的缓解，企业被迫较多地依赖债务融资，进入成熟期后，为了应付更加激烈的市场竞争和扩展业务，企业倾向于增加权益资本。这一阶段的股权融资主要来源于两个方面：一是企业留存收益的再投资。二是来自非正规金融市场和公开市场的外源股权融资。

其次，资金主要融入人的单一。在中小企业中一般只有上层管理者，有股份的人才想到为企业去借款，而一般的员工是不会为了自己已经付出劳工没有任何感情的企业付出什么，其实这样是很不对的，企业的资金来源是可以通过员工的支持而获得另外一笔资金的，企业可以安排员工入股，或者以债务的形式贷员工的钱，等收益出来了再一起还回去。这样企业资金问题，就不是个别管理者的问题了，而成了整个企业每个人的问题，这样的企业相信很快会走出困境。

最后，资金融出方的单一。就目前而言，中小企业主要的资金融出方是商业银行，相比之下，大型的企业主要的资金融出方还有股市，债券市场，货币市场等，中小企业因为自身规模的原因，不能进入以上的市场中获得所需的资金。（民间资本发达，危机导致下降）

2．中小企业资金缺口严重的问题

首先，中小企业难以取得银行的贷款。由于资金短缺，使得中小企业在技术、管理和人才等软件方面很难获得发展，由于银行对大企业的监督成本要比中小企业低，因为大企业的信息可以从公开的市场上以较低成本获得。即使大企业没有在市场上公开其信息，银行也可以通过贷款数额大，相对的监督成本百分比就显得很低。然而对中小企业的监督成本就高，一方面，银行投入人力和收集企业信息的成本会大于监督大企业的成本；另一方面，对中小企业监督的单位成本通常也会高于对大企业的监督成本。银行为了减少与中小企业委托代理关系中的监督成本，通常会要求中小企业的申请信贷必须有充分的担保。在现实中，即便是有实力的企业法人一般都不愿意为中小企业提供担保，市场经济条件下的企业之间的利益驱动关系，使得处于弱势地位的中小企业融资活动信贷资金却空成为普遍现象。

其次，中小企业难以取得股票市场上的资金。在股票市场上，对中小企业而言，由于进入门槛过高，也必然使得中小企业难以融入所需的资金，一般而言，主板市场对企业的资产、利润、规模都有很高的要求，这是中小企业所不能达到的事情。在二板市场上，虽然减低了企业上市的标准，使得中小企业也有可能上市融资。但在小额发行者的佣金成本比较高，又没经济规模效应时，也使得很多中小企业股票上市困难重重。

最后，中小企业难以取得债券市场上的资金。在债券市场上，对中小企业而言，由于进入门槛过高，也必然使得中小企业难以融入所需的资金，一般而言，债券市场对企业的资产、利润、规模也都有很高的要求，这是中小企业所不能达到的事情。

二、对策

（一）刺激内需

刺激内需的方法有：减低存款利率，提高工资，扩建基础生产。

减低存款利率刺激存款方拿钱出来投资消费，央行的数据显示，2008年12月末，中国人民币各项存款余额为46.62万亿元，同比增长19.73%。对于放着不用的这笔数额巨大的资金，能够重新投入到市场中去，能刺激其中国企业的生产。

提高工资增加了劳动者的收入，在消费方面可以增加投入，刺激劳动者对消费品及其他产品的需求，间接拉动内需的增长。

扩建基础生产，像铁路，公路，其他公共基础等，基础建设的扩建，能刺激其他各个行业的发展和需求，这些建设必然会引起运输行业，工程行业，餐饮行业，及服装行业，能源方面和机械行业等。而这些行业的发展则可以带动更多相关行业的发展，解决中小企业内需不足的问题。

（二）转换生产

中小企业还可以通过转换生产的项目，针对有市场有潜力的商品生产，让闲置的生产线，有经济效益，而转换的项目必须是大致上一致的，不能说整个生产线都换掉，同时引进专业人士，帮助转换生产过程中可能出现的问题，在转换生产中最好可以联合转换，比如说，几个同业的企业一起合资购买生产线，结合优化出必要的生产力，实现资源共享，优势互补。另外还可以通过纵向的多个企业联合来实现转换生产，这样也能更好的发挥优势，增加联合企业的竞争力，避免倒闭发生。

中小企业也可以增加技术方面的投入，增加自身产品的竞争力和市场，对于国外的先进技术或者国内领先的技术都可以引用，也可以自行研发，只要能发挥最大的经济效应，能有效的提高中小企业的竞争力。

（三）政策支持

发挥财政政策导向作用，促进中小企业转变发展方式。按照推进经济结构调整和发展方式转变的总体要求，引导中小企业调整企业结构、节能减排，开拓国内和国际市场，加快中小企业公共服务体系建设。

完善科技创新政策体系，支持中小企业创业和技术创新。今年中央财政安排科技型中小企业技术创新基金１４亿元，同比增长２７．３％，另外还安排农业科技成果转化资金３亿元，用于支持中小企业科技创新和科技成果转化。

促进信用担保体系建设，改善中小企业融资环境。按照国务院关于加强中小企业信用担保体系建设的总体部署，中央财政继续大力支持中小企业信用担保机构发展，引导金融机构开展小额担保信贷业务。

实施中小企业税收优惠政策，促进中小企业发展。今年起实施的新企业所得税法及《企业所得税法实施条例》，对内外资企业统一实行２５％的所得税税率。对符合条件的小型微利企业，减按２０％的税率征收企业所得税。对国家需要重点扶持的高新技术企业，减按１５％的税率征收企业所得税。对创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资，可以按照其投资额的一定比例抵扣应纳税所得额。

完善政府采购制度，拓宽中小企业市场空间。为有效利用政府采购政策支持中小企业发展，根据国家有关促进中小企业发展的法律、法规，财政部将于近期制定《中小企业政府采购管理办法》，加快开展中小企业产品和服务政府采购工作，推动各级政府将政府采购资金向中小企业倾斜。

清理行政事业性收费，减轻中小企业负担。全面清理和检查对中小企业的各种行政事业性收费（基金），整顿和取消涉及企业的不合理收费（基金）。从２００８年９月１日起，在全国统一停征个体工商户管理费和集贸市场管理费，减轻个体工商户和私营企业负担，促进市场经营主体公平竞争。

参考文献

[1]罗红波：《中小企业直面经济全球化》，中国社会科学出版社， 2004年4月第一版，31-46页

[2]蔡根女、鲁德银：《中小企业发展与政府扶持》，中国农业出版社，2005年10月1次版，48-70页