Ｖｅｓｔｉｎｇ 创始人股份兑现

邵亦波

是否使用Vesting以及如何使用Vesting，是一个创业者成熟与否的标志之一？

这里接着上一篇“ E q u i t y S p l i t 丑话说在前头”说创始人的股份Vesting。Vesting这个词没有好的翻译，用例子先来解释，再说它的好处。

公司发行2,000,000股，创始人甲乙两人，各有1,000,000股。其中，20%即200,000股，在公司创始时，就马上Vest，公司以后不能回购。剩下800,000股，分四年Vest，每年兑现200,000股。

如果甲一年后离开的话，他会拿到20 0 , 0 0 0股，加上创始时的200,000股，共400,000 股。剩下的600,000股被公司以象征性价格回购。公司总股份量变为1,400,000股。甲占有4/14 = 29%；乙占有10/14 = 71%。和和气气，公公平平。

如果没有事先谈定Vesting的话，甲离开时，会与乙有很大的争吵。甲会说“我已为公司做了很大的贡献，我的1,000,000股应该都是我的”。乙一定反对，因为甲过早离开可能会损害公共利益，或者是乙希望多留股份给公司其他人。最后甲会说“反正法律意义上这些股份已经是我的了，看你怎么办”。乙会说“这样太不公平，那我也不做了”，或者是“那我把这个公司关掉，重启炉灶”。争吵继续升级，还会出现偷公司公章、抢钥匙、上法院等等。这些极端的情况我都见过。可以想像，在这种情况下，公司的员工和业务受到的影响会有多大。

Vesting还有另外一个好处：如果甲乙出现股份多少的纠纷（比如一年以后，乙的贡献或重要性比甲多），也比较容易解决。董事会与甲乙商量后做决议，把双方还没有Vest的股份重新进行分配。

甲乙都会比较容易接受，因为已经Vest的股份不变。而且如果一方不接受的话，离开公司，也有一个明确公平的已经Vest的股份。

Vesting是一个很公平的方法，因为创业是一个艰苦的长期过程，而不仅仅是一个好的想法。好的想法本身，如果没有一个充满创业热情和能力的团队去努力实现它，那也是没有什么价值的。

没有经历过股份纠纷的创业者，即使了解我上面所讲的内容，同意它是公平的，也不会喜欢Vesting，原因很简单：怕被投资者炒鱿鱼，失去股份。经历过股份纠纷的创业者，会在投资者进来以前，就和合作伙伴商量好Vesting，以免今后更大的麻烦出现。所以我认为，是否使用Vesting以及如何使用Vesting，是一个创业者成熟与否的标志之一。

这就好比一个君子协定，几个人在决定一起做事情之前，特别是在投资者进来之前，应该把这个君子协定想好并用法律的形式定下来，连同我上一篇讲到的“Equity Split”一起，将“丑话”说在前头。这些安排有什么好处？其实很简单，就是解决创业者的后顾之忧，让大家能够安心创业，而不会因为今后可能出现的一些情况分心。创业本身就已经很难了，大家轻装上阵，胜算更大。