当前形势下中小企业融资难问题刍议

赵延君

[摘要]中小企业是国民经济发展中的一支重要力量,在促进经济增长和解决劳动力就业方面起着重要作用,但随着全球金融危机的到来,其融资难的问题再次为社会各界所关注。通过对中小企业融资现状的剖析,从中揭示导致企业融资困难的体制性、结构性、内在性、环境性等多方面的障碍因素,建议从政府、企业、银行等各方面共同努力来解决中小企业融资难的课题。

[关键词]中小企业;融资渠道;信用环境;金融改革

[中图分类号]F276.3[文献标识码]A[文章编号]1008-4738(2009)05-0053-04

中小企业是国民经济发展中的一支重要力量,在促进经济增长和解决劳动力就业方面起着重要作用,如何有效解决中小企业融资难问题已关系到我国构建和谐社会的进程。当前在应对国际金融危机,贯彻实施中央“保增长、扩内需、调结构”宏观政策的经济形势下,解决我国中小企业融资问题更加具有紧迫性。

一、中小企业融资现状

当前,中小企业融资手段比较单一,流动资金大多是依靠自身的积累和民间借贷,一般很难获得大银行的贷款支持。即使能得到银行贷款,也是短期的。目前其融资渠道主要有以下几种:

一是少数产品有市场、资信状况良好、经营管理规范,有一定抵押物且有一定经济效益的中小企业,融资环境比较宽松,容易得到银行贷款;而企业产品和技术落后、信用度差、内部管理粗放、经营状况不佳的中小企业,难以满足银行贷款的基本条件,得不到银行的支持。二是少数中小企业得不到贷款,其流动资金主要靠民间借贷来解决,但民间借贷时间短、金额小,又不能满足他们的要求。三是为了生产,企业与企业之间赊销赊购,易货交易,但最终导致三角债的发生。四是内部集资,短期融资。有的企业为解决流动资金问题,要求员工集资,然后付高于银行贷款利率的利息。五是有固定资产的企业,可以找银行办理抵押贷款,如房屋、机器设备等抵押贷款,但银行要求高、条件严格,手续繁琐,时间长,不能应急。六是有的找信用等级高、实力强、现金流量大、利润率高的大企业担保,但能找到这类担保的企业很少。

二、当前中小企业融资难的原因分析

(一)市场上资金供给方与资金需求方之间的信息不对称

资金供需双方的信息不对称是造成中小企业融资难的根本原因之一。多数中小企业不完全具有财务报表、抵押担保及信用记录等银行机构需要的信息,信息的获得性差,信息搜寻成本很高。中小企业规模小、企业经营组织形式多样,使商业银行对这些企业的组织结构、法人素质、经营业绩等资料难以准确掌握。社会经济信息不透明,中小企业经营状况的真实性难以判断,正因为资金信贷市场上存在着这样那样的信息不对称以及因此而引发的道德风险等原因,造成资金不能正常配给,出现了“劣币驱逐良币”现象。

当前,以工、农、中、建、交等国家控股的大型商业银行与中小企业经营方式、方法上存在错位,制约了融资渠道的畅通。大银行贷款审批程序较多、手续复杂、时间长、财务要求高,贷款审批机制与中小企业融资“小、频、急”等特点错位;大银行信贷批发业务优势与中小企业的零售贷款需求错位;信用评级标准错位,大银行的信用评级标准适应大中企业,小企业难以达到标准,往往因企业规模小而被低估其信用等级;大银行与非国有中小企业之间存在着所有制关系错位,国有银行贷款往往注重所有制的性质,由于常规的融资渠道难以满足中小企业的融资需求,而非常规金融活动受到限制;大银行经营管理稳健性原则与中小企业的高风险特点存在着矛盾,融资发展机制错位[1]。

(二)企业内部治理结构和控制机制不健全,经营不稳定且抵押担保难

目前中小企业家庭经营模式普遍存在,造成少数人或个别人控制企业现象,有的法人资产与自然人资产没有严格地区分,当企业发生经营困难时,就不可避免出现抽逃企业资产情况,银行又很难控制,使贷款的保证得不到落实。当前多数中小企业没有核心竞争力,经营方式、生产项目同质性高,大多重复、雷同,存在一定的系统性风险。多数中小企业经营不稳定,与大企业相比有着较高的倒闭率和歇业率。据有关部门调查表明,我国中小企业的平均寿命在3至4年,如企业倒闭就意味银行的贷款面临损失。企业在创业期和成长期,资金实力有限,融资欲望比较强烈,但经营前景不明、信用记录空缺,一般财务信息不够透明,银行难以弄清企业的真实情况。

从抵押情况看,多数中小企业由于资产少、抵押物价值低,难以达到借款银行的要求;即使有达到银行要求的抵押物,由于需要对抵押物进行评估、公证、保险、登记、封存保管等环节,往往因为办理抵押环节多、手续繁、时间长、费用高,难以满足企业的临时急需。从担保情况看,商业银行对担保企业应具备的条件作了严格的规定,如必须是A级以上有一定资金实力的企业等,而中小企业由于自身经济实力弱、还款保证性低等原因,要找到银行认可的担保单位也非常困难。加上随着市场化意识的增强,即使一些小企业找到具备担保条件的企业,也往往因为这些企业防范风险的需要而拒绝承担担保人责任,从而使小企业的担保链条难以延续[2]。

小企业最大的优势就是自主性强,生产经营灵活,这也是小企业的缺点。据对湖北省某市的最近调查,大多数小企业缺乏对政策和产品市场供求状况分析,仅凭身边企业的短期效益而随意转换其核心业务,结果形成同城多家小企业生产经营扎堆现象。40户抽样小企业中,有39户企业扎堆于商品贸易、纺织、铜铁加工、房地产开发、制药等传统行业。企业羊群式经营,进一步助推了银行信贷配给的马太效应。国民经济中优势产业和部门所获得的金融资源越来越多,弱势产业和部门所获得的金融资产越来越少。

(三)社会信用环境欠佳,缺乏完善的中小企业征信系统

当前依法收贷、保全资产的政策环境、司法环境及社会信用环境不完善,恶意逃废银行债务的情况时有发生,商业银行维护资产完整往往会遇到较大阻力,影响了银行发放贷款的积极性。银行对中小企业的关注范围可能与大企业不一样,需要看到更多的非财务信息,如企业电费、税费和工商费等情况,这些可以核算出中小企业的营业额,真实地反映中小企业主的信用等级。在目前利率管制、浮动幅度有限的情况下,银行承担了较高的融资风险,而不能分享企业成功带来的收益,导致银行风险与收益的不对称,降低了银行对中小企业贷款的原动力。目前的抵押贷款方式需要进行评估,且时间长、手续繁,收费项目过多,也加大了中小企业的融资成本,造成中小企业融资难。

(四)外部因素的变化与我国宏观调控政策的实施,增加了中小企业融资难度

全球经济危机进一步演化。以美国次贷危机为代表,西方主要发达国家的经济大多已经进入衰退,不少以这些国家和地区为主要市场的中小企业,订单急剧减少,这直接导致了这些中小企业的生存发生了问题。

汇率变化。人民币对美元的汇率近一个时期以来升值步伐加快。多数中小企业,难以承受汇率的急剧变化,又没有掌握相应的避险工具,生存陷入了困境。

就业政策的调整。新的劳动就业法实施以后,原来不少中小企业可以向劳动者只支付部分劳动成本,而新的劳动就业法要求中小企业向劳动者支付多数乃至全部的劳动成本,而且违法成本显著增加,同样使这些中小企业生存负担加重。从社会的角度来看,似乎是这些中小企业贷款的获取难度增加了不少,而其实质是这些企业由于生存风险加剧,贷款的承受能力已经显著下降。原材料等上游产品价格大幅上涨,中小企业难以在短时间内消化快速增长的生产经营成本。

三、解决中小企业融资难的建议

(一)各方通力合作构建信息相对比较对称平台

构建比较完善的信息共享平台。在政府主导下,相关部门要积极配合建立中小企业的信用记录体系和中小企业信用咨询机构,为银行提供中小企业全方位、多视角信用状况咨询,并建立银行同业间的中小企业信用奖惩机制。对于发展前景良好、管理规范、信誉良好的中小企业,可以建立“信誉良好的中小企业”名单;对于有骗贷或者违约行为的中小企业,应在金融同业中予以通报,增加中小企业及其股东的违约成本,促使其主动增强对自身的风险约束,防止其多头融资,窃取银行信用。当前,特别要加大对恶意逃废债务的中小企业的惩处力度,发挥法律强制作用,让失信者付出成倍的代价,形成不愿失信、不敢失信的机制和制度。不断充实和完善银行信贷登记咨询系统功能,逐步形成适合中小企业特点的贷款资信评估制度。构建比较完善社会服务体系,规范中介机构行为,加强对中小企业的基础服务。

建立健全信用担保体系,大力发展互助性担保制度。互助性担保机构承担的风险最终由会员分担,担保审批人与担保申请人相互之间较为了解,减少了信息不对称。互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督,提高了监督的有效性。处于劣势的中小企业通过互助性担保联合起来,在和银行谈判时可以争取到较为优惠的贷款条件。良好的信用环境和信用关系,是有效解决中小企业融资难的重要保证。组建适应各类产业的各种股份制贷款担保公司,包括以政府为主体的信用担保体系、商业性担保体系和中小企业互助型担保体系等,实行市场化运作,为中小企业提供融资担保服务。

鼓励中小企业开展合法的民间融资,让民间资金“阳光化运行”。民间融资是个人与个人之间、个人与企业之间的融资,包括借贷、集资和捐赠,形式不一。首先无组织的民间借贷往往是发生在亲戚、熟人之间,发生借贷前,资金提供者就对借款人的情况非常熟悉。发生借贷后,资金提供者也可以通过非常紧密的渠道,及时了解借款人的真实信息。这种信息的对称性是正规金融特别是全国性商业银行不可能拥有的。民间融资一直是个人投资创业的主要融资方式,也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。在国外,中小企业发达的意大利和法国,家族成员间的融资也是中小企业最主要的融资方式。民间融资也是我国中小企业重要的资金渠道之一。总体上看,在民间金融中市场主体间的信息比较对称。这是甄别中小企业风险水平,资金进行市场化差别定价的基础,也是资金提供者进行风险收益管理的前提。目前,在浙江开展了小额贷款公司试点工作,尝试让民间资金“阳光化运行”。

(二)中小企业要“强身健体”

中小企业走出融资难困境,最重要的是靠自己。目前已经面临或将有可能陷入融资困境的中小企业,要走出困境或避免陷入困境,最重要的是靠自己,而不能完全依靠别人。

1.加强内部管理。要有良好的生产和经营能力,产品要有竞争力,要有市场;按照会计准则等法规建立健全财务管理制度,使企业财务信息透明,报表规范,为争取银行支持打好基础;要形成将财务报表定期提交外部审计机构审计的意识,提高财务数据的可信度,构建良好的银企关系,以自身的实力取信于银行,增强融资能力;选定一个主办行,开立一个基本结算账户,先建立结算关系后开展信贷业务,重点从办理结算业务入手,通过双方不断的来往,使银行全面了解企业,增加互信,以达到银行的贷款条件。

2.不断拓展自身融资渠道。利用融资租赁、票据贴现、买方信贷、出口创汇贷款、联合协作贷款等多种形式进行融资。融资渠道的拓展既可解决企业资金短缺的难题,也可降低融资成本,提高融资效率。中小企业要重视自身资本积累,减小对银行贷款的依赖性,将企业赢利的相当部分用于增加资本金,逐步提高企业资本中自有资金的比例。

3.加紧强企业自身信用建设。应当树立信用观,不断加强诚信教育,自愿、及时地向相关当事人提供真实、可靠的财务信息,以获取贷款人和投资人的信任;加强对自身债务的管理,防止资金链的断裂,确保自身在金融机构没有不良贷款的记录,从而树立良好的信用形象,为企业顺利融资创造积极的条件。

(三)商业银行要“扑下身子”

1.转变思想观念,积极拓展中小企业信贷市场。在做好企业大项目大金额业务的同时还要积极拓展中小企业信贷市场,对信誉好、产品有市场、有效益、有发展前景的企业,要发现一个支持一个。积极推进中小企业信贷业务发展。近年来,国家颁布了《中小企业促进法》,对中小企业的金融支持作出了明确规定,银监会也出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》。随着社会信用体系的逐步建立和完善,为银行开展中小企业信贷业务奠定了良好的基础。

2.完善营销机制,为中小企业提供全面服务。要根据不同客户的金融服务需求,积极组合网上银行、电话银行、财务顾问、企业顾问等金融新产品,为小企业量身定做产品服务方案,推动存款业务与贷款业务、资产负债业务与中间业务的互动发展,实现小企业信贷业务综合效益的大幅提高。

3.进一步构建比较完善商业银行信贷管理体制。银行方面要综合利用各种方式、方法、手段,通过各种途径,尽量使掌握关于客户的信息与客户掌握关于银行信贷投放的信息对称起来,避免因信息不对称而造成的信贷风险,遏制不良资产的产生。架起商业银行与中小企业之间沟通、联系的桥梁,在资金、信息、技术市场等方面为中小企业提供专业化、一站式金融、培训和信息咨询等服务,促进银企合作与共同发展。建立完善的融资服务体系。

4.建立适应中小企业发展的多层次的金融服务手段,在融资手段上,可以通过扩大开银行承兑汇票、办理贴现、开具信用证等方式,为中小企业提供融资支持。积极调整信贷结构,适当增加对中小企业的信贷规模,加大对中小企业的信贷投入,结合中小企业信贷融资需求时间急、金额小、频率高等特点,银行要做好上下级互动工作,尽可能加快调查、审查、审批速度,提高办事效率。

(四)政府部门要“当好红娘”

政府部门可通过免税杠杆作用,对支持中小企业贷款的银行,在税收上给予减免,鼓励银行在风险可控前提下,对基本面比较好、信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单的企业给予信贷支持。调动银行放贷的积极性。

共同来维护信用环境。政府部门应为改善金融服务创造良好条件,在保护银行债权、处置抵贷资产、合法有序进行破产清算等方面营造有利环境,给银行创造一个好的贷款环境,维护良好的金融秩序,增强银行的放贷信心。

政府部门应建立专门扶持中小企业的专项资金,以政府财力为支撑,用于支持中小企业信用担保机构提供的贷款担保服务,通过政府部门资本注入、风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持。

应由人民银行牵头建立中小企业信用档案,全面、客观地记录中小企业的经营、信用活动基本信息,推动地方信用体系建设,培育诚实守信的社会信用文化,促进地方金融生态环境改善,从而为商业银行发放中小企业贷款提供信用依据。

加强窗口指导,确保国家中小企业融资政策贯彻执行。银监会于2005年7月出台了《银行业开展小企业贷款业务指导意见》,着力引导和督促银行业金融机构按照市场化原则和商业化运作模式,努力建立和完善风险定价、独立核算、高效审批、激励约束、专业培训和违约信息通报六项重要机制。通过近几年的共同努力,相当一批银行机构已初步形成一套自成体系的小企业贷款业务授权、审批、管理、核算、考核、激励、审计、问责免责机制,卓有成效地开展了小企业贷款业务。

(五)建立地方性中小型金融机构

只有建立适量的地方性中小型金融机构,才能满足中小企业大量的融资需求,使其与地方性的中小企业共同成长。中小金融机构分散在全国各地,对当地中小企业的资信和经营状况比较了解,获取信息成本低,承担风险小;而中小企业又能及时、快捷地获取资金,筹资成本也比较低。地方性中小型金融机构较易知道当地哪家企业的经营状况好,哪家比较讲信用,从而可以省去大量调研费用,也可简化审核批准程序,同时,可以降低企业的信息获取成本和资金使用成本;从而使金融业务的成本较低,服务价格自然也就可以相应较低。使供求双方都能发展。这使得地方性中小型金融机构可以有稳定的服务对象和市场基础,与国有大银行相辅相成。

(六)加强县域等欠发达地区的金融力量

将不发达地区和经济比较落后的地区的国有商业银行进行合并,组建新的综合性商业银行,从四大国有商业银行中分离出来,扩大信贷自主权,制定支持中小企业发展的具体操作办法,减少国有商业银行因抢夺地盘,竞争存款而耗费的惊人的费用。

对有流动资金有需求的企业,提供备用贷款、周转限额贷款、临时贷款等金融产品供企业选择。在担保形式上根据情况选择抵押、质押、保证等形式,对不能提供抵押物担保的企业,积极开展产品创新,对相关供销环节进行营销。通过设立小企业“热线电话”、信函营销、座谈会营销、上门重点营销等方式,了解客户的金融需求,推介银行为中小企业金融服务的品牌与产品,争取营销活动取得重大突破。

(七)完善资本市场,拓宽中小企业的直接融资渠道

积极发展资本市场,尽快建立符合中小企业融资特点的创业板市场,为风险投资创造出一个有利于其发展的外部环境。风险投资是一项高风险的战略投资,必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。要建立有关风险投资的法律、法规,使风险投资运作有章可循,有法可依,保障广大投资者的合法权益,提高投资的效益性和安全性,以调动风险投资企业的积极性。大力发展债券融资,在国外,企业债券市场是资本市场的主要组成部分。在我国,股票市场的融资额则大大地高于债券市场,由于企业债券利息是作为财务费用在税前扣除的,有利于中小企业降低融资成本。所以,应尽快放宽限制,降低发行门槛,打破歧视,给予中小企业融资支持。在现阶段,可以先允许一些有赢利能力、发展前景好的中小企业通过发行企业债券进行债权性融资。

[参考文献]

[1]谢祯.信息不对称理论与商业银行信贷问题[J].科技创业月刊,2006(8):29-30.

[2]何雯君.我国中小企业融资难的成因及治理对策[J].商业研究,2003(2):79-81.