浅析浙江民营企业对外直接投资现状及对策

徐　艳　熊永芳

【摘 要】 本文立足于浙江民营企业自身的发展概况，通过对浙江民营企业对外投资现状及特点的研究，分析企业对外投资的动因和优劣势，并结合前人的投资理论探索适合浙江民营企业发展的投资决策，积极推进企业的国际化进程，促进企业长远发展。第一，积极开拓国家对发达国家的投资；第二，重视发展对发展中国家和邻近国家的投资；第三，不同地区采取不同的投资策略；发达国家重视高科技产业；发展中国家重视加工业和房地产业；第四，中小型以创建投资为主；大企业可以跨国并购为主。

【关键词】 民营企业；对外直接投资；投资决策オ

一、浙江民营企业的对外直接投资现状

1、对外直接投资概况

近年来，浙江省民营企业在“走出去”（主要还是在于对外直接投资）方面进行了大胆探索和实践，取得了积极成效。到2007年6月底，浙江全省经政府部门核准的境外企业和机构累计已达2809家，境内投资主体和境外机构数量均居全国首位。向来敏感而活跃的民营企业，是浙江省对外投资的中坚力量，在2809家的境外企业和机构中，有1910家是民营企业，占总企业数的68%，民营企业投资额9.12亿美元，占所有中方投资额的70%，已然占到總投资额的大半江山。据统计，2008年一季度，全省经核准的境外企业和机构共计121家，与去年同期持平，投资总额21004万美元，中方投资额20231万美元，同比分别增长94.5%和137.1%。截至2008年3月底，浙江全省经核准的境外企业和机构累计3160家，投资总额23.04亿美元，中方投资额19.4亿美元。

2、对外直接投资动因

（1）国内外投资环境导向。一方面，世界多极化发展，各国相互依存度不断加深，贸易自由化和投资便利化不断推进，促进了商品、资金、技术等在全球范围内的流动，加快了产业转移和产业技术调整［1］。另一方面，我国经济社会全面协调可持续发展，经济总量、对外贸易及外汇储备均已居世界前列，政府鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资，不断推动企业积极参与区域经济交流和合作［2］。

（2）企业成长最大化要求。民营企业的对外贸易一直是浙江省经济收入的重要来源，但近些年来，反倾销、贸易壁垒、持续的人民币升值压力等问题的不断出现严重阻碍了企业的出口。由此，企业开始逐渐倾向于采取对外直接投资这种相对优化的战略实施形式，以达到企业成长最大化要求。

（3）高成本压力下的必然。浙江民营企业的高成本压力主要在于：首先，资源紧缺和能源、原材料价格上涨。其次，多重贸易壁垒和贸易市场无序竞争提高了浙江民营企业的外贸成本。最后，劳动力成本上升，提升了企业的人力资源成本。在这种持续的高成本压力下，浙江民营企业只有着眼于全球市场，在更大的范围内占用资源、占领市场，参与国际竞争，才能突破自身发展的局限，转移本地传统优势产业的过剩产能，获得新的生存和发展空间［3］。

二、浙江民营企业对外直接投资优劣势分析

1、对外直接投资优势分析

首先，产权清晰，机制灵活。民营企业的产权明晰，自担风险。它的体制新、机制活，善于捕捉市场信息，细分市场，迅速组织生产，准备周期短，其灵活性适应了国际市场上多品种、小批量、个性化需求［4］。其次，小规模技术优势。根据威尔斯的小规模技术理论，浙江民营企业在对外直接投资中也具有这种小规模技术优势。浙江民营企业生产的很多产品既是劳动密集型产品，又是高技术密集型产品，这就成了浙江民营企业的特殊优势。最后，产业集群优势。浙江民营企业的产业集群现象普遍。企业的产业集群一方面可以促使企业互动互助，上游企业通过转移自身的竞争优势、技术优势可以促进信息、战略、观念的流通，带动集团内企业的升级。同时，企业在朝同一目标发展时必然会产生外溢性效果，提供整个企业集群的竞争优势，获得规模效应。

2、对外直接投资劣势分析

首先，实力较弱，国际竞争力差。浙江民营企业普遍规模较小，实力不强，缺少复合型人才，失去很多进入国际市场发展的机会。另外，中小企业在产品、价格分销和促销方面，以及整个营销战略和管理方面都仍处于较低级的经营阶段。其次，没有准确的市场定位。很多中小企业找不到自己最有优势的市场，没有把精力都投放在一个领域，其跨国投资存在相当程度上的盲目性和偶然性，抵御国际市场风险能力还不强。获取信息难、缺少渠道和手段，对国际市场缺乏深入的调查研究，缺少完整的战略计划等问题都影响着中小企业“走出去”的步伐［5］。最后，融资困难、资金不足。一方面，企业产权单一，规模较小，产品科技含量低，抗风险能力低下，缺乏吸引资金的能力。另一方面，相对于中小型民营企业的融资渠道狭窄，期限较短，融资条件较高，贷款的供给数量远远不能满足企业对资金的需求量。另外，我国的金融体系不完整，金融市场不健全等因素也直接制约了企业的发展［6］。

三、浙江民营企业对外直接投资决策分析

1、投资区位选择策略

（1）继续积极开拓对发达国家的投资。投资发达国家有许多有利因素。首先，发达国家社会政治较为稳定、市场机制也相当成熟，能为投资者提供一个预期稳定、竞争公平的环境。其次，发达国家的技术水平较高，投资于发达国家的高技术领域有助于获取先进技术，能够使企业直接进入技术前沿。再次，通过在发达国家特别是欧美国家直接投资设厂，可以有效绕开各种贸易壁垒，长期稳定地占有这类市场。因此，企业在进行对外投资区位选择时，发达国家依然是首选。

（2）重视对发展中国家和邻近国家的投资。企业对发展中国家和邻近国家进行直接投资也存在着许多有利条件。首先，发展中国家新一轮结构调整仍在继续，产业结构从劳动密集型向资金、技术密集型转换，这为浙江省劳动密集型产业的发展创造了机会。其次，我国作为发展中国家，与广大第三世界国家特别是邻近国家之间的“心理距离”落差较小，其投资比之发达国家更容易接受。再次，许多发展中国家在经济发展水平、技术水平和产业结构等方面落后于我国，这有利于浙江民营企业发挥比较优势，从而获得比较利益。最后，发达国家的进入条件较高，特别是近年来，企业进入发达国家时常常受到各种限制，而一些发展中国家往往享有对发达国家的外贸优惠条件，投资于这类国家，能使浙江民营企业获得这些便利条件，有助于开拓发达国家市场。

2、投资产业选择策略

（1）对发达国家的投资着眼于高技术产业。首先，发达国家的要素禀赋以高技术占优，折衷要素禀赋特征已不支持劳动密集型加工制造业的发展。其次，投资于发达国家的高技术产业能够直接吸收世界先进技术，有助于打破这些国家特别是美国在技术输出方面对我国的限制。再次，浙江省的民营经济较为发达，一些民营企业已达到一定的生产规模，但研发能力相对薄弱。综合以上因素，到国外技术资源与智力资源密集的地方设立研发机构或科技型分公司，有助于较快提高研发能力，推动产品升级换代。

（2）对发展中国家的投资侧重于加工制造业和房地产业。制造业是主要发展中国家吸收国际直接投资最大的部门。与其他发展中国家的制造业相比，浙江的制造业技术处于相对领先的地位，具有较大的比较优势，因此，加工制造业应是企业进行对外投资的首要选择。另一方面，发展中国家的房地产业开发潜力巨大，产业关联度很高，通过在东道国大力发展房地产业，既可以带动机械、建材、技术、劳务出口，又可以扩大对外承包劳务合作范围。

3、投资方式选择策略

（1）中小企业应以绿地投资（即创建投资）为主。浙江民营企业大多规模较小，自有资金比较短缺，资金使用的机会成本较高。因而对于中小型企业来说，选择绿地投资的方式比较有利。企业可以根据自身特有的生产技术优势，以技术、机器设备、原材料、工业产权等作为资本投入。而且，采取绿地投资的方式有利于浙江民营企业学习和借鉴其他国家的先进技术和管理经验，促进企业自身的成长。在出资方式方面，采取实物出资的方式最为优越，既可将国内限制的生产能力转移到国外，又可提高生产设备的利用率。

（2）大型企业可以跨国并购为主。但是由于浙江省民营企业规模普遍偏小，资金实力不够强大，投资经验不够丰富，跨国并购尚难以成为中小型民营企业对外直接投资的首选方式。然而，对于较为大型的企业来说，实行跨国并购仍然有着其独到的魅力并为企业所青睐。首先，企业能以最快的速度进入目标市场；其次，有利于企业得到公开市场上不易获取的经营资源；再次，可以以较低的价格购买资产，能较快获得投资效益。所以，浙江省较为大型的民营企业应该积极探索跨国并购的方式。

四、结论

在浙江民营企业投资现状方面，本文认为在国内外投资环境的导向下，加上企业自身发展的需要以及成本压力、贸易摩擦等因素，浙江民营企业对对外投资进行了大胆的探索和实践并取得了积极的成效，企业的对外投资已初具规模，其投资形式也比较多样化。在民营企业对外投资决策方面，本文根据投资现状中分析得出的对外投资的优劣势，从投资区位、投资产业和投资方式三方面来探讨浙江民营企业在进行对外投资时应采取的投资决策。

【参考文献】

［1］ 杨浩东.中国企业对外投资现状及面临的发展形势［J］.中国对外贸易.2007．9．

［2］ 王岚.中国企业对外直接投资的现状分与策略［J］.甘肃金融.2007．10．

［3］ 吴青荣.民营企业对外直接投资的可行性及策略［N］.运城学院学报.2005-4（2）

［4］ 张帆.中国民营企业对外投资的优势及政策［J］.黑龙江对外经贸.2006．2．

［5］ 陆海燕.中国中小企业跨国投资策略选择［J］.企业活力.2007．2．

［6］ 赵伟.跨国并购与“走出去”战略第二讲 跨国并购与我国“走出去”国家战略［J］.对外经贸财会.2006．7．

【作者简介】

徐 艳：（1979—）女，讲师，浙江工业大学之江学院经贸管理分院，浙江大学法学院研究生，研究方向：国际经济法．

熊永芳：（1975—）女，讲师，浙江工业大学之江学院经贸管理分院，浙江大学經济学院研究生，研究方向：国际贸易原理，国贸实务．