政策利好促推再生资源的牛市板块

王志峰

【政策背景】

1、8月底国务院办公厅批转了发改委、环保总局、电监会、能源办的《节能发电调度办法（试行）》。《办法》将优先调度风能、太阳能、海洋能、水能、生物质能、核能等清洁能源发电，此外，8月初政府还出台了《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》。

2、国家发改委已于9月初通过《可再生能源中长期发展规划》，按照《规划》，预计实现2020年可再生能源中长期规划任务，将需投资约2万亿元，用于大力发展太阳能发电、风电、生物柴油行业。国家发展和改革委员会副主任陈德铭在接受媒体采访时表示，力争到2010年，可再生能源消费量占到能源消费总量的10%，2020年提高到15%。这个规划是长期的，政策的大力扶持对于相关上市公司影响将是长期而又巨大的，摊到每年是1 500亿元的投资额，高于铁路在十一五计划的资金额，相关上市公司将直接受益。预计对新能源板块构成重大利好。

【盘面情况】

9月上旬，大盘站上5 200点之后，市场出现一股新生力量。再生资源板块在政策利好的影响下，出现板块集体上冲试盘。政策决定一切。按照《规划》对再生能源是个中长期规划任务，再生资源板块有望继续成为牛市当中的一道风景线。

【机构观点】

1、可再生能源有望成为市场新宠。

随着《可再生能源发展中长期规划》的出台，水电、生物质能、风电、太阳能等可再生能源再次成为市场所关注的热点之一。而在众多分析人士眼里，风电又是普遍被看好，因为它是除水电外，目前技术最成熟、最具规模化发展前景的可再生能源。

东方证券邹慧表示，一般来说，太阳能发电成本是常规能源的10倍，风电只有传统能源的2倍。而随着成本的不断降低，以及环境压力的不断加大，我国风电装机超出预期的可能性非常大。风能被普遍看好，除了在成本上具有优势外，还具备大规模商业化运营的条件。分析人士指出，就风能的产业化运营而言，在政府的支持下，目前国内发展风电的积极性很高。从上市公司来看，目前有13家参与到风能的发展当中，数量相当于大半年前的1倍，此外，中国风能富集区域经济普遍较为落后，风能产业的发展也有利于缩小地区之间的贫富差距，符合国家关于建设新农村的大主题。

分析人士表示，在风机零部件环节，国内的风机目前仍以低单机容量风机为主，相关零部件制造技术的突破相对比较容易。此外，国家有比较好的政策导向，要求风电设备国产化率要达到70%以上，不满足要求的风电场不允许建设，再加上国内机械制造业有一定的成本优势，因此风机零部件的国产化率在未来几年将迅速得到提升。

除了风机零部件，风机整机组装也值得关注。上述分析人士指出，目前风机整机组装产业在全世界范围内已经初步整合，2005年全球前10大风机占据了全球95%整机市场份额。在中国，国外风机也占据了四分之三的份额。对国内风机而言，高单机容量风机技术瓶颈明显，低单机容量风机组装领域则在过去的2年内因众多国内厂商的介入而使得竞争迅速加剧。

不过，该分析人士同时指出，面临的形势虽然严峻，但这并不意味着国内厂商完全没有机会。由于制造成本的优势以及国家政策的支持，国内出现1～3家具有竞争力的风机厂商还是非常有可能的。

2、利好：十一只可再生能源股成洼地。

国家发改委在《规划》中提出，要重点发展包括水电、生物质能、风电、太阳能。据测算，2006年至2020年，国家将新增1.9亿千瓦水电装机，按平均每千瓦7 000元测算，需投资约1.3万亿元；新增2 800万千瓦生物质发电装机，按平均每千瓦7 000元测算，需投资约2 000亿元；新增2 900万千瓦风电装机，按平均每千瓦6 500元测算，需投资约1 900亿元；新增6 200万户农村户用沼气，按户均投资3 000元测算，需投资约1 900亿元；新增太阳能发电约173万千瓦，按每千瓦75 000元测算，需投资约1 300亿元。加上大中型沼气工程、太阳能热水器、地热、生物液体燃料生产和生物质固体成型燃料等，预计2020年完成可再生能源规划任务需投资约2万亿元。

根据《规划》，2006年至2020年，我国将大力发展生物柴油、太阳能发电、风电行业。光大证券分析师预计，相关上市公司从中受益多多。建议投资者关注从事风力发电和太阳能发电的个股。

风力发电是除水电以外，目前技术最成熟、最具规模化发展前景的可再生能源。根据《规划》，未来15年间，我国风电年均增速将达到1.52倍。未来3年将给中国风电设备厂家带来爆发式增长的市场机会。随着风电加速发展，国内新进入整机行业的企业超过了50家，包括上市公司东方电机、长征电器、华仪电气、湘电股份和长城电工。

近年来，太阳能发电年均增速达到了1.64倍。太阳能生产方面，目前国内具备成熟光伏生产技术，即将或已经投产的上市公司包括G天威、小天鹅、特变电工、航天机电、力诺太阳和风帆股份。

【个股点击】

湘电股份（600416）和银星能源（000862）。两者的业绩和资产值得投资者关注。湘电股份前期调整充分，并且有外资概念，有望进入一波行情，在本刊3月刊曾做过介绍。银星能源集风电和太阳能两大资源题材于一身，是我国最大的风电发电企业，具有股价想象空间，值得密切关注。

广汇股份（600256）作为国内最大的天然气液化场、煤化工行业龙头、燃气新能源的潜力公司，在煤化工项目的资源优势十分明显，新一轮的新高爆发有望出现，建议重点关注。

天富热电（600509）碳化硅项目进展超出预期，国防科工委、科技部、国家发改委都大力支持项目开发，已经被列为新疆建设兵团一把手工程。调研情况看，从技术产品、加工工艺、生产进度、市场及客户开发上都超过了预期。

华仪电气（600290）具有含权题材。华仪电气凭借着优质的盈利模式和较强的管理能力，可充分受益于广阔的风电市场。保守预计2007～2009年公司每股收益可达到0.521元、1.405元、2.141元，公司未来六个月目标价位为70.25元，给予“推荐”的投资评级。

（作者单位：王胡子证券工作室）