持仓量
- 国债期货交割率计算方法探究
别基于成交量和持仓量计算了美国期货市场和中国期货市场的交割率。经过对比分析，发现交割量和持仓量具有较强的相关性;从计算结果来看，我国期货市场采用交割量与持仓量计算的交割率与美国国债期货市场的数据较为接近。因此本文认为，采用这种方法计算的交割率能够较好地监测交割风险。关键词：交割量 交割率 成交量 持仓量期货合约到期时，交割通常可采用两种方式：一种是现金交割，如在中金所上市交易的沪深300股指期货、中证500股指期货及上证50股指期货，都采用现金方式进
债券 2019年3期2019-06-05
- 棉花期权上市郑商所打造国际纺织产品衍生品交易中心
11378手，持仓量9014手。其中，认购期权最活跃合约为CF905C16200，成交量为962手，持仓量782手，涨幅55.07%，成交额104566元；认沽期权最活跃合约为CF905P14600，成交量为614手，持仓量488手，跌幅3.88%，成交额77508元。郑商所理事长陈华平表示：“棉花、棉纱期货、棉花期权和相关场外产品的推出，以及PTA期货国际化的实施，使得郑商所成为品种最为丰富、工具最为齐全的国际纺织产品衍生品交易中心。下一步，我们将力争把
纺织服装周刊 2019年5期2019-02-26
- 交易制度变动对股指期货日内模式的影响
呈3V型，日内持仓量呈M型；赵秀娟等(2015)[20]发现绝对收益率呈LM型、日内成交量呈WV型、持仓量呈倒U型和价差呈LM型日内特征；郭建峰等(2016)[21]发现交易持续时间和市场弹性呈向右上倾斜的W型，相对差价、已实现波动率和交易量呈向右下倾斜的M型，市场深度呈向右上倾斜的倒S型，持仓量呈向右下倾斜的闪电型；西村友作等(2016)[22]发现沪深300指数的交易量呈U型，波动率大致为S型，股指期货的交易量和波动率大致呈3V(VVV)型。(二)变量
大连海事大学学报（社会科学版） 2018年5期2018-10-26
- 基于高频数据的中国有色金属期货市场量价关系研究
引言成交量、持仓量与价格波动的关系一直以来受到学者的广泛关注，通过量价关系的研究不仅有助于加深对金融市场结构的理解，了解信息流如何进入市场，如何传播以及信息流入市场的方式和速度[1]，而且能反映股票市场中的供求关系，判断和预测整个金融市场的走势[2]。期货市场上的价格波动是不易观察的隐性指标，而成交量、持仓量是易于观察的显性指标，交易者、套期保值者以及投机者可以通过观察成交量、持仓量的变化预测期货市场的价格波动，从而有效规避风险。同时量价关系的研究也可以
中国管理科学 2018年6期2018-07-13
- 美国：活牛期货得到空前关注
其未平仓头寸或持仓量达到历史高位。自2017年4月下旬以来，芝商所活牛期货（合约于1964年推出）每日持仓量数字创下10项历史最高纪录，其中5月2日收盘时的持仓量最高，达431718份合约。6月，活牛期货平均持仓量为407800份合约，与五年平均水平相比增长33%。市场专家密切关注持仓量，即特定日期的“持仓数量”或未平仓头寸数量，将其视为衡量流动性和交易趋势的尺度。它揭示新买方和卖方进入或退出市场的时间。“持仓量可帮助我们确认市场上的资金流入情况，”Cat
农经 2017年8期2017-08-27
- 95%的理性思维
上涨讯号，都是持仓量发出的。先看止跌讯号，表现在持仓量减少，4个合约持仓量22日移动平均值在7月11日开始明显下降。上述的止跌讯号非常准确。7月11日就是大盘的最低点，止跌讯号同时于7月11日发出。从7月11日到本周五，大盘上涨5.54%。下跌加仓是防守型的偏多讯号，上涨加仓就是进攻型的偏多讯号。本周就出现这样的上涨讯号。最典型就是周二和周四，大盘上涨1.22%和1.78%，4个合约持仓量分别增加10523手和7512手。这两个数字分别是今年加仓的第2名和
股市动态分析 2014年30期2014-11-15
- 偏空讯号更进一步
价差得出来的。持仓量呢？如果回顾上周4个交易日，大盘涨跌和持仓量的变化为：-0.16%、-0.52%、-0.37%、0.62%，-1172手、-6551、-4779手、-1295手。除了周五，都是下跌减仓。只是看下跌减仓这句话，是偏多的，说明空方没有套期保值的需求。所以，上周的报告，没有提下跌减仓，因为高某认为价差的讯号更强。本周，情况就像更为偏空的方向走。把本周的5个交易日，连同上周五，总计6个交易日。4个交易日上涨，持仓量都是减少；2个交易日下跌，持仓
股市动态分析 2014年37期2014-10-17
- 上涨讯号跟进
结论上周谈到从持仓量看，下跌加仓并不明确。考虑分红后，IF1408继续升水，而且下跌价差增加，有低接的力量。综合以上，无需对大盘过度担忧。本周市场上涨，创下4月15日以后的最高点，上述观点有效。止跌讯号近期的大盘，十分漂亮的出现止跌讯号加上涨讯号，都是持仓量发出的。先看止跌讯号，出现在持仓量减少。7月10日至18日，持仓量连续7个交易日下降。这样连续减少的结果，是持仓量给出了一个重要讯号→22日移动平均值下降。4个合约持仓量原始数值的最高点出现在7月9日，
股市动态分析 2014年29期2014-09-22
- 继续看涨
、下跌减仓本周持仓量出现了明显下降，4个合约持仓量总计全周减少7937手。把时间拉长，4个合约持仓量历史的最大值出现在上周一，8月4日的194307手；本周五为174316手，减少19991手，幅度为11.5%。这个幅度不算巨大，过去一周减少20%以上也曾出现。现在，我们一起看最大值以后的9个交易日，大盘涨跌与持仓量增减。-0.77%、-0.25%、-1.17%、+0.18%、+0.92%、+0.25%、-0.30%、-0.98%、+1.05%，-2638
股市动态分析 2014年32期2014-09-22
- 期指冲高回落
大盘连涨4天，持仓量也连续增加4天。大盘在本周二突破新高后，多方开始回神，进场追涨。周二14点25分以前，价差一路走低，多方并没有看好后市。大盘创出新高以后，价差随着上涨增加，达到+0.96%。价差和持仓量的增加，是创新高之际，多方写的悔过书。价差增加是上涨带动的，会给人信心不足的印象。如果后续遇到下跌，价差能够增加，就能确定现在的多方不是信心不足。从本周的交易观察，多方悔过的态度不诚恳。周二期指看多上周连续涨了5天。在周二14点25分以前，期指看空，在上
股市动态分析 2014年36期2014-09-17
- 上涨减仓扭转为上涨加仓
：一是4个合约持仓量22日移动平均值从8月21日开始下降；二是上涨减仓、下跌加仓。但是第一个条件在本周五反转，因为周二到周五持仓量累计增加33246手。第二个条件也被扭转了。一直到本周一，依然是上涨减仓、下跌加仓。8月22日到上周五，大盘涨跌与持仓量变化的关系：+0.47%、-0.95%、-0.80%、+0.15%、-0.70%、+1.17%、+0.73%，-882手、+2162手、+2945手、-177手、+3562手、-2202手、-3004手反映了这
股市动态分析 2014年35期2014-09-11
- 维持标准偏多格局
大盘涨的越多，持仓量加的越多；大盘跌越多，持仓量减的越多。也就是上涨多方加码，下跌空方减码，完全的偏多格局。本周既然继续上涨，上述观点有效。用理性对待理性照道理说，上涨应该是大家都喜欢的事情。不过最近的上涨，在一些“极度”理性的分析中，反而带来不安。本周二到周四连续3天下跌，而且跌幅是如下排列：-0.26%、-0.26%、-1.51%，跌幅越来越大，忐忑不安也随着加剧。我们继续用理性思维来看待如上跌幅。这3个交易日，4个合约持仓量的增减为：-2638手、-
股市动态分析 2014年31期2014-09-10
- 上涨加仓
容为：4个合约持仓量历史的最大值出现在8月4日的194307手，之后的9个交易日，以涨幅0.25%为界。低于0.25%有7个交易日，6个交易日持仓量减少，合计23348手；高于0.25%有2个交易日，持仓量都增加，合计3357手。总体而言，可以得出上涨加仓、下跌减仓的偏多结论。本周小涨，上述观点有效。上涨加仓本周的5个交易日，4个合约持仓量全部减少。再往前看，8月4日出现历史持仓量的最大值后，14个交易日，11个交易日持仓量下降，合计减少32217手，幅度
股市动态分析 2014年33期2014-09-09
- 可以看空
月4日出现历史持仓量的最大值后，14个交易中，11个交易日持仓量下降，减少16.6%。22日移动平均值也在本周四步入下行趋势。笔者多次提到，22日移动平均值下降，是大盘扭转方向的讯号。本次22日移动平均值的增加周期，7月28日开始，8月20日结束，大盘上涨4.68%。所以，扭转的是上升趋势。笔者的想法是，稍安勿躁，再等一等。首先，最糟糕的下跌加仓没有出现，上涨还有加仓的力量。其次，周四是全周的最低点，多方成功买在最低点。大盘下跌0.50%，多方却能获利69
股市动态分析 2014年34期2014-09-09
- 无需过度担忧
上涨的交易日，持仓量合计增加1810手；2个下跌的交易日，持仓量合计减少2899手。这就变成“上涨加仓、下跌减仓”。说明上涨有加码动力。考虑分红后，升水稳定，没有因为上涨就撤退。综合以上，继续看涨。继续窄幅整理本周（7月7日至7月11日）沪深300现货指数2涨3跌，全周累计下跌1.41%。除了周三下跌1.46%，其余交易日涨跌幅都在1%以内，继续窄幅整理。本周的下跌并不深，也没有跌破重要支撑。总计最近三周的周K线最低点为，7月7日至7月11日，2134.7
股市动态分析 2014年27期2014-07-29
- 无法得出偏空结论
法得出偏空结论持仓量在本周连续5个交易日下降，算上上周的最后两个交易日，已经是7连降。5个交易日，大盘的涨跌，与4个合约持仓量增减，+1.11%、+0.15%、-0.19%、-0.64%、+0.33%、-1187手、-3061手、-1151手、-1266手、-8025手，持仓量减少最多的周五，大盘上涨；减少次多的周二，也是上涨。这样看，似乎上涨更有减仓的意愿。然而，上涨最大的周一，减仓幅度平平。所以，上涨减仓并不明确。而且，周三和周四这两个下跌的交易日，持
股市动态分析 2014年28期2014-07-29
- 下跌低接
的2个交易日，持仓量增加明显；小跌的3个交易日，持仓量没有变化。翻译出来，就是“上涨多方加码，下跌空方不加码”。当前的背景，很像2010年8月20日-大盘在底部，持仓量创新高，价差追涨。综合以上，持仓量创新高，多方更有加仓意愿，无需悲观。本周上涨，印证上述观点。持仓量继续增加持仓量于上周五创下历史新高后，本周又是连续增加。就拿周一到周四来说，4个合约持仓量分别增加，4030手、1801手、325手、4926手对比大盘的涨跌，+0.72%、-1.01%、-0
股市动态分析 2014年24期2014-07-11
- 多方更有加仓意愿
要内容为：虽然持仓量创新高，但是找不出空方大幅加码的证据，无需过度担忧。本周上涨，印证上述观点。上涨多方加码上周分别用日K线与5分钟K线，价差与价格维度，探索创新高的持仓量。结论是看不出空方加码的证据。本周更加确认这个结论。首先看5个交易日，4个合约持仓量变化，与大盘的涨跌，+484手、+5620手、+167手、-41手、+8004手，-0.02%、+1.26%、-0.02%、-0.34%、+1.06%，这排数字很明确了，上涨的2个交易日，持仓量增加明显；
股市动态分析 2014年23期2014-07-11
- 无需过度悲观
涨最大的周三，持仓量增幅排名第二；上涨次大的周一，持仓量增幅排名第一。说明上涨有加仓的力道。下跌的两个交易日，持仓量都是持平，说明下跌没有加仓的力道。假设投资人考虑了分红的影响，IF1406的升水很稳定。综合以上，持仓量和价差都偏多，期指交易人继续充满希望。本周虽然下跌，但是跌幅不大，还在可控范围。下跌加仓本周的4个交易日，4个合约收盘持仓量的变化，以及大盘的涨跌如下：+10030手、+4954手、-4599手、-1703手，-0.30%、-1.01%、+
股市动态分析 2014年22期2014-07-11
- 看涨背景不变
话应用到价差和持仓量上，“下跌贴水放大，上涨贴水缩小”，“下跌持仓量增加，上涨持仓量减少”。看涨的逻辑和条件都不变，无需对大盘过度悲观。周K线从未翻黑本周（6月30日至7月4日）沪深300现货指数4涨1跌。唯一下跌的交易日，跌幅仅为0.03%。虽然其他4个交易日的涨幅都在0.7%以内，但是每天的最低价都没有低于上周五的收盘价。换言之，周K线从未翻黑。60日均线斜率于本周一拐头向上，日K线于本周二突破60日均线，进入标准的偏多格局。持仓量离开山峰上周报告的标
股市动态分析 2014年26期2014-07-11
- 继续看涨
，主要内容为：持仓量得不出一边倒的结论，价差偏多，无需悲观。以上周五收盘价为基准，本周最多曾经上涨1.07%，最多曾经下跌0.50%，既然上涨的幅度更大，依旧无需悲观。持仓量离开山峰大盘的整理让期指交易人失去加仓的热情，本周4个合约持仓量收盘的最大值，是周一的181614手，不仅少于历史最大值189052手（上周四），也少于上周五的181711手。如果一定要找出减仓是在上涨还是下跌，减仓最多是周二，5618手，当天上涨0.50%；减仓次多是周四，2962手
股市动态分析 2014年25期2014-07-11
- 基于高频数据的股指期货动态价量关系研究
动率同成交量、持仓量之间的动态价量关系，据以正确分析股指期货合约的运行规律。因此，围绕我国股指期货市场的价(收益率和波动率)与量(成交量和持仓量)之间的复杂关系的相关研究便成为股指期货市场理论界和实务界迫切而重要的研究课题。Karpoff(1987)[1]曾经指出，研究价格波动与交易量关系有助于了解市场的结构、市场信息传播的方式和速度，以及市场价格如何对信息做出反映。国内外学者对金融资产(包括股票和期货等)的价量关系进行大量有益的研究，但研究结论并不统一。
经济与管理评论 2014年2期2014-06-21
- 没有更高的沽空意愿
一下跌加仓先看持仓量，以下是5个交易日，4个合约收盘持仓量的变化，以及大盘的涨跌：+6063手、+1604手、-318手、+1141手、-5301手-1.44%、+0.03%、+0.95%、-0.24%、+0.82%这排数字最麻烦的地方在于，周一大跌，持仓量大幅增加，必须解释为空方加码。下跌无法激发更多的沽空意愿，再看5分钟图，也许会有好消息。最明显的是，周三的低点比周一更低，但是持仓量较少，说明空方没有加码的意愿。周一，14点0分，2106.93点（全天
股市动态分析 2014年20期2014-06-10
- 充满希望
有加仓力道先看持仓量，以下是5个交易日，4个合约收盘持仓量的变化，以及大盘的涨跌，+7427手、-68手、+6127手、+123手、-7040手、+0.35%、-0.40%、+1.03%、-0.65%、+0.06%这排数字是偏多的。上涨最大的周三，持仓量增幅排名第二；上涨次大的周一，持仓量增幅排名第一。说明上涨有加仓的力道。下跌的两个交易日，持仓量都是持平，说明下跌没有加仓的力道。这扭转了上周出现的“下跌加仓，上涨减仓”，也说明上周的情况是暂时的。从持仓量
股市动态分析 2014年21期2014-06-10
- 大盘接近表态
剑周一4个合约持仓量增加7041手，单纯从下跌1.52%来看，是空方加仓。但是，周二和周三，持仓量分别减少4361手和3120手，不仅把周一增加的全部还回去，还多减少440手。所以，周一空方加仓的力量没有留下。经测算，成分股分红对IF1405的影响为0.134%。以此为界，本周96.2%的时间升水，大幅超越上周的49.5%。综合以上，无需过度悲观。周K线4连阴本周5月5日至5月9日沪深300现货指数1涨4跌，累计全周下跌1.15%，周K线4连阴。上周五到本
股市动态分析 2014年18期2014-05-27
- 无需过度悲观
剑周一4个合约持仓量增加7041手，单纯从下跌1.52%来看，是空方加仓。但是，周二和周三，持仓量分别减少4361手和3120手，不仅把周一增加的全部还回去，还多减少440手。所以，周一空方加仓的力量没有留下。没有大幅破位预期本周（4月28日至4月30日）沪深300现货指数1涨2跌，累计全周下跌0.42%。日K线在60日均线以下，60日均线斜率向下，维持标准的偏空格局。上周报告的标题为《没有大幅破位预期》，本周，持仓量没有增加，依旧没有向下破位的预期。空方
股市动态分析 2014年17期2014-05-12
- 没有大幅破位的预期
一段时间。再看持仓量，也是如此。以4个合约持仓量为准，22天移动平均值的最大值出现在本周五，130918手；次大值在本周四、第三大值在本周三。总之，现在的22天移动平均值是最大的。但是，持仓量的最大值在4月8日，次大值在4月17日，第三大值在4月10日，都不在本周。所以，现在的持仓量只是偏高的数字，却没有明显的增加或减少。没有大幅破位预期面对这种市场，又只能用排除法。首先，没有大幅向下破位的预期。如果有，下跌特别是大跌时，持仓量会明显增加。以本周跌幅最大的
股市动态分析 2014年16期2014-05-12
- 期指进入多头模式
准的偏多格局。持仓量多头模式也许是失控的太久了，又或许是空方真的觉得底部已经出现，本周，期指尝试一些改变。周一，上午多方低接成功，下午空方卖在最低点周二，多方追涨成功周三，多方换手，避免追在最高点周四，多方低接成功周五，多方追涨，是否有效大盘下周答复持仓量的多头模式，进入“上涨加仓、下跌减仓”。以下是4个交易日，大盘涨跌与4个合约的持仓量变化。+2.37%、+0.06%、+1.57%、-0.14%。+8682手、-2648手、+688手、-4518手。这排
股市动态分析 2014年14期2014-04-23
- 空方依旧蹩脚，继续看涨
5分钟的价差和持仓量，将两个一起看。周一高开后，回调至11点0分。这一段时间，虽然价差看起来也是小幅下降，但平均升水0.12%，已经是全周偏高的位置，而且延续上周五贴水收敛的趋势，进而转为升水。价差增加的动力由何处而来呢？可能是多方进场，也可能是空方离场，这两种行为的交易指令都是买。从9点15分到11点0分，持仓量增加，而且11点0分的持仓量就是全天最大值。然而，每天开盘后持仓量增加是必然的。如何界定这个持仓量是否为增加呢？做一下对比。11点0分的持仓量相
股市动态分析 2014年13期2014-04-23
- 无需对大盘过度悲观
身上。4个合约持仓量周五大幅下降，只要再降5380手，22日移动平均值就下降。如果这个事情发生，毫无疑问，继续看涨。持仓量先用日K线看持仓量，本周的特点是变化幅度很小，5个交易日4个合约持仓量的变化为：-143手、+306手、+550手、-1371手、-1238手，大盘的涨跌幅为：+0.82%、-0.10%、-0.16%、-0.71%、-0.17%前3个交易日符合“下跌加仓、上涨减仓”。后2个交易日，似乎都是下跌减仓，如果看日内走势，周五有71.4%的时间
股市动态分析 2014年12期2014-04-01
- 仍是标准的偏空格局
话应用到价差和持仓量上，“下跌贴水放大，上涨贴水缩小”，“下跌持仓量增加，上涨持仓量减少”。最近，一位同是基督徒的卖方老兵，写了一封email，其中一段是：“我们的生命中少了一位重要的参与者，就是上天。你需要的公义，无论经过多长时间，他终究会彰显；你需要的怜悯，无论你经历多少过错而回转，他都为你准备好了。他是最了解你的那一位。”贴水过大是不合理的，空方的结局应该是亏损。下周就是结算，公义终将彰显。公义的彰显在本周五到来。空方被教训前两周已经说过，空方失控了
股市动态分析 2014年11期2014-03-28
- 大幅向下破位的概率极小
说一遍了。“从持仓量看是否有向下破位的预期”。如果有大幅向下破位的预期，将激发套期保值的意愿，持仓量会大幅增加。先从日的维度，4个合约的持仓量变化为：-496手、+7561手、-1403手、+142手、-2791手。除了周二，持仓量没有增加，都是减少。再看IF1403盘中持仓量的峰值：周一，10点45分，2194.96点（最低点），117763手；周二，14点0分，2173.74点，118078手；周三，14点5分，2141.78点，110924手；周四，
股市动态分析 2014年8期2014-03-24
- 我国燃油期货市场成交量和持仓量对价格波动的影响研究
价格、成交量和持仓量。研究燃油期货成交量、持仓量对价格波动的影响，有助于了解燃油成交量和持仓量在燃油期货价格波动中所起的作用，有助于了解燃油期货市场的内部结构和对信息的反应程度，并最终达到控制燃油期货市场风险的目的，以更好地促进我国燃油期货市场的发展。燃油期货市场的价量关系长期以来都受到国内外学者的关注。大量的文献研究显示，燃油期货市场交易量和价格波动之间存在正相关关系，如Clark[1](1973)、Copeland[2](1976)、Karpoff[3
成都理工大学学报（社会科学版） 2014年3期2014-03-22
- 空方失控
告了：把价差和持仓量连在一起，因为这样做的结果，方向完全由价差决定。如果只看持仓量，去掉价差，结果如下。所以，把价差和持仓量分开，还能维持二者彼此间的独立性。然而，本周必须把它们连在一起，因为阁下会发现，空方失控了。以下是连同上周五，6个交易日的价差平均值：-0.34%、-0.66%、-0.99%、-0.82%、-0.58%、-0.70%。这排数字告诉我们，周二、周三、周五，贴水已经超出合理范围。以下是4个合约，5个交易日持仓量的变化：+3286手、+14
股市动态分析 2014年9期2014-03-13
- 期指继续表现出非理性
话应用到价差和持仓量上，下跌贴水放大，上涨贴水缩小。下跌持仓量增加，上涨持仓量减少。先用日K线维度检视。5个交易日的涨跌为：-3.25%、+0.52%、+0.26%、+1.24%、-0.82%。连同上周五，过去6个交易日价差的平均值为：-0.70%、-1.29%、-1.19%、-1.21%、-1.41%、-1.50%。周一和周五2个下跌的交易日，贴水放大→成立。周二到周四3个上涨的交易日，周二贴水缩小，周三和周四贴水放大一虽然有2天不成立，但是贴水过大总不
股市动态分析 2014年10期2014-03-11
- 持仓量显示多方占优势
的一边。如果看持仓量，13点15分的持仓量较13点10分增加1937手，而且13点15分的持仓量是当时的全天最大值。13点20分，持仓量再增加1684手。所以，突破60日均线时，持仓量的力量站在赞成的一边。周四开盘就突破60日均线，从开盘的2314.09点，达到9点45分的全天最高点2330.96点。但是，IF1403的价差从开盘的+0.09%，减少至9点45分的-0.36%，这是当时的全周最小值。周四9点45分的持仓量较前一天收盘增加14691手，这个数
股市动态分析 2014年7期2014-02-26
- 持仓量继续下降
准的偏空格局。持仓量继续下降上周说过，持仓量22日移动平均值开始下降了，本周这个讯号更为明显。4个合约持仓量除了周一增加2889手，周二到周四分别减少4886手、1866手、4024手，周五小幅增加1072手。这样的结果是，周五的持仓量相比22天前，少了9696手。过去106个交易日，单日持仓量增加的最大值为8149手，9696手算是一个安全的数字。那么，持仓量下降代表什么？过去说过，这是大盘趋势反转的讯号。回顾持仓量的增加周期为10月29日至1月3日，大
股市动态分析 2014年3期2014-02-10
- 大幅破位下行的概率较低
的阴跌一般。以持仓量来说，如果出现明显的下降，可以明确的定义为空方离场，是看涨讯号。如果再向下破位时持仓量创新高，那就是明显的空方加码。妙的是，这两种情况都没有出现。可能在现在的大盘背景下，只要持仓量没有明显增加，就是偏好的消息。那么，观察一下本周5个交易日，4个合约持仓量的变化：-2988手、-4461手、+1778手、+4601手、-1908手。周一的跌幅高达2.28%，占去本周跌幅的一半以上，持仓量下降，就说明空方没有大幅向下破位的预期。更进一步的表
股市动态分析 2014年2期2014-01-21
- 多方仍处获利状态
下降属于正常。持仓量分析目前的持仓量，处于不上不下的位置。就拿本周来说，4个合约持仓量累计增加3611手，幅度不大。收盘持仓量最大值在周五，128757手，小于近期的高点，12月11日的134555手。从目前大盘的位置处于相对低位来看，持仓量不增加就是好事，代表市场没有恐慌情绪。如果真有大幅向下破位的预期，股指期货是少数能带来正收益的金融商品，空方必定疯狂加码。目前的情况不是大幅看空的预期。综合以上，本周大盘下跌0.55%，多方在IF1401居然还能获利1
股市动态分析 2014年1期2014-01-13
- 股指期货主力合约转换前后的市场有效性研究*
在四类标准，即持仓量最大标准、成交量最大标准、成交量持仓量之一最大标准、成交量持仓量共同最大标准，每一数量标准确定的主力合约可能存在差异性。从价格角度对股指期货主力合约进行界定时，在股指期货新旧主力合约发生转换时，新主力合约在转换前后的定价效率和市场有效性应当具有显著差异，即新主力合约转换后，其市场有效性应当明显增强。关于市场有效性的度量，Hasbrouck和Schartz(1988)[1]采用市场效率系数MEC来进行度量。Keim和Madhavan(19
重庆工商大学学报（社会科学版） 2013年5期2013-03-09