金融科技驱动下中小企业融资机制的重构与优化策略研究

摘要：随着互联网技术的飞速发展，互联网金融为中小企业融资开辟了新途径和新模式，并且在中小企业融资中发挥着重要作用。中小企业传统融资模式在融资过程中面临诸多挑战，例如资本结构单一、企业自身实力不足及银企之间信息不对称等。因此，为解决困境，互联网金融凭借其低成本和广泛的融资渠道，为中小企业提供了新的解决方案。尽管互联网金融为解决中小企业的融资问题提供了新途径，但同时也存在一些风险。基于此，中小企业需要加强自身管理，提升信用水平，积极利用互联网金融平台拓宽融资渠道，才能更好地应对互联网金融环境下的融资问题，实现稳健发展。

关键词：互联网金融；中小企业；融资问题；金融科技；企业技术保障

中图分类号：F038.1；F124.3文献标识码：A文章编号：2096-0298（2025）01（a）--05

国家市场监督管理总局公布的数据显示，到2023年底，中国已有1.24亿户的个体工商户注册，这一数字占据全国经营实体总数的67.4%，同时也为将近3亿人口创造了就业机会。从这些数据可以看出，中小企业展现出较强的市场活力和创业意愿，在解决社会就业问题上发挥了巨大作用，是中国市场经济中不可或缺的组成部分。尽管如此，融资难仍然是困扰我国中小企业健康发展的主要问题。

在传统融资模式下，中小企业融资难、融资贵问题依然严峻，且难以在短时间内得到根本性解决。针对这一困境，互联网金融作为一种新兴金融模式，凭借其独特的优势崭露头角。互联网金融作为传统金融与现代信息技术的结合，正在迅速而深刻地改变全球金融生态的面貌。同时还为中小企业搭建了一座跨越融资障碍的桥梁，有效缓解了企业面临的融资难题，降低了融资成本，从而为其的成长与创新注入了强劲动力。因此，互联网金融的稳健发展对于激励创新、增加就业机会、提升民生福祉等方面，具有不可忽视的潜在价值和正面影响。然而，互联网金融的飞速发展，在为中小企业融资带来便利的同时，也带来一系列新的挑战与风险。基于此，本文旨在深入剖析当前中小企业融资过程中遇到的主要问题，并提出切实可行的建议，助力中小企业克服融资难关，促进其可持续发展。

1文献综述

大量研究表明，互联网金融的发展是助力中小企业融资的关键。在此背景下，学者们的研究焦点已从传统的中小企业融资难题逐渐转向了互联网金融背景下的新视角与解决方案。在传统的中小企业融资方面，林毅夫、李永军（2001）将中小企业的发展与中国特殊的国情紧密联系，得出大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路[1]。刘宗歌、李小军（2012）认为由信息不对称问题导致的融资问题是制约中小企业长期稳定发展的最主要因素[2]。在新时代互联网金融背景下，张艳红（2014）提出要借助互联网金融改善中小企业的融资环境，解决其融资难的问题[3]。Abbey（2013）提出打破互联网融资瓶颈的新出路，这种新出路被称作互联网众筹融资模式[4]。通过查阅相关文献可以发现，传统的企业融资分析难以满足信息技术主导的中小企业融资。移动互联、云计算、大数据等信息通信技术的突飞猛进促进了金融科技的迅速发展[5]。

2传统融资架构下中小企业资本筹措现状

2.1资本结构单一化困境与企业内在实力薄弱探析

根据工信部和市场监管总局数据，2022年我国中小微企业数量已超过5200万户，占全国企业总数的98.4%。中小企业是我国社会主义市场经济发展的主要力量，工信部副部长徐晓兰指出：“中小企业快速发展壮大，是数量最大、最具活力的企业群体，是中国经济社会发展的生力军”。但中小企业具有从业人员少、营业收入低、资产总额少的属性，导致中小企业自身造血能力不足，从而引发一系列如资金断流、创新不足的问题。其中，资本结构单一为主的企业内部问题是主要的阻碍。基于Modiglianiamp;Miller定理可以得出，企业的早期发展阶段，外源融资约束较大，融资渠道较窄[6]。大部分中小型企业以初始资本为主来满足资金需求，外部融资方式较少，难以利用如债券或股票的形式融资。这使其的资金来源较为单一，从而影响了其扩大经营规模和应对市场变化的能力，同时减弱了其应对风险的能力。由于规模较小，市场竞争力较弱，以及对外部冲击的抵抗能力较差，中小型企业趋向非正规银行融资，即民间融资。企业通过正规银行融资的平均成本约为9.7%，提供信贷的准金融机构（类金融机构）的融资成本为18.28%[7]。总的来说，中小企业融资风险和融资成本均相对较高，难以通过内部融资手段满足扩张和运营资金的需求，因此缺少可持续和稳定的融资来源。相关法律规定只有达到一定规模和有一定的资金实力才能进行贷款，使得中小企业很难获得贷款。

中小企业在发展初期或扩张阶段往往面临资金短缺问题，内源资金难以支持企业技术研发、市场扩张等多方面的资金需求。同时在抗风险方面，缺乏一定的现金流缓冲和适应市场的转型成本。通过分析上海证券交易所2002年和2004年上市的中小企业，表明上市提高了中小企业的信誉和资信水平，壮大了实力，缓解了银行的信贷配给，提高了企业信贷融资的能力和效率[8]。由此可见，外部融资不仅是中小企业解决资金难题的关键途径，还是推动其持续发展的重要动力。

因难以取得贷款、外部融资渠道受限，中小企业可能被迫依赖于民间借贷等债务融资方式，而中小企业的贷款多采取抵押或担保的方式，不仅手续复杂，还要支付更多的担保费、抵押资产评估费等，部分中小企业转向民间高利借贷导致负债水平较高。而高负债率会增加企业的财务成本，同时也提高了违约风险和破产的可能性。此外，中小企业的可抵押资产较少，这严重限制了企业后续融资的灵活性，企业可能因资产冻结而影响日常运营。

2.2银企信息壁垒下的信贷紧缩现象

银行贷款在中小企业发展中扮演着不可或缺的角色，但银企信息不对称所导致的惜贷现象明显。图1展示了中国银行业在2021—2024年中型企业和小微型企业贷款需求指数整体上呈现稳中有升趋势，但波动较大，反映了经济环境的变化和企业对资金需求的调整。虽然在支持信贷市场的发展，但在审批贷款时还是保持谨慎态度。

中小企业在融资过程中，金融机构与中小企业之间存在严重的信息不对称问题，银行难以准确评估中小企业的信用状况和还款能力，这进一步加剧了融资难度。银行在向企业提供贷款前，难以全面、精确地评估企业的盈利能力、经营状况、偿债能力等各类指标。企业的管理决策、财务状况、营销策略等内部信息往往不透明，导致银行难以做出精确的风险判断，从而采取保守态度。

大部分中小企业的借贷多为短期借款，中小企业存在严重的短贷长投。如此，银行惜贷，企业难以借贷，无法获得贷款来改善经营、扩大规模或提升透明度。这种现象不仅限制了企业的长期发展，还加剧了银行惜贷的态势，导致企业难以获得必要的资金支持来改善经营、扩大规模或提升透明度。这种恶性循环进一步恶化了中小企业的融资环境。此外，民营中小企业的违约风险相对较高，银行在提供贷款时往往会对民营企业设置更高的利率，特别是在经济环境不佳的情况下，中小企业的信用利差上涨会更为显著，进一步增加了企业的融资成本。为缓解中小企业融资难的问题，政府、银行和企业要共同努力，制定更为宽松的政策、优化贷款审批流程及提高企业的信用评级等。逐步缓解中小企业面临的融资困境，促进其健康发展，进而激发整体经济的活力与创新能力。这些努力不仅可以增强中小企业的竞争力，还能够为经济增长注入源源不断的动力，推动社会经济的全面繁荣。

3互联网金融浪潮下中小企业融资困境的审视

3.1信息数据安全版图与防护策略

在互联网金融交易过程中，涉及企业大量的敏感信息，如财务数据、资金流向、客户隐私等。这些数据影响着企业的运营和决策，其地位举足轻重。数据泄露或损坏可能会对企业的声誉和财务状况造成严重影响[9]。这些数据的收集、存储、传输过程中存在被非法窃取、泄露的风险，可能会损害企业隐私，甚至导致商业秘密外泄。而黑客攻击、网络欺诈等网络安全事件频发，大型企业数据安全受到攻击时有发生，中小企业由于规模较小，在技术资源投入上可能较为有限，技术能力不足，无法配备先进的数据安全技术和设备，如数据加密、防火墙等，其信息系统安全防护能力相对薄弱，更容易受到攻击，增加了数据泄露的风险。IBMSecurity于2023年7月24日发布的《数据泄露成本报告》显示，全球数据泄露的平均成本达445万美元，创该报告有史以来以来最高纪录，较过去3年均值增长15%，表明企业应对漏洞的调查和处理更加复杂。如图2所示，中小企业数据泄露成本于2022—2023年显著增加，说明企业对于应对数据保护的挑战更加严峻，数据泄露事件给企业带来的经济损失不断增加。

3.2制度性障碍的学术解构与法治化路径探索

互联网技术新时代前沿技术，法律法规滞后于互联网金融的快速发展，很多新兴融资模式如P2P借贷、众筹等缺乏明确的法律界定和监管框架，导致法律地位不明确，投资者和借款人的权益难以得到充分保障。跨区域、跨境融资活动增多，不同地区的法律差异和监管标准不一，增加了法律遵从的复杂度和成本。针对网络欺诈、数据滥用等行为的法律追责机制不健全，受害者维权难度大。目前，我国对于不同互联网金融类型的有关法律规定也不一样，出现了法律标准不统一和无有效的法律适用依据的情形，由此可见，互联网金融监管在立法上存在缺位现象[10]。

例如，2003年起正式实施的《中华人民共和国中小企业促进法》，是我国第一部关于中小企业的专门法律，也是有关促进中小企业发展级别最高的法律。然而，该法目前仅限于原则性的表述，在具体细化的实际操作层面的可执行性和实用性相对较弱。包括但不限于：中小企业划分标准界定的弹性大；与其他经济、税务、金融法律间衔接不畅、政策叠加或冲突；政策落地的实际执行与立法初衷存在差距。

此外，金融市场的制度设计与监管框架在一定程度上加剧了中小企业融资难的问题。具体而言，现行的法律体系和监管政策往往倾向于保护大型企业利益，而忽视了中小企业在融资渠道上的特殊需求。例如，IPO的严格上市条件、债券发行的高标准信用评级要求等，这些规定实质上构成了较高的市场准入壁垒，限制了中小企业通过正规资本市场直接融资的可能性，不仅阻碍了中小企业利用公开市场拓宽资金来源的渠道，还限制了其通过资本运作实现规模扩张和产业升级的潜力。

3.3技能鸿沟与人才培养策略的学术审视与未来展望

在国家数字经济发展整体战略逐次展开以及金融体制改革不断深入的背景下，人才成为决定互联网金融创新发展的关键因素[11]。互联网金融的发展需要互联网和金融技术都精通的复合型人才，将两个领域的知识融合起来，发挥跨领域人才的优势。然而，中小企业人才相对短缺。互联网技术人才的短缺，不仅仅反映了劳动力市场的缺口，更是严重制约了中小企业在数字经济时代提升竞争力和创新能力。例如，企业进行数字化转型或运用互联网金融进行融资，都需要互联网金融技术人才。技术人才在企业发展中扮演着至关重要的角色。无论是大型互联网科技公司还是中小企业，都需要依赖技术人才来推动技术创新、提升市场竞争力。在中小企业的融资活动中，互联网技术人才可以帮助企业开拓并利用新型融资渠道，如众筹、P2P借贷、区块链融资等方式，缺乏互联网技术人才的中小企业只能依赖条件更加严格的传统融资方式。

4互联网金融背景下中小企业融资的对策建议

4.1企业技术保障体系构建与融资信息安全：深度融合策略

在现代企业运营中，尤其在信息技术主导的新时代背景下，技术保障发挥着不可或缺的作用，既是企业的核心竞争力，也是推动企业创新、提升运营效率和确保信息安全的原动力。金融科技在收集和掌握信息方面具有优势，可通过更复杂的客户定位和更准确的信用评级缓解资金供求双方事前和事后的信息不对称，从双向维度减少信息不对称，降低信用风险[12]。中小企业可以积极引入大数据、人工智能、区块链等先进的金融科技手段，以优化融资流程，降低融资成本并提高融资效率。这些技术可以帮助企业更准确地分析市场需求、客户行为等信息，为融资决策提供有力支持。同时，帮助企业实现自动化审批、智能风控等功能，提高融资审批的效率和准确性。

企业可以使用去中心化、不可变和透明的区块链技术，记录交易，提高数据的完整性和透明度。同样地，企业还可以通过加强人工智能、大数据、云计算等先进技术的应用，促进自身在技术水平、信用担保能力及市场竞争等多个层面的全面提升与发展。

4.2企业政策性融资获取路径及其法律障碍的破解策略

通过政策性融资的特性及其对中小企业融资环境的积极影响，可以缓解中小企业融资中的法律阻碍，政府政策与企业融资之间存在密切而复杂的关系，当政府鼓励发展某一产业或领域时，相关的企业融资项目更容易获得政策和资金的支持。解决中小企业融资难的问题，其直接的办法就是建立政策性金融机构[13]。政策性融资主要目的在于满足公共利益或实现国家战略目标，而非单纯追求经济效益。政策性融资主要以优惠利率、补贴、税收减免等形式出现，有时甚至是无偿资助。对于普通的企业融资来说，政策性融资成本低，对于中小企业融资的限制更少。

政策性融资通常针对符合国家产业政策和经济发展方向的中小企业，这意味着通过政策性融资，中小企业可以获得国家层面的支持与认可，从而增强其市场地位和竞争力。企业可通过申请专项基金、中小企业集合债券、财政贴息等措施，直接或间接地增加企业的融资来源。在互联网金融发展的主流背景下，党的二十大报告指出要大力支持中小企业发展，支持专精特新企业发展，加速数字经济和实体经济的行业融合。政府对于互联网金融下中小企业的融资发展保有积极态度，政府给中小企业提供的强有力的信用背书，有效减轻了金融机构面临的贷款风险，从而为中小企业融资活动奠定了坚实的基础。

此外，企业还应注重与政府、金融机构等合作伙伴的沟通、信息互通、提升企业信用等级等。如2022年03月21日，国家发展改革委办公厅发布的《国家发展改革委办公厅关于进一步做好社会资本投融资合作对接有关工作的通知》和工业和信息化部在2023年11月10日发布的《工业和信息化部关于健全中小企业公共服务体系的指导意见》。政府为企业体系的健全提供了政策便利，对企业来说，政府在政策上“开绿灯”，给企业营造了积极的成长氛围，在外部环境的方面给企业上打了一针“强心剂”。有了政府的信用背书，企业可以构建健全的信用体系、提升信用水平，也增强了银行和投资者的信心，使得中小企业更容易获得贷款或吸引投资。这些政策都透露出国家对中小企业的扶持意愿，中小企业需要敏锐的察觉出政策动向，积极响应普惠政策。

4.3企业融资信用体系的构建与信用提升路径

中小企业体系混乱已成为制约企业积极发展的掣肘。综合竞争力的提升对中小企业来说至关重要，其决定了企业在激烈的市场竞争中的地位和话语权，影响着企业的盈利能力和持续发展。然而，大部分中小企业存在财务报告不清晰、管理体系混乱等问题，甚至企业本身法律风险较高，这些因素都使其难以获得银行贷款。首先，企业内部体系的优化十分重要，内部控制是实现民营企业战略目标的基础，建立完善的内部控制体系是民营企业现代化管理的重要手段[14]。这包括强化财务管理、强化信用意识、强化信息交流，建立互相信赖的银企关系，对提升信用水平也有帮助。通过优化股权结构、完善董事会与监事会功能、加强内部管理等方式，确保企业决策的科学性、合理性和有效性。这不仅有助于提升企业的整体运营效率，还能增强企业抵御风险的能力，为提升信用水平奠定坚实基础。其次，将信用环境建设作为改善融资环境的重要内容加以推进，也是健全企业体系的重要一环。

互联网金融背景下，信用已成为企业重要的无形资产。利用信用担保来获取投资、降低成本是企业发展过程中的重要环节。因此，企业应积极履行社会责任，建立完善的信用档案，增强企业透明度。通过提升中小企业的信用水平，可以为其在互联网金融背景下获得更多的融资机会和更低的融资成本。为了逐步缓解中小企业面临的融资困境，促进其健康发展，并激发整体经济的活力与创新能力，具体可以加强信用信息管理并积极参与社会信用体系建设等。

5结语

综上所述，互联网金融的发展顺应了时代潮流，将成为行业发展的新趋势。本文数据参考了中外官方机构如国务院国有资产监督管理委员会、中国人民银行调查统计司以及IBMSecurity。本文除研究中小企业融资问题外，还结合政府政策和时代背景给中小企业投资者、经营者提供一些从企业自身强化到利用外部资源的发展建议。在传统融资模式下，中小企业普遍面临融资难、融资贵的问题。这主要是由于中小企业的资本结构单一，自身实力不足。而融资渠道窄、融资申请难、融资成本高一直是传统融资模式下中小企业的痛点。同时，由于银企信息不对称，银行惜贷，银行通常要求较高的信用评级和抵押物，使得中小企业面临较高的门槛和限制。因此，银行更偏向于放贷给大型企业，而中小企业难以获得成本低、风险小的银行融资渠道。随着科技的不断发展，融资渠道日益多样化，中小企业在获取资金方面有了更多选择。然而，在中小企业利用互联网金融进行融资的过程中，也面临着一系列新的挑战，尤其是在信息数据安全、相关法律法规等方面。尽管如此，多样化的融资渠道仍有助于推动中小企业的蓬勃发展，为经济的持续繁荣注入持久而强大的活力，进而促进整体经济结构的优化与升级。

与传统中小企业融资相比，互联网金融在开拓创新、经济发展等方面具有独特性。其既为中小企业带来新的机遇和新的融资渠道，也在数字化方面带来新的挑战。中小企业有效运用互联网金融解决融资难题，是缓解其融资难、融资贵的关键途径。针对互联网金融背景下企业的融资难问题，本文提出一系列措施，比如企业强化技术保障，构建融资信用体系等，希望通过这些措施，帮助解决中小企业融资问题，更好地促进我国经济的平稳健康发展。

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