企业家如何驾驭冒险精神

没有风险就没有真正的创新。很多时候，要想挖掘商业机会、把握增长机遇，不冒点险是不可能的。企业家的冒险精神并非一时的冲动之举，而是勇于尝试和突破的一种精神特质，尤其在不确定性中更需要弘扬这种精神，以突破传统思维的束缚，开辟新的商业天地

中央统战部党外知识分子建言献策专家组财政经济组秘书长、北京约瑟投资有限公司董事长兼总裁、清华大学法学博士

对于“冒险”这个词的理解，社会上存在巨大分歧：有的认为冒险带来发展，有的则认为冒险导致崩溃。一千个读者眼中有一千个哈姆雷特，但改变不了这样的事实——冒险精神是企业家的核心要素、本性之一。名创优品创始人、实际控制人、董事长兼CEO叶国富出手收购永辉超市，就凸显了冒险精神。

“看不懂”的并购逻辑

2024年9月23日，名创优品控制的骏才国际宣布，将从牛奶公司、京东世贸和宿迁涵邦三家出让方手中，收购永辉超市29.4%的股权，交易对价62.7亿元，成为新的第一大股东。消息出来后市场一片哗然。9月23日，名创优品美股股票大跌16.65%；次日港股股票一度跌近40%，收盘下挫23.86%：股价的剧烈波动表明国际投资者极度不看好这笔收购。

不看好是有依据的。永辉超市近年来业绩不佳，2021～2023年连续亏损，亏损总额超过80亿元；2024年上半年营收同比下滑10.11%，净利润下降26.34%；门店数从2019年1400多家的峰值，下跌到被收购时的不足千家。

为何要花如此多的钱去投资一家亏损额巨大的传统超市？难道要像牛奶公司、京东世贸那样重蹈覆辙？有人认为，这是叶国富毫无理性的一场“豪赌”。交易公布后，叶国富在朋友圈称：“大家都看不懂，就对了。如果看得懂，我就错了。”这表明他对收购后的前景充满信心。那么，他如此冒险背后的逻辑是什么呢？

首先，叶国富对零售模式拥有独特认知。在考察了全球零售业态后，叶国富认为，胖东来模式是中国超市唯一的出路。他可能想将胖东来模式引入永辉超市，打造“胖东来版”永辉，实现业绩反转。名创优品靠开店扩张模式创收，截至2024年3月底，公司旗下门店数量达6630家，其中国内4034家、海外2596家；2024年一季度门店数净增217家，打破历史同期开店纪录。对叶国富来说，收购后的永辉超市将是下一个成功的“名创优品”。

其次，并购会带来产品开发与供应链的协同效应，对业务发展起到“1+1>2”的效果，体现规模经济优势。名创优品的主营业务中，最擅长的领域是生活家居用品业务，而永辉超市在这方面的类目差异化不强、毛利率较低，双方有合作潜力；永辉超市可利用名创优品的优势，以较低成本开发更加优质的自主品牌产品，提高差异化竞争能力。永辉超市的门店只有一半左右在方圆两公里以内有名创优品，名创优品可借助永辉超市约850家的门店体系，加强供应链整合，进一步优化成本结构，提升规模经济效应。

再者，这可能是一次分散投资。相比京东世贸、牛奶公司的昂贵投资成本，名创优品以62.7亿元收购永辉超市29.4%的股权可谓物美价廉，而且能分散自身业务的周期性风险。

敢于冒险并非盲目冲动

从上述并购案例可见，冒险精神对企业家来说并非一时的冲动之举。冒险精神是企业家基于对风险和机会的理性评估后，经过深思熟虑而展现出来的勇于尝试和突破的一种特质，并非盲动等愚蠢之举。具有冒险精神的优秀企业家，会在充分研究市场、分析竞争态势、预测未来趋势的基础上，做出看似大胆但有一定依据和策略支撑的决策。那些敢于和善于冒险的企业家，能够敏锐地捕捉到潜在的商业机会，并愿意投入资源去探索、开拓新领域。

笔者任职中国航油（新加坡）股份有限公司总裁期间，公司曾以6.1倍的溢价、投资3.7亿元“冒险”并购浦东航油公司33%的股权。当时，笔者经过认真研究认为并购可行，在最初有3名独立董事反对的情况下，最终说服董事会支持并购。从第二年开始，并购标的每年就产生账面收益两到三亿元，加上股权大幅度增值，都证明了这一并购是相当成功的。

冲动则往往是基于情绪、直觉或者短时间内的情感反应，缺乏对全局和长远的考量，容易导致盲目决策和不必要的损失。曾经，创始人贾跃亭带领乐视公司冒险，按他的话说是“蒙眼狂奔”，横跨手机、影视、体育、电视、汽车等行业。2016年，乐视公司宣布投资近200亿元，建设超级汽车工厂和汽车生态小镇；贾跃亭表示即使万劫不复，公司也要把汽车梦进行到底。2017年，他表示，如果站在现在看未来，乐视造车看上去是一场反常识的豪赌；但站在未来看未来，乐视是全世界最适合也是最有能力做互联网智能电动汽车的企业。然而受累于急速扩张，乐视公司欠债122亿元，经营面临困难。2019年，贾跃亭在美国申请个人破产重组。此外，恒大集团、海航集团激进的多元化扩张，事后证明也是盲目之举，吃了大亏。

总之，在面对机遇时，敢于冒险的企业家要在充分评估和准备的基础上，有勇气做出大胆的决策，而不是盲目冲动。成功的企业家善于平衡冒险与稳健，在风险中寻求机遇，以创新和突破为企业创造价值。即使遭遇挫折和失败，他们也能从中吸取教训，调整策略，继续前行。这种精神不仅推动企业发展，也为经济社会的进步注入强大动力。

有效驾驭冒险精神

勇于冒险，是一种宝贵且具有强大驱动力的企业家精神特质。这种精神意味着，企业家愿意突破传统思维的束缚，敢于在不确定性中寻找确定性和商业机会。他们不畏惧可能面临的失败和风险，而是以积极的态度和坚定的决心去探索未知领域。勇于冒险的企业家通常具有敏锐的市场洞察力，能够提前发现潜在的商机，并果断地投入资源和精力去开发。他们敢于挑战现有的市场格局和竞争态势，凭借创新的理念和独特的策略来开辟新的商业天地。

今年10月公布的民营经济促进法（草案征求意见稿）提出：培育和弘扬企业家精神。具有冒险精神，有效驾驭冒险精神，在风险中寻求机遇，是企业家迈向优秀甚至卓越必须迈过的一道坎。那么，如何才能有效驾驭冒险精神？笔者提出五点建议：

第一，企业家要通过不断学习，持续充实自己在包括行业动态、新技术、新商业模式等方面的知识储备，提升自身的认知水平和判断力，为自己的“冒险性”决策提供坚实基础。

第二，反思过往经历，仔细回顾曾经的成功与失败，注重分析类似案例在风险情境中的应对策略和结果，从中汲取经验或者教训，增强面对风险挑战的信心。

第三，一定要设定阶段性的冒险目标，从小规模、低风险的冒险开始，逐步提升冒险的难度和规模，让自己逐渐适应并积累经验。

第四，培养独立思考能力，避免盲目跟风和随大流，形成独立判断、独到见解，敢于走与众不同的道路。

第五，一定要树立长远眼光，不局限于短期的得失，以更广阔的视野和长远的规划来评估冒险行动的价值，并且始终保持理性和谨慎，确保冒险基于充分准备和合理判断。