所得税优惠政策对小微企业影响效应研究

一、前言

小微企业是激活经济社会的基本单元，经济贡献和社会价值不可小觑，是推动经济发展、扩大就业、改善民生的重要力量。当前，我国经济进入高质量发展阶段，小微企业是持续释放改革和创新红利、推动实体经济发展的重要力量，同时也是薄弱环节。随着市场环境的日益复杂和竞争的加剧，多数集中于传统行业、竞争力较弱的小微企业的生存面临诸多困难。为了促进就业、改善民生、促进经济发展，我国出台了一系列扶持小微企业的减税降费政策，其中所得税优惠最为突出，大幅降低了企业税收负担，助力企业发展。

二、制度背景

2007年12月颁布的《企业所得税法实施条例》将小微企业界定为：工业企业年应纳税所得额≤30万元、从业人数≤100人、资产总额≤3000万元，其他性质企业年应税所得额≤30万元、从业人数≤80人、资产总额≤1000万元。为了帮扶更多中小企业，我国税收制度不断对小微企业扩围。《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税〔2019〕13号）将小微企业范围扩容，即：年应纳税所得额≤300万元、从业人数≤300人、资产总额≤5000万元。

2008年颁布的《企业所得税法》规定，符合条件的小微企业可减按20%税率征收企业所得税，此政策沿用至今。2019年小微企业扩容，《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》实施小微企业普惠性减免，规定2019年1月1日至2021年12月31日，对小微企业年应纳税所得额不足100万元部分，减按25%计入，年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50%计入，两部分均适用20%所得税税率。2021年发布的《关于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财税〔2021〕12号）对此优惠进一步加码，规定2021年1月1日至2022年12月31日期间在财税〔2019〕13号文的优惠政策基础上，再减半征收企业所得税，税负再减半（见表1）。

三、研究假设和实证研究设计

（一）研究假设

自2019年小微企业所得税优惠加力扩围，而此优惠有没有实现提高小微企业利润、投资水平和研发水平的目标，本文将对这一问题进行逐一探究[1]。

1.小微企业所得税优惠与企业净利润

2021—2022年，小微企业应纳所得税额减半再减半，实际税负最低已到2.5%。企业获得的净利润等于企业利润总额减去所得税税额，所得税税额下降，可以使企业净利润上升，由此提出假设1。

假设1：所得税优惠促进小微企业盈利能力提升

2.小微企业所得税优惠与固定资产投资

固定资产投资推动了社会资源流转和配置，不仅影响企业规模和利润，也决定企业经营和未来发展。减免企业所得税可以增加企业净利润，意味着企业经营成本下降，增加自由现金流量，减轻内部融资约束，提高企业增加投资的能力，由此提出假设2。

假设2：所得税优惠能够激励小微企业固定资产投资

3.小微企业所得税优惠与研发投资

创新是企业发展的源泉，小微企业作为市场经济的重要参与者，提升创新实力、提高供给质量有利于突破困境、提高竞争力。税收优惠政策降低企业税负和成本，提高企业的创新意愿，增强创新动力。一方面，降低了资金成本，增加了企业创新资金的可得性，税负降低释放更多资金用于创新投入。另一方面，分散企业投资风险，弥补企业风险投资损失，有利于促进企业研发投入。因此，提出假设3。

假设3：所得税优惠促进小微企业研发投资水平

4.小微企业所得税优惠与经营效率

一方面，所得税优惠政策对企业生产经营和税收负担产生了直接影响，提升企业盈利能力。另一方面，留在企业可支配资金增多，降低外部融资需要，融资费用和财务杠杆率下降，增强企业的外部竞争实力和可持续发展能力，进而提高产出效率。经营效率衡量指标为总资产净收益率，即净利率占平均资产总额的百分比。由此，提出假设4。

假设4：所得税优惠能够提升小微企业经营效率

（二）实证研究设计

1.样本和数据

本研究选用的数据为万德数据库新三板企业2016—2021年财务年报数据整理而得。依据附注说明的适用的所得税税率是否为20%划分处理组和控制组[2]。对数据按照以下标准进行处理：一是仅保留六年数据均采集的企业样本。二是剔除重要指标数据缺失的企业。处理后符合标准的小微企业样本有 785家，实验组样本4491个，符合标准的非小微企业共有3935家，对照组样本为22664个，观测样本共计27155个，对连续变量进行了双侧1%和99%缩尾。

2.模型建立

为验证小微企业所得税优惠影响效应的四个假设（假设1至假设4），将“处理组”政策执行前后变动与“控制组”政策执行前后变动进行对比，分析政策执行的效果。采用双重差分模型，回归模型如下：

（1）

下标i和t表示企业个体i和年份t，y表示企业利润、投资水平和研发水平的相关指标变量。模型设置加入处理虚拟变量，若个体i受到政策冲击则=1，若i为控制组个体则=0。另加入处理期虚拟变量，若个体i进入处理期=1，否则=0。由此，研究样本转变为政策实施前处理组（=1，=0）、政策实施后处理组（=1，=1）、政策实施前控制组（=0，=0）及政策实施后控制组（=0，=1）。的系数为处理组前后变化与控制组前后变化之差，即为处理效应。α是常数项，为企业固定效应，为时间固定效应，为随机误差项。本文的结果变量有：一是净利润，采用企业净利润做自然对数。二是固定资产投资，采用固定资产投资金额做自然对数处理。三是研发投资，以企业研发投资额自然对数为衡量指标。四是经营效率，以总资产收益率为指标。

本文在借鉴之前研究的基础上，将企业资产规模、年龄、财务杠杆率、固定资产密集度和存货密集度作为对企业利润、投资、研发等的影响因素，作为控制变量[3]，如表2。

3.描述性统计

各变量描述性统计结果如表3。被解释变量净利润对数均值为8.265，离散程度不高。固定资产投资对数均值为6.56，样本标准差较大，说明不同企业间固定资产投资差异较大。控制变量方面，企业年龄的离散程度较高，符合常理。

四、实证结果分析与稳定性检验

（一）实证结果与分析

1.假设1的检验

通过模型（1）验证所得税优惠对小微企业盈利影响。结果显示，treat×post系数为0.0212，在1%水平显著，说明享受优惠的小微企业净利润显著提高，表明所得税优惠能够提高小微企业盈利能力。

2.假设2的检验

通过模型（1）验证小微企业所得税优惠对固定资产投资的影响。treat×post系数为0.0386，在1%的水平上显著，说明所得税优惠对固定资产投资有明显的促进效应，诠释了所得税优惠政策对小微企业净利润的增长影响作用显著。

3.假设3的检验

通过模型（1）验证小微企业所得税优惠对研发投资水平的影响。treat×post系数为0.0001，并不显著，即不支持原假设，小微企业所得税优惠不能有效促进小微企业研发投资[3]。

4.假设4的检验

通过模型（1）验证小微企业所得税优惠对企业经营效率的影响。treat×post系数为0.0142，在5%水平显著。结果显示对比未获得所得税优惠的企业，小微企业所得税优惠获得企业总资产净利润率明显提高。

（二）稳健性检验

平行趋势检验：图1至图4显示了共同趋势检验的结果。结果显示：政策实施之前，对照组和实验组的被解释变量不存在显著差异（其置信区间上限和下限包含0），表明满足平行趋势的假定，政策实施后1期、2期，企业净利润、固定资产投资、总资产收益率存在置信区间大于0的情况，表明政策后实验组相比于对照组以上变量发生了显著增长，这和前文结论一致。而企业研发投资政策后置信区间包含0，表明政策后实验组相比于对照组，研发投入的增长不显著，和前文结论一致。

五、研究结论与建议

（一）研究结论

本文通过对2016—2021年新三板企业数据开展实证研究，得出以下结论：第一，所得税优惠政策可以显著提高小微企业的净利润和固定资产投资。税收负担下降，企业净利润增加，盈利能力增加。可支配资金的增加促使小微企业扩大经营规模，扩大厂房、机器设备的投资，提高了企业经营信心。第二，所得税优惠不能显著影响小微企业创新研发投入，原因可能有二：其一，2020年来受突发应急事件影响，小微企业经营困难，虽然享受税收优惠，可支配资金增加，企业首先考虑解决当时的困境，选择扩大生产、购入固定资产等，并没有增加风险度较高的研发投入。其二，对于小微企业，政策侧重于减轻税负，但缺少激励技术创新、产业升级的针对性扶持政策。第三，所得税税收优惠在提高小微企业净利润的同时，在一定程度上降低企业对外融资需求，降低财务费用和财务杠杆。

（二）政策建议

基于小微企业发展视角，提出税收优惠政策改进建议：第一，持续稳定实施小微企业税收优惠政策。当前，我国处于经济恢复期，持续稳定的税收优惠政策有利于调动微观主体活力、促进就业和提高市场信心[4]。第二，提高税收政策导向性。当前，税收优惠政策采用“一刀切”，未考虑国家产业导向政策和企业长远发展，一定程度上抑制了小微企业产业结构优化。建议从小微企业研究、开发、人才引进等环节制定特殊优惠政策。第三，丰富税收优惠形式。当前，小微企业税收优惠多以盈利为前提，然而大量小微企业举步维艰，亏损企业适用税收优惠政策较少，扶持力度小，削弱了税收优惠政策的效力。可考虑通过缓缴社保、贷款延期、房租减免等方面进行扶持，精准施策。第四，优化税收征管服务。充分利用网络、多媒体、实地服务等多种方式宣传、讲解政策内容，多渠道提供政务服务、积极解答纳税人相关困惑。简化小微企业涉税申报流程，提高小微企业税收遵从度。

六、结语

经实证检验，小微企业所得税优惠政策能够显著促进小微企业盈利能力、激励固定资产投资以及提升企业经营效率，而对研发投资影响不显著，最后提出小微企业所得税税收优惠政策的优化建议。本文以量大面广的小微企业为观察对象，丰富了我国减税降费效应研究视角和研究结论，识别减税对小微企业多方面的影响，对于完善所得税优惠制度和激发市场活力有一定的参考意义。

引用

[1]魏紫，姜朋，王海红.小型微利企业所得税优惠政策经济效应的实证分析[J].财政研究，2018（11）：96-106.

[2]吴晓颖.我国小微企业所得税优惠政策研究[D].北京：中国财政科学研究院，2021.

[3]谢玮炜.企业所得税优惠促进了小微企业投资融资行为吗？[D].厦门：厦门大学，2017.

[4]赵颖.减税激励与小微企业发展：基于所得税减半征收的证据[J].经济学动态，2022（05）：110-126.

基金项目：贵州省教育厅自然科学研究项目“贵州省小微企业所得税优惠政策经济效应研究”（项目编号：黔教技〔2022〕282号）

作者单位：贵州商学院会计学院

责任编辑：韩 柏