我国商贸流通业的金融支持研究

摘 要：商贸流通业作为我国经济产业体系中的重要有机组成部分和先导性产业，近年来虽然取得了显著的发展成就，但在其发展进程中仍面临诸多挑战和问题，其中资金不足尤为突出。同时，金融业快速崛起为经济发展注入了强劲动力，但也存在着与实体经济发展需求相脱节等问题，亟须提升金融业对实体经济发展的支持能力，为实体经济的稳步发展创造良好的资金条件。因此，深入研究金融业对于商贸流通业的支持路径与模式，具有深远的理论价值和现实意义。

关键词：商贸流通业；金融支持；产融结合；直接金融；间接金融

中图分类号：F259.22 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2024）10（a）--04

“加快建设贸易强国”是党的二十大正式提出的一项总要求，而贸易行业的发展、壮大，则离不开商贸流通业的兴盛、壮大。同时，金融对于实体经济的促进作用已日益凸显，甚至国家层面也通过一系列指导思想来支持金融产业更好地为实体经济的发展服务。当前，我国金融业需通过深化改革来构建系统、科学的金融体系，全面优化资源配置，充分发挥科技作用，提升产品的针对性和服务水平，以更好地为实体经济的发展保驾护航。

1 商贸流通业的定义

关于流通产业的含义，当前学术界主要有如下三类观点：一是流通产业是“大流通”，所包含的内容相当宽泛，商流、物流、资金流、信息流等皆是流通产业的有机组成部分，其中商流是核心，物流、资金流、信息流是极其重要的支撑力量，由此可见与之相关的行业皆可归入流通业；二是将我国行政管辖的范围作为划分的依据来界定流通产业的具体内容；三是根据产业的具体职能，将流通业分为两个部分，其中一般性商业是指外贸业、批发业、餐饮业等行业，而专门性商业是指那些与一般性商业关系紧密的物资包装、运输、仓储等行业[1]。当前，我国流通产业的概念应从高处着眼，立足产业本身应有的作用和特点，将其内涵和外延都分别予以拓宽，因此应既包含专业商品流通，又全面囊括为商品流通而做服务的各种相关行业，具体来说就是各种批发、餐饮等商业性产业及为其服务的周边产业，如仓储、交通运输等。总的来说，这两个部分的内容有机结合、相互作用，共同构成了流通业的产业体系。

2 商贸流通业产业特征与金融需求

商贸流通业与其他行业相较特殊，这种特殊的特征就决定了其对金融支持的需求相对比较大。

2.1 流通业属于轻资产

流通简单来说就是商品的转移，通过商品的时间、空间转移来满足各地群众的不同需求[2]。流通业因为不存在商品生产环节，因此具有轻资产的特点，这一特点导致流通业极度缺少可抵押的资产，因此银行在信贷审核时必然会严之又严。而当前银行等信贷机构对于资产基础雄厚的大企业的信贷比较重视，对于以信息科技、文化为发展方向的企业则信贷相对卡得严一些，这严重影响了一些以科技为主导的企业，或者各类中小微企业融资问题的解决，“轻资产”必然难以获得其自身发展所需求的信贷。

2.2 流通业利润较低

商贸流通业相对来说是低利润，这导致该行业难以积累产业资本，因此其持续发展必然需要外部金融资源的支持，尤其是批发零售业，实际上对于现金流的要求相对较高，因此高度依赖银行信贷等外部资本介入。

2.3 商贸流通业资金投入大

商贸流通业的竞争历来都是通过资金的持续投入来提升销售额度、扩大经营范围，这是我国商贸流通业竞争的特征。我国是买方市场，企业只有掌握了终端销售，才能在竞争中处于优势，因此批发零售企业必然会为了店址或规模优势，而频频上演各种并购事件，于是资金便逐渐成为其必须优先占领的高地。

3 金融支持商贸流通业存在的问题

商贸流通业是中间环节，更是我国经济体系的有机组成部分，因此其发展水平和质量直接影响着经济体系的整体运行效率。金融业历经几十年的发展，已逐渐成为商贸流通业转型升级的强大推动力，但其中所存在的问题也不少，主要有如下几点。

3.1 金融支持政策力度不足

为了更好地促进流通业的发展，我国陆续出台了一系列关于流通业发展的政策、措施，但从近些年的实践中可以看出，金融政策对于商贸流通业的支持存在多方面的不足，主要有如下几点：一是政策措施相对比较分散，散落于多个部门像国务院、商务部等政府文件中，其中既有关于专门的流通业发展的规划，也有一些内容穿插在扩大消费、促进中小企业发展等文件中，这种责任主体不明确的文件，必然无法确保政策的贯彻执行；二是我国流通产业政策可分为指导性政策、操作性政策两大类，其中指导类主要包括纲要、决定等宏观性或者中长期性的政策，而操作类政策则更偏重于微观性，侧重于可操作性较强的标准、管理办法等[3]。纵观近些年我国商贸流通业的政策执行结果，效果并不尽如人意。

3.2 金融支持规模不足

银行信贷对商贸流通业的支持存在不足。流通业是生产企业与消费者之间商品流通的桥梁，是市场上最积极、最活跃的，始终保持着对于经济波动的高度敏感，且整体上非常容易受到外部经济环境变化的影响。自我国出现经济下行趋势开始，商贸流通业便采取了各种去负债的措施，整个行业的信贷量出现明显下滑，各种不良信贷事件层出不穷，且零售业的贷款情况比批发业更为糟糕。由此可见，在经济下行大趋势下，批发零售业的金融遭到挤压，于是便出现了大量的资金欠缺。

直接金融对于商贸流通业的资金支持实际上也是有限的，其原因主要是：第一，在我国企业上市需要经历层层行政审批，这就导致一些上市资源被优先给予“国”字牌企业，而民营企业则难度较大，但商贸流通业大部分是民营企业；第二，资本市场存在门槛高、流程复杂、审批时间长等相关问题，这导致信贷的不确定大大增加；第三，我国与上市公司相关的管理制度存在滞后性，限制了新型商贸流通企业的发展脚步[4]。

历经几十年的发展，我国农村流通业的发展成绩有目共睹，但是农村经济起步晚等因素，导致农村的商品流通仍存在门槛高、成本高等方面的问题，因此为了加快农村商贸流通业的发展，当前需加强对于农村地区的金融支持，加快农村金融基础设施建设，使金融更好地为乡村振兴服务。

3.3 金融支持结构不合理

我国企业的融资渠道相对比较丰富，如使用股份制、使用银行信贷、使用财务公司来调配资金、在短期内使用上下游企业的资金等，这些方式对于在一定时间内缓解企业的资金困难是行之有效的。我国传统商贸流通企业除了使用付息融资的融资模式外，还会通过延长支付供应商账款的方式，来暂时负债以达到维持自身运营的目的，这也说明了银行信贷对于我国商贸流通业的作用存在限制。互联网在我国快速普及以来，我国流通业的发展持续出现了创新，一些线上商贸企业迅猛崛起，并受到了金融机构的大力支持，但是因为我国甚至世界各国的经济出现了低迷现象，经济整体都不景气，消费业的竞争日益白热化，这导致实体商贸企业遭遇了最大挑战，不单单出现了转型升级的困境，甚至有的因为资金链断裂而遭遇滑铁卢[5]。鉴于我国处于经济发展转型的关键时期，为了更好地发挥商贸流通业对我国经济发展的推动作用，当前需采取措施加强金融业对商贸流通业的支持：一是通过大量的资金注入来推动商贸企业的数字化改革，使其在全面迎合市场发展需求的同时紧抓机遇赢得市场先机，拥有更强大的市场竞争力；二是商贸企业作为生产企业与消费者之间建立联系的中介，在获得足够的资金后可建立坚固的金融供应链和消费供应链，最终推动各上下游企业形成高效、合作顺畅的产业供应链，为我国经济的稳定发展创造条件。

4 金融支持商贸流通业发展的路径

4.1 提升政策作用的效力

金融对于产业发展的支持作用，实际上受到很多因素的影响，仅仅影响主体就存在三个方面：一是我国的相关制度，这是宏观层面。我国的金融制度、税收制度等相关制度，必然会对社会经济活动的方方面面产生无法估量的影响；二是相关产业政策等中观方面的因素，必然会影响到该产业的金融支持状况；三是微观层面即企业的管理措施、税收优惠政策等，必然会影响到金融机构对具体企业的支持状况，这个层面的相关因素实际上会对企业、政府等多个方面都会产生影响[6]。因此，为了获得更多的金融支持，商贸流通业就不能仅仅关注自身的微观层面，还需从宏观和中观层面入手，共同组成联合阵营，为其发展推动金融政策强强联合，打造稳固的金融基础。为了更好地实现上述目标，需从如下几个方面着手：在扩大金融支持规模的同时，全面提升直接融资比例，建立两者相辅相成的相互支持关系；金融机构在提高产品质量的同时还需提高服务效率，为流通业的发展创造坚实的资金基础，同时流通业也需转变思路，加强对新型金融技术的使用力度，建设稳固的金融供应链；商贸流通企业应通过技术创新，在不断扩大规模的同时，加快实施上市融资的步伐；加强间接金融支持，制定流通业的税收优惠政策、财政扶持政策，推动流通业尽快建立固定资产，并加快其固定资产更新速度，以实现更快周转，建立发展的良性循环。

4.2 扩大商贸流通业直接融资占比

提升金融支持规模对于促进商贸流通业的发展是非常重要的，尤其是对于上市公司来说直接金融支持的作用和效果远胜于间接金融支持。为了更好地解决当前我国流通业发展的困境，国家应采取措施提升流通业在直接融资中的占比，为我国融资结构的优化创造条件。

（1）深化我国资本市场制度改革，提高政策吸引力和制度包容性，为创新性流通企业的发展创造适宜的制度、政策条件，以迎合我国流通业的创新性商业模式的发展需求[7]。在传统经济模式下，制造业非常稳定因此能够获得大量的金融支持，然而在创新经济模式下，创新性企业充满不确定性，且变化速度非常快，因此往往金融机构并不看好此类企业。在直接融资模式下，投融资双方能够通过股权建立风险共同承担，因此为了提高流通业直接融资的占比，我国应适当放宽上市公司的上市标准，为更多具备一定规模的流通业公司上市创造条件。

（2）引导商贸企业跨区域兼并，通过构建大型商贸企业的方式，为商贸行业的发展奠定基础。第一，根据我国产业发展状况，择优选取重点企业予以扶持，加强对其政策辅导。根据我国目前所发布的政策可以看出，培育、建立大型流通企业已是势在必行，当前的关键是如何进一步细化相关政策，并形成操作性较强的指导意见，最终落地实施，将指导转化为实际经济力量和目标；第二，打破地方垄断，打通省域之间的市场壁垒，建设更好的营商环境，为流通企业的发展创造和谐的市场条件；第三，鼓励国内大型流通企业积极学习国外经验和标准化发展措施，推动我国流通企业走出去，构建全球化发展布局[8]。

（3）改革我国上市管理相关制度，为优质流通企业提供更广阔的发展空间。当前，我国一些能够在海外上市的商贸企业相对来说规模可观、发展质量也好，而国内的一些大型商贸企业却仍处于从事批发零售的局面，整体业务规模和业务量都乏善可陈，总的来说我国商贸流通业仍有较大发展空间。因此，为了促进商贸流通企业的发展，当前我国应采取措施改革上市管理制度，通过探索同股不同权等措施来解决轻资产企业所面临的上市问题，并以此为契机吸引海外优质流通企业回到国内；同时，还需通过简政放权来支持上市公司开展并购重组，为我国流通业的发展打造优质领头羊。

4.3 创新金融产品和服务

商贸流通业之所以会出现间接融资困难问题，其中最大的原因就是信息不对称，银行等金融机构不能精准地了解商贸流通企业的情况，导致银行在信贷审核时无法达到相应标准和要求，更重要的是银行现有信贷产品存在不符合商贸流通企业需求的地方，导致该类企业无法顺利通过放贷审核[9]。为了更好地解决上述问题，可从以下三点入手：

（1）将民间金融机构引入信贷业务中，创造多元化金融模式，为更多的中小微企业提供发展资金。与国有银行相比，民营银行不论是管理机制还是风险控制等都具有一定的优势，能够更好地满足商贸流通业的金融需求。因此，当前我国应采取切实措施大力支持民间资本加入金融机构中，通过组建信用社等方式，建立多元化的新型金融机构，再以多样化的信贷政策来推动商贸流通业的发展。鉴于近年来我国经济出现低迷状况等大环境的变化，有个别金融机构出现了资金风险问题甚至面临着资金困境，但是金融机构所处的困境并不应作为限制、阻挠各个中小民营金融机构发展的理由，当前应采取有效措施来刺激中小金融机构的发展活力，同时加强对其监管，使其为我国流通业以及经济的发展做出贡献。

（2）积极推进信贷管理政策差别化，提高管理的针对性和效率。我国金融业一直以来都采取差别化信贷政策，最大程度上发挥对各产业的支持作用，但是这项政策却并未在商贸流通业推广，似乎商贸流通业成为被金融机构忽视的一个行业。因此，当前我国金融机构应立足商贸流通业的行业特质、产业定位等，来适度调整相应的监管参数，从而引导金融机构将信贷业务投放到商贸流通业中。同时，还应积极推进商业银行下沉业务重心，始终坚持高质量发展，全力推进管理、服务等各个方面的创新，以更好地为商贸流通企业尤其是中小微企业开展金融服务，从而在最大程度上推动此类企业的发展；国有商业银行应身先士卒，率先成立普惠金融事业部，并建立正向考核机制，来提升对于商贸流通业的服务水平。

（3）加强金融产品、金融服务方面的创新，提高金融产品和服务对于商贸流通业的针对性。金融机构应根据商贸流通业的行业特征和发展现状，设计能够更加贴合商贸流通业发展需求的金融产品和金融服务，加强对于商贸流通业的信用管理，提高相应的风险评估成效，以更好地发挥间接金融的作用[10]。金融机构应与商贸企业建立广泛合作，共同发力致力于开发能够满足商贸企业需要的信贷产品，同时还需创新金融工具，转变既有的必须拥有抵押物才能申请信贷的金融服务模式，大力拓宽间接金融对于中小微企业的支持率。比如，近期可借助“绿色金融”的东风，建设绿色商贸金融机制，为绿色商贸流通业的发展提供坚实的资金后盾。此外，商贸企业还需立足本行业所掌握的海量数据优势，将上下游企业联合起来，共同打造系统的供应链金融闭环，实现商贸流通业资金与商品的良性循环。

4.4 加强国家政策资金的扶持

流通业不但是我国经济的重要组成部分，其本身所蕴含的公益性等特质都决定了国家必须采取一定的金融政策予以干预，以其快速发展来推动我国经济的稳定发展。

（1）国家应加强产业扶持，为商贸流通业的发展做好顶层设计。综合当前我国产业扶持政策来看，国家更多地关注制造业、高科技产业等发展，而对于基础性产业——商贸流通业的支持力度明显不够。因此，当前我国应加强对于商贸流通业的金融政策支持，综合考量商贸流通业的地位和重要性，进而从国家层面规划相关的金融支持政策，为商贸流通业的发展创造良好的金融条件。

（2）国家财政、政策性银行应扩大对于商贸流通业的政策资金供给，从规模和总量两个方面提高流通资金的占比。同时，允许并鼓励社会资本加入商贸流通业的资金循环中来，用财政补贴等相关优惠政策来吸引各种长短期信贷为商贸流通业的发展服务。

（3）将政策资金优先应用于与商贸流通有关的薄弱环节建设，完善各种基础性设施，为商贸企业的发展打通基础设施这一关键环节。支持新兴商贸流通企业的发展，以新型市场主体来带动、促进商贸流通业的全面转型升级。

4.5 通过技术创新提升流通企业融资水平

科技是第一生产力，商贸流通业的发展也离不开技术创新和新技术的应用。当前流通业应加强技术创新，并提高新技术的应用效率，从而吸引金融机构放心地将信贷投入商贸流通业中去。政府的支持和引导，是商贸流通业技术创新的最强后盾。这是因为技术创新及其后续在实践中的应用都是非常复杂的，不但涉及国家政策、法律，还与技术研发、人才培训等息息相关，因此政府应立足自身职责，为创新技术的应用创造适宜的基础设施条件和优良的法律制度环境，从根本上为商贸流通业的发展保驾护航。各地政府部门还应积极树立科技是第一生产力的观念，全面开展政府相关数据资源的公开、共享，做技术创新的最强后盾。以行业自律协会为平台，做好行业内部各企业之间的数据交流合作，减少企业之间的信息不对称。

5 结语

近年来，商贸流通业由于各种因素而无法实现合理融资，这引起了社会各界的广泛讨论，中小流通企业更是其中的“困难户”。因此，深入分析其中所潜藏的各种原因，是商贸流通业后续发展过程中必须解决的理论、实践两个方面的问题。更重要的是，商贸流通业自身承担着联结企业与消费者的桥梁作用，因此关系着国民经济的整体运转效率，首先国家层面就必须予以高度重视，采取切实措施推进金融机构加强对商贸流通业的支持，这对于转变当前我国经济低迷状况将起到无法估量的作用。

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