白酒供应链融资问题及优化策略研究

摘 要：白酒作为我国传统的酒类市场主导产品，其供应链融资对于产业发展至关重要。然而，目前白酒供应链融资面临着信息不对称、资金流断裂、法律法规不完善等问题。文章提出建立完善的信用评估体系解决信息不对称问题，通过引入大数据和人工智能技术，全面、实时地评估企业的信用状况和风险水平；强化信息共享和协同管理可以提高整个供应链的响应速度和适应能力，降低库存和运营成本。此外，优化资金流管理策略也是提升白酒供应链融资效率的重要手段。

关键词：供应链融资 白酒供应链 优化策略

中图分类号：F270 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2024）07-022-02

随着市场经济的深入发展，供应链管理已经成为企业竞争力的重要组成部分（祝丹枫等，2022；姜明宇，2022；孙振杰，2021；刘振中，2019）。白酒行业的特点决定了其供应链的复杂性和特殊性，使得供应链融资面临着诸多问题和挑战。其中，中小企业融资问题是制约企业发展的主要问题之一（于胜等，2022；龚传洋，2021；蒋晓薇，2019）。在白酒供应链中，涉及到原材料采购、生产加工、仓储物流等多个环节，任何一个环节的融资问题都可能导致整个供应链的运转不畅。因此，如何解决白酒供应链融资问题，已成为白酒企业发展的重要课题。

近几年政府发布的政策文件中强调要加强对供应链金融服务的支持，促进供应链金融的发展，提高中小企业的融资可得性和融资效率（董捷，2022；秦江波2021；陈夫华和赵先德，2018）。基于供应链上的信息流、资金流和物流数据，供应链金融为中小企业提供融资服务，有效缓解其融资压力。

一、白酒供应链融资意义

供应链融资，作为一种创新金融模式，正为白酒行业转型注入新动力。首先，资金的输入有助于技术革新。供应链融资为白酒企业提供了关键的资金援助，助力其加强技术革新与产品研发。比如，采用前沿的酿造技术、升级设备、开发新产品，以此提高产品品质和生产效率。借助技术革新，公司能推出更有市场竞争力的产品，满足消费者需求，从而推动产业升级。其次，供应链融资强调整个供应链的协同合作。通过优化供应链管理，加强对原料采购、生产过程、物流配送等环节的控制，确保产品品质的一致性和稳定性。融资机构与企业的合作，从原料到成品的全面监管，提升产品品质及安全性。再次，供应链融资机构可协助白酒企业扩大销售渠道和市场推广，加大品牌宣传力度，提升白酒品牌知名度和好评度，增强品牌的市场影响力，使企业在竞争中处于优势地位。此外，供应链融资机构协助白酒企业吸收国际标准和寻找合作伙伴，促使其与国际标准接轨。与国际知名酒类企业合作，不仅可以引进先进技术和管理经验，提升企业管理水平和产品质量，还可以参与国际展览和交流活动，开拓海外市场，将白酒推向更广阔的国际市场，实现企业的国际化转型。最后，供应链融资还支持绿色可持续发展，引导白酒企业完善ESG/CSR体系，这将有助于提高白酒产业的可持续发展能力，满足国内外市场对绿色环保产品的需求。

二、白酒供应链融资现状

近年来，白酒上市企业开始开展供应链金融活动，通过与金融机构合作，为企业提供供应链上的融资支持，以促进整个供应链的协同发展。供应链金融将金融服务与供应链管理相结合，通过优化资金流、信息流和物流等，提高供应链的效率和竞争力。在白酒行业中，供应链金融可以帮助中小企业解决资金周转问题，提高生产效率，降低运营成本等。目前，白酒供应链融资现状呈现出以下特征。

一是白酒行业供应链金融较为依赖核心企业。作为供应链的中心环节，核心企业与其他供应链参与方（如供应商、物流公司、金融机构等）之间的合作关系紧密，核心企业的稳定性和信用状况对整个供应链的运作和稳定性起着关键作用。通过与金融机构合作，核心企业可以利用自身的信用和实力为整个供应链获取更多的融资渠道，并帮助供应链中的其他参与方获得融资支持。

二是现行白酒行业供应链融资方式主要是原酒质押融资和保兑仓模式。对白酒制造企业和销售企业而言，通过原酒质押融资，企业以自己合法拥有的一定库存量的原酒产品为质押物的融资授信业务。通过保兑仓模式，银行通过控制白酒经销商与制酒企业签订的购销合同项下成品白酒的未来提货权，向其提供融资支持。

三是现有的供应链融资模式未能全面覆盖企业融资需求。当前的供应链融资模式侧重于为核心企业的集团内部成员和分销商提供融资服务，却未能充分满足上游供应商的融资需求。这导致供应商在融资时面临较大限制，通常只能依赖应收账款质押这一途径，且融资效率还会受到核心企业合作意愿的影响。

四是缺乏针对终端经销商的供应链融资业务模式。目前，针对终端经销商的融资，多为基于单个企业自身信用的融资产品，缺乏基于供应链的供应链融资产品，亟需开发出新的融资产品来满足终端经销商的融资需求，以此来促进供应链的良性发展。

三、白酒供应链融资问题

白酒供应链融资问题复杂且紧迫，其根源在于产业运营模式和供应链结构。这些问题相互交织、影响，限制融资效果并威胁供应链稳定。为释放供应链融资潜力并推动白酒产业健康发展，需从多角度深入剖析和改革，并需白酒企业、金融机构、政府及社会各方的共同参与和支持。

（一）风险识别与评估问题

在白酒供应链融资中，风险识别与评估是一个核心环节。然而，目前很多企业和金融机构在这一方面存在明显的不足。由于白酒供应链的复杂性，各种潜在风险可能隐藏在任何一个环节，如供应商风险、市场风险、信用风险等。如果不能对这些风险进行有效的识别和评估，就可能导致资金损失或供应链中断。

（二）信息不对称问题

信息不对称在供应链融资中是一个普遍存在的问题，尤其在白酒供应链中表现明显。由于供应链各环节的企业信息资源和知识背景各异，信息在传递过程中容易发生失真或遗漏。这不仅影响融资决策的准确性，还会增加融资成本和风险。在白酒供应链金融中，应收账款融资业务真实性风险尤为突出。这种风险主要源于资金供应方和资金需求方之间的信息不对称。资金供应方通常处于信息劣势地位，而资金需求方则常处于信息优势地位。目前，对贸易背景真实性的调查往往仅限于交易合同和增值税专用发票，缺乏深入调查。这种信息地位的不对称导致资金供应方对资金需求方提供的信息持谨慎态度，进而可能使得一些轻资产的中小企业面临融资困境。为了应对这一问题，有必要采取措施提高信息披露的透明度，强化风险管理，并促进供应链各环节企业之间的信息共享和合作。

（三）资金流管理问题

资金流管理是供应链融资成功的关键。然而，在白酒供应链中，由于生产周期长、资金周转慢等特点，资金流管理往往面临较大的挑战。一方面，企业需要确保资金的及时到位，以支持生产和运营；另一方面，企业还需要考虑如何合理使用和资金调配，以降低资金成本和风险。

（四）法律法规问题

白酒供应链融资活动涉及到多个法律法规领域，如金融法、合同法、税法等。然而，目前相关的法律法规体系还不够完善，存在一些模糊地带和空白点。这会给企业和金融机构带来法律风险，也可能制约融资活动的发展。同时，法律法规的执行力度也是一个不容忽视的问题，如果执法不严或不公，将损害融资双方的权益和信心。

为了解决这些问题，白酒企业和金融机构需要加强合作和沟通，共同建立完善的风险管理体系、信息共享机制、资金流管理机制和法律法规体系。只有这样，才能充分发挥供应链融资的优势，推动白酒产业的持续健康发展。

四、白酒供应链融资优化策略

白酒供应链融资优化策略是当前白酒产业发展中的重要议题，随着市场竞争的不断加剧，白酒企业面临着越来越多的挑战，而供应链融资作为解决资金瓶颈问题的重要途径，也越来越受到关注。然而，目前白酒供应链融资仍存在一些问题，如信息不对称、资金流管理不善、法律法规不完善等，这些问题限制了供应链融资的进一步发展。白酒供应链融资优化策略的制定和实施是一个系统工程，需要各方共同努力和合作。通过建立完善的信用评估体系、强化信息共享和协同管理、优化资金流管理策略以及加强法律法规建设和执行力度等措施的推进，将有助于提升白酒供应链的竞争力和稳定性，推动白酒产业的持续健康发展。这将为白酒企业创造更多的商业机会和价值，同时也将促进整个供应链的协同和创新发展。

（一）建立完善的信用评估体系

建立完善的信用评估体系是优化白酒供应链融资的关键。aec21aafc05a656d293d27918c360066首先，金融机构和核心企业应共同制定信用评估标准，确保评估的公正性和准确性。通过运用大数据和人工智能技术，对供应链各环节的企业进行全面、实时的信用评估，以减少信息不对称和潜在风险。同时，建立奖惩机制，对信用良好的企业提供更优惠的融资条件和更广泛的融资机会，对信用不佳的企业则采取相应的风险控制措施。

（二）强化信息共享和协同管理

强化信息共享和协同管理是提升供应链融资效率的重要手段。通过建立统一的信息平台，实现各环节信息的实时共享和更新，可以降低信息不对称带来的风险。此外，加强协同管理，推动各环节企业之间的深度合作，可以提高整个供应链的响应速度和适应能力。例如，通过共同制定生产计划和销售计划，实现产销协同，降低库存和运营成本，提升供应链的竞争力。

（三）优化资金流管理策略

优化资金流管理策略是确保供应链融资顺畅运作的关键。首先，金融机构应提供灵活多样的融资产品，满足不同企业的资金需求。其次，通过引入现代化的支付工具和结算方式，提高资金周转效率。此外，建立资金监控和预警机制，及时发现和解决资金流中的问题，降低资金风险。最后，加强企业与金融机构的合作，共同探索供应链金融的创新模式，如区块链技术在供应链融资中的应用，进一步提高资金流管理的效率和安全性。

（四）加强法律法规建设和执行力度

加强法律法规建设和执行力度是保障供应链融资活动合规性的基础。政府和相关机构应完善相关的法律法规体系，明确供应链融资的各方权益和责任。同时，加大对违法违规行为的处罚力度，提高法律的威慑力。此外，加强执法力度和司法公正性，确保法律法规得到有效执行。这将为供应链融资活动提供有力的法律保障，促进供应链的健康发展。

综上所述，白酒供应链融资优化策略需要从建立完善的信用评估体系、强化信息共享和协同管理、优化资金流管理策略以及加强法律法规建设和执行力度等方面入手。这些措施将有助于提升白酒供应链的稳定性和竞争力，推动白酒产业的持续健康发展。通过改进和创新供应链融资模式，可以更好地满足白酒企业的融资需求，降低运营风险，并为整个供应链的协同发展提供有力支持。这将为白酒产业创造更多的商业机会和价值，促进经济的繁荣和社会的发展。

［基金项目：成渝地区双城经济圈与成都都市圈建设研究中心年度项目（CYSC22C003）。］

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（作者单位：付莎 成都大学商学院 四川成都 610106，成渝地区双城经济圈<泸州>先进技术研究院 四川泸州 646099；孙海燕，唐永清，刘璇，成渝地区双城经济圈<泸州>先进技术研究院 四川泸州 646099）

［作者简介：付莎，博士，成都大学商学院讲师、清华大学与泸州老窖集团联合培养在站博士后，研究方向：区域经济学和供应链金融。］

（责编：贾伟）