绍兴化、全国化、高端化三家上市公司年报透露黄酒发展趋势

许益鸣

行业发展看龙头，黄酒行业三家上市公司的发展情况很大程度上代表了黄酒行业的发展情况，透过古越龙山、会稽山、金枫酒业三家黄酒上市公司的业绩报告，笔者发现了三个现象。

绍兴黄酒比重增加  逐渐成为行业龙头

近期，三家黄酒上市公司相继发布了2023年业绩报告。其中，古越龙山实现营业收入17.84亿元，同比增加10.11%；归母净利润为3.97亿元，同比增加96.47%。会稽山实现营业收入14.11亿元，同比增长15.01%；实现净利润1.68亿元，同比增长18.96%。金枫酒业实现营业收入5.73亿元，同比下降13.42%；实现归母净利润1.05亿元，同比大增1927.5%。三家上市公司2023年的净利均出现了不同幅度的增长，实现总营收37.68亿元，相比于2022年整体上升7.4%。

此外，三家黄酒企业2024年一季报显示，古越龙山一季度营业收入为5.67亿元，同比增长10.74%；净利润为0.62亿元，同比增长5.34%。会稽山一季度营业收入为4.37亿元，同比增长18.19%；净利润为0.92亿元，同比增长16.11%。金枫酒业一季度营业收入为1.56亿元，同比增长42.44%；净利润为267.29万元，同比缩减97.99%。三家黄酒上市公司中，古越龙山与会稽山两家绍兴企业的营收与净利均出现了不同幅度的增长。

看完经营数据以后，我们再来看一下生产方面的相关数据。中国酒业协会发布的数据显示，2023年全国黄酒生产企业数量约为700家，完成酿酒总产量190万千升，同比增长3.2%。虽然黄酒仅占据白酒行业整体销售额的2%左右，但其去年整体产销实现了小幅度的增长。

需要特别指出的是，近年来，受到疫情的影响，黄酒行业的营业收入总体呈下降趋势，但是全国黄酒经历一轮洗牌，规模企业越来越集中，优势产区效应越来越明显，尤以绍兴黄酒名气最大。

目前，绍兴有黄酒规上企业11家，2023年实现销售36.13亿元，占全国黄酒总销售的42.27%，比2022年增长10个百分点；实现利润总额7.17亿元，占全国黄酒利润总额的46.02%，比2022年增长7个百分点。绍兴黄酒从占全国黄酒比重不到三分之一到目前已近一半，正在以优势产区带动整个行业的市场增长。

与绍兴黄酒崛起相反的是，来自上海的金枫酒业营收不断下滑。金枫酒业2023年营业收入为5.73亿元，同比下降13.42%；净利润为1.05亿元，同比增长1927.49%。净利润大涨，主要是因为收到四川中路房屋征收补偿款约2亿元。而从扣非净利润看，该公司亏损5297万元，同比下降2053.28%，这也是该公司连续4年扣非净利润亏损。

不再囿于江浙一带  纷纷布局全国市场

在过去的很长一段时间里，绍兴黄酒囿于江浙一隅。近几年，在黄酒企业和各级行业机构的推动下，黄酒的影响力正在全国范围内持续上升。在黄酒全国化方面，黄酒龙头古越龙山再一次走在了前面。根据古越龙山2023年年报显示，2023年其在江浙沪地区实现营收10.21亿元，占比达59.17%；其它地区实现营收6.62亿元，占比达38.35%；国际销售实现0.43亿元，占比为2.48%。而在2022年，其江浙沪地区营收9.42亿元，占比为60.37%；其它地区营收5.77亿元，占比为36.94%；国际营收0.42亿元，占比为2.69%。

在经销商数量上，2023年古越龙山在江浙沪地区以外拥有经销商910家，报告期内增加147家、减少130家，实现经销商数量正增长；国际经销商数量增加4家，报告期内增加至35家。古越龙山依托在全国开设的53家集消费体验和黄酒文化展示为一体的品鉴馆、慢酒馆，积极拓展黄酒高端市场，并进行年轻消费群体培育。目前，古越龙山形成了以18个分公司、1个酒管家（线上）为核心的销售网络，覆盖全国各大中城市；积极布局电商渠道，重点开拓直播业务，2023 年“双11”期间成为全网销售包揽六大电商平台黄酒品类销售冠军；加速黄酒出海，助推绍兴黄酒国际化进程……

相比古越龙山，会稽山的营收还是主要以江浙沪市场为主，全国化与国际化未取得明显突破。2023年，会稽山在江浙沪市场实现营收12.56亿元，占比达91.4%；其它地区实现营收1.09亿元，占比为7.93%；国际销售0.09亿元，占比为0.67%。金枫酒业2023年在江浙沪地区以外实现营收0.25亿元，较2022年的0.21亿元有所增长。

主推高毛利产品  高端化战略初见成效

2023年，黄酒龙头企业的产品高端化战略已经初见成效。古越龙山中高档酒实现营收12.43亿元，同比增长12.42%；毛利率达44.69%，同比增加1.32%。古越龙山表示，2023年公司产品战略以聚焦核心高端、优化产品结构为核心，坚持高端引领，壮大腰部产品，稳定大众产品。

会稽山2023年中高档酒实现营收8.11亿元，同比增长12.22%；毛利率达54.77%，同比增长4.97%。会稽山表示，报告期内，会稽山按照高端化、年轻化、全国化的营销理念，以市场为导向，全面推进产品优化、品牌宣传、渠道拓展、深度营销和市场维护等工作，较好地推动了主营业务增长。

黄酒的消费群体相对广泛，包括中老年人和年轻一代消费者，虽然他们有着不同的需求和偏好，但都看重黄酒的保健功能和文化价值。因此，黄酒企业应针对不同消费群体提供多样化的产品和服务，以满足他们的需求。