基于财务指标浅析企业的盈利能力

张可馨 张曼 刘璐 李治国 王晓妍

摘 要：企业盈利能力分析是财务分析中一项重要内容，针对医药企业的盈利能力分析，主要通过研究其相应财务指标数据，综合论证其一定时期内的盈利能力。文章以某医药企业为研究对象，分析其7项财务指标数据，研究论证其2019年至2021年盈利能力现状，并针对性提出盈利能力提升的意见与举措，从而通过降低经营成本、负债等方式，增强医药企业在后疫情环境下的盈利能力。

关键词：财务指标 盈利能力 盈利现状 意见建议

中图分类号：F275.2  文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2024）06-077-03

一、引言

医药行业是我国国民经济的重要组成部分之一，其对于保障人民健康、预防和治疗疾病以及救灾防疫都发挥着不可替代的作用。同时，医药行业的稳健、良性发展对于促进经济增速、社会进步的作用也是十分明显的。加之我国人口众多，不管是城镇地区，还是乡村，都存在着巨大的发展空间，因此医药行业一直保持着较快的发展速度，现阶段已然成为发展最快的行业之一。但近年来持续的疫情，对我国医药行业造成了多方面消极的影响，大部分医药企业出现了盈利能力下降，企业变现能力减弱的情形，政府也针对性地制定了一系列的政策，以刺激、促进医药行业的发展。因此，在当前的后疫情时期，必须持续关注在政府政策的刺激下，医药企业的盈利能力，以此观察医药行业的发展现状。本文以医药行业龙头企业A医药企业为分析对象，结合其近三年财务指标数据，研究剖析其盈利能力现状及存在的问题，并针对性提出意见建议。

二、盈利能力分析

（一）盈利发展性分析

对于企业的盈利发展性，本文主要从净利润增长率、净资产收益率两个财务指标来研究分析。净利润增长率是指企业本年度的净利润减去上年度同期净利润的值再除以上年同期净利润，该得数与企业盈利能力成正比例关系;净利润则是指企业本年度的所有利润总和减去所得税后的剩余值，也通俗称为税后利润，其所代表的含义为企业当年实现的可供出资人分配的净收益。净资产收益率则是企业的净利润除以平均净资产的百分比，该指标可用以衡量企业筹资、投资、资产营运等各项财务及其管理活动的效率。

综上所述，从A医药企业近三年的两项财务指标数据来看，其仍然处于盈利状态，但盈利能力持续下降，企业经营效益出现下滑。此时，企业需要密切关注自身的盈利能力和投资效益，适时调整发展策略，确保盈利能力有所提升。

（二）盈利持久性分析

对于企业盈利的持久性，本文主要从主营业务利润率、主营业务收入增长率两个财务指标来研究分析。主营业务利润率是企业主营业务利润除以其主营业务收入的值，该值代表企业每单位主营业务收入能为其带来多少主营业务利润，可以帮助企业了解其主营业务的获利能力，进而判断主营业务的方向选择是否正确;主营业务收入增长率可以用来衡量企业的产品生命周期，其计算方式为企业本年度与上年度主营业务的收入之差比上上年度主营业务收入的比率。

表2是A医药企业2019年至2021年三年主营业务利润率和主营业务收入增长率的财务数据，其2019年至2021年三年主营业务利润率分别为40.89%、35.22%、34.27%;2019年至2021年三年主营业务收入增长率分别为18.09%、5.62%、-9.64%。可以看出，A医药企业的主营业务利润率呈现下降趋势，说明企业产品或商品的定价可能不够科学，主营业务市场竞争力减弱，如果没有足够高的主营业务利润率就无法形成企业的最终利润;而且A医药企业主营业务收入增长率在2019年时为18.09%，大于10%，说明企业产品销量有较好势头，而在2021年出现-9.64%的负值，该比率远远低于5%，说明A医药企业产品已进入衰退期，正面临着如何保持市场份额稳定的难题，加之主营业务利润逐年递减，出现了滑坡的形势，如果A医药企业当前没有已开发好的新产品，应变能力差，不能合理地调整企业内部结构，终将走下神坛，步入衰落。医药行业进入壁垒不高，加剧了市场竞争度，企业都或多或少存在研发投入收不回成本、医疗制度改革、消费市场更新等风险，A医药企业身为2022年河北省院士合作重点单位，更应该提前识别和应对风险，尽量降低损失[2]。

（三）盈利驱动因素分析

盈利驱动因素是研究影响企业盈利能力大小的因素，是企业运行中一个非常关键的环节。研究企业盈利驱动因素，主要考虑其应收账款周转率、存货周转率，总资产周转率三个财务指标。应收账款周转率可以表明A医药企业在特定时期内应收账款转化为现金的平均次数，该指标可以用来衡量企业管理效率、收回应收账款的平均速度;存货周转率表明企业存货转化为收入的能力;总资产周转率表明每一元总资产投入所带来的营业收入，其作为体现企业资产运营效率的一项指标，可以表明企业在运营期间所有资产投入与产出的质量管理情况。

表3是A医药企业2019年至2021年三年应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率财务数据，这三年的应收账款周转率依次为8.12次、7.15次、5.62次;这三年存货周转率依次为3.01次、3.20次、2.77次;这三年总资产周转率依次为0.60次、0.54次、0.43次。可以看出，A医药企业的应收账款周转率略有下降，对照我国医药行业2019—2021年应收账款周转率分别为5.37次、5.21次、5.71次数据，可以分析出A医药企业应收账款周转率近年虽走低，但基本处于本行业中上游，说明A医药企业收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力稳定。同时，应收账款在流动资产中的占比比较大，因此，应收账款周转率的提高可以使企业的应收账款及时变现，进而提高资金使用效率;从存货周转率指标来看，对照我国医药行业2019—2021年平均存货周转率为3.95次，而A医药企业较医药行业的平均值低，如果存货周转率越低，说明企业存货资产转化为收入的能力越弱;对于A医药企业的总资产周转率指标，同样呈现出下降趋势，由2019年的0.60次降至2021年的0.43次，A医药企业需要引起重视，因为总资产周转率低，说明企业销售能力不强，进而影响资产投资的效益。

三、盈利现状问题

（一）企业利润下降

企业利润基本的恒等式是“利润=收入-费用”，也就是说，在收入稳定的情况下，费用越低，企业的利润也就越高，从而提高盈利能力。费用是成本的基础，没有发生费用就不会形成成本，然后随着当下医药行业投资环境的改变、外部医药政策的一系列调整，都在一定程度上影响了医药企业费用投入的变化，如果投入的费用增加则会导致医药企业成本增加，进而影响企业利润。从表1、表2中A医药企业的财务指标数据也反映出了该企业近三年的企业利润出现了下降。

（二）企业经营不易

受疫情的影响，A医药企业盈利能力降低，且该企业的利息支付倍数近五年波动较大且都为负数，说明该企业偿付借款利息的能力较弱，应收账款周转率总体呈下降趋势，则该企业变现能力减弱，短期偿债能力较为真实的要比该指标反映的差。

（三）财务风险增大

财务风险具体可以分为筹资风险、投资风险和经营风险，是指企业在运营过程中由于一些不可控的因素以及无法预料的事件所造成的风险。首先看A医药企业的筹资风险，企业的资产负债率从2019年69.67%增长至2021年的71.85%，明显高于适宜水平，说明企业通过借债筹资的资产较多，在企业陷入资金链危机时，可能带来现金流不足，偿债不够及时，从而导致企业破产的问题;其次是投资风险，企业存货周转率低，存货流动能力减弱，导致存货积压，投入资金的获利能力降低;最后是经营风险，应收账款周转率低，使企业资金回收风险不断增加。

四、提升企业盈利能力的意见与建议

（一）降低产品成本

在医药行业竞争加剧的情况下，医药企业可以通过加强企业成本理论的研究，审查内部结构，建立成本治理保障措施，评估哪些成本是可控制的，如建筑维护、房屋租金、水电费、办公用品和其他杂费等，优化成本结构并进行工作流程的整合，合理地削减成本。在具体生产过程中，可以从最开始的采购阶段入手，了解产品的采购、生产方式，剔除任何过于耗时或多余的工序，分解生产周期的每一个步骤，跟踪每一个步骤所需的时间，必要时咨询使用特定设备或执行特定任务的员工，进一步控制成本。同时，要注重成本控制效率，一方面在费用可控范围内，要合理、准确地减少成本的浪费，尽可能减少不合理成本的支出;另一方面要强化员工的团队意识，特别是强化员工的成本控制意识，将被动转为主动，让员工自觉地在劳动过程中控制成本支出并提升劳动效率。

另外，医药企业应时刻关注药品市场价格的动态变化，加强对药品市场价格的数据分析，建立相应的数据分析图表，尤其是药品名称和集中采购品种的控制，这样不仅可以及时发现药品市场价格的不合理波动，而且可以为医疗保险政策提供可靠的依据[3]。评估运入原材料和运送成品需要多少时间和燃料，调整运送货物路线，以优化运输时间或减少距离，从而增加每天的出货量。

（二）促进产品多元化

后疫情形势下，扩大产品种类也是提升企业盈利能力的一个办法，产品多元化有两个方向：一是研究老年人保健品。据民政部最新数据显示，截止2022年12月，我国现有60周岁及以上老年人口数约占全国总人口数的19.8%，老年人口数量较大。同时，老年人群体在医药保健品方面的消费能力是其他人口群体的3～5倍，甚至更高。

二是加强中医药产业的投入、研发和生产。中医药产业的发展在后疫情时代迎来了新的契机和发展机遇，整个医药行业也将迎来新的变革和发展。应紧盯国家在政策制度层面上关于中医药产业的举措，抓住政策释放的红利，加大在中医药产业的投入。同时关注中医药产业新的技术、新的成果，如中药的饮片化、颗粒化等新技术都有效推动了中医药产业的增速发展，应以更新、更好的技术来保持中医药产业发展的强劲动力。在生产工艺上，可以借鉴传统饮品生产工艺，大力推行中医药生产的颗粒化，以现代技术的提取、浓缩、分离，来制造纯中药的产品，这对于提升中医药产量是至关重要的。

鉴于此，A医药企业可积极投身中医药产业，全力打造属于企业的中药基地，并将上述两点作为企业今后的重点发展方向，扩大产品种类，促进产品多元化[4]。

（三）降低负债规模

应降低负债规模，避免负债过重给企业带来的风险，加强存货和应收账款的管理，建立完善的客户信用评价系统。在计划生产销售何种产品时，应对市场现状、需求、供给等方面进行充分的调研，有利于帮助企业生产适销对路的产品[5]。此外，对于产品的销售价格也应充分调研、考虑当前市场需求及现状。销售价格的合理与否，将对产品的销售量产生很大的影响，进而影响销售收入。总而言之，销售价格越合理、稳定，将会使得企业销售收入更加稳定，企业经营收益趋于理想，经营风险也就随之降低。

五、结语

本文通过研究A医药企业2019年至2021年三年内7项财务指标数据，分析其近三年企业盈利能力，综合研究其盈利现状与问题，并针对性提出降低产品成本、促进产品多元化、降低负债规模等举措，旨在优化产品结构，提升A医药企业盈利能力。

参考文献：

[1] 刘利峰.华北制药盈利质量分析[J].合作经济与科技，2022（01）：153-154.

[2] 李倩.华北制药：在高质量发展中焕发新生机[N].中国医药报，2021（04）：1-2.

[3] 李海坡.会计学原理[M].立信会计出版社，2007.

[4] 陈思元.企业盈利能力与企业价值研究[J].经济管理文摘，2021（01）：80-81.

[5] 魏春明.西北地区医药上市企业的盈利能力探究[J].商讯，2020（23）：16-17.

（责编：若佳）