探究阿根廷金融

徐德顺

阿根廷是拉美重要国家，有名之处不在少，但常现金融危机不得不引发学者深思。寻求绝对的贸易、金融自由不符合复杂的经济发展规律，依赖或依附于个别大国抑或非明智之举。米莱的“休克疗法”和经济新主张，有待观察。透视阿根廷近现当代金融业，期望阿根廷与中国金融未来能有更多的合作。

阿根廷是拉美重要国家。阿根廷位于南美洲东南部，东濒大西洋，南与南极洲隔海相望。阿根廷国土面积278.04万平方公里（不含马尔维纳斯群岛和阿主张的南极领土），是拉美第二大国，面积次于巴西。阿根廷总人口4604万（2022年），曾沦为西班牙殖民地，官方语言为西班牙语。阿根廷是拉美地区综合国力较强的国家，矿产资源丰富，工业门类较齐全，农牧业发达，渔业资源丰富，旅游业发达。阿根廷是G20成员国，20世纪初的阿经济总量曾位居世界前十。

阿根廷常现金融危机。阿根廷有名之处颇多，除了“探戈”舞源自阿根廷外，拥有马拉多纳、梅西等世界知名足球球员，现任总统米莱2023年12月29日表示阿根廷正式决定拒绝加入金砖国家等之外，还是金融危机频发的国家。20世纪80年代后期，阿根廷爆发债务危机。2001年底，阿根廷爆发债务、金融和经济危机。2008年美国金融危机波及阿根廷。2014年阿根廷比索大幅贬值，金融出现动荡。当下阿根廷金融也是危机四伏。

阿根廷汇率制度不稳定，币值也不稳定。自1816年阿根廷独立后，阿根廷货币就常处于改革之中。固定汇率制度、爬行钉住汇率制度、双重汇率制度均执行过。2023年8月至11月，阿根廷固定官方汇率为1美元兑350比索，2023年11月15日恢复爬行钉住汇率制，对汇率实行有计划的贬值调整。2023年12月12日，阿根廷新任经济部长卡普托宣布经济新政，比索对美元的官方汇率调整为800比索兑换1美元（2024年1月19日，阿根廷汇率为1美元兑819.25比索）。阿根廷国内利率波动也较大，通货膨胀严重，货币的稳定性弱。1983年新货币（Peso Argentino）以1：10000的比率取代了旧货币（Peso Ley）；1985年新货币（Austral）以1：1000的比率取代了旧货币（Peso Argentino）；1992年新货币（Peso Convertible）以1：10000的比率取代了旧货币（Austral）。阿根廷国家统计与人口普查研究所2014年1月发布的报告称，该国2023年12月通胀率达25.5%，2023年累计通胀率达211.4%，双双创下1990年以来最高纪录。2024年1月，为应对高通胀给阿根廷比索现金流通带来的不便，阿根廷中央银行宣布在2024年内发行面值为10000和20000阿根廷比索的纸币。

阿根廷主权信用不高。标准普尔、惠誉、穆迪公司给予阿根廷的主权信用等级均不高。2023年6月，标普、惠誉公司分别给予阿根廷长期债务的信用等级为CCC-和CC。2020年9月，穆迪给予阿根廷主权信用评级为Ca。阿根廷主权信用低的主要原因在于：债务负担重；经济脆弱性；货币贬值及资本外流压力大；国内政治分歧限制了政府调整经济政策的能力。

阿根廷金融机构组织体系健全。阿根廷中央银行（BCRA）监管银行与非银行金融机构，阿根廷国家保险监管局（SSN）监管保险系统，阿根廷国家证券委员会（CNV）监管基金公司等。至2023年8月，阿根廷央行監管的金融机构包括63家银行和14家金融公司。截至2023年6月，阿根廷保监局辖下包括192家保险公司和15家再保险公司。

阿根廷未来金融发展道阻且长。阿根廷自身经济抗风险能力弱，外部依赖性较强。阿根廷盲目追求资本开放，不利于本国金融安全。阿根廷金融积累的矛盾和风险较多，未来发展道阻且长。

中阿签署了双边货币互换协议。2009年，中国人民银行与阿根廷中央银行签署双边货币互换协议，该协议互换规模为700亿元人民币/380亿阿根廷比索，协议实施有效期为3年。经过多次展期后，2023年6月，中国人民银行与阿根廷中央银行续签了双边本币互换协议，互换规模为1300亿元人民币/4.5万亿比索，有效期为3年。阿根廷政府用其中等值17亿美元的人民币向国际货币基金组织偿还即将到期债务。中阿加强了货币监管合作，2015年11月，中国反洗钱监测分析中心与阿根廷金融情报机构（UIF）签署了《关于反洗钱和反恐怖融资金融情报交流合作谅解备忘录》。

中资银行在阿展业顺利。中国工商银行、中国银行在阿根廷设有分支机构，助力中阿双方经贸合作。2012年12月，中国工商银行（阿根廷）股份有限公司成立。2013年4月，中国工商银行阿根廷分行在布宜诺斯艾利斯正式挂牌成立。2020年6月底，中国工商银行全资收购南非标准银行股份，实现了对工银阿根廷100%控股。2019年12月，中国银行布宜诺斯艾利斯分行对外营业。目前活跃在阿根廷的中国金融机构还有国家开发银行工作组、中国进出口银行拉美工作组、中国出口信用保险公司拉美工作组。

人民币在阿跨境结算业务顺利。2015年9月，中国人民银行与阿根廷中央银行签署了在阿根廷建立人民币清算安排的合作备忘录，中国人民银行授权中国工商银行（阿根廷）股份有限公司担任阿根廷人民币业务清算行。2022年10月，阿根廷央行发布公告，在阿根廷证券和外汇交易电子市场（MAE）启动一轮贸易，并授权Rofex期货交易所允许以阿根廷比索购买人民币用于外贸业务，保留未来启用以人民币计价的期货合约操作空间。2023年4月，阿根廷经济部长塞尔吉奥·马萨宣布，阿根廷将停止使用美元来支付从中国进口的商品，转而使用人民币结算。2023年6月，阿根廷国家证券委员会批准在当地市场发行以人民币结算的证券产品。2023年6月，阿根廷中央银行宣布将人民币纳入该国银行系统允许存取的币种，批准该国金融机构开设人民币储蓄账户。

阿根廷与中国金融合作未来可期。自1980年中阿签署经济合作协定以来，两国在货币、银行、保险、投资等领域进行了广泛的合作。新总统米莱的“休克疗法”和经济新主张，可能会改变中阿原有经贸合作基础。未来两国金融合作前景广阔，双方可在基础设施建设、农产品贸易、矿业等传统领域和数字经济、绿色增长、新能源等新领域展开金融合作。