供应链金融与传统金融模式下中小企业融资成本比较

摘要：供应链金融通过整合供应链上下游的信息，减少了信息不对称，降低了融资风险和成本，为中小企业提供了新的融资途径，本文比较供应链金融与传统金融在中小企业融资中的应用，具体分析了传统金融模式的局限性，以及供应链金融的优势，并浅析两种模式下的融资成本，以探讨金融如何更有效地支持中小企业的发展。

关键词：供应链金融；传统金融；中小企业；融资成本

DOI：10.12433/zgkjtz.20243107

融资难题一直是中小企业发展的主要障碍之一。由于中小企业缺乏足够的抵押物和信用历史，传统金融机构往往难以为其提供高效、低成本的融资服务，这种现状促使金融市场需求和创新能力不断向前推进，寻求新的融资解决方案。而供应链金融凭借整合供应链中的信息和资源，能够降低融资成本，提高资金使用效率。核心企业的信用背书和供应链的整体稳定性，使得金融机构能够更放心地向供应链上的中小企业提供贷款，这种模式的普及显示了其在现代金融体系中的重要性和潜力。

一、供应链金融模式下的融资成本分析

（一）供应链金融的运作机制

核心企业的作用不仅体现在直接参与融资保障中，还涵盖其对供应链管理的优化，凭借有效的供应链管理，核心企业能够减少整个供应链的运营成本和风险，这一点通过合理的库存管理、及时的物流支持和质量控制尤为明显[1]。核心企业还能通过提供技术支持和市场信息，帮助中小企业提升自身的竞争力，这对于依赖核心企业订单生存的小企业尤为重要。凭借这些方式，核心企业在供应链金融中发挥着不可替代的作用，它们的稳定性和发展状况直接决定了供应链金融的效率和安全性，这种依赖关系虽然带来了融资便利，但也使得供应链中的小企业对核心企业的依赖加深，这种依赖性在核心企业经营不善时对整个供应链产生负面影响。

（二）供应链金融的融资优势

1.降低融资门槛

供应链金融通过其独特的融资结构显著降低了中小企业在获取资金时面临的障碍，这一优势主要体现在对传统信用和抵押要求的依赖减少。在传统金融模式中[2]，中小企业往往因为缺乏足够的抵押物和不足的信用历史而难以获得银行贷款，这一点在供应链金融模式下得到了根本性的改变。供应链金融依赖于核心企业的信用背书，核心企业的信用等级和市场地位为其下游的中小企业提供了融资的保障，使这些中小企业可以借助核心企业的信誉获得资金支持。供应链金融还优化了融资的审批流程，通过整合供应链数据，金融机构能够更准确地评估融资风险，简化审批程序，降低了借款企业在申请融资时需要提交的文件数量和复杂度，这种数据驱动的风险评估方法不仅提高了审批的精确性，也减少了中小企业在融资过程中的行政负担[3]。供应链金融的这种模式为中小企业打开了一扇新的大门，使它们能够在更加公平的条件下获得资金支持，这对于促进中小企业的创新和成长具有重要意义，凭借降低融资门槛，供应链金融不仅帮助中小企业解决了资金短缺的问题，还激励了这些企业在市场中采取更加积极的扩张策略，推动整个供应链的竞争力和效率提升。

2.提高融资效率

供应链金融在提高融资效率方面展现了显著的优势，这一优势源自其能够提供快速的资金流转和低成本的融资解决方案。供应链金融还通过动态调整融资条件来响应市场变化，如在需求高峰期提供更多的融资支持，这种灵活性进一步提高了融资的时效性和适应性[4]，凭借提高融资效率，供应链金融不仅帮助企业优化了现金流管理，还增强了企业应对市场变化的能力，这种高效率的融资方式为供应链中的企业提供了持续的运营资金支持，使它们能够在竞争激烈的市场环境中快速做出反应，抓住商业机会，在行业中保持竞争优势。

（三）供应链金融的局限与挑战

1.对核心企业依赖性大

供应链金融的一个显著局限是其对核心企业的高度依赖性，这种依赖性在多个层面上对供应链中的其他企业构成了潜在风险。核心企业通常因其市场地位、信用等级及经济实力在供应链金融结构中占据中心角色，其财务健康状态直接影响到供应链中其他成员的融资条件和融资成本[5]。如果核心企业经营出现问题或财务状况恶化，将迅速影响到依赖其信用的供应链融资模式，增加整个供应链的财务不稳定性和断裂风险。核心企业的战略决策如市场扩张、产品调整或合作方向的改变也给供应链带来重大影响。这些决策变化导致供应链金融的基础条件变动，如信用条款的重新评估、融资额度的调整及支付周期的变化，进而影响到整个供应链的资金流和运营效率。对于那些过度依赖单一核心企业的供应链成员来说，这种依赖关系降低了它们的谈判能力，增加了经营风险[6]。

2.信息不对称问题

信息不对称表现在核心企业与其上下游小企业之间，核心企业拥有更多关于市场动态、客户需求和产品创新的信息，而这些信息未能有效传递给小企业，导致小企业在作出生产和投资决策时面临信息不足的问题[7]。信息不对称不仅增加了供应链金融的操作风险，还导致资金利用效率低下，因为金融机构在面对不确定信息时会采取更为保守的融资策略，设置更高的融资成本或更严格的融资条件。

二、传统金融模式下的融资成本分析

（一）利息成本

在传统金融模式下，中小企业面临的最大挑战之一是高额的利息成本，这种成本在很大程度上增加了企业的财务负担，限制了其发展和扩张。

银行和其他金融机构在提供贷款时，通常会基于对借款企业的信用评估以及市场利率情况来设定利率。对于信用历史较短或信用评分不高的中小企业，银行往往认为其贷款风险较大，因此会提高利息率以补偿潜在的高风险[8]。经济波动和市场不确定性也导致利率的上升，进一步加重了中小企业的利息负担。高利息迫使企业在经营上采取短视决策，如削减研发投入或延迟扩张计划。持续的高额利息支出导致企业的财务状况恶化，增加企业面临财务危机的风险，特别是在经济下行周期，其影响更为显著。

虽然传统金融机构提供的贷款是中小企业融资的一种途径，但高额的利息成本是其不可忽视的负面因素，这种成本不仅增加了企业的运营难度，还影响企业的长期发展策略和竞争力。

（二）贷款条件和要求

整个贷款审批过程涵盖了从申请接收到资金发放的多个环节，每一环节都需要精确的时间管理和严格的审查标准，确保了贷款的合规性和风险可控性。贷款条件和要求构成了传统金融机构授信决策的核心，这些条件不仅决定了谁可以获得贷款，还影响了借款人的财务负担。贷款条件通常涵盖多个方面，如借款人的信用评分、财务健康状况、贷款的抵押物及其价值，以及借款人的还款历史等。

（三）抵押和担保要求

中小企业即使能够提供足够的抵押物，也会影响其资金的运用灵活，因为重要资产的抵押限制了企业在其他方面的投资和支出。依赖抵押物的融资模式在市场经济下行时加剧企业的风险，一旦企业经营不善，不仅贷款难以偿还，而且失去重要的资产。在考虑融资方式时，中小企业需要评估这种融资成本与其发展策略的匹配度，以决定最适合自身条件的融资途径。

三、供应链金融与传统金融融资成本的比较

（一）融资成本的比较分析

1.直接成本比较

在供应链金融与传统金融模式下，中小企业融资成本的直接比较揭示了两者在操作成本、利息率及费用结构上的显著差异。中小企业在申请传统贷款时通常面临更高的利率和严格的贷款条件。金融机构通常要求较高的抵押担保，增加了融资的复杂性，也提高了融资的直接成本。在许多情况下，这种模式下的融资甚至因为企业信用评分不足而无法实现，迫使中小企业寻求高成本的非正规融资渠道，这在一定程度上造成其财务压力增加。

2.间接成本比较

探讨中小企业在供应链金融和传统金融模式下融资的间接成本，涉及到多方面的经济和管理因素。供应链金融模式通过优化资金流和信息流，减少了融资过程中的时间延误和管理上的不便，这种高效的资金流通显著提高了资金使用效率，降低了因资金周转不畅带来的机会成本。在间接成本的比较中，供应链金融因其内在的高效性和对中小企业友好的特性，相对于传统金融模式，提供了更为节约成本的融资方案，有助于中小企业减轻财务负担，也促进了其在市场中的快速发展和长期竞争力的建设。

（二）对中小企业的影响

1.对企业成长的影响

在供应链金融与传统金融模式下，中小企业的成长轨迹呈现出显著的差异，这种差异源于融资方式对企业发展速度、规模扩张以及市场机会把握能力的影响。

供应链金融作为一种创新的融资模式，能够通过降低融资门槛和成本，快速响应企业的资金需求，为中小企业的成长提供强大的动力，凭借供应链金融，中小企业可以获得更为及时的资金支持，这对于需要快速扩张市场份额或应对季节性资金流动性需求的企业尤为重要。供应链金融的应用还增强了中小企业与核心企业之间的业务联系，通过稳定的订单获取，中小企业可以更好地规划未来的发展策略，提升其在供应链中的地位。此融资模式不仅限于提供资金支持，还通过优化供应链管理和运营效率，帮助中小企业优化生产流程，减少浪费，这些因素都将直接影响企业的成本控制和盈利能力，进而支持企业的持续成长和扩张。此外，供应链金融能够整合来自供应链上下游的详细信息，提高决策的精准性，使中小企业在竞争中保持灵活和敏捷，这对于追求快速增长的中小企业来说，是传统金融模式难以比拟的。

与供应链金融相对的传统金融模式，虽然为中小企业提供了资金支持，但高昂的融资成本和不灵活的贷款条件往往限制了企业的发展速度和规模扩张。在传统金融模式下，中小企业往往需要面对更严格的信用审核、更高的抵押要求，从而导致融资过程过长，融资不确定性，这种模式下的企业成长往往受限于资金的获取成本和时间，难以快速适应市场变化，在一定程度上抑制了企业的潜在成长能力。供应链金融通过其灵活性和效率优势，为中小企业的成长提供了更为坚实的支撑，相较于传统金融，供应链金融更能满足中小企业在现代快速变化的市场环境中的发展需求。

2.对企业运营的影响

企业的日常运营受到其资金管理效率的极大影响，供应链金融和传统金融模式在此方面对中小企业的运营产生了不同的影响。

凭借供应链金融，中小企业能够获得与核心企业相关联的信用增强服务，这种服务通过降低贷款成本并提供更快的贷款审批过程，有效改善了企业的资金流动性。企业的资金流动性直接影响库存管理、生产计划和市场扩展活动，使得企业能够根据市场需求及时调整生产策略，优化库存水平，减少因资金不足而错失的市场机会。供应链金融通过提供订单融资、发票融资等产品，支持中小企业在没有足够财务背景的情况下也能维持运营和生产，这种融资方式为中小企业提供了应对客户支付延迟的缓冲能力，增强了企业对大客户和长支付周期项目的服务能力，凭借这种方式，中小企业可以更加灵活地应对市场变动，维持运营的稳定性和连续性。

相比之下，传统金融模式在企业运营方面的支持相对有限。中小企业在依赖传统金融融资时，通常面临较长的审批时间和较高的成本，这在一定程度上限制了企业应对市场快速变化的能力。缺乏足够快的资金支持，企业无法及时购买原材料，或无法应对客户订单的增加，这些问题都导致企业失去市场机会，影响企业的长期竞争力。

参考文献：

[1]傅海燕.供应链金融模式下中小企业融资信贷问题分析[J].现代商业，2024（13）：137-140.

[2]徐程锦.供应链金融模式下中小企业信用风险管理研究[J].金融客，2024（01）：50-52.

[3]江雯.供应链金融模式下中小企业融资信贷问题研究[J].绥化学院学报，2023，43（11）：16-18.

[4]文建阁.M银行供应链金融模式下中小企业信用风险评估研究[J].商场现代化，2023（20）：94-97.

[5]邰小霞.供应链金融模式下中小企业信用风险评价体系构建分析[J].现代商业研究，2023（04）：179-181.

[6]解心.要防范供应链金融模式下中小企业融资风险[J].企业观察家，2022（10）：73-75.

[7]孙德惠.供应链金融模式下中小企业贷款定价研究[J].中国储运，2022（10）：62-63+100.

[8]张明星.供应链金融模式下中小企业信用风险评价体系构建及建议[J].黑龙江金融，2022（08）：10-12.

（作者单位：重庆迅华实业（集团）有限公司）