供应链金融模式下的中小企业信贷探析

摘要：本文从供应链金融模式入手，分析了传统和现代供应链金融模式、博弈情况，以及不同模式的优势特点，进一步明确了供应链金融模式下中小企业面临的信贷问题，并提出了加强政府政策支持、创新金融服务模式，以及提升企业自身信用水平和竞争实力等多个方面的对策。

关键词：供应链金融；中小企业；融资；信贷

DOI：10.12433/zgkjtz.20243104

一、供应链金融模式分析

（一）传统供应链金融模式博弈分析

传统供应链金融模式通常以商业银行为核心，主要依赖核心企业的信用背书和上下游企业的交易记录[1]。因此，直接融资的方式对于企业信息披露要求较高，但中小企业与核心企业以及金融机构之间存在明显的信息差，导致直接融资成本相对较高，这使得在传统供应链金融模式中，中小企业通常采用间接融资方式。在中小企业进行融资的过程中，商业银行通常采用对点融资策略，要求中小企业具备充足的抵押物作为贷款保障。在完全信息环境下，若银行选择不贷款，那么银行与中小企业的收益均为零；若银行选择贷款，则中小企业不还款的收益更大，因此中小企业会选择不还款，而此时银行将会受到损失，所以银行更倾向于选择不贷款。在信息不完全对称的情况下，银行无法充分了解中小企业实际情况，因此，贷款过程中存在虚假信息，商业银行无法作出科学判断。此时，中小企业的还款概率，与企业可获得的资金、贷款需要支出的成本费用，以及银行贷款利率之间存在一定关系。当中小企业遵守约定的概率越高，银行贷款利率就越低，当银行贷款获得收益超过不贷款时，就会倾向于为中小企业提供贷款；若中小企业违约的概率较高，那么企业设定低贷款利率的意愿就会降低。由于传统融资模式下，中小企业信息的真实性难以得到有效保障，为确保自身利益，银行只能提高贷款利率，这就导致中小企业想要获得融资贷款需要支付高昂的利息。

（二）现代供应链金融模式博弈分析

现代供应链金融模式在传统模式的基础上，引入了核心企业，并利用先进的技术和创新的解决方案，以提高融资效率和透明度。例如，区块链技术在供应链金融中的应用，为解决传统模式中的信息不对称问题提供了新的思路，使得金融机构能够更准确地评估风险，从而降低融资成本，提高审批速度。除此之外，在供应链金融模式下，商业银行在为企业提供融资服务的同时，还会为供应链上的其他企业和成员提供资金结算等相关金融服务，进而产生除融资贷款服务的其他收益，能够帮助商业银行以及金融机构降低风险。而且由于供应链成员之间有着长期稳定的合作趋势，核心企业位于供应链的中心地位，相较于商业银行，对于供应链上下游的中小企业更加了解，能够为商业银行提供真实、可靠的信息，进一步提高了信息的透明度，降低了银行授信风险。

在商业银行为中小企业提供贷款过程中，企业可选择还贷或者不还贷，核心企业也可以根据自身情况，以及对于中小企业的了解，选择担保或者不担保。在核心企业选择担保的情况下，当中小企业还贷时，银行、核心企业以及中小企业都会从中获益；当中小企业选择不还贷时，银行依旧获益，但核心企业会受到一定损失，同时，中小企业也会受到惩罚，其在供应链当中的信任度会有所降低，对于企业后续合作发展影响较大。在核心企业不担保的情况下，若中小企业按约还款，则银行不会受损，若中小企业并未按约还款，则银行需要承担全部损失，同时，核心企业和中小企业的形象以及信任度也会受到影响。在此过程中，只要中小企业不还款受到的惩罚较大，对于企业自身发展有着严重影响，中小企业就会更倾向于选择按约还款。相较于传统供应链模式，现代供应链金融模式下，中小企业违约后的损失相对更大，因此还款概率相对较高。

（三）不同供应链金融模式的特点和优势

实际上，不同的供应链金融模式有着不同的优势和特点，虽然传统模式依赖于核心企业的信用背书，存在信息不对称，以及中小企业融资成本相对较高的问题，但同时中小企业融资贷款的操作相对更加成熟和稳定。而现代供应链金融模式下，供应链结构更为稳定，中小企业不还贷造成的损失更大，中小企业的还款率相对更高，而且在区块链等先进技术的应用之下，有效提高了金融信贷过程中信息透明度和交易效率，降低了融资成本，但其实施和推广仍面临一定的技术挑战和成本压力[2]。

二、中小企业在供应链金融中的融资信贷问题分析

对于中小企业而言，其在供应链当中往往处于弱势地位，结合上述传统供应链，以及现代供应链金融模式博弈分析可知，受限于融资成本、渠道安全以及经济效益等多个方面，中小企业在供应链金融当中的融资难度往往相对较高，存在的融资信贷问题主要体现在以下五个方面：

（一）融资渠道有限

中小企业由于自身规模相对较小、信用记录不完善等原因，商业银行等传统金融机构往往不愿意为中小企业提供贷款支持，导致中小企业在供应链金融中存在极为明显的融资渠道单一的问题。这导致中小企业在有资金需求时，只能依赖于少数金融机构或非正规渠道，从而限制了他们的融资选择和发展空间。

（二）融资成本较高

结合上述供应链金融博弈分析可知，由于中小企业在供应链金融中的信用评级较低，相关信息不完善等情况，金融机构在提供贷款服务支持的过程中，为进一步降低自身承担的风险，往往会提高贷款利率，导致中小企业的融资成本相对较高，增加了他们的财务负担，不仅会影响企业的盈利能力以及经营效果，同时还可能导致一些企业因无法承受高额利息而陷入困境，甚至降低中小企业的还款意愿和积极性，导致最终无法按约还款。

（三）融资风险较大

由于中小企业的规模相对较小、资金有限，因此，企业整体的抗风险能力较为薄弱，一旦市场环境发生变化或企业经营出现问题，可能导致无法按时偿还贷款。除此之外，即便在现代供应链金融模式运行的状态之下，供应链当中的应收账款、存货等抵押物价值波动也相对较大，这也在一定程度上增加了金融机构的信贷风险，可能会影响金融机构提供贷款支持的积极性，降低了中小企业的融资机会。

（四）信用评级不足

虽然在现代供应链金融中引入了核心企业，以及区域链等先进技术手段，为中小企业信贷融资提供了良好的支持和保障，有效提高了金融机构的借贷意愿，以及中小企业的还款率，但在实际提供贷款支持的过程中，金融机构仍然需要对中小企业进行信用评级，分析企业的实际情况。就目前实际情况来看，针对中小企业信用评级的体系尚不完善，缺乏全面、准确的信用记录和评估标准，使得金融机构难以准确评估中小企业的信用状况。这也在一定程度上增加了中小企业的融资难度，导致许多具有良好发展潜力的中小企业无法获得应有的融资支持。

（五）信息不对称问题突出

在供应链金融模式中，信息不对称问题是长期以来始终存在的问题，也是影响中小企业融资信贷支持的重要因素之一。在实际进行融资借贷的过程中，部分中小企业提供的信息资料存在不全面甚至虚假的情况，与金融机构之间存在较为严重的信息壁垒，导致金融机构难以全面了解中小企业的经营状况和信用状况，降低了金融机构的借贷意愿。同时为降低自身损失，在信息不对称问题突出的情况下，金融机构也会提高中小企业贷款利率，这类情况的存在非常不利于中小企业融资[3]。

三、解决中小企业融资信贷问题的有效对策

（一）政府加强政策支持

为进一步解决中小企业融资信贷问题，提高商业银行等金融机构的支持意愿和积极性，需要政府加强对于中小企业融资信贷问题的关注和支持，结合不同行业、地区的实际情况出台一系列扶持政策，为中小企业提供更多的融资渠道和优惠条件，同时降低金融机构提供贷款支持过程中的风险，以此提高金融机构为中小企业提供贷款服务的积极性。对此，可通过减税、提供财政补贴、设立专项基金等方式，降低中小企业的融资成本，增强其融资能力。此外，政府还可以制定相关法律法规，规范供应链金融市场的运作，保护中小企业以及金融机构的合法权益，实现对中小企业融资信贷活动的全面监督和有效监控，增加中小企业融资信贷过程中不按照约定还款的成本，进一步确保中小企业能够按约还款。

（二）机构创新金融服务

随着当前供应链发展模式的不断完善和优化，核心企业的引入，为中小企业融资信贷提供了极大的支持和保障，但同时也使得中小企业之间的竞争更加激烈。为了在供应链市场中获得一席之地，中小企业对于融资的需求也逐渐呈现出多样化的特点，需要根据自身实际经营情况进行融资贷款，而且还可能会根据金融机构提供的融资信贷服务支持，调整贷款方案。对此，金融机构应积极探索和创新金融服务模式。例如，可开发针对供应链金融的专项贷款产品，为中小企业提供更加灵活的还款方式和贷款利率调整策略；积极利用大数据、人工智能等现代科技手段，进一步提高风险评估和信贷审批的效率，以此降低融资门槛，提高融资效率。

（三）提升企业信用水平

中小企业需进一步加强内部管理，提高经营效率，增强盈利能力和市场竞争力，以使自身在竞争激烈的供应链市场当中脱颖而出，与核心企业构建坚实、稳定的合作，确保自身在进行融资的过程中，获得核心企业的信任和支持，增加核心企业的担保意愿，以此降低融资难度，提高金融机构提供融资信贷服务的积极性[4]。同时，针对金融机构在为中小企业提供融资支持过程中的高风险问题，为更好地获得金融机构的信任，降低融资难度以及借贷利率，中小企业应着重加强自身信用建设，积极与供应链中上下游企业之间保持良好、稳定的合作关系，按时偿还债务，保持良好的信用记录，通过提升自身实力和信用水平，从而获得更多的融资机会。

（四）完善信用评级体系

金融机构作为供应链金融模式下，中小企业融资信贷的主要参与方，其对于中小企业的了解以及信用评级结果，也是影响中小企业融资信贷机会的关键性因素。因此，金融机构需积极建立健全的信用评级体系，以此实现对中小企业信用情况客观、公正的评估，为融资信贷决策提供可靠的支持。对此，金融机构可引入第三方信用评级机构，并结合供应链金融模式特点，针对中小企业制定统一的评级标准和方法，确保评级结果的准确性和权威性，借此帮助金融机构更好地了解中小企业的信用状况，降低金融机构信贷风险，提高融资效率，同时为中小企业创造更好的融资机会。

（五）降低信息不对称影响

对于金融机构而言，在为中小企业提供融资信贷支持的过程中，一大风险隐患来源于信息不对称问题。为进一步加深对于中小企业的了解，提高信息透明度，金融机构需要积极运用现代化技术手段，如区块链，建立供应链金融信息共享平台，以此实现对于供应链上各参与方成员信息的充分收集，最大程度上保障信息的可靠性以及真实性[5]。同时，通过该平台，供应链的各方还可以实现实时共享相关交易信息、物流信息和资金流信息，最大程度上提高信息交流的效率，降低信息沟通成本，解决信息不对称问题，促使金融机构能够在最短的时间内，实现对于中小企业经营管理情况、交易状态以及信用状况的充分了解，降低欺诈风险，提高融资效率，促进融资活动顺利开展。

四、结束语

综上所述，本文基于供应链金融模式下中小企业融资博弈情况，进一步分析了当前中小企业融资信贷过程中存在的主要问题，包括渠道有限、融资成本较高、融资风险较大等，并着重探讨了信息不对称对于中小企业融资信贷的影响，由于金融机构难以全面了解中小企业经营和信用状况，导致贷款利率提高，影响了中小企业的融资机会和成本。为解决这些问题，从政府、中小企业以及金融机构三个方面，提出了应对策略，政府应加强政策支持、降低中小企业融资成本。中小企业则应注重信用建设，提高自身盈利能力，与核心企业建立稳定合作，保持良好信用记录，以获得更多的融资机会。金融机构则需创新金融服务、完善信用评级体系等。相信随着对中小企业融资信贷问题的深入研究和实践探索，中小企业融资效率和机会都将会得到进一步提升。

参考文献：

[1]刘荣荣.基于“互联网+供应链金融”视角的中小企业融资策略研究[J].企业改革与管理，2022（14）：120-122.

[2]周密.供应链金融模式创新下中小企业融资问题研究[J].中国中小企业，2022（03）：170-171.

[3]王佳.供应链金融模式下中小企业融资风险防范研究[J].山东商业职业技术学院学报，2021，21（6）：16-22.

[4]王美红.供应链金融模式下中小企业应收账款质押融资风险探究[J].全国流通经济，2021（3）：81-83.

[5]邓黎桥，王爱俭.供应链金融缓解中小企业融资约束：理论与实践[J].国际金融，2019（5）：23-28.

（作者单位：赣州银行股份有限公司）