数字普惠金融对经济高质量发展的影响分析

刘宇桦 吴昱祺

摘 要：数字普惠金融拥有数字化技术的支持，有助于当前中国经济对普惠性和精准性的发展要求。大力发展数字普惠金融，促进金融业可持续均衡发展，可推动经济的全面发展。本文采用2012—2021年我国31个省份的面板数据进行分析，通过构建模型并进行回归分析发现数字普惠金融会对经济高质量发展起到促进作用，再通过中介效应，发现数字普惠金融会通过居民消费指数路径对我国经济高质量发展产生影响，最后进行稳健性检验，验证了数字普惠金融确实会促进经济高质量发展，在之后的经济发展过程中要积极推进数字普惠金融的发展，充分发挥其推动作用。

关键词：数字普惠金融；数字经济；经济高质量发展；固定效应模型

本文索引：刘宇桦，吴昱祺.<变量 2>[J].中国商论，2024（02）：-121.

中图分类号：F833 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2024）01（b）--05

经济发展，是全国人民不断努力的最终目标，对于一个国家的重要性不言而喻，一直以来我国坚持不断的探索符合中国经济发展的特色道路，而“普惠金融”理念是契合了我国发展新时代的理念，弥补我国经济发展中的不足，提高金融服务的普遍性。随着时代的进步“数字普惠金融”应运而生，更好的结合并运用现代化数字技术，实现了普惠金融理念的升级创新。

数字普惠金融概念被提出后受到了广大学者的关注和研究，希望能够发挥数字普惠金融的一技之长，但翻阅文献发现，大多数学者对于数字普惠金融对经济发展的影响较为局限于区域发展和乡村振兴方面，无法全面的分析数字普惠金融给经济高质量发展所带来的影响，同时近年爆发的新冠疫情，给全国经济及其他方面都带来巨大的中击，数字普惠金融能否发挥优势作用，成为经济发展的助推剂，本文将会选择2015年提出的新发展理念，即创新、协调、绿色、开放、共享，综合这五个方面的指标来得出经济发展的水平指数，本文借此来研究其和数字普惠金融之间存在的影响关系，助力我国经济发展。

1 文献综述

“数字普惠金融”可运用现代数学科技技术、互联网技术来提升金融服务整体的覆盖广度和深度，改善金融服务发展的不平衡。通过翻阅国内的文献资料，本文发现数字普惠金融理念在社会中不断发展，专家学者对此理念的研究也在不断深入。较早的相关文献是2018年10月陈婵姹、岳玉珠的期刊论文，为《数字普惠金融、经济增长数量与城乡差距——基于消费视角》，最近的是2022年北方民族大学田茂红发表的《数字普惠金融对经济高质量发展的影响研究》。时代瞬息万变，我国应做到与时俱进，使数字普惠金融拥有更好的发展环境，发挥其对我国经济高质量发展的推动作用。

数字普惠金融有一个明显的阶段性发展，这个发展过程受到了越来越多的学者关注，希望以此作为参考来解决我国发展过程的问题与不足，更好、更全面的推动经济的发展。魏军霞（2021）在《数字普惠金融对经济高质量发展的影响研究》中通过研究发现，數字普惠金融带来的普遍性、全面性、便捷性都能够对于我国经济的发展起到推动作用，但是同时也存在区域异质性的问题，总而言之，数字普惠金融显著发展给我国金融业的发展带来了新的机遇，开创了新的金融模式，使传统金融业得到了“新生”。在姜松和周鑫悦（2021）的《数字普惠金融对经济高质量发展的影响研究》中通过模型检验分析发现，数字普惠金融会对经济高质量发展显现出倒“N”形增长形势，在经济结构方面，数字普惠金融对经济高质量发展会产生较大的抑制作用。此外，杨艳梅等（2021）在《数字普惠金融对于经济高质量发展的影响》中具体研究数字普惠金融对于不同区域发展存在一个临界值，可见数字普惠金融发挥影响的效果存在地区差异。

总体来说，学者就数字普惠金融对于经济发展影响的研究不断深入。数字普惠金融通过和数字技术的结合，能够降低门槛，提高经济效率，提升社会资源配置的水平及效率，以此来进一步促进经济高质量发展。所以，全面透彻的研究数字普惠金融对于经济发展的影响具有重要意义。

2 理论分析

推动经济的高质量发展是顺应时代进步做出的改变，而数字普惠金融是新时代发展的产物，是顺应了时代发展的大潮，与数字化技术紧密结合，给金融业发展提供了新的平台，赋予其新发展动能，能够更好的促进经济高质量发展。

2.1 直接影响

数字普惠金融具备数字化的特征及作用，因此能对我国以往金融服务中存在的不足进行补充改进。第一，互联网时代的到来，数字普惠金融的发展，都给创新能力较为薄弱的行业带来了机遇，通过互联网平台，更加包容开放的环境，小微企业能够拓展新的服务事项，同时资金也能得到更好的保障，能够更好的投入研发及创新中，企业具有了活力和动力。第二，城乡区域发展不协调不平衡的问题一直阻碍着我国经济的发展，而数字普惠金融的到来有助于区域的协调发展。一些边远、落后地区基础设施不完善的问题也能得到改善，通过互联网技术，实现货物的互联共通，打破地域对于经济发展的限制。第三，开放是经济高质量发展的重要因素，数字普惠金融的到来加快了对外开发的广度及深度，通过互联网建立起新的对外开放模式，使我国企业都能和国外的经济接轨，以此更好的实现国内外的经济交流，从而带动国内经济的高质量发展。

2.2 间接影响

数字普惠金融带给经济的影响不仅仅局限于生产方，带给消费方的影响也是不容忽视的，还能影响我国总体的消费水平。一方面，数字普惠金融利用互联网信息技术能够使人们更加迅速、便捷的获得个性化的金融服务，如网店、线上书城，同时也减少了一些成本要素和额外产生的费用。正是因为这些好处刺激了人们的消费需求，促进金融产业的发展。另一方面，互联网技术的发展使微信、支付宝等应运而生，不但调动了人们的消费积极性，而且可以享受更加优质、个性化的服务，同时网上理财可将闲置的资金投入金融服务平台中，进行投资并获益，以此来推动金融业的资金流通，促进经济的增长。通过这些方式来实现数字普惠金融对经济高质量发展的间接传导作用。

3 经济高质量发展水平的测度

3.1 指标体系的构建

经济高质量发展涉及的内容广泛，种类繁多，研究学者会采用不同指标来衡量经济高质量发展的水平进行研究，本文借鉴江西财经大学教授黎新伍、苏州大学东吴商学院教授夏永祥、山西财经大学国际贸易学院副教授刘军等学者的指标选择，构建创新、协调、绿色、开放、共享五个维度指标体系，对于我国31个省份的经济发展水平进行刻画分析。

（1）创新发展，创新是发展的源动力，我国经济如今转向高质量发展，劳动密集型产业已然无法满足我国经济发展的需要，所以本文采用R&D人员全时当量、规模以上工业企业发明专利申请数来描绘创新能力的发展状况。

（2）协调发展，从目前我国的发展状况来说，协调是限制我国进一步发展的重要一环，减少边际量的影响才能真正实现经济高质量发展目标。本文采用第三产业增加值占GDP的比重、城乡收入差距以及文化支出占财政支出的比重来衡量经济结构的协调水平。

（3）绿色发展，就是处理好人与自然的关系问题，本文采用人均水资源、森林覆盖率来衡量绿色发展的水平。

（4）开放发展，开放是一个国家更深层次发展的必由之路，积极促进国内国际双循环，实现动态平衡，虽然近几年受到新冠疫情的影响，但对外开放仍是释放内需的重要举措，本文采用外商投资企业数、外商投资总额占GDP的比重来衡量对外开放的状况。

（5）共享发展，经济发展的最终目标是为了提升人民的幸福指数，让人们能够享受时代带来的便捷和服务，而共享发展成果能够较好的调节纠纷、促进共同富裕，本文采用人均拥有公共图书藏量、公路公里数来衡量共享发展的水平。

3.2 测度方法和数据来源

本文在指标体系确定后，使用熵值法进行权重的确定，数据主要来源于中国统计年鉴和中经数据，将我国的31个省、自治区和直辖市作为研究对象，计算过程如下：

（1）將原始数据进行标准化，假设有m个研究对象，n项指标：

（2）计算第j项指标下第i个研究对象的指标在该项指标中的比重：

（3）计算第j项指标的熵值：

（4）计算第j项指标的信息冗余度：

（5）计算第j项指标的权重：

最后计算经济高质量发展指数：

4 数字普惠金融对经济高质量发展的实证分析

4.1 变量选取

4.1.1 被解释变量

本文的解释变量是经济高质量发展（hqd）指标。本文参考一些专家学者的研究报告，以创新、协调、绿色、开放、共享作为指标，运用熵值法加权测度出2012—2021年我国31个省份的经济高质量发展的指标。

4.1.2 解释变量

数字普惠金融（difi）指标，是数字化时代和普惠金融发生的“化合反应”，本文采用北大数字金融研究中心给出的数字普惠金融指数进行研究，这个指数是北大数学系结合数字普惠金融的三个维度，综合多个领域研究得出的指标体系，具有较高的权威性，并且做到了实时更新，是一套综合性、时效性都较高的指标体系。

4.1.3 控制变量

在确定被解释变量和解释变量后，本文引入四个控制变量，更加全面的研究两个变量之间的影响关系，分别用各省GDP的比例来衡量政府介入的程度；用各省税收收入占GDP的比重作为衡量税负水平的标准；用互联网宽带接入用户来衡量互联网的普及情况；用每个省的人均GDP来衡量该区域的经济发展水平。

4.2 数据来源

研究数字普惠金融对于经济高质量发展的影响效果，本文被解释变量采用熵值法测度得出的经济高质量发展水平指数进行实证分析，解释变量则采用北京大学数字普惠金融指数的课题组研究得出的数字普惠金融指数，所使用的数据大多数来源于国家统计年鉴、一些省份的统计公报和中经数据。

4.3 描述性统计和平稳性分析

4.3.1 描述性统计

本文以描述性的方式对各变量数据进行分析。由表2可知，变量之间存在较大差距，所以后文采用取对数的方式进行研究。

4.3.2 平稳性检验

本文对面板数据进行检验是否符合时间序列的平稳性，采用LLC、ADF-Fisher、PP-Fisher等单位根检验方法来检验面板数据的平稳性。通过平稳性检验结果可知，P值均小于0.05，并通过5%的显著性检验，这些变量都是平稳序列，不存在单位根的影响，研究成果可以直接使用。

4.4 模型构建

本文研究数字普惠金融给经济高质量发展带来的影响，采用测度出来的经济高质量发展指标作为被解释变量，数字普惠金融指数作为解释变量来构建回归模型，同时对各个变量取对数，以此来减少变量之间的量级差异，更好地进行回归分析。

（1）

在式（1）中，代表第i个省份在第t年的经济高质量发展指数，代表第i个省份在第t年的数字普惠金融指数，代表第i个省份在第t年的政府干预状况，代表第i个省份在第t年的税负水平，代表第i个省份在第t年的经济发展水平，为随机干扰项。

本文通过F检验和Hausman检验确定使用固定效应模型进行实证分析。

4.5 实证回归结果及分析

4.5.1 基准回归

数字普惠金融指数对于经济高质量发展的基准回归结果，逐步加入控制变量，并根据回归结果进行分析。

（1）表3是数字普惠金融指数和经济高质量发展水平的回归结果，从表3（2）开始加入控制变量—政府干预，表3（3）是加入控制变量政府干预、互联网普及情况，表3（4）是加入全部的控制变量。

数字普惠金融指数对于经济高质量发展产生积极影响作用，并通过1%的显著性检验，同时发现在逐步加入控制变量后带来的影响效果不断减弱，最后观察到表3（4）在四个控制变量的影响下数字普惠金融指数每提高1%会带动0.527%经济高质量水平的提升，并且该模型具有较好的拟合优度，拟合优度为0.825，通过回归分析证实了数字普惠金融的提升能够带动经济高质量发展，以此说明本文可以通过促进数字普惠金融指数的提高来实现经济的高质量发展目标。

4.5.2 中介效应

本文引入各省居民的消费指数作为中介变量来进行中介效应的研究。在表4中，（1）是数字普惠金融对于经济高质量发展的回归结果，发现是存在经济意义的，（2）是数字普惠金融对各省居民消费指数的回归分析，而（3）是在（1）的基础上加入了居民消费指数这一新的控制变量来研究数字普惠金融的影响效果。

通过表4中的数据发现，数字普惠金融会起到显著的促进作用。由表4（2）可知，在5%的显著水平上，数字普惠金融对于我国各省的消费指数存在正向的作用，而通过（3）发现数字普惠金融指数在加入居民消费指数这一个新的控制变量之后仍对经济高质量发展起到正向作用，说明数字普惠金融会通过居民消费指数路径对于我国经济高质量发展的水平产生影响。在经济发展的过程中，需得重视居民消费带来的影响，拉动国民消费热情的提高，促进经济的发展，缓解疫情带给我国经济发展的巨大冲击。

4.5.3 稳健性检验

为了得到较为准确的结果，本文进行了稳健性检验，来确定数字普惠金融带来的影响效果是具有稳定性的，通过缩短样本周期进行回归，结果如表5所示。表5（1）是2012—2021年的回归结果，而（2）是2019—2021年的回归结果，可以看出，核心解释变量仍发挥着正向的促进作用，这就说明数字普惠金融带来的影响效果具有稳健性，并且通过估计系数可以发现，在2019—2021年，数字普惠金融对我国整体的影響作用比较大，这很有可能是得益于数字经济带来的助力，让人们通过线上的方式享受到自己想要的金融服务，所以疫情并未影响数字普惠金融发挥积极的影响作用。

4.5.4  异质性检验

本文将进行异质性检验，并按照gdp水平的高低进行了分组，表6中（1）至（4）代表的gdp水平处于递增状态。

通过回归结果可以发现，数字普惠金融对于经济高质量发展的影响是随着gdp的提高而加强的，估计系数从（1）中的0.551上升到（3）中的2.199，同时都通过1%的显著性检验，但是从（4）中可以发现，当经济发展水平达到一定程度后，数字普惠金融带来的影响效果就会降低，数字普惠金融的特点能有效应对我国经济发展不平衡的问题，推动经济的全面协调发展。

5 数字普惠金融对经济高质量发展的思考及建议

5.1 数字普惠金融对经济高质量发展的思考

数字时代带来了机遇和挑战，互联网技术的发展带来了新型的发展模式，更是提高了经济效率，降低了成本。纵观本文的研究，可以发现数字普惠金融会多方面影响经济的发展情况，只有做到全面、协调、可持续发展才能更好地提高整体的发展质量。

5.2 政策建议

数字普惠金融需要不断丰富和完善，就我国目前数字普惠金融的发展情况和本文的研究分析提出以下几点政策建议：

第一，完善数字化的基础设施，就如今的发展程度来看，一些地区的数字化程度较低，这就严重影响了我国的均衡发展，所以我国应该加大力度帮助这些地区完善基础设施，为其提供基础的互联网设施，并展开相应的指导和教育，更加切合“普惠”二字，推动全面均衡发展。除此以外，仍需继续探索数字化世界，推动数字化的创新进程，对于经济发展发挥最大化促进作用。

第二，积极推动传统金融的数字化转型，就如现在的数字电商服务是传统销售业的转型升级，通过互联网渠道获得了更多的消费群众，以此迎来发展的新机遇，此外还需做到特色化发展，给客户提供个性化服务，这就要求我国准备资金和专业性人才进行专门性的研究，充分发挥数字普惠金融的作用。

第三，除了数字化发展外，离不开外部的监督管理，完善数字普惠金融的监管体系是重中之重，就目前而言，互联网的迅猛发展，不可避免地暴露了一些问题，这就需要外部力量进行管理和控制，也就是要加强监管，完善相关法律体系，对于不良的现象加以干预，也要做到实时更新，不断改进，以此更好地维持经济的健康稳定发展。

巧用数字普惠金融，结合时代的特色、解决发展中出现的问题及不足，提高我国综合国力，以更加完备的状态发挥作用，推动我国经济高质量发展。

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