高速公路企业如何防范财务风险

◎文/孙尧飞

随着高速公路企业的内外环境发生变化，企业管理中面临的财务风险类型越来越多，企业内部控制能有效促进企业的持续发展，因此，相关企业应提高管理水平，借助内部控制，在可持续性发展的基础上，促进企业的全面发展。

财务风险概述

财务风险概念财务风险是指企业生产经营的不确定性，即企业的实际经营水平达不到预期目标，特别是在投资和融资方面蒙受经济损失。财务风险可以以货币形式分析，即公司的实际财务业绩达不到预期的财务业绩。

财务风险特征财务风险的特征可以归结为四个方面：客观性、共存性、不确定性、全面性。客观性是指企业所面临的财务风险是客观存在的，并非主观的，不可能完全避免或消除，所以在处理财务风险时不应该试图完全消除，而应该采取适当的措施来应对风险。共存性意味着风险与收益的正向关系，即财务风险越高，利润越大；反之亦然。不确定性意味着当前的经济市场环境变化很快，在这个环境中，很多因素会影响到公司的财务风险，例如融资政策变化限制项目融资规模。全面性表示财务风险是贯穿整个公司的资金管理过程，例如高速公路企业资金投资、筹资、使用、利润分配等方面。

企业财务风险的成因分析

内部控制因素在公司治理中发挥着越来越重要的作用，但我国高速公路企业对内部控制与财务风险方面认识不足，往往未能设置专业的风险管理机构，可能导致风险责任缺失，管理义务无法有效明确，风险管理工作无法有序开展。在内部控制一体化方面，除高速公路上市公司自建自营外，不少企业存在项目建设与运营期内控管理断链，导致建设与运营无法有效联动，内部控制也就无法从整体层面建立风险评价认定机制。以高速公路企业为例，无论是采取BOT 模式或专项债等模式修建高速公路，相关企业虽建立财务核算系统、资产管理系统、预算系统、人力资源系统、收费系统等专业化的信息系统，但各个板块联系并非能协同联动，这与内控全面管理的目标相去甚远。

高速公路企业面临的财务风险

融资风险我国高速公路企业在建设过程中需要大量资金，投资回报期较长，因此很多高速公路企业采用包括融资租赁、银团贷款、债券基金等方式来获得贷款资金。然而，采用外部借款的过程中会存在较大风险，这些风险主要体现在以下几点：

一是债务超概风险。鉴于公路行业的特殊性，公路建设初期发生的征地费用、建设过程中发生的施工费用带有一定的不确定性，造成实际支出金额会大于概算金额，因此借款金额无法有效覆盖当期建设成本，从而进一步增大项目的债务规模与偿债风险。

二是流动性风险。高速公路企业资金周转时间长，会增加流动资金风险的可能性。近年来，高速公路的行驶公里数逐年增加，这也影响了新线路和现有高速公路的收费收入，增加了流动性风险。

资产管理风险一些高速公路企业的非流动资产比例较高，整体资产流动性较低，导致可用资金难以变现和管理。同时，高速公路企业的运营管理与建设管理之间的互动不足，无法满足日常运营管理的要求，容易造成运营过程中的大量资源浪费。另外，在投资建设过程中由于受到政府行政干预和政治制约，投资风险程度不明，大大增加了资金管理风险。

管理风险现阶段，我国一些高速公路企业的内部控制制度不够规范，没有建立内部控制风险识别、评估标准，在实施财务风险管理方面没有严格的考核和奖惩制度，没有建立风险防范的相互监督和控制机制，增加了财务风险发生的概率。

运营风险高速公路建设受到政府规划影响，不少新建高速公路投资成本高、回收期长。以山区高速为例，企业将大量资金投入山区，因项目自身的经济效益小，建设前期就能有效预估项目运营难度大；为综合降低运输成本，高速公路收费定价、收费期属于政府管控，难以市场化，高速公路项目运营风险进一步增大。

改善高速公路企业财务风险防范的内控措施

为有效监督、预防财务风险，促进高速公路企业可持续发展，结合内部控制多个角度，提出防范财务风险的对策建议：

优化内部环境 发挥协同效应高速公路企业应按照“规范、高效、全面”的六字管理原则，以项目为基础，查找管理上的差距和薄弱环节，优化企业内部环境。同时，企业财务管理人员必须坚持执行预算和财务制度，要防止财务管理混乱，完善操作程序，明确监督的责任和权限，建立有效的分工，使不同岗位和部门相互制约、相互牵制。

完善机构设置 强化风险意识高速公路企业在投融资决策前，首先应考虑风险管理，因此设立风险管理等类似机构是必要保障。我国高速公路可以在集团层面成立专门的风险管控委员会，组建专业的风险管理团队，明确风险管理部门职责及项目风险应对措施，并将财务风险作为风险控制的重要环节；同时在下级机构设立风险法规部门，加强风险层级管理，从而将风险管理渗透到具体业务中，最大限度提高全流程监督、全人员的财务风险管控意识。

加强内外部沟通 降低超概风险由于高速公路项目的难度和复杂性及一定的可持续性，内部管理变得更加复杂。因此，高速公路企业不仅需要改善内部沟通，还需要与外部合作伙伴如总承包单位、设计单位、造价咨询单位等沟通。通过沟通，公司可以做出更优决策，例如方案设计优化带来的造价成本降低，从而降低预算超概成本，提高公司对资金管理的内部控制。

完善监督体系 提升内控效率高速公路企业需要建立完善的监控体系，建立安全监控、检测评估、质量控制等职能部门，加强和完善项目的监控体系，使相应的管理人员能够利用监控的完整性，在项目开工前进行有针对性的预防和控制，纠正一些不符合规范的行为。当发现内部控制中的问题时，可以采取纠正和解决措施，并在问题解决后及时反馈给现场管理人员。

另一方面，管理者需要不定期或定期进行具体的项目评估和控制，以减少不确定性给公司带来的风险。此外，相关管理人员应系统地总结过去项目的风险，完善公司的内部管理，以最大限度地提高控制部门的工作效率。

加强筹资管理 降低流动性危机高速公路企业在筹资过程中，首先应确保企业整体筹资规模与盈利能力、偿债能力、资本结构等因素相匹配，研判当下金融环境，提前统筹安排资金筹资活动；积极利用招商引资等政策，获得政府资金、政策性银行资金支持，通过充分调研和比选，形成最优筹资方案。同时，合理安排还款计划，实现不同筹资方式下资金的良性循环，稳定资金链条，保证高速公司项目运营期与还款日所需的资金，从而使项目各个发展阶段都能得到资金保障，化解资金流动性危机。

依托预算管理 降低运营成本运营成本管理是高速公路企业财务管理中的一个关键环节，成本管理水平的高低也能直接反映高速公路项目后期运营的财务风险。因此，为了成功降低高速公路企业的财务风险，必须加强预算管控。预算是有效管理成本的基础和前提，因此，在编制预算计划时，应依托标准化成本建设，细化成本开支方向，提高成本管控的准确性。例如，高速公路企业在年底向各部门下发相关表格，要求各部门制订成本支出计划，综合各部门的情况，预测下一年度的总成本；同时，企业要对相关的历史成本数据进行分析，在预算方案实施前进行完善和优化，待正式预算方案实施后，加强预算事中分析与反馈，提高预算执行的精准度。

综上所述，造成财务风险的原因是多方面的，高速公路企业的管理者应坚持从内部控制的角度出发，运用适当的方法降低财务风险，提高高速公路企业规避财务风险的能力，促进企业的可持续发展。