“课课、校企、课赛”三融合的期货量化人才培养模式研究

单磊 程雅楠

摘 要：当前高校期货量化投资教学中普遍存在与实战脱节的问题，本文在产教融合的基础上创新性地提出了“课课、校企、课赛”三融合的量化人才培养模式，并介绍了三融合量化人才培养模式在北京物资学院的实践。通过三融合改革，大幅提高了学生们的学习兴趣，实现了学生“上课即上岗，参赛即创业”的应用型人才培养目标，使学生在校期间就可以成为量化基金经理，充分体现了以学生为中心的教学理念。

关键词：期货；三融合；量化；人才培养

*基金项目：北京物资学院教学改革项目（054220060517）。

作者介绍：单磊，副教授，期货与证券实验班专业负责人，研究方向为期货与证券、量化投资;

程雅楠，硕士研究生，研究方向为期货与证券。

一、高校培养量化交易人才背景

（一）交易型人才培养的重要性

1 交易型人才培养是确保期货市场功能发挥的关键

期货市场具有发现价格、管理风险和配置资源的功能，这三大功能的发挥都离不开交易。只有通过交易才能产生市场价格，管理风险也只有通过下单交易才能实现，通过有效交易产生的权威、公正的价格才能起到高效配置资源的作用，因此，交易是期货市场功能发挥的基础。而市场要实现有效、合理的交易，参与交易的人就必须通过学习具备一定的交易能力，因此，交易型人才是确保期货市场功能发挥的关键。

2 交易型人才培养是增加普通投资者财产性收入的前提

同股票相比，商品（如鸡蛋、苹果等）离普通投资者更近，普通投资者对大宗商品的价格更有切身感受，容易理解其价格波动，股票的价值普通投资者是无法理解的。而且，大宗商品的价格波动幅度也远低于股票的价格波动幅度，因此普通投资者更适合利用期货市场进行大宗商品投资以增加财产性收入。随着居民家庭财富的增加，在校大学生尤其是金融相关专业的学生毕业后多数会成为金融市场的普通投资者，因此交易型人才培养是增加普通投资者财产性收入的前提。

3 交易型人才培养是提高市场效率的基础

根据有效市场假说理论，我国包括期货市场在内的资本市场目前属于弱式有效，与发达国家的半强式有效市场相比，我国参与交易的投资者还不够成熟，投资者在交易时不能正确解读信息，因此，要想提高我国期货市场的效率，促使市场从弱式有效成长为半强式有效，就必须加强交易型人才培养，使越来越多的交易者能正确解读信息。

（二）社会对量化交易人才的需求量巨大

随着金融科技的发展，越来越多的机构倾向于采用数据驱动的投资策略，因此对量化投资人才的需求更加迫切。根据《2022年度中国量化投资交易白皮书》公布的资料显示，2022年，量化机构正在加紧投研人才队伍建设。投研技术岗位的员工数量实现了10%以内和10%～50%增长的机构占比分别为2622%和1524%，100亿～300亿元规模的机构中，超过八成实现了员工数量增长，而300亿元以上规模的机构则全部实现了员工数量增长。据2022年北京期货商会开展的“上期大学堂—期货行业骨干研修班”调查问卷结果显示（图1），有7391%的行业骨干希望在研修班学习量化投资课，排名第一，由此可见社会对量化投资人才的巨大需求。同时，基本面量化、宏观量化、数字货币、固收量化、可转债量化、期权量化等小众策略渐入眼帘，在量化投资机构人才需求热度排名中，位居前列的还是股票、期货、期权等各方向量化策略研究员。

（三）高校适合培养量化交易人才而不是主观交易人才

面对社会急需的交易型人才和量化投资人才，从人才培养的角度看，高校适合培养量化交易人才，而并不适合培养主观交易人才。主观性交易的特点是难以量化和评估，更需要个人的经验和直觉判断，因此也更容易受到个人情绪等因素的影响，高校培养此类人才的难度很大，有很大风险，不容易成功。相反，量化交易则更加理性和客观，力求在不确定的市场中找到可量化、可视觉化的市场规律。高校具有深厚的理论基础和学术资源，特别是在数学、统计学、计算机科学、数据分析等领域，这使高校更适合通过系统性理论和实践课程来培养量化投资人才，可以像培养工科学生一样，指导学生在实验室开发量化投资策略。因此，高校更应注重量化交易人才的培养，从而培养能够适应市场需求的量化投资人才。

二、“课课、校企、课赛”三融合改革的必要性

随着金融风险的复杂化和量化投资工具的日渐流行，市场上对量化人才的需求量越来越大，要求也随之提高。但当前的量化投资教学中还普遍存在课时安排较短、缺乏实操环节、硬件设施不完善等问题，学生综合素质水平与社会应用性要求还有一定的距离，教学效果有待提升。因此，进行“课课、校企、课赛”三融合量化人才培养模式改革是十分必要的。

（一）课课融合的必要性

课课融合是指量化投资课程内容的学习需要和其他课程内容相结合，融为一体，这种融合不是传统的先修后续课程的知识点学习问题，而是指同一学期开设的两门课程或者多门课程的融合。在北京物资学院教学改革实践中的课课融合是指“金融大数据与Python”和“量化投资”这两门课的融合。那么，为什么要进行这两门课的融合呢？

1 Python和金融大数据是量化投资研究的基础和对象

学生要进行量化投资的研究，就必须掌握一门计算机语言，目前量化投资平台使用最广泛的就是Python。量化投资策略形成的第一步就是对历史数据进行建模、回测与检验，后面每一步也都离不开编程和数据分析，因此Python和金融大数据是在整个量化投资策略开发过程中随时随地使用的工具和研究对象，这也需要非常专业的教师进行全程指导，帮助学生及时解决编程和数据分析中遇到的问题，这也决定了学生在量化投资策略开发过程中离不开Python和金融大数据教师的指导和帮助，“金融大数据与Python”课程的授課教师通过指导学生进行量化投资策略开发，也把这门课落到了应用实践上。

2 交易思想是量化投资研究的核心

要进行量化投资策略开发，必须先有交易思想，书本上或网络上公开的一些交易思想在市场上已经有大量的人使用，再利用这些交易思想开发量化策略很难获得良好的收益。而在校学生大都缺少期货实盘交易经历，很难有自己创新的交易思想，这就决定了量化投资课程的授课教师必须有丰富的期货交易实战经验，能够给学生讲授期货交易思想，供学生进行量化投资策略开发使用。

鉴于当前多数高校的师资队伍中缺少既是编程高手，又拥有丰富期货交易经验的教师，所以要想培养出优秀的量化投资实战高手，就需要进行相关课程的课课融合。

（二）校企融合的必要性

校企融合是指企业的量化投资专家走进高校课堂为学生讲授量化投资部分实战课程，并出资冠名量化交易大赛，为获奖策略提供种子基金。北京物资学院量化投资课程的校企融合合作企业是一德期货有限公司和深圳市思鼎投资发展有限公司。

1 企业专家拥有更多前沿实战交易思想

企业专家拥有丰富的实战经验，也就拥有比学校教师更多的前沿交易思想，这些交易思想更适用于实战，可以极大地丰富学生们的量化策略思想库。因此，高校量化投资课程有必要邀请企业专家授课，把企业量化策略开发的丰富经验传授给学生，同时把企业面临的前沿课题带给高校，供师生研究，学生上课即成为公司量化策略的研究员。

2 量化策略成果转化需要企业种子基金

学生们通过量化投资课程开发的量化策略，必须通过模拟和实盘阶段的检验，模拟阶段学生们通过免费的量化平台就可以解决，但模拟交易和实盘交易面临不同的市场环境，模拟交易表现不错的策略不一定在实盘交易中同样适用，因此必须经过实盘的检验。量化交易的实盘和主观交易的实盘不同，主观交易中很少的资金也可以入市，但量化交易一般需要大量初始资金，在校学生自己一般没有这么多初始资金，因此需要企业提供种子基金来进行量化策略的實盘检验。一旦学生的量化策略被公司种子基金投资，学生即成为公司的量化基金经理。

3 企业需要好的量化策略和量化人才

量化基金公司的核心竞争力体现在公司拥有的量化策略和量化人才上，现阶段量化投资发展速度很快，占有的市场份额越来越大，因此社会对好的量化策略和量化人才需求很大，企业通过和高校合作开设量化投资课程，联合培养量化人才，可以丰富公司的量化投资策略库，提前为公司进行人才储备。因此，校企融合可以使学生上课即上岗，实现校企双赢。

（三）课赛融合的必要性

课赛融合是指学生选修“量化投资”课程即参加量化交易大赛，量化交易大赛规则严格按照基金公司对量化基金经理的策略开发要求制定，学生上课过程中在教师和企业专家的指导下研发量化投资策略，期末提交的量化投资策略报告既是结课报告，又是参加量化交易大赛的策略报告。

1 提高学生的学习积极性

在学生们提交结课报告获得课程学分后，开始量化策略的模拟交易，经过模拟交易检验的优秀策略可以获得丰厚的奖金和种子基金的投资，因此可以提高学生学习的积极性。

2 实现上课即上岗、参赛即创业

课赛融合使学生选课即参加量化交易大赛，因为量化交易大赛对学生研发策略的要求和基金公司对基金经理的要求完全一样，所以学生参加比赛就相当于量化基金经理上岗。同时，研发产品也可以看作学生进行创业，研发出好的量化策略就会有公司直接进行投资，学生也可以直接利用自己研发的策略设立投资公司，发行自己的基金产品，这都意味着学生创业成功。因此，课赛融合实现了学生上课即上岗、参赛即创业。

三、三融合量化人才培养模式在北京物资学院的实践

（一）北京物资学院三融合课程改革基本信息

2022年6月，作为北京物资学院教学改革项目，“量化投资”课程授课模式进行了“课课、校企、课赛”的三融合改革与创新，将相互交叉的课程、校内外教学师资以及课堂授课与学科竞赛深度融合，将原本1学期的量化投资学习延长为3年，极大地提高了学生的学习效果及实践操作能力。项目基本信息如表1所示。

（二）北京物资学院三融合量化人才培养实施方案

“量化投资”“金融大数据与Python”课程均为32课时，传统授课安排为1～11周，每周3课时（最后1周2课时）。很明显，11周的时间对研发量化投资策略是不够的，即使能够设计出策略并回测出历史数据，也无法进行模拟阶段的检验，一般模拟检验需要6个月的时长。北京物资学院量化人才培养模式创新了传统授课方式，设计出了三融合的人才培养模式，这种模式使“量化投资”课程的授课和学习突破了时空限制，课堂授课时长依然是每周3课时，授课11周，授课周次为1～6周和12～16周，中间7～11周不安排课，学生课外进行量化策略的开发，加上结课后的模拟比赛和策略答辩，教师对学生的指导和学生研发量化策略的时长至少在1年以上，这样的教学时长可以使学生有足够的时间研究和检验量化投资策略，做出高水平的研究成果。三融合量化人才培养实施方案流程如图2所示。

第一步，学生选课即报名参赛；

第二步，1～3周，校内教师讲授基本理论和交易思想；

第三步，4～6周，企业专家讲授实践操作和交易思想；

第四步，7～11周，学生课外进行量化策略的开发；

第五步，12～16周，学生汇报研发的量化策略，教师们指出问题，学生修改完善；

第六步，学期末（一般为6月30日前），学生提交修改后的量化策略报告，作为结课报告（教师据此给出学生期末成绩）和参赛策略报告；

图2 三融合量化人才培养实施方案流程

第七步，7月1日—12月31日，进行模拟交易比赛，比赛严格按照学生提交的参赛策略报告进行；

第八步，第二年1月，组织模拟交易收益率排名前二十的学生参加策略答辩会，评委由授课教师和企业专家组成，评选出一、二、三等奖，获得一、二等奖策略的年化收益率和最大回撤之比必须满足量化私募基金公司的具体要求，否则该奖项空缺；

第九步，第二年全年，对获得一、二等奖的优秀策略提供实盘种子基金，学生即成为公司的量化基金经理；

第十步，第三年，公司对经过实盘种子基金检验的策略发行产品，学生毕业时，正式成为公司的量化基金经理；或学生用自己的量化策略设立投资公司，创业成功。

（三）北京物资学院三融合量化人才培养改革效果

近年来，北京物资学院一直在探索期货量化人才培养的改革与创新，并取得了明显的成效。

1 学生学习量化投资的积极性明显提升

通过改革，学生选修量化投资课程，在获得学分的同时，还可以获得最高2万元的比赛奖金与盈利提成，以及基金公司的实习和就业机会，因此学生的学习积极性明显提升。第一届量化策略比赛参赛学生为60人，第二届即提升为120人，增长100%，说明学生学习和研究量化投资的积极性明显提升。

2 学生毕业论文质量明显提高，优秀论文选题多集中在量化投资策略上

学生在量化投资课堂上和参赛中研发的量化策略报告可以作为毕业论文的基础。近年来，选题为量化投资策略方向的毕业论文越来越多，该选题来源于一线企业需要，可以做到真题真做，有很高的应用价值，因此容易获得优秀毕业论文的荣誉。量化投资课程教师指导的本科生毕业论文近5年连续获得优秀本科毕业论文的荣誉，2019年、2020年和2023年三年获得北京市优秀本科毕业论文，2021年和2022年获北京物资学院优秀本科毕业论文的荣誉，上述优秀毕业论文的选题均为量化投资方向。

3 学科竞赛成绩明显提高

近年来，学生多次在“港湾杯”“郑商所杯”“东方财富杯”等全国性的交易大赛中获得一、二、三等奖。尤其在2019年首届中国“港湾杯”量化策略交易大赛中，北京物资学院参赛团队从全国260多所高校的8000多名学生、301支队伍中脱颖而出，获得大赛的团队组总冠军和总季军，以及期货个人组的总冠军，同时获得了本次大赛50万元总奖金中的近1/4，彰显了我校在期货量化人才培养方面取得的成效。2020年第三届“郑商所杯”全国大学生金融模拟交易大赛中，我校三位同学获得二等奖，我校同时获得“优秀合作高校奖”。

近年来，越来越多的学生在毕业后从事了量化投资相关工作。

4 社会服务水平不断上升

北京物资学院教师利用多年来在期货量化人才培养上积累的经验，做了大量社会服务工作，且服务水平不断上升。2023年3—4月，北京物资学院举办了“上期大学堂—期货行业骨干研修班”，培训学员150人，学校教师为研修班开设了“技术分析与量化投资”课程，该课程深受学员们欢迎，满意度达100%，学员评分位列全部课程的第一名。此外，教师还为证券公司和期货公司的投资者进行多场量化投资教育，为北京科学技术大学的本科生、中国政法大学的研究生开展了量化投资讲座，在投资者教育方面履行了社会责任。

四、高校量化人才培养对策与建议

基于当前量化人才培养的问题和北京物资学院的改革经验，本文对未来的量化人才培养方式提出以下几点建议。

（一）立足现实需要设计教学内容

“量化投资”这门课具有很强的实务性，丰富的理论储备只是基础和出发点，因此在进行教学设计时要更加注重量化的应用和实操。在课堂教学中，高校可以通过案例库建设等方式，收集整理现有投资策略和著名的投资事件，让学生直观地感受到量化投资的魅力。同时，计量、编程、量化平台等工具的使用也要尽可能纳入教学体系和培养体系中，才能够全面提升学生的综合能力，有助于复合型人才的培养。

另外，量化策略的研究是十分具有创新性的工作，在教学设计时要着重思考如何培养学生的创新性思维。一是可以通过学生展示、互评等等手段，增加学生对课堂内容的输出，提升积极性和参与度；二是在课程内容和课时安排上可以适当“留白”，高校课堂不能再是填鴨式教育，教师更多是起到引导和帮助的作用，留出更多的时间让学生消化和探索，形成发现问题与解决问题、教学与自学相辅相成的良性循环。

（二）持续深化校企合作

培养符合社会需要的高水平量化人才，离不开学校和企业的共同发力，要继续深挖校企合作在教学和就业上的巨大潜力。

在教学上，通过邀请产业专家授课、举办专题讲座等方式，加大企业参与课程设计的力度，可以与校内专职教师优势互补，根据最新行业动态补充课程内容，让学生能及时了解市场的前沿动态。另外，企业的资金注入可以帮助学校分担一部分金融实验室等软硬件设施的建设工作，缓解教学资金紧张，帮助课程实训。

在就业上，企业对人才和技术的迫切需要使其有合作的动机和意愿，与高校的紧密联系能够实现学生的“定向培养”，教学目标更符合企业的用人需求，减少了企业培养新员工的成本，同时为企业提供充足的人才储备。而高校通过校企合作可以快速了解市场的需求，及时进行教学设计、课程体系的调整，从根本上解决学生学业与就业脱轨的问题，帮助学生更好地就业。

（三）推广课赛融合，提高学生实践实战能力

三融合的应用型人才培养模式可以推广到更多的课程和专业，特别是深入推广“以赛促教、以赛促学、以赛促创”的竞赛育人模式，对学校和企业双方都具有良好的正面效果。

对学校来说，举办学科竞赛比赛，对传统课堂教学起到了补充作用，能够帮助学生积累实盘经验，提高学生的动手能力和创新性思维，形成“课堂助力竞赛，竞赛补充课堂”的良性循环。同时，比赛的奖励机制吸引学生由被动接受转变为主动学习，有利于形成良好的学习风气，培养学生钻研和探索的精神，在比赛中积累的经验和收获的“第一桶金”也可以用在之后的就业和创业中，对提高学生综合素质和就业质量有很大的帮助。

對企业来说，通过校企联合举办学科竞赛也能给企业发展带来好处。学科竞赛给企业提供了宣传的平台，能够增加企业的知名度和社会影响力，如“东方财富杯”等；另外在比赛的过程中，企业能够及时准确地了解到学生的整体水平，可以通过为名次靠前的同学提供实习机会，或开展企业参观研学夏令营等方式，及时发掘优秀学生，为企业储备人才。

（四）加强课程思政教育

在参加比赛的过程中，教师指导学生认真学习党和政府有关经济运行、期货市场的方针政策，使学生深刻体会到只有认真贯彻执行党和政府的重大方针政策，才能在市场盈利，期货交易必须遵纪守法，必须遵守规则，否则就会很快接受市场的惩罚。这样就自然而然地在教学和实践的过程中贯穿思想政治教育，深挖课程内容中与社会主义核心价值观内容相符的思政资源，帮助学生把好信念关，能够提升学生的责任感和使命感，明确自己的理想和奋斗方向，在“教书”的基础上实现了“育人”。

参考文献

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Research on the Quantitative Talent Training Model of Futures 

Based on the Integration of “Curriculums and Curriculums， 

Colleges and Enterprise， Curriculums and Competitions”

SHAN Lei CHENG Yanan

（Beijing Wuzi University， Beijing 101149， China）

Abstract： At present， there is a common problem in the quantitative investment teaching of futures in universities that is content ;of courses run counter to applied leaning Based on the integration of production and education， this paper innovatively puts forward the quantitative talent training model of “curriculums and curriculums， colleges and enterprise， curriculums and competitions”integration cultivate， and introduces the teaching practice of this model in Beijing Wuzi University Through the integration cultivate teaching reform， the students interest in learning quantitative investment has been greatly improved， and the applied talent training goal of “taking a job in class and starting a business in competition”has been realized This integration cultivate can make students to be quantitative fund managers during school， and fully reflect the student-centered teaching concept

Keywords：Futures; Integration Cultivate; Quantitative; Talent Training