对外直接投资如何影响制造业企业全球价值链地位

吴瑞兵

对外直接投资的全球价值链升级效应已成为理论界现阶段的研究焦点。在微观企业层面全球价值链地位的测度方法上，大多数学者基于微观企业匹配数据，从企业全球价值链的工艺升级、产品升级、功能升级、链条升级四个层面研究，如王杰等用全要素生产率代表工艺升级；刘斌等用企业出口技术复杂度和出口产品质量表示产品升级；杜威剑等、王杰等用出口产品质量表示产品升级；罗军用企业出口国内附加值率表示功能升级；刘斌等、王杰等用企业营业外收入表示功能升级。

目前，直接研究衡量企业在全球价值链地位的文献相对较少。主要是Chor等利用单国投入产出表，分别从企业出口上游度和企业进口下游度来测度企业在全球价值链的位置；倪红福和王海成基于Chor的方法，构建企业综合进出口位置这一指标测度了企业在全球价值链的位置。苏庆义将出口技术复杂度和国内增加值率相结合，构建了同时具有产品属性和增加值属性的国际分工地位新指标，评估中国的国际分工地位。耿晔强和白力芳则借鉴苏庆义的方法，基于传统出口结构的技术属性和新分工背景下的增加值属性，采用具有双重视角的新指标（出口的技术复杂度×出口的国内增加值率）来衡量中国制造业行业全球价值链地位。

受学者研究启发，本文基于微观企业层面的匹配数据，构建了一种新的测度制造业企业全球价值链地位的指标：制造业企业全球价值链地位=企业出口技术复杂度×企业出口国内附加值率。企业出口技术复杂度或企业出口国内附加值率越高，意味着制造业企业全球价值链地位越高。

制造业全球价值链升级的四个层次

在制造业全球价值链升级过程中，有工艺升级、产品升级、功能升级、链条升级四个层次，它们并不相互独立，是从低级到高级不断递进的过程，也是企业攀升GVC（全球价值链）高端环节的重要途径。

OFDI（对外直接投资）对企业工艺升级的影响。工艺升级是企业攀升GVC的重要基础环节，也是必不可少的程序，只有提高工艺水平才能提升企业核心竞争力。通常情况下，发达国家是技术创新的重要来源地，中国企业在OFDI过程中，可以模仿学习当地企业或研发机构的技术创新，吸收当地企业的“技术溢出”，有效提高模仿创新的能力。企业还可以雇佣当地研发人员，从而更有利于企业工艺水平的提升。

OFDI对企业产品升级的影响。企业通过OFDI“走出去”，在科技资源较为密集以及对产品质量要求更高的发达国家设立R&D（科学研究和试验发展）、并购或者新建企业，可以督促企业进入东道国的技术信息渠道，或者直接嵌入当地的R&D网络，获得与产品核心技术相关联的前沿技术动态。

OFDI对企业功能升级的影响。由于国际市场对产品质量的标准要求较高，企业要进一步提高产品质量和附加值，才能在国际市场上立足，包括开发新产品或改进已有产品功能。企业可逐步向研发设计、品牌、物流、售后、管理以及营销等服务功能转型，促使企业向GVC高端功能升级。

OFDI对企业链条升级的影响。企业在GVC上的位置决定了其市场地位，因此，通过GVC的链条升级提高企业的话语权，也是一国经济地位的体现。随着企业OFDI能力的不断提升，其更容易获取投资东道国的要素和资源，而且能有效降低市场转移的交易成本。当企业有效嵌入当地的R&D网络，就能通过产业“前后关联效应”有效掌握整个产业链条的市场动向，并主动寻求企业在产业GVC中的更高地位，最终实现企业在GVC上的链条升级。

OFDI影响制造业企业

全球价值链地位吗

我们尝试构建了新的企业全球价值链地位测算指标来衡量中国企业的全球价值链地位，并实证检验了OFDI对制造业企业全球价值链地位的升级效应。实证检验得到以下结论：

首先，OFDI对企业全球价值链地位的提升有显著的促进作用。其次，从企业异质性来看，三种所有制企业的OFDI对企业全球价值链地位的提升都有促进作用，但民营企业和外资企业OFDI的提升效果更显著；无论向OECD（经合组织）国家还是向非OECD国家进行OFDI都显著提升了企业全球价值链的地位，向OECD国家OFDI更能提升企业全球价值链的地位；中高技术企业的OFDI对企业全球价值链地位的提升都有显著的促进作用，而低技术OFDI企业与企业全球价值链地位呈负相关关系；不管是市场寻求型OFDI，还是技术寻求型OFDI，两者都显著提升企业全球价值链地位；与市场寻求型OFDI相比，技术寻求型OFDI更能促进企业全球价值链地位的提升，而资源寻求型OFDI对企业全球价值链地位的影响显著为负，抑制了企业全球价值链地位的提升。

对此提出如下建议：

提升企业OFDI的决策能力。OFDI对全球价值链分工地位的影响存在显著的企业异质性。企業所有制性质、企业投资目的地、企业技术水平以及企业对外投资动机等均对GVC分工地位的作用存在不同影响。企业是OFDI的决策和实施主体，企业OFDI不仅可以直接融入GVC，而且会对母国在GVC中的地位具有重要影响。适度OFDI对于企业至关重要，过度的OFDI可能会引发“投资挤出效应”，进而导致制造业空心化。因此，企业要结合自身实际以及东道国的情况，充分挖掘国内外市场，使OFDI达到预期收益。因而，从企业层面增强OFDI的决策能力，提升OFDI的质量，对企业参与全球价值链以及母国在全球价值链中地位变化具有重要的现实意义。

增加制造企业的研发投入。中国企业应该积极开展OFDI，构建自己主导的GVC网络。企业OFDI对GVC分工地位的作用受到自身技术水平的影响。在走出国门前，企业应加大研发投入，努力打造国内价值链（NVC），积累一定的技术经验和品牌声誉，再通过OFDI方式打入海外市场，分享更多价值链红利。

培育和引进高端人才。研发水平的提高离不开人力资本的投入，人力资本的获得在于内部培育和外部引进。在人力资本中，高端人才作为一种战略稀缺资源，其作用和地位十分重要。企业要设立专门的海外投资人力资源培育部门，加强对涉外高端人才的培养，可通过聘请专家教授、行业领军人物，也可通过专技人才的柔性引进，扩大企业涉外经营管理等方面的人才储备。

我们基于中国海关数据库、中国工业企业数据库和中国OFDI数据库微观企业层面的匹配数据，运用倾向得分匹配法（PSM）、需求信息回归推断法等方法，充分考虑企业投资主体、不同东道国、企业技术梯度、企业投资动机等异质性，实证分析了OFDI对制造业企业GVC地位升级的影响和影响的异质性。研究发现：OFDI对企业全球价值链地位有显著的促进作用；从所有制（国有企业、民营企业和外资企业）、是否为OECD国家、技术复杂度、投资动机等异质性视角考察，OFDI对企业价值链升级的影响也具有明显的异质性。