联合水务：上半年归母净利润同比增34.7% 降本增效成果显著盈利能力不断提升

近日，联合水务（603291.SH）发布2023年半年报，得益于全国布局、全产业链发展和国际化优势，公司上半年主要经营指标均实现同比增长。

主要经营指标全线飘红跨区域发展优势显著

2023年上半年，联合水务积极响应政策支持，聚焦主业，稳抓经营。1-6月，公司营业收入5.45亿元，同比增长7.88%，归母净利润0.66亿元，同比增长34.71%，实现营收与业绩双增；营业成本占营业总收入的比例较上年同期下降3.93pct，降本增效效果显著；上半年综合毛利率为34.63%，较上年同期增加3.93pct，上半年ROE为4.41%，较上年同期增加0.54pct，展现了公司经营效益持续改善，盈利能力不断增加；上半年经营性现金流净流入1.81亿元，同比增长47.58%，业务“造血”能力良好。

联合水务的三大核心主营业务是供水、污水处理和水环境治理。在专注于主业的同时，公司积极进行产业链延伸，通过投资、建设和运营等方式，成为水务领域拥有从水源头到水龙头完整产业链的综合性全方位的水务公司。

目前，联合水务的业务重点布局在中国长三角、长江流域、黄河流域、黄河金三角等国家重点发展战略区域，与国内其他水务公司进行错位竞争，深耕国内三四线具有较强发展潜力的成长型城市，在国内9个省、16个城市拥有26个运营公司，拥有自来水生产供应、污水处理与资源化利用运营项目的协议和规划处理能力约270万立方米/日。

与同行业公司相比，联合水务业务布局范围广，在水务市场上具有广泛的影响力和良好声誉，公司在各项目所在地充分发挥资源、口碑、管理和业绩等优势，以点带面，从单一业务发展到综合业务。

报告期内，公司供水业务进一步夯实。在市政、工业园区用水需求量提高及内部管理效能提升的雙重推动作用下，1-6月，自来水售水量达到9081.85万立方米，同比增长11.06%，持续平稳增长，产销差同比下降，经营业绩同比提升。

报告期内，公司污水处理业务持续增长，毛利率大幅上升。得益于市政污水及工业园区污水处理需求量提升的影响，1-6月，公司污水处理与资源化利用业务的结算量达到7132.63万立方米，同比增长7.12%。上半年，公司污水处理业务毛利率为41.46%，较上年同期增加12.42pct。

海外业务正式进入运营阶段募投项目顺利建设完毕

联合水务在巩固国内业务优势的同时，坚持“立足国内市场、积极开拓国际市场”的发展战略。在国家“一带一路”的号召下，积极开拓海外市场，在孟加拉国首都达卡市投资拥有一个供水运营公司，设计水处理能力34万立方米/日，为当地200万人口提供供水服务。

在中孟团队的共同努力下，于2023年1月30日取得一期商业运行证书，成功实现了项目一期正式通水投产目标。二期工程也已进入设计等前期准备阶段。项目一期的竣工，标志着从建设阶段走到了运营阶段，具有从0到1的意义，为公司海外市场的拓展及项目建设落地积累了宝贵经验。

与只负责建设的公司不同，孟加拉项目是联合水务建设并负责运营的供水公司，该项目的顺利通水投产，将有利于打造联合水务特有的差异化竞争优势。

报告期内，联合水务的两个IPO募投项目顺利建设完毕，资金使用效率较高。

其中，“荆州经济技术开发区工业污水处理厂二期项目进行提标改造工程”已正式投入运行。项目建成后，工业污水处理厂日处理能力由3万吨提高到5.2万吨，出水标准提升至一级A标准。项目的正式运行，将为荆州经开区及沙市区工业企业提供更加稳定、更加优质的工业污水集中处理服务。

此外，供水业务方面，“咸宁区横沟桥镇城乡供水一体化建设项目”已基本建设完工。项目建成后，主要将现日供水规模有2万吨提升至5万吨，供水人口由11万人提升至 18万人。