跨国企业对外直接投资的税收筹划

赵婧

中国贸易的开放化、经济发展的国际化使得跨国企业蓬勃发展，然而国际税率、税收政策、税种等均有所差异，为我国税收筹划创造了更多的施展空间。相比国外而言，我国在海外税收筹划中仍旧处于初期阶段，仍有较广阔的进步空间。因此本文以Z公司为例，剖析其2016～2021年对外直接投资以及直接纳税情况，探究其在此过程中实施的税收筹划手段，并提供建议使其合理且有效地减轻海外税负成本，希望帮助企业获取更强的竞争力。

一、Z公司对外直接投资背景

（一）Z公司对外直接投资概况

Z公司是一家通讯设备上市公司，1997～2007年，Z公司加入了CDMA（移动通讯技术）和小灵通业务，2007年进入全球前四大通讯设备供应商之列；2008～2012年开始建设3G网络；2013～2018年进入4G建设期，2016年3月被美国商务部工业和安全局列入实体清单；2019年开始建设5G网络，是我国5G建设的先锋企业。

Z公司作为跨国企业，在国外的直接投资共经历了五个时期：

第一时期（探索初期）：从1995年之后的三年间是Z公司进行海外投资的初探时期，这时期Z公司选择用代理的方式在市场风险相对较小的国家和地区开始试点。第二时期（规模突破）：有了前期的经验积累，1998～2001年期间，Z公司海外市场的规模呈现飞跃式的扩大；第三时期（稳健发展）：在2002～2004年期间，Z公司一方面深入人口众多、具有巨大市场潜力的东南亚及非洲国家；另一方面稳定市场，积极准备进军北美、欧洲等高端市场。第四时期（综合全面化）：从2005年开始，逐渐实现全面的国际化。在这一年Z公司有效推行“本土化”战略，与国际运营商进行广泛的合作，国际市场的拓展为Z公司创造了大量利润。第五阶段（重塑市场格局）：从2016年开始，Z公司在海外市场上的营业收入逐渐跌破50%，2016年海外市场营业收入占公司整体营业收入的42.2%。

（二）Z公司对外直接投资纳税概况

1.Z公司纳税增长情况

Z公司纳税的种类主要包括以下三种：商品与劳务税、关税和所得税，其中应交税费的项目主要包括表2-1中所列举出来的几类税种。通过对比Z公司2020年和2021年中的年报数据可知：2020年Z公司营业收入约1014.51亿元，该年缴纳的税款是6.846亿，通过计算2020年的实际税率是6.75%；2021年Z公司的营业收入约为1145亿元，该年缴纳的税款约7.875亿，计算之后可得2021年的实际税率是8.66%，较2020年有所上升。因为税率每年都在不断变化，所以我们选取了近6年的数据，对Z公司近6年各项税费占比的具体情况进行分析：

根据上表中近6年的数据显示，在所有缴纳的税费中占比最高的三种是企业和个人所得税以及增值税，这三种加起来的占比高达90%左右，不难看出Z公司还是有一定的税负压力的。因此，合理规划海外投资的税负，尽可能降低税率，以提高资本利用率，对Z公司才是有利的。

2.Z公司海外企业所得税情况

规模较大的跨国公司的海外企业所得税的计税基础一般是建立在海外取得的利润上。通常经济发展较好的国家政府会给国外投资公司设定相对较高的税收，以保证其企业和所投资的国外企业之间保持公平竞争，但急需寻求科技进步和更大投资空间的发展中国家政府则会采取相对比较低的税收水平和政策，来促进外商投资。

根据上面表格及宏观经济条件分析可知，由于预期投资的增加和业务领域的扩展受到政治环境的影响，海外营业税的份额可能会持续增加。

根据上表中的数据显示，按照Z公司在国内和国外这种分类来比较分析企业所得税的话，可以看出税收的很大一部分是从国内本地征收的，比例甚至高达95%。如果按照不同时期进行分析，近6年中，除了2020年比较特殊，海外投资受到了疫情的影响之外，国内的占比稳定在85%左右。相比较而言，国外占比波动较大，2018年是13.65%，但是2019年增长了将近13%的比例，达到了27%。

三、 Z公司对外直接投资的税收筹划

（一）海外子公司国家优惠政策

截止到目前，Z公司已经服务全球160多个国家和地区，海外移动通信基站建设规模超120万个，为全球各国消除数字鸿沟，发展数字经济提供助力。Z公司在选择海外投资项目时充分考量了中国与不同国家之间的税收政策，下面列举了部分与Z公司有关国家和地区的政策。

1.马来西亚：根据中马税务协议，我国公司在该国获得的利息收入在提交所得税时，是按低于总金额10%的比例进行的；更加优惠的是在“多媒體超级走廊”划定的范围内的高新技术企业可以10年免缴企业所得税。

2.美国：在中美税收协议中清楚地写明了利息、股息和特许权使用费可以使用的优惠政策，并且不是关联公司的固定利率利息收益除了房地产以外的利得都予以免征或者免税。

3.新加坡：根据规定，货物在出口和跨境服务时实施零税率的纳税方式，其中在国外已经扣缴的税金，或者在当地赚得的收入都可以在当地申报抵免；对于最近创建的一些新公司最多可以在三年内不交部分税金。

4.德国：对在欧盟境内实施销售、产品出口的有形动产和服务，实行零税率。

5.巴基斯坦：对当地为了出口提供原料、零配件等商品的工厂是实行零税率政策的；同时，从国外购买的有助于高新技术企业更好发展所必需的设备适用的税率低至5%。

6.中国香港：经营利润不超过200万港币的企业可根据政府最新规定的8.25%缴纳企业所得税，但高于200万港币的，其超过200万港币的部分要改为16.5%的税率计征。

（二） Z公司第三阶段的纳税筹划办法

1.投资地点的选择

Z公司国内的经营基础逐渐稳定后，公司就可以去国外探索更多的途径来谋求更好的发展。想要做好海外投资的节税问题，最重要的就是需要选择好投资地点。首要考察公司生产经营所需要的原材料，如果没有显著的差异，接着就比较各国税收政策的不同，优先考虑税收负担相对较轻、税收优惠政策比较合理的国家（地区）。Z公司目前正在投资的地点就包括海外避税天堂开曼群岛等。

马来西亚政府为了吸纳海外先进科技企业前来投资发展，推出了“多媒体超级走廊”的建设项目，满足要求的公司能免除10年的企业所得税，也可以减免进口设备的关税。尤其是Z公司这种研究费用占比较大且数额较高的高新技术公司，除了可以享有各种税收优惠政策还能额外申请马来西亚政府的技术补贴，因此马来西亚成了Z公司进军亚太市场关键的一步。

2.组织形式的选择

Z公司海外机构的组织形式大致分为控股公司（子公司）与分支机构（分公司）二種形态。在进行税收协定时，首先应该考量这个国家跟我国的政策中存不存在间接方式的抵免，如果可以间接抵免，则成立子公司有利；而如果无法实现间接抵免，则设立分公司有利。由于中国与老挝、文莱和菲律宾这三个国家的税收协定中无间接抵免这一项，因此Z公司在菲律宾设立了分公司。

（三）Z公司第四阶段的纳税筹划办法

海外投资控股架构的选择

Z公司在海外投资的初期阶段主要采取的是直接控制形式，即：由国内母公司直接控制国外子公司，或者是母公司对这些子公司有绝对控股权。直接投资控股这种架构存在着不能忽视的弊端：无法递延所得税。为减少其承受的负担，Z公司对其股权结构进行了改革，在香港地区设立中间控股公司。

（四）Z公司第五阶段的纳税筹划办法

1.利用税收优惠政策进行税收筹划

巴基斯坦成了Z公司纳税筹划很好的选择。因为二者之间在2016年6月30日之前就存在合作，因此，巴基斯坦规定：Z公司100%权益出资的子公司可以获得全部抵免的税收优惠；与设备相关投资的股息和利息可以享受10%税率的税收优惠，特许权使用费可以享受12.5%税率的税收优惠。

相比于其他没有优惠政策的国家来说，Z公司在巴基斯坦的优惠力度如下表所示。其中，在巴基斯坦的子公司是由Z公司100%权益出资的。

2.利用自由贸易区进行税收筹划

由前述的公司发展阶段可知，在第二阶段中，公司已相继进入了东南亚地区。在此基础上，Z公司选择了东南亚地区作为自由贸易区，选择新加坡作为中间商，来帮助企业实施纳税筹划。Z公司在新加坡建立了工厂，从国内进口原料进行加工，然后再出售至美国。利用出口销售环节免征关税，来达到减轻税负的目的。

3.利用转让定价进行税收筹划

试想，我们如果可以将需要交税的利益从高税负的国家转移到低税负的国家，那是不是就可以达到节税的目的了呢？转让定价就是这样来达到节税目的的，它利用企业集团间的内部关联交易，将利益转移到了低税负国家。Z公司主要通过香港来实现税负的降低。

四、对外直接投资税收筹划的风险与解决措施

（一）风险分析

1.政策风险

国际税收筹划多是从国家间经济政策的差异入手，利用好这些不同之处实现企业的利润最大化。然而在各国间影响宏观经济的因素十分多，抑或是国内形势变化，抑或是国际经济的变化。但是上述各种因素之间也存在着诸多的不确定性，所以在各种不确定因素发生之时，各国的宏观经济政策和相关立法也随之改变，模式也不断替换。

2.海外高素质人员储备不足

税收筹划是一项需要全面发展的高素质人才来进行编制的工作，综合性十分强，这就要求从事此类工作的人员熟知各方面的知识，对政策的预测与变化有较高的敏感度。与海外投资合作的很多企业，如果专业人员能力不足，便会受到严重处罚，并且影响到企业发展。

3.转让定价面临的风险

转让定价其实是指运用价格差异将收益在企业内部转移，在本案例中，主要运用的就是转让定价的策略，由于Z公司在海外的控股公司/分支机构数量较多，在这种情况下，运用转让定价这个方法较于其他企业而言就更加适用。

（二） 解决措施

1.提高企业员工的风险意识

风险意识是所有企业都需要对员工培养的一种重要意识，对于大型的跨国企业来说应使用更加合理合法的高科技技术方法来预防风险，提升自我保护的意识，使纳税筹划更加安全有效。员工应当有不定期关注政策变化的风险意识，对公司当前在税收筹划策略上存在不合理的方面及时做出调整。

2.提高专业人才水平

企业要想控制税收筹划的效率，就可以从专业人才引进与教育入手，包括在推行员工入职以及后续培训中，必须提高对拥有丰富税收筹划经历的人员的关注。另外，国际税收筹划要求特殊人才了解的知识层面更广。因此，企业应当注重人才管理，帮助员工建立良好的大局观，这对企业和员工自身是双赢。

3.积极应对国际反避税调查

东道主一般都要对企业进行反避税调查，这时候企业可以提前做好准备。首先，为了知道自己公司所使用的纳税筹划方法在当地是不是合法的，企业需要熟悉当地在反避税方面有哪些政策，这样才能更好地面对东道主的调查。其次，要建立相关的监管部门以实现严格管理，保证公司各方面的共同发展，从而避免一些不必要的税务风险。

（作者单位：湘潭大学商学院）