加强民营企业资金管理的策略分析

池海华

（浙江金仕达工贸有限公司，浙江 温州 325014）

资金不仅可以维持民营企业的稳定发展和运转，同时也可为民营企业的稳定生存与发展提供重要的保障。而民营企业要实现资本流动的平稳发展，必须做好资本经营中的资金管理工作质量，且加强企业资金的安全性，以科学的管理方式帮助企业规避资金管理过程中所存在的风险，提升资金使用率的同时，实现企业的长期可持续发展。

一、资金管理的概念与特点

（一）资金管理的概念

资金管理是指国有资本的计划、控制、监督、考核等方面的工作。资金管理也是财务管理的重要组成。资金管理由固定资金管理、流动资金管理和专用资金管理三部分组成。在风险市场中，对单一投资的投资比例进行了限制、资本的常用战略、锥形资金、等额资金的经营都属于资金管理的重要内容[1]。“现金为王”是公司资本运作的核心思想。企业的经营状况常常关系到公司的生存和发展。在不断加剧的市场竞争中，公司将面临一个不断变化的、错综复杂的生存条件，只有提高公司的资金流动，提高公司的经营风险，使之能够得到有效的控制，提高公司资本使用的效率，使公司持续快速发展。

（二）资金管理的特点

本文所研究的资金管理，主要是指企业的营运资金管理，而对于这部分资金管理而言，其主要存在的特点有以下几个方面。

1.涉及各方面的业务运作。在企业的运作中，营运资本的变化并非仅限于一种形式，而是以现金、原材料、产成品、应收款项为准，最终，回归到现金周期的改变。这与采购、生产、营销等各方面的运作有着紧密的联系，因此，在对营运资金进行管理时，应充分考虑各环节的营运资金流向，适时地进行资金的调配，并充分发挥其流动性的灵活性，以应付短期资金的需要；这样才能确保各个环节的顺利、协调，使公司的运作得以顺利进行。

2.灵活多变的经营模式。营运资本涉及的项目很多，针对不同的项目，采取的管理方法也不尽相同，比如，在面对上游供应商的应收账款时，多数公司都会通过商业融资来延长支付期限；而对应收账款，则采取了信用等级制度，以保证资金的回流[2]。由于营运资本与公司内部的各种因素有着密切的关系，很容易因为外部环境和市场的变动而发生剧烈的变动，所以公司内部的营运资本也会因情况的不同而有弹性地运用各种方法，例如当存货压力过大时，将重点放在高效物流、准时生产、配送等方面。当资金周转受阻时，公司的主要精力就是控制应收账款，以最大限度地利用资金，加速周转。

3.管理周期相对较短。运营资本管理包括流动资产和流动负债，这些流动资产通常在一年之内就能转换成现金，具有较高的流动性；类似地，流动债务也必须在较短的时间内支付，而且费用更少，相应运营资本的经营周期也相对缩短。

二、民营企业资金管理现状分析

（一）A公司简介与分析

A民营企业（“A企业”）是以Q学院为基础，由Q学院发展而形成的大型跨国公司，公司专业从事橡胶机械、自动化物流、物联网、橡胶材料和其他方面促进了产业的智能发展。目前，A集团已建立了13个国际专业园区、6个境外服务点、10个国内服务点、7个国家创新平台和45个运营机构。A公司总部设有财务部、策略开发部、人力资源部、董事长办公室，行政中心、软控研究院，证券法务部，企业信息化与解决办法，稽核与监督，A公司的总部机构结构见图1。

图1 A公司总部组织架构图

（二）A公司资金管理的问题现状

1.主要财务指标分析

A公司2016至2020年度的主要财政数据见下于表格1。从图表中可以看出，由于橡胶工业的总体发展，公司2016年-2018年的营收持续下滑，2018年为五年来的最低水平。随着国外的发展，业务的增长逐渐摆脱了低迷时期。2018年度，由于公司营业收入下降，毛利率下降，外部宏观经济形势发生改变，应收账款的减值损失有所上升；由于公司的存货跌价风险增大，而可补偿的减值准备计提的递延收入将会导致公司的净利润为负。公司合并后的利润低于预计而导致的商誉减值，另外，由于公司对部分经营状况不理想的轮胎企业，已对其应收和存货进行了坏账准备，致使其对公司的股东实现了亏损。

表1 A企业2016年-2020年主要财务指标（单位：亿元）

2.债偿能力分析

从表2可以看出，在2016-2020年期间，A企业的资产比率都要高于民营公司，流动比率、速动比率和现金比率；现金流量和负债比率等反映公司债务的各项指标都较一般行业的平均值偏低，尽管2016-2018年度A企业的流动比率、流动比率、流动比率和现金比率都出现了明显的降低；现金流动和负债比率增加，但是2016-2018年度的比率却出现了下降情况，流动比率、速动比率、现金比率、现金流量和债务比率也出现了上升，这表明A企业的资金流动性较弱，其短期和远期的还本付息能力一般，仍然有一些财务风险。

表2 2016年-2018年A企业债偿能力指标

3.有效推动资金管理的效用发挥

民营企业是国有法人单位的统称，资金是民营单位运作和发展的基础，也是其成功运作和可持续发展的保证。A民营企业，从研发到销售，都是一笔巨款，因此，如何进行资本运作，是A企业最重要的一环。通过开展资金的经营，可以对A企业的资金运用和使用进行有效的监督，从某种意义上保证了A企业的资金的安全性，并能提高资金的利用率，有助于A企业在金融危机中避免财务危机，从而达到公司的战略性发展目的。在A企业的发展中，要适应公司的经营状况和市场环境的改变，对其进行持续的调整，保证公司正常资金运作，强化资金管理，有效推动资金运用，减少运营中的风险。同时，要利用企业现有的资源，合理地分配资源，提高利用效率，避免资源浪费，达到最大限度地利用资金。

（三）A公司资金管理问题产生的原因

1.营运资金的投资问题

现在，A公司财务管理体制不完善，财务人员缺乏。其原因有：一是对基金使用的管理不到位；二是资金分布不均衡，银行账户众多；三是外资决策的随机性和不受管制；这主要是由于缺乏对现金流的认识和关注。

同时，多数A公司缺乏与其自身特点相适应的信贷政策，对于立即付款、延迟付款、逾期付款并无明确的激励和处罚措施。此外，在财务报表中无法反映出产品的加工、制造过程，无法通过会计账册来全面、准确地反映存货的收入、发出和结存，从而造成当期的资产虚增，甚至存货过多，资金占用过多，造成资金停滞，周转迟缓。

2.营运资金筹资问题

中小企业融资能力相对较弱，融资渠道相对有限，信用状况较差；而在银行贷款、信用贷款等方面，由于融资困难，企业往往缺乏资金支持其发展。融资难的主要原因是：财政支持制度不健全。我国的融资机制不完善、融资信贷质量差、直接融资环境差。此外，银行的短期贷款融资成本通常要高于融资性债券和商业信贷，而在大多数中小企业的金融部门却没有对其使用和规模进行核实和管理。A企业也是同样，融资难，资金管理不善，造成短期借贷的内忧外患。

三、优化民营企业资金管理的有效措施

（一）严格预算决算流程

在A企业把资金预算纳入资金结算中心后，要从两方面着手进行预算编制。首先，是从上到下，集团总部的政策制定者将决定公司的整体战略发展方向。公司的长远发展规划，公司的战略投资、撤资、资本运作、兼并和发展。其次，则是从下往上，各子公司或运营单位需依托财务共享中心这个平台，根据自身的策略，根据模板，制定并提报本公司融资方案。最后，结算中心会将整个集团的资金预算汇总，并将其提交到集团总部，审核通过后，再进行预算，并对各个子公司和运营单位进行严格的管理[3]。各分公司或企业已经着手实施财政预算。目前，所有分公司或业务部门都在统一的财务中心内，完成了基金的预算编制和审计。通过财务共享中心平台，可以对各个子公司或运营主体的资金预算进行实时监测，增强其对集团整体资金控制的能力。

同时，A企业还应积极推进资本预算管理制度的建设与完善，尽量降低项目实施中的偏差，从多个方面进行合理的监督，将资金的风险降到最低，也能够为企业的管理层、子公司、运营主体提供及时、准确的财务资料。A企业财务管理要以资本预算为依据，说明财务预算在公司的运作和管理中处于核心位置。财务共享中心能够实现资金的运作过程和过程的系统化，并在资金的管理体系中固化。多方审计可以最大限度地降低财务预算中的欺诈行为，提高财务预算的精确性。

（二）建立并完善制度体系

第一，A企业要在预算编制中建立相应的制度，以确保其合理性。要从由财政向财政转变为预算编制小组，提高管理工作的透明度。通过建立一个预算体系，既可以避免企业内部的不合理现象，又可以为企业的预算制定提供有效的指导；合理地延长预算工作时间，便于财务部经理对各类基金进行精确的统计，为公司的资金使用提供科学依据。

第二，要重视自己的财务管理队伍的整体质量，聘用专门的电子资讯老师到公司授课，并在公司内设立自己的财务系统，与各单位之间的交流，从而为企业财务预算的健全和合理提供了有力的保证，从而为企业的财务管理创造了有利的条件。

第三，结合企业的实际，对原有的规章制度进行了改进和更新，使权力得到了合理的分割，对所有的员工进行了约束，提高了工作的效率，确保公司的工作品质、加强公司内部控制、明确公司发展目标，为公司长期发展提供有力的保障。

（三）合理选择金融衍生产品

根据目前民营企业发展现状，可从以下三种金融衍生产品的科学选择中，保障自身的资金管理安全性与有效性。

1.金融远期：合约双方在一定时期内按协议的价格进行买卖，包括远期外汇合约、远期利率合约等。期货交易一般都是由两个金融公司或者他们的客户签署，而且没有在一般的交易所进行，所以期货交易的规模很小，具有很大的灵活性，买卖双方可以自由地进行谈判。在期货合约生效期间，期货合约的价格会因相关资产的市场价格或财务价值的变化而变化，而期货合约的时间越长，其投机程度越高，风险越大。

2.金融期货：期货是未来某一段时间内，买方和卖方按约定的价格进行交易的一种标准化合约，目前主要有利率期货、外汇期货、债券期货、股票期货等。金融期货合约与期货合约相似，是指买卖双方在特定时间内，按约定的价格进行交易的一种方式。但在一家有组织的交易所买卖金融期货合约，其中包含资产的种类、数量、价格；交货时间，交货地点等，金融期货的收益决定与远期交易具有一致性。

3.金融期权：金融期权是一项期权内涵，在一定时期内，买方有权以一定的价格买进或卖出某种特定的资产或金融工具，或在需要时放弃这种权利。为获取该权益，买方必须支付一笔费用，即选择费。期权分为两类：看涨期权和卖出期权。买入期权的买方有权在一定时期以一定的价格购买某一资产；而卖出选择权的买方有权在一定时间内以一定的价格出售资产。

（四）构建资金管理考核指标

在资金考核上，A企业要建立一套完善的资金考核制度，要把整个集团的运营管理目标都纳入考量，并在大环境、大政策背景下进行恰当的调节，在集团总部、运营单位、分公司等各部门，以多种形式进行宣传，让有关部门认识到资金考核的重要意义[4]。制定专项经费评估制度。同时，必须对基金的评估过程进行审批，用电子程序代替人工审核，可以有效地防止主观因素对最后的评估结果产生负面影响。

通过举办研讨会，切实落实改正行动。要把整改情况及时上报，列入下一年度财政预算考核的重点内容，有利于提高财政整体绩效评价的效果。各子公司或运营主体应结合其公司的实际状况及业务规模，制定一套专门的资金考核体系。

四、结束语

综上所述，资金管理是一种有效的经营方式，它可以使企业在激烈的市场竞争中脱颖而出，加强企业内部的财务工作，加强对基金的关注，建立科学、合理的基金经营观念，加强职工的工作能力。要把信息化技术发挥到极致，健全财务监督机制，做好公司战略规划，拓展融资渠道，通过对财务报表的分析，可以有效地提高财务资源利用率，提高财务管理水平，从而为公司的管理层提供决策依据，从而减少因盲目决策而带来的风险，提高公司财务管理水平，推动公司长期发展。