保险金信托火了

吴玲

“总保费达到100万元，就可以对接平安信托。”平安人寿湖北公司一位销售经理在与客户的交流中多次提及保险金信托。

今年以来，保险金信托大有走红之势，亿元大单频出，头部保险公司签约规模也创下新高。最新数据显示，2023年1月，保险金信托新增规模89.74亿元，环比暴增近七成。

保险和信托都不是新事物，而横跨这两大金融领域的保险金信托引得各家保险公司争相布局。这一“跨界物种”有何诱人之处？能否为高净值人群打开财富管理的新大门？

以1/10的门槛撬动“家族信托”

说起信托，大家对信托基金、家族信托更为熟悉，前者是一种投资方式，后者是一种财富管理方式。

在中国，家族财富传承的主流做法是立遗嘱、分家产，简单粗暴。而欧美国家已有众多富豪借助家族信托，打破“富不过三代”的魔咒，实现家族财富基业长青。

家族财富管理并非易事，存在着各种风险。比如企业经营债务连带风险波及家庭资产、婚姻风险造成夫妻共同财产被分割、遗产继承引发纠纷或被子女挥霍等，家族信托的“隔离”机制就能合理规避这些风险。不论是委托人企业破产，还是离婚分家产、被人追债或意外死亡，这笔财富都独立存在，不受影响。

香港船王许世勋在临终前，早已把420亿港元的遗产设立了家族信托基金。根据安排，许家每人每月能从中领取一笔生活费，其中独子许晋亨和李嘉欣夫妇每月可拿到200万港元，二人居住的豪宅归家族所有，夫妻俩只有使用权。

家族信托在国内起步晚且门槛较高，高净值人群对它的认知尚不够深入。平安银行武汉某私行客户经理告诉支点财经记者：“目前家族信托的总资产需要达到1000万元，其中至少包含300万元的现金资产，其他资产可以是股权、保单、珠宝字画等，包括房产。”

平安银行私行经理称，“保险金信托的门槛则低得多，一般只要100万元，通俗讲，就是把个人名下的终身寿险、年金险等保单打包起来，搭建一个法律框架，把身后的资金分配方案写进去，与家族信托具有同样的法律功能。”

但与家族信托相比，保险金信托也有一些局限。上述私行经理称，保险金信托是在委托人身故之后执行，家族信托在委托人活着的时候就可以执行；保险金信托主要通过保单稳健增值，家族信托中的现金理财会拿到更优质的银行资源，比如海外顶级管理人的产品，增值更加可观。

财富传承个性化选择

私人财富管理师武苏伟对支点财经记者分析称，保险金信托是由保险公司和信托公司联合发行的，安全性和增值收益都较为可靠，消费者参与的门槛也更低。

今年保险业“开门红”销售期，武汉的袁女士购买了平安人寿的一款寿险产品，为了做保险金信托，选择缴费35万元×3年。她的想法很简单，趁现在有闲钱设立入门的保险金信托，今后可以用这笔钱保障孩子的基本生活。

平安人寿销售经理称，袁女士设立保险金信托后，依旧可以行使保单的各项权益，一旦发生身故，平安人寿就将相应的保险金给付至信托专户，再由平安信托按照袁女士的意愿进行分配。

因为要保护个人隐私，记者无法看到袁女士的具体分配方案。不过据介绍，常见的方案可覆盖孩子一生中重要的时间节点，比如上大学时给一笔钱，创业了给一笔，买房和买车、结婚和生育、应急等情况下都有资金分配。另外，保单的受益人必须是直系亲属，而保险金信托的受益人可以指定任何人。

该销售经理表示，平安人寿、平安银行、平安信托同属一个集团，具有一条龙服务的优势，目前平安保险金信托只认可自家的保单。

中英人寿近几年也在湖北落地了大量保险金信托项目。去年，一位57岁的女性企业主与中英人寿签下一份年缴保费222万元×10年、保额5000万元的终身寿险，并对接了中粮信托。这份保险金信托在她身故后将给两个孩子提供高达5000万元的财富支持，除了每月给付生活费、教育金、婚嫁金等，甚至包括传承到第三代。

据胡润百富发布的《2022中国高净值人群家族传承报告》，我国拥有千万人民币净资产的家庭达到206万户，较上年增加4万户；而且在高净值人群中，稳健型投资者占比46%，说明相比财富增值，财富的安全性更受重视。

在中英人寿湖北分公司经代部负责人裴恒看来，随着客户财富传承的多样化与个性化，单纯保险产品已不足以满足需求，所以“保险+信托”的组合越来越受到高净值客户的关注。

险企入股信托公司跑马圈地

中国信托登记数据显示，今年1月，保险金信托规模创下近11个月新高。目前国内已有超30家寿险公司开展保险金信托业务，全国68家信托公司中过半开始与保险公司合作，设立保险金信托的客户在2014年仅有10人，到2022年已飙升至1万人以上。

华瑞保险销售资深总监覃露对支点财经记者表示，“保险金信托无疑是近两年最火爆的财富传承工具。”它不仅具有资产独立性、受益人广泛、移产不移权等特点，还可以对未来或将开展的遗产税提前筹划，减低税基。

覃露认为，经过几年疫情，具有一定资产的家庭开始意识到隔离规划的重要性，而保险金信托因上述优势很容易被接受，这也是其市场规模快速增长的核心因素。

武蘇伟指出，随着国家监管政策的完善，保险金信托的发展环境日益改善，更多保险公司和信托公司会加入进来。

今年以来保险金信托领域“大单”频现。其中，中国外贸信托设立了截至目前规模最大的一只保险金信托，总保费达5.4亿元；人保寿险与中诚信托在深圳签下首笔亿元规模的保险金信托业务……

更有多家保险公司直接入股信托公司。如中国人保集团控股中诚信托，持股32.92%；富德生命人寿控股国民信托，持股40.72%；泰康保险持有国投泰康信托27.06%股份，为第二大股东；中国人寿集团旗下国寿投资公司持有重庆信托26.04%股份。

华创证券研报认为，各大险企纷纷布局保险金信托，不仅能够驱动保费增长，更重要的是获取高净值客户、开拓高端市场。

总的来看，国内保险金信托发展前景乐观，平安银行私行客户经理称，“行业目前仍处于跑马圈地的状态。”