巧用金融衍生工具 提升企业财务管理水平

摘要：随着我国的经济快速发展，企业对财务管理水平的需求也随之提高。在使用传统的金融工具的前提下，基于市场需求而产生的各种新的金融衍生工具已经成为公司经营和内部财务管理的主要手段。在运用中，金融衍生工具作为一种新兴产品，难免会出现问题，因此，要正确认识其利弊，通过实际的尝试与探索。本文围绕金融衍生工具进行深入探讨，分析金融衍生工具的实际运用，并有针对性地提出相应的措施，旨在促使更多的现代企业认识金融衍生工具的价值，并更好地发挥作用。

关键词：金融衍生工具；财务管理；企业管理

纵观整个金融行业的发展情况，我国的金融衍生工具正处在不断发展的过程中。二十世纪八十年代，在引入金融衍生工具方面取得了巨大成就，并于2000年12月正式成立了中国期货交易协会。目前，金融行业的发展势头良好，而金融衍生工具的发展进步是促进金融行业发展的重要力量。从对冲到防范，金融行业从来没有停止过对金融衍生工具的研究和开发，因此，充分利用金融衍生工具的优点可以提升企业的经营和财务管理水平。

一、金融衍生工具概述

（一）金融衍生工具的概念

金融工具可以分成两类：第一，传统的金融工具，即原始的金融工具；第二，衍生型的金融工具，是在原有的金融和结构性改革的基础上逐渐发展而成的契约型理财产品，其价值取决于标的资产的利率、汇率和指数等。金融衍生工具是在激烈的市场竞争中产生的一种新型的金融产品。从金融衍生工具的发展历史看，它是建立在原有的传统金融产品基础上。新兴的金融服务适应经济、社会发展和公司金融经营需求，也是科技与资讯科技快速发展带来的技术支撑。

金融衍生工具是一种以基础货币为基础的金融产品，它的价值依赖于基础货币的价值变动或相应的倍增。国际金融市场把金融衍生工具分为远期、期货、互换和期权。金融衍生工具具有流动性、多样性、复杂性和跨时性等特征，与常规的金融工具相比，金融衍生工具具有很高的流动性。以股票、债券、商品、利率和汇率为基础的金融衍生工具，为不同的风险偏好投资者提供了更多机会，跨时性是指买卖双方在今后一定时期内进行合同的套期或标的交割。另外，由于金融衍生工具对投资者的专业化程度和准入门槛较高，导致金融衍生工具在国际上的发展相对滞后。

（二）我国金融衍生工具的发展状况

金融衍生工具的起源是原始金融工具，是一种复杂的金融合约，涉及各种不同的金融工具，包括股票、债券、利率、汇率、商品价格、信用和货币等。与传统的交易手段相比，金融衍生工具具有很多特点：第一，是一种杠杆交易，即在一段时间内可以影响另一段时间内的市场价格。第二，可以根据市场情况进行风险对冲。在金融衍生工具交易中，买卖双方不需要到交易所进行现场交易，也不需要支付手续费，交易的成本较低，使交易双方避免市场风险和流动性风险，并得到一定程度上的转移。第三，具有信息传递快和风险较小的特点。第四，由于金融衍生工具交易的对象是商品和货币，可以避免由于通货膨胀造成的损失。因此，利用金融衍生工具进行风险管理是企业常用的风险控制方法。我国对金融衍生工具的研究起步较晚，但随着经济发展，已取得了一定的进步。不过，我国关于金融衍生工具的相关理论和时间的探讨还有待发展，寻求一种更好地利用金融衍生工具的途径。

（三）金融衍生工具的基本功能

金融衍生工具具有传统的金融产品的作用，又具有较强的实用价值。总之，金融衍生工具可以有效改进公司的组织架构，有利于公司长远发展。此外，可以在经营过程中，更好地避免财务风险，从而实现更大的收益。在商业往来中，由于不完整的信息会增加企业的风险，而通过采用金融衍生工具，可以改善公司的管理现状，减少运营风险。

二、将金融衍生工具运用到企业财务管理中存在的问题

（一）与国际金融衍生工具的应用和发展存在着一定差距

在国际上，金融衍生工具的发展较成熟，特别是在发达国家。由于国外的制度较完善，金融衍生工具的运用更加广泛和灵活，为我国的企业提供了许多有益借鉴。许多公司通过运用金融衍生工具缓解财务危机，确保公司的资本运作，以此提高资本的利用率，推动公司的发展。从交易模式上来看，受金融组织的制约，形式相对单一，因此，企业和金融组织势必受到制约，导致无法充分实现自身的独立性。目前，一些企业试图通过金融衍生工具进行财务管理，但由于一些原因，导致实施效果不佳，无法避免产生风险，阻碍了企业的正常发展。

（二）我国金融衍生工具市场发展不完善

首先，从经营者的视角来看，目前企业监管制度还有待完善。金融衍生工具的运用领域较广，需要通讯、电子等技术的支撑。健全的监管体系是当务之急，建立一套科学而又行之有效的监管机制，确保衍生产品在一定程度上能充分利用其优势防范和转移经营风险，并通过优化财务体系提高盈利能力。在财务的经营活动中，内部控制体系的问题是导致发挥不出应有的作用。

其次，从用户的观点看，对金融衍生工具的财务知识掌握不足。金融衍生工具由初级的金融产品演变而来，种类较多，使用程序较繁琐，很多专家都无法准确识别，会出现错误。在一个企业的发展过程中，财务是关键因素，虽然金融衍生工具可以帮助避免和管控风险，但稳定性并不高，会限制金融衍生工具的发展。

最后，从产品本身看，目前的金融衍生工具的创新性还不够。金融衍生工具的发展有赖于人们创造性的思考。仅仅照搬没有自主创新的实力，衍生工具必然无法获得良好的发展机遇。当前，金融衍生工具已为企业创造了适当的市场空间和竞争手段，但却忽视了自身发展，创新能力还有待提升，还需要真正发挥其价值，并与金融体系实现较好的融合。

三、巧用金融衍生工具提升企业财务管理水平的措施

（一）完善企业内部管理的体制机制

第一，改进公司的运营风险管理程序，改善内部管理，清晰职责，划分部门，规划发展过程，改进监管体系。当前，必须从内部控制入手，完善内部监督机制。第二，建立高效的内审机构，聘请具有专业技术和职业操守的稽查员，加大对运用金融衍生工具的监管力度，关注财务和资金状况，如果出现问题立即采取措施，确保企业的长远利益。

（二）加深对金融衍生工具的认知

金融衍生工具应被正确利用，而不能被过分依赖。使用金融衍生工具是为了使企业的财务运作更加顺利，提高经营效益和利润。在财务工作中，需要正确理解金融衍生工具的功能，充分发挥优势，促使金融风险管理手段创新，同时要认识到存在的不足，避免冲击会计工作。

（三）提高有关人才的专业素养与能力

不管财务体系有多健全，财务工作人员有多了解金融衍生产品，企业的财务经营都要靠“人 ”完成。在经济快速发展的今天，中小型企业已日益成为金融市场的重要参与者。尽管个人的实力较弱，但从总体发展趋势来看，其潜能无限。然而，现有的财务管理体制已不能满足现代经济发展的需求。中小企业应积极聘请具有一定技术和丰富经验的财务经理，对财务部门开展针对性培训，以此提高对金融市场的敏感度。同时，全方位提高金融从业人员素质和业务素质，促使金融工作更加专业和高效，从而推动企业的可持续发展。

（四）积极营造良好的外在环境

从整体上看，企业的发展与社会息息相关，在业务、整个产业乃至整个金融市场上的发展与变化都值得重视。从金融市场和经济发展的角度出发，必须建立行业制度和体系，以规范企业的运作方式，有效引导金融衍生工具的使用。同时，必须要有更有力的法律、法规支撑，提高在监管上的作用，有效保障和确认企业之间的协议条款，防止出现财务上的争议或权力被滥用。此外，顺应时代发展的需求，不断更新完善原有的金融衍生工具，对于市场发展的需求，可以建立一个完善的金融产品系统，从而为其发展与生存创造有利条件。

（五）注重防范金融衍生工具的风险

交易主体的风险管理是指在经营活动中，企业采用的一般经营方式和经营策略。在企业的各个层面，必须接受风险控制的文化，养成一种可持续发展的工作风格。企业进行风险管理的主要措施有：管理层要树立“风险管理是公司经营策略不可或缺的一环 ”的观念，根据资金的使用情况，制定利润和资金调节战略，形成高效的决定制度，包括在各个层级进行风险控制的运作。同时，制定一项针对雇员的日常风险控制训练方案，与企业的股东和债权人联系。

（六）健全各类金融衍生工具的交易批准程序

企业应根据业务的特点和职能，制定内部授权授信管理制度，以地方风险管理为核心，定期核查分支机构授权授信，确保授权授信的范围适当，授权授信的范围和授权限额不超出或突破。根据工作性质和人员的岗位责任划分各自的工作任务和职能。各职能单位、各级管理人员、操作人员要按照职权承担责任、履行职责。实行层层责任的风险控制，形成相互协作、相互监督、相互制约的工作机制，以避免操作中的错误和极端的投机行为。

（七）运用现代化手段和方法监测、评估和控制财务风险

降低金融风险是企业财务管理的重要环节，运用金融衍生工具后，对企业财务风险影响较大的是市场和信贷风险。在风险管理方面，应运用电脑技术和较成熟的数学理论模型，监测、分析和评估各类金融衍生工具的风险，以此减少企业的财务风险。针对不同类型的风险和投资目标，应充分运用计算机技术，构建一套行之有效的风险预测体系。同时，利用财务报表披露存在的各种危险因素，如果超出可以承受的范围，要及时清盘，使其达到较优配置，从而形成高收益、低风险的金融衍生工具，以此更好地管理企业财务。

四、结语

综上所述，尽管我国的金融衍生工具还处于发展初期，但随着经济与金融市场的不断发展，金融衍生工具将持续发挥自身作用，推动企业不断提升财务管理水平，提升竞争力、提高市场占有率。越来越多的金融衍生工具被应用到经营中，在一定程度上加快了企业的创新。但如果金融衍生工具使用不当，可能会承受更多的风险和损失。当遇到潜在的危险时，应建立完善的风险控制系统，并注重利益和风险之间的平衡。通过研究金融衍生工具在企业财务中的运用及作用可以发现，这是一种改进和革新，可以促使财务管理手段更加丰富和灵活。同时，企业应把传统的财务管理思想和新的创新手段有机融合，引进相关的技术和人员，发挥金融衍生工具的价值，提升企业的财务管理水平。

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作者简介：钟琳（1990），女，山东省潍坊市人，本科学历，中级经济师，主要研究方向为工商管理。