汇率避险服务民营经济发展实践

文/肖龙沧 编辑/韩英彤

山东是涉外经济和民营经济大省，民营企业进出口额约占全省的四分之三，是涉外经济发展的中坚力量。近年来，人民币汇率弹性明显增强，汇率风险管理难度加大，涉外民营企业汇率避险的必要性和迫切性进一步提升。2021年以来，国家外汇管理局从政策宣传、业务辅导、降费让利等方面出台一系列措施，支持企业管理汇率风险，提升避险能力。国家外汇管理局山东省分局（以下简称“外汇局山东省分局”）立足实际，着力强化汇率风险中性理念宣导，强化财政金融政策引导，强化全流程业务辅导，优化避险产品服务供给，推动涉外企业尤其是涉外民营企业汇率避险工作取得明显成效。今年前三季度，山东省涉外企业利用外汇衍生产品管理汇率风险规模469.8亿美元，其中民营企业占71.5%，比2022年提高6个百分点；首次办理外汇衍生品业务的企业2712家，其中民营企业占94.9%，比2022年提升5个百分点。

坚持靶向宣导 推动民营企业树立汇率风险中性理念

与国有企业不同，民营企业汇率风险中性理念的形成和落实主要取决于管理层，避险工作多是自上而下推动。但在实际工作中却存在部分涉外民营企业管理层汇率避险理念不强的问题，主要存在两种错误倾向：第一，不了解外汇衍生产品，不想用、不会用外汇衍生工具，未采取措施管控汇率风险敞口；第二，使用外汇衍生工具存在赌博投机意识，存在“追涨杀跌”心态，将其作为盈利手段。对此，外汇局山东省分局将涉外民营企业管理层作为突破口，全方位、多层次开展靶向宣传引导，确保汇率风险中性理念宣传普及取得实效。

部门协同发力提升宣传覆盖面。加强与行业主管部门的配合协作，多渠道宣传汇率避险政策。针对典型错误避险倾向，联合山东省工信厅、山东省财政厅、山东省商务厅、山东省国资委印发《秉持汇率风险中性理念积极管理汇率风险倡议书》，并第一时间送达6.5万家涉外企业。联合商务、海关等部门精心组织开展大规模集中宣传活动728次，组织银行到1.1万家企业开展实地宣讲，帮助涉外民营企业充分了解各级政策，正确理解把握汇率风险中性理念。

丰富工作载体提升宣传精准性。坚持“线上+线下”同向发力，提高宣传活动的针对性。线上，充分利用新媒体、活动沙龙等方式，帮助企业实现从“不懂不想做”到“理解主动做”的转变。利用微信长图、视频解读、编写手册等方式，细致解读国家外汇管理局发布的《企业汇率风险管理指引》。线下，对管理架构相似的企业开展沙龙式专题宣传，在同类企业互动中普及汇率避险中性理念。对重点涉外民营企业，组织各级人民银行、外汇局及金融机构，采取“行长走厂长”等方式开展实地宣传，给予个性化指导。

注重示范带动提升宣传有效性。组织各级人民银行、外汇局联合金融机构筛选当地汇率避险典型企业，让企业现身说法，较好发挥了示范带头和正向引领作用，有关做法获得《山东新闻联播》报道。充分发挥大型企业处于产业链主导地位的优势，鼓励其积极向上下游涉外民营企业宣传政策，讲清利害。同时，邀请全国汇率避险经验丰富、效益明显的企业分享心得，对省内重点民营企业进行互助指导。据外汇局山东省分局对156家样本涉外民营企业最新调查显示，88.7%的企业能够正确认识汇率风险且避险意识明显上升。

坚持双管齐下 推动财政金融政策同频共振打通堵点

当前，授信或保证金是商业银行管理客户衍生品交易信用风险通行的风控措施。大型涉外民营企业多依托自身授信开展业务，但中小微涉外民营企业容易遇到授信难、授信少等问题。对此，外汇局山东省分局坚持财政、金融政策双管齐下，强化调控政策共振和优质资源协同，着力疏通汇率避险业务中的痛点、堵点、难点，努力让每一个涉外民营企业的真实避险需求都能得到有效满足。

注重发挥财政资金“四两拨千斤”的作用。2022年，联合山东省商务厅、山东省财政厅、山东省地方金融监管局制定《山东省支持中小微外贸企业汇率避险增信服务试点管理办法》，经山东省政府常务会议通过后印发全省实施，对年进出口额在2000万美元以下的企业建立“政府+银行+担保”运作模式，由财政资金全额补助担保费，鼓励融资担保机构为企业汇率避险提供担保服务，商业银行免除企业汇率避险保证金，真正实现企业汇率避险零成本。政策出台以来，共为66家民营企业减免保证金1145万元，规避汇率风险2657万美元。

注重引导各银行向涉外民营企业让利。大力宣传中国外汇交易中心“免收中小微企业外汇衍生品交易相关的银行间外汇市场交易手续费”等政策，督促各银行践行社会责任，最大程度地向涉外民营企业汇率避险业务优惠让利。如建设银行山东省分行向总行争取政策，对中小微企业办理业务免收期权费；中国银行山东省分行争取总行试点，对交易金额100万美元（含）及以下的中小微企业结汇类期权业务减免期权费；民生银行济南分行开展“期权一元购”“如意汇”活动，对小微民营企业给予专属衍生品业务优惠。各项政策实施以来，山东省银行已为787家涉外企业减免期权费767.7万元，帮助规避汇率风险10.9亿美元。

坚持分类施策 以清单式管理模式培育企业避险能力

涉外民营企业汇率避险能力参差不齐，比如，有一定避险经验的企业避险制度和策略相对固定，但避险工具不够丰富、避险长效机制尚未建立；避险经验较少的企业避险制度和策略未有效建立，避险短期化随机化特征明显；尚未开展或初次开展避险工作的企业避险知识和手段掌握不够。坚持“分类施策”培育企业避险能力，大力推行清单式管理模式，依托外汇局业务大数据资源，建立并定期更新“重点涉汇企业名单”“汇率避险未办户名单”“汇率避险首办户名单”，有针对性解决民营企业“不会做”“做不好”汇率避险业务的问题。

对重点企业提供“一企一策”管家式服务。对“重点涉汇企业”建立主办行制度，为2000余家民营企业分别指定1家主办商业银行开展“一企一策”定制化服务，帮助企业制定务实管用的避险制度策略，同时指定1名业务专员跟踪辅导，实时了解并解决企业避险难题，提升企业避险能力。截至2023年9月末，山东省银行共对民营企业开展贴身辅导3300余家次，解决避险难题1541个。此外，外汇局山东省分局还主动带领各国有银行赴8个地市46家重点涉外民营企业实地辅导，帮助22家企业实现避险业务“零突破”，签约额达24亿美元。

对“未办户”企业进行专项营销。部分中小涉外民营企业因避险人才缺乏、避险经验不足等原因，不敢使用外汇衍生产品。针对这类“未办户”企业，外汇局山东省分局组织各银行实行首办负责制，指导首办银行“手把手”式辅导企业操作业务，破除避险操作难的堵点，推动企业试做汇率避险业务。2023年1—9月份，全省商业银行调研走访“未办户”企业4253家次，开展顾问活动210多次，成功拓展首办户近3000家。

对“首办户”企业做好跟踪服务。为推动首办企业续作避险业务，山东省分局选取各级外汇局和金融机构业务骨干组建避险服务团队，对首办企业开展“一对一”的深度服务。通过全程辅导避险操作，推动中小微企业由简及繁、少量尝试到逐渐提高套保比例，最终形成最佳套保策略的良性循环。2022年同期的“首办户”企业中，2023年以来已有三成企业再次通过外汇衍生产品规避汇率风险。

坚持精准发力 提升银行汇率避险服务质效

外汇衍生品交易具有很强的专业性和政策性。与国内外经济金融形势变化和涉外民营企业的个性化产品需求相比，省内银行在专业知识储备、软硬件设施建设等方面还有差距，影响了业务推广效率，制约了避险服务质量。对此，外汇局山东省分局持续强化对各类银行的指导，帮助其在网点升级、衍生产品设计、交易系统建设等方面补短板、扬优势，不断提高产品和服务创新能力，切实下好汇率避险服务涉外民营企业的“先手棋”。

强化银行避险服务专业网点和人才队伍建设。全力支持各银行开办外汇衍生品业务，截至2023年9月末，山东省共有1008家银行及其分支机构具备业务资格，较2020年末增加100余家，呈现快速增长态势，另有46家银行及其分行备案开展合作衍生品业务，较好地缓解了暂时不具备业务资格的困难。积极帮助各银行加强人才队伍建设，在山东省范围内遴选233名银行业务专家组建讲师团，常态化对各银行开展业务辅导，同时，鼓励各银行积极培养避险业务人才，尽快实现“各主要商业银行二级分行均配备一支讲师队伍，在具有业务资格的银行网点均配备专人”的发展目标。

强化汇率避险产品和服务创新。鼓励各银行根据汇率形势变化，利用不同基础衍生产品的比较优势，创新推出符合企业实际需求的汇率避险方案和产品组合。2023年以来，辖内银行已累计为1320家涉外民营企业制定个性化汇率避险方案1515个，比如，有15家银行设计了美式期权和亚式期权组合产品，丰富了涉外民营企业的行权方式和结算价格。同时，创新抵押担保方式，探索将企业持有的低风险国债等资产纳入有效担保品范围，深入研究优质民营企业衍生品业务免授信模式的可行性，为银行丰富产品、企业有效避险创造更加有利的条件。

强化金融科技应用。大力推广金融科技成果，支持银行依托大数据等手段丰富汇率避险产品。比如，浙商银行济南分行推出“数据保”业务，以企业的跨境收支数据作为授信依据，降低或免除对企业的保证金要求，政策实施以来已支持42家民营企业办理汇率避险业务，金额达1.7亿美元。发挥线上业务实时化、便利化、低成本的优势，指导24家银行推广使用互联网业务办理平台，让企业“足不出户”就能线上签约汇率避险产品，同时，积极推介40余家优质贸易便利化企业纳入银企外汇交易服务平台，着力满足其外币资金管理和汇率风险管理需求。

坚持本币优先 持续扩大跨境人民币覆盖面

近年来，与国际主要货币相比，人民币保持了更好的稳定性，是涉外民营企业天然的避险工具。我们抢抓机遇，大力推动“本币优先”理念全面落地，积极帮助银行解决跨境人民币业务推广中遇到的困难问题，鼓励企业在涉外经营活动中优先使用人民币结算，推动全省跨境人民币业务增量扩面，帮助企业有效规避币种错配风险和汇率风险。2023年前三季度，山东省2万余家企业办理跨境人民币业务10038亿元，同比增长92.6%，在国际收支中的占比达到36.3%，同比提高18.1个百分点。其中，有6000家企业首次使用跨境人民币进行业务结算，金额840.7亿元。

一方面，着力打通跨境人民币政策传导的“最后一公里”，制定《山东省跨境人民币业务重点企业联系制度》，通过开展座谈、调研走访、电话问询等方式，常态化开展政策辅导和业务指导，前三季度，我们已累计走访企业654次、提供业务辅导758次。另一方面，积极推动跨境人民币业务在重点企业、重点行业率先突破，发布了覆盖1354家企业的优质企业名单，与河北省开展优质企业名单互认，积极推动银行简化业务流程。2023年前三季度，山东省优质企业跨境人民币收支规模达3971.2亿元，同比增长73.2%。同时，紧密结合山东大宗商品进口规模大的特点，指导各银行深化创新、精准发力，为大宗商品进口民营企业提供高效、便利的服务。2023年前三季度，山东省主要大宗商品跨境人民币支出规模达2557亿元，同比增长3.1倍。

护航涉外民营企业发展，金融部门责无旁贷。外汇局山东省分局将始终坚持“两个毫不动摇”“三个没有变”，牢固树立以人民为中心的发展理念，落实落细中国人民银行和国家外汇管理局各项部署，以提升涉外民营企业汇率风险管理能力、助力实现高质量发展为导向，进一步做好汇率避险各项工作，着力为企业优服务、降成本、提效益、防风险，为促进民营经济发展壮大贡献强大金融动能。